میکرون ٹیکنالوجی نے مالیاتی تیسرے تریمینہ 2026 کی آمدنی 41.46 ارب ڈالر کے ساتھ پیش کی، جو ایک سال پہلے کے 9.3 ارب ڈالر کے مقابلے میں 346% کا اضافہ ہے۔ میکرون کا غیر-GAAP خامی کا مارجن 84.9% تک پہنچ گیا، جو نوڈیا کے اپنے تازہ ترین تریمینہ کے لیے 75% کے مقابلے میں آرام سے زیادہ ہے۔
نیوڈیا کا کمپوننٹ بل اصل کہانی بیان کرتا ہے
نیوڈیا نے تین ماہہ فروخت میں 96.2 ارب ڈالر کے ساتھ آمدنی کی توقعات کو پار کر لیا، لیکن برآمدی مارجن کی ہدایت 74% تک کم کر دی۔ ایک تین ماہہ دوران، نیوڈیا کے کمپوننٹس کی فراہمی کے عہدود 119 ارب ڈالر سے بڑھ کر 279 ارب ڈالر ہو گئے۔
نیوڈیا کا تصور ہے کہ فیسکل 2028 کے لیے آمدنی میں تقریباً 70 فیصد کا اضافہ ہوگا، لیکن میموری کی فراہمی کی کمی پہلے ہی سرور کی قیمتوں میں 15 فیصد سے زیادہ کا اضافہ کر رہی ہے۔
مائیکرون کا لیوریج لگاتار بڑھ رہا ہے
سی ای او سنجے مہوترا نے تصدیق کی ہے کہ مائیکرون ابھی صرف 50 فیصد سے 67 فیصد تک HBM کی صارفین کی مانگ کو پورا کر سکتا ہے۔ کمپنی نے 100 ارب امریکی ڈالر کے متعدد سالہ معاہدے کر لیے ہیں، جس سے آمدنی کی حدود اور قیمت کی ضمانتیں بن گئی ہیں۔ مائیکرون کی HBM4 کی شپمنٹس پہلے ہی ایک ارب ڈالر سے زائد ہو چکی ہیں اور یہ پچھلی نسل کے مقابلے میں دوگنا رفتار سے بڑھ رہی ہیں۔ فراہمی کی پابندیاں 2027 کے بعد تک جاری رہنے کی توقع ہے، جبکہ صرف تدریجی بہتری 2028 میں ممکن ہے۔
طاقت کا توازن الٹ گیا ہے
مائیکرون کا 84.9 فیصد بریٹ مارجن صرف نوڈیا کے 75 فیصد کو نہیں پیچھے چھوڑتا، بلکہ میٹا کے تقریباً 82 فیصد کو بھی پیچھے چھوڑ دیتا ہے، جس سے ایک میموری فراہم کنندہ منافع کے لحاظ سے چپ ڈیزائنر اور آخری صارف دونوں سے آگے نکل جاتا ہے۔
نیوڈیا کی ایک ترکیب میں تقریباً دگنا کر دیے گئے فراہمی کے معاہدوں کی حکمت عملی یہ ظاہر کرتی ہے کہ جینسن ہوانگ کی ٹیم آگے رہنے کے لیے ادائیگی کرنے کو تیار ہے، اور اس ادائیگی کرنے کی تیاری ہی وہ چیز ہے جو مائیکرون کے مارجن کو بلند رکھتی ہے۔
جو چیزیں سرمایہ کاروں کو دیکھنی چاہییں
100 ارب ڈالر کا معاہدہ بیکلاگ ایک میموری کمپنی کے لیے غیر معمولی شفافیت فراہم کرتا ہے۔ متعدد سالہ یا لے یا ادا کریں کے معاہدے مائیکرون کو ایک کمودٹی فراہم کنندہ سے ہارڈویئر فراہمی کے الزامات کے ساتھ ایک سبسکرپشن بزنس کے قریب تبدیل کر دیتے ہیں۔
نیوڈیا کے لیے، میموری کے اخراجات کی وجہ سے سرور کی قیمتیں 15 فیصد سے زیادہ بڑھ رہی ہیں، جو بالآخر آرڈر کی نمو کو، خاص طور پر مائیکروسافٹ، گوگل اور ایمazon جیسے ہائپرسکیلرز کے مقابلے میں گہرے مالی وسائل رکھنے والے چھوٹے کلاؤڈ فراہم کنندگان اور انتظامی خریداروں سے، سست کر سکتی ہیں۔