مائیکرون ٹیکنالوجی AI میموری بوم پر بڑا دांد لگا رہی ہے، اور 2026 کے آخر تک اپنی ہائی بینڈ ویتھ میموری کی پیداوار کو تقریباً 100,000 ویفر فی ماہ تک بڑھانے کے منصوبے ہیں۔ یہ پچھلے سال کے تقریباً 40,000 سے 50,000 ویفر فی ماہ کے پیداواری سطح سے تقریباً 60,000 ویفر فی ماہ کا اضافہ ہے۔
HBM4 پیوٹ
یہ توسیع صرف اسی قسم کے چپس کی تعداد بڑھانے کے بارے میں نہیں ہے۔ مائیکرون اپنی پیداوار کے مix کو 12-لیئر HBM4 کی طرف منتقل کر رہا ہے، جو ایک نئی نسل کی میموری آرکیٹیکچر ہے جو نوڈیا کے ویرا روبن پلیٹ فارم جیسے جدید AI ایکسلریٹرز کو طاقت فراہم کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔ 2026 کے شروع میں، HBM4 نے مائیکرون کے کل HBM پیداوار کا تقریباً 20 فیصد سے 30 فیصد حصہ بنایا۔ سال کے آخر تک، کمپنی کا خیال ہے کہ یہ حصہ تقریباً 50 فیصد تک بڑھ جائے گا۔
ریمپ اپ بھی تیزی سے آگے بڑھ رہا ہے۔ مائیکرون کی HBM4 کی ماس پروڈکشن اپنے سابقہ مصنوعات HBM3E کے مقابلے میں تقریباً دوگنا رفتار سے آگے بڑھ رہی ہے۔ جون 2026 تک HBM4 کی شپمنٹس سے جمع کل آمدنی $1 ارب کے علامتی نقطے تک پہنچ گئی، جسے کمپنی نے اپنے منافع کال کے دوران اہمیت دی۔
ایک منفرد لیکن ناکافی سائز کی پوزیشن
میکرون عالمی میموری مارکیٹ میں ایک منفرد مقام رکھتا ہے: یہ HBM کا واحد امریکی پیداکار ہے۔ CHIPS ایکٹ، جو امریکی چپ پیداوار کے لیے بڑے پیمانے پر فیڈرل انگیجمنٹ فراہم کرتا ہے، نے میکرون کی توسیع کے منصوبوں اور اس کے وسیع تر گھریلو ت制造ہ بنیادی ڈھانچے کو مضبوط بننے میں مدد کی ہے۔
لیکن صرف امریکی واحد کھلاڑی ہونے کا مطلب یہ نہیں کہ سب سے بڑا ہو۔ مائیکرون کے مقابلہ کرنے والے، جنوبی کوریا کے ایس کے ہائیکس اور سامسنگ، کافی بڑے پیمانے پر کام کرتے ہیں۔ دونوں کمپنیاں ماہانہ HBM صلاحیتیں 150,000 سے 200,000 ویفرز کے دائرے میں برقرار رکھتی ہیں۔ حتیٰ کہ جب مائیکرون اپنا 100,000 ویفر کا ہدف حاصل کر لے، تو بھی یہ اپنے بڑے مقابلہ کرنے والوں کی تعداد کا تقریباً نصف سے دو تہائی پیداوار کر رہا ہوگا۔
آپریشن کی پابندیاں ختم نہیں ہو رہیں
AI سے متعلق ذخیرہ کی مانگ نے صنعت بھر میں مستقل فراہمی کی پابندیاں پیدا کر دی ہیں، اور تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ یہ تنگ شرائط 2027 کے بعد تک جاری رہیں گی۔ کمودٹی DRAM کے برعکس، جہاں زیادہ فراہمی راتوں رات قیمتیں گرانے کا باعث بن سکتی ہے، HBM محدود ذرائع کے ساتھ ایک پریمیم مصنوعات کی طرح کام کرتا ہے۔
میکرون نے صارفین کے ساتھ کئی سالہ معاہدے کر لیے ہیں، جو عام میموری کے مقابلے میں آمدنی کی ایک درجہ کی شفافیت فراہم کرتے ہیں۔ یہ معاہدے اس کی بڑھی ہوئی پیداوار کے لیے مانگ کو یقینی بناتے ہیں، جس سے نئی صلاحیت کے بے کار رہنے کا خطرہ کم ہوتا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
کمپنی کی جارحانہ صلاحیت کی توسیع، جس میں توقع سے تیزی سے HBM4 کا اضافہ اور پہلے ہی ایک ارب ڈالر سے زیادہ کا جمع HBM4 آمدنی درج ہو چکی ہے، یہ ظاہر کرتی ہے کہ سرمایہ کاری کا تصور اب صرف تخمینوں کے بجائے اصل مالی نتائج میں ظاہر ہونا شروع ہو گیا ہے۔
جیسے ہمیشہ، سرمایہ کشی والے سیمی کنڈکٹر توسیع کے ساتھ، خطرہ انجام دہی کا ہے۔ ویفر کی پیداوار کو دگنا کرنے کے لیے بے عیب تیاری، اعلیٰ 12 لیئر اسٹیکنگ ٹیکنالوجی پر مستقل پیداوار، اور صارفین کی مسلسل مانگ درکار ہے۔ لیکن 2027 اور اس کے بعد تک فراہمی کی پابندیوں کے مستقل رہنے کے تخمنوں کے ساتھ، یہ منظر زیادہ تر ایک ٹیل رسک کی طرح لگتا ہے، بنیادی صورتحال نہیں۔