میزوہو: کلیرٹی ایکٹ اسٹیبل کوائن کی مقابلے کو تیز کرکے سرکل کو لمبے عرصے تک نقصان پہنچا سکتا ہے

ChainCatcher کی رپورٹ کے مطابق، میزوہو کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگر امریکی ایکرپٹ مارکیٹ سٹرکچر ایکٹ — Clarity Act — منظور ہو جائے، تو یہ مجموعی طور پر ڈیجیٹل ایسٹس صنعت کے لیے مثبت ہو سکتا ہے، لیکن Circle کے لیے لمبے مدتی اثرات منفی ہو سکتے ہیں۔ اس کا دلیل یہ ہے کہ واضح انتظامیہ کی وجہ سے بڑے ادارے استحکام یافتہ کرنسیوں کے مارکیٹ میں زیادہ داخل ہوں گے، جس سے استحکام یافتہ کرنسیوں کا مصنوعات کے طور پر تبدیل ہونا مزید تیز ہو جائے گا اور Circle کے USDC کی آمدنی کا شعبہ متاثر ہوگا۔ میزوہو کا خیال ہے کہ Circle کو حالیہ وقت میں سب سے بڑا دباؤ Open USD سے محسوس ہو رہا ہے۔ یہ استحکام یافتہ کرنسی منصوبہ 140 سے زائد مالیاتی، ٹیکنالوجی اور ایکرپٹ کمپنیوں کے اتحاد کے ذریعے سپورٹ کیا جا رہا ہے، جن میں Visa، Mastercard، Stripe، BlackRock اور Coinbase شامل ہیں۔ Circle جو USDC کے رزرو کے تقریباً 38% آمدنی کو برقرار رکھتا ہے، اس کے برعکس، Open USD "pass-through" ماڈل استعمال کرتا ہے جس میں تقریباً تمام رزرو آمدنی تقسیم کنندگان کو دے دی جاتی ہے اور صرف تھوڑا سا مینجمنٹ فیس برقرار رکھا جاتا ہے۔ تجزیہ کاروں نے مزید بتایا کہ Coinbase، جو USDC کا سب سے بڑا تقسیم کنندہ ہے، وہ Open USD کو بھی سپورٹ کرتا ہے، جس سے مستقبل میں Circle کے ساتھ آمدنی تقسیم کے معاہدے پر دوبارہ مذاکرات کے دوران اس کا بڑھا ہوا مذاکراتی طاقت حاصل ہو سکتا ہے۔ دونوں طرف کا تقسیم معاہدہ اگلے ماہ تک دوبارہ نگرانی کے لیے آ سکتا ہے۔