مایکل بیری نے اپنے پورٹ فولیو کو خطرہ کم کرتے ہوئے نوڈیا پٹ آپشنز بیچ دیں

مائیکل بیری، جس نے 2008 کے مالی بحران سے پہلے امریکی ہاؤسنگ مارکیٹ کے خلاف بیٹنگ کرکے گھر گھر کا نام بنایا، نے Nvidia پر اپنے دسمبر 2026 کے پٹ آپشنز مکمل طور پر فروخت کر دیے ہیں۔ یہ اقدام ایک وسیع پورٹ فولیو کم کرنے کا حصہ ہے، جس میں اس نے اپنے قریبی مدتی Palantir پٹس سے بھی باہر نکلنا تھا، حالانکہ AI اسٹاکس پر اس کا مجموعی بیئش پوزیشن اب بھی زندہ ہے۔

9 ستمبر کا ایڈجسٹمنٹ زیادہ تر دل کی تبدیلی جیسا نہیں بلکہ ایک شطرنج کھلاڑی کی طرح ایک ٹکڑا واپس کھینچ کر دوبارہ پوزیشن دینے جیسا لگتا ہے۔ بری کے پاس پالینٹر اور ناسداک-100 (QQQ) پر دستیاب دسمبر 2027 کے پٹس اب بھی موجود ہیں، اور اس کے شارٹ اسٹاک پوزیشنز، پٹ آپشنز کو شمار نہیں کیے جانے کے باوجود، اس کے پورٹ فولیو کا 21% سے زیادہ ہیں۔

بری نے ان نزدیک مدت کے آپشنز کو بعد کی تاریخ کے معاہدوں میں منتقل کرنے سے انکار کر دیا، بلکہ اپنی پولیسی کو آزاد کرنے کا انتخاب کیا۔ اس نے اس اقدام کو اپنے خطرے کو کم کرنے اور اس گرمی میں جو "دلچسپ بازار" ہونے کی امید ہے، اس پر فائدہ اٹھانے کے لیے مایہ رسانی کو برقرار رکھنے کا طریقہ قرار دیا ہے۔

نیوڈیا اب بھی اس کے پورٹ فولیو میں ایک اہم شارٹ پوزیشن ہے، جو اوریکل، پالینٹیر اور نیبیس کے ساتھ شامل ہے۔ اس کی سب سے بڑی لمگ پوزیشنز اس بات کو ظاہر کرتی ہیں کہ وہ کہاں قیمت دیکھ رہا ہے۔ لولو مون اس کے ہولڈنگز کا تقریباً 17 فیصد ہے، جس کے بعد میرکاڈو لبرے تقریباً 12 فیصد اور مولینا ہیلتھ کئیر تینوں میں سب سے اوپر ہے۔

اس کا تنقیدی نقطہ دو اصولوں پر مرکوز ہے۔ پہلا، AI کے سرمایہ کاری خرچوں کی قابلیت برقرار رکھنا۔ کمپنیاں GPU خریدنے اور ڈیٹا سینٹر بنانے میں اربوں ڈالر لگا رہی ہیں، اور بیری سوال اٹھاتا ہے کہ کیا ان سرمایہ کاریوں سے حاصل ہونے والی آمدنی کبھی اس خرچ کو جائزٹھٹھائے گی۔

دوسرے، اس نے ان بڑے GPU خریداریوں کو ممکن بنانے والی فنانسنگ ساختوں پر حملہ کیا ہے۔ بوری نے ان میں سے کچھ معاہدوں کو "فگازی" کہا ہے، جس کا ترجمہ لگभگ "جھوٹا" یا "نکام" ہوتا ہے۔ اس کی فکر یہ ہے کہ AI انفراسٹرکچر پر خرچ کو سہارا دینے والی مالیاتی انجینئرنگ اصل معاشی صورتحال کو چھپا رہی ہو سکتی ہے۔

وہ سیمی کنڈکٹر کی obsolete ہونے کے خدشے کو بھی اٹھایا ہے، اور دلیل دی ہے کہ چپ کے ترقی کا تیز رفتار رجحان اس بات کا باعث بنا رہا ہے کہ آج کا سب سے جدید ہارڈ ویئر سرمایہ کاروں کی توقع سے زیادہ جلد کل کا کاغذی وزن بن سکتا ہے۔

قریبی مدت کے پٹس کو کم کرکے اور لمبی مدت کے بیئش بیٹس برقرار رکھکر، وہ اس بات کا اظہار کر رہا ہے: سزا اس ترکیب میں نہیں آ سکتی، لیکن میں اب بھی سمجھتا ہوں کہ وہ آئے گی۔

اس کے پورٹ فولیو کے 21% سے زیادہ کی مختصر پوزیشنز ایک اہم ڈیٹا پوائنٹ ہیں۔ اس کی لمبی پوزیشنز کا مرکوز ہونا صارفین کے ریٹیل اور صحت کے شعبوں میں نسبتی قیمت کے بارے میں ایک ضمنی پیغام بھی دیتا ہے، کیونکہ بوری زیادہ موزوں خطرہ-انعام کو ایسے شعبوں میں تلاش کر رہے ہیں جن میں اسٹائل ٹیکنالوجی کے استعمال کے انفجاری رجحانات پر اعتماد کی ضرورت نہیں ہوتی۔

اس کا کہنا کہ وہ اس خزاں میں "دلچسپ بازار" کی توقع کر رہے ہیں، جان بوجھ کر غیر واضح ہے، لیکن مایوسی کی پوزیشننگ الفاظ سے زیادہ بات کرتی ہے۔ متوقع اتار چڑھاؤ کے لیے پूंجی آزاد کرنا ایک ایسا اقدام ہے جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ وہ مواقع کے آنے پر تیار توانائی رکھنا چاہتے ہیں۔