میکسیکو اس ہفتے اپنی پہلی یین میں ڈینومینیٹڈ قرضہ جاری کرنے کے بعد، اگست 2024 میں تقریباً 1.05 ارب امریکی ڈالر جمع کرانے کے بعد، ٹوکیو کے بانڈ مارکیٹ میں واپس آ رہا ہے، جس میں متعدد ٹرانشز کا سامنا ہو سکتا ہے۔ اس سودا میں تین اور نصف سال سے لے کر 20 سال تک کی مدت کے ساتھ چھ الگ الگ ٹرانشز شamil ہو سکتے ہیں۔
میکسیکو کیا بیچ رہا ہے اور اس کا کیوں اہم ہے
میکسیکن فنانس اور عوامی قرضہ کے وزارت، جسے اس کے اسپینش مخفف SHCP سے جانا جاتا ہے، ملک کی وسیع خارجی قرضہ حکمت عملی کے حصے کے طور پر جاری کرنا منظم کر رہی ہے۔ چھ حصوں والے ٹرانزیکشن کے لیے ابتدائی قیمت کے خیالات 23 اگست کے قریب جاری کیے گئے، جس سے بازار کو مدت کے پورے طیف میں فائدہ شرح کہاں ہو سکتی ہے، اس کا پہلا جائزہ ملا۔
سامورائی بانڈز جاپان میں غیر جاپانی قرض لینے والوں کے ذریعہ جاری کیے جانے والے یین میں ڈینومینیٹڈ قرضہ ادارے ہیں، جو خارجی حکومتوں اور کاروباروں کو اپنی گھریلو کرنسی میں جاپانی سرمایہ کاروں سے ب без فورس کے قرض لینے کی اجازت دیتے ہیں، بلکہ ان سرمایہ کاروں کو ڈالر بانڈز خریدنے کے لیے خارجی ادائیگی کے خطرے کا سامنا کرانے سے بچاتے ہیں۔
میکسیکو کا اس بازار میں آخری انداز اگست 2024 میں آیا، جب اس نے 152.2 ارب یین، جو موجودہ ایکسچینج ریٹس پر تقریباً 1.05 ارب ڈالر کے برابر ہے، کا پانچ ٹرانش سامورائی ڈیل فروخت کیا۔ یہ ڈیل خود 2022 میں ایک قائمہ منسلک تھا، جس کے ساتھ میکسیکو نے دور دراز میں باقاعدگی سے بازار کا استعمال کیا تھا۔
نئی پیشکش 2024 کے معاہدے کے مقابلے میں ایک sixth tranche شامل کرتی ہے۔ 3.5 سالہ بانڈ اور 20 سالہ بانڈ بہت مختلف سرمایہ کاروں کو ہدف بناتے ہیں: مختصر مدتی بانڈ وہ مالیاتی ماہرین کو اپیل کرتا ہے جو دہائیوں تک پُولیس کے بغیر حکومتی ایکسپوژر چاہتے ہیں، جبکہ لمبی مدتی بانڈ پینشن فنڈز اور زندگی کے بیمہ داروں کو ہدف بناتا ہے جنہیں اپنی لمبی مدتی ذمہ داریوں کے مطابق ڈیوریشن کی ضرورت ہوتی ہے۔
یین میں قرض لینے کا استراتیجک منطق
میکسیکو کی حکومتی قرضہ زیادہ تر ڈالر اور پیسو میں ہے۔ ایک معنی خیز ین کا حصہ شامل کرنا ایک قدرتی ہیج کا باعث بنتا ہے: اگر ڈالر فنڈنگ کے اخراجات میں اچانک اضافہ ہو جائے، تو ٹوکیو ایک متبادل مایعات کا دروازہ کے طور پر کام کر سکتا ہے۔
لیٹن امریکی قرض کے لیے وسیع اثرات
میکسیکو کی بار بار اور بڑی جاری کردہ رقمیں اسے لاطینی امریکہ کے سامورائی جاری کنندگان کے درمیان ایک معیاری حیثیت دیتی ہیں، جو ایک ایسا ریکارڈ قائم کرتی ہیں جسے جاپانی سرمایہ کار وقت کے ساتھ جانچ سکتے ہیں۔
پیش کی جانے والی بالغت کی رینج سے اعتماد کے بارے میں بھی ایک کہانی سامنے آتی ہے۔ ایک خارجی کرنسی میں 20 سالہ قرضہ فروخت کرنا اس بات کا اظہار ہے کہ قرض لینے والا اپنی قابلیتِ ادائیگی کو دو دہائیوں تک برقرار رکھنے کی توقع رکھتا ہے۔ میکسیکو، جس کے لیے بڑے ایجنسیوں سے انویسٹمنٹ گریڈ ریٹنگز دستیاب ہیں، کے لیے منحنی کا لمبا حلقہ دستیاب ہے، تاہم سرمایہ کاروں کی طرف سے مانگ جانے والا اسپریڈ اس دورانیے کے دوران سیاسی اور فنانسی خطرات کے بارے میں تصورات کو ظاہر کرے گا۔