مائیکل بیری یہ مانتے ہیں کہ امریکی اسٹاک میں حالیہ ریلی ایک اہم موڑ کی طرف بڑھ رہی ہو سکتی ہے، اور اس نے انتباہ دیا ہے کہ موجودہ مارکیٹ کی صورتحال نہایت طور پر 1987 کے کریش کے برابر فروخت کا باعث بن سکتی ہے۔ اس کا محتاط نقطہ نظر وال سٹریٹ کے مستقل ترقی کے خلاف ہے، جبکہ ٹیوزڈے کو ایس اینڈ پی 500 نے ریکارڈ کے علاقے میں واپسی کی۔
اس نے تصدیق کی کہ وہ Nvidia، Tesla، Palantir اور مصنوعی ذہانت کے سرمایہ کاری بوم سے متاثرہ کئی دوسری کمپنیوں پر مختصر پوزیشن میں برقرار ہے۔
بری نے چेतاؤ کیا ہے کہ مارکیٹ ایک چوٹی کے قریب ہو سکتی ہے
سی این پی 500 نے منگل کو 7,736.52 پر ریکارڈ بند ہونے تک 1.79% کا اضافہ کیا، جبکہ ناسdaq کمپوزٹ نے 26,584.99 پر ایک نیا ریکارڈ حاصل کیا۔
یہ ریلی کارپوریٹ کمائیوں کے متوقع سے زیادہ مضبوط ہونے اور تیل کی قیمتوں میں کمی کے ساتھ سپورٹ کی گئی۔ سرمایہ کاروں نے ہرمز کے تنگ درے کے ذریعے شپنگ کی دوبارہ شروع ہونے کی امکانات کا جائزہ لیا، جس سے توانائی کی فراہمی اور سود کے بارے میں فکر کم ہوئی۔
مثبت مارکیٹ کے ماحول کے باوجود، بیری نے دلائل دیے کہ AI انفراسٹرکچر کی مانگ اب بھی مالیاتی رسائی اور مضبوط نقدی بہاؤ پر منحصر ہے۔ اگر ان فنڈنگ کی شرائط کمزور ہو گئیں، تو AI خرچ کے سائیکل میں ملوث کمپنیاں نمایاں دباؤ کا شکار ہو سکتی ہیں۔
اس کے حالیہ تبصرے 30 جون کے ایک پہلے تحذیہ کے بعد آئے، جب اس نے AI سے متعلق قیمتوں کے تیزی سے بڑھنے کی تطبیق ایک سپیکولیٹو ببل سے کی۔
بری نے نوٹ کیا کہ ریکارڈ بلندیاں اکثر مالیاتی اثاثوں میں اضافی پٹرولیم کو کھینچتی ہیں۔ اسی دوران، کم ہوتا اتار چڑھاؤ نظامی اور الگورتھمک فنڈز کو لیوریج بڑھانے کے لیے متاثر کر سکتا ہے، جس سے بازار اچانک ریورسل کے لیے زیادہ نازک ہو سکتا ہے۔
نیوڈیا بیری کا واحد ناکام شارٹ کے طور پر ابھرتا ہے
بری نے کہا کہ وہ iShares Semiconductor ETF، مائیکرون ٹیکنالوجی، نوڈیا، کیٹرپلر، پالینٹر، ٹیسلا اور ایپلائیڈ میٹریلز کے خلاف بیئرش پوزیشنز برقرار رکھ رہا ہے۔
اس کے افشا کے مطابق، ان تمام پوزیشنز میں سے صرف نوڈیا کے خلاف ٹریڈ منفی تھی۔
وہ پوزیشن 26 اگست کو نوڈیا کے تھری ماہہ کمائی کی رپورٹ کے وقت ایک بڑے ٹیسٹ کا سامنا کر سکتی ہے۔ چپ ساز کے لیے وال سٹریٹ کا جذبہ اب بھی زبردست مثبت ہے، جہاں زیادہ تر تجزیہ کاروں نے اس شیئر پر خریدنے کے برابر ریٹنگ برقرار رکھی ہیں۔
نیوڈیا AI انفراسٹرکچر کے بوم کا ایک بڑا فائدہ اٹھانے والا رہا ہے، جسے ڈیٹا سینٹرز اور مشین لرننگ سسٹمز میں استعمال ہونے والے گرافکس پروسیسرز کی مضبوط مانگ نے سہارا دیا ہے۔ مستقل آمدنی کی نمو اور مثبت ہدایات کمپنی کے خلاف بیرش پوزیشنز پر مزید دباؤ ڈال سکتی ہیں۔
کیا مارکیٹ 1987 کے کریش کو دہرا سکتی ہے؟
بری کا 1987 کے ساتھ موازنہ بازار کی مرکوزیت، سرمایہ کاروں کی بے خبری اور لیوریج کے بارے میں فکر مندی کو ظاہر کرتا ہے، نہ کہ یہ پیشن گوئی کہ دونوں دور ایک جیسے طریقے سے پیش آئیں گے۔
1987 کے کریش کا خاتمہ بلیک منڈے کے ساتھ ہوا، جب ڈو جونز انڈسٹریل ایوریج ایک ہی سیشن میں 22 فیصد سے زیادہ گر گیا۔ پورٹ فولیو بیمہ کی حکمت عملیاں اور آٹومیٹڈ فروخت نے کمی کی رفتار اور شدت میں اضافہ کیا۔
آج کا مارکیٹ ڈھانچہ مختلف ہے، لیکن سسٹماتک ٹریڈنگ حکمت عملیاں اتار چڑھاؤ اور مومنٹم میں تبدیلیوں کے جواب میں اب بھی رد عمل ظاہر کرتی ہیں۔ اتار چڑھاؤ میں اچانک اضافہ لیوریجڈ فنڈز کو اپنا ایکسپوژر کم کرنے پر مجبور کر سکتا ہے، جس سے وسیع پیمانے پر فروخت میں تیزی آ سکتی ہے۔
اب تک، مضبوط منافع اور مسلسل انفلوز US اسٹاکس کو سپورٹ کر رہے ہیں۔ بری نے کہا کہ اگر مارکیٹ اس کی پوزیشنز کے خلاف مزید حرکت کرتی رہی تو وہ اپنے نقصانات کو محدود رکھنے کے لیے تیار ہیں۔
کیا اس کی انتباہ درست ثابت ہوگی، یہ AI پر خرچے کی استحکام، نئے سرمایے کا اسٹاک مارکیٹ میں流入، اور بڑے انڈیکسز کے ریکارڈ توڑتے رہنے کے ساتھ اتار چڑھاؤ کے رویے پر منحصر ہو سکتا ہے۔