چین کی مقابلہ اور 2029 کی زیادہ فراہمی کے خوف کے باعث میموری چپ اسٹاک میں کمی

اس هفتے عام بھنوری بازار کی بے چینی کے باعث میموری چپ کے اسٹاکز میں خاص طور پر بڑے نقصانات ہوئے ہیں۔ اسکے ایچائنکس کے شیئرز پچھلے پانچ دنوں میں 26 فیصد گر گئے ہیں۔ سامسنگ کے شیئرز اسی دوران 22 فیصد گر چکے ہیں۔ مائیکرون کے شیئرز تقریباً 11 فیصد گر گئے ہیں۔ چین سے مقابلہ اور ممکنہ میموری چپ کی زیادہ تعداد کے بارے میں سرمایہ کاروں کی فکر نے میموری اسٹاکز پر دباؤ بڑھایا ہے۔

شروعِ ہفتہ کے دوران ابتدائی فکریں پیدا ہوئیں جب چین کے اہم میموری چپ ساز، چانگشین میموری ٹیکنالوجیز (CXMT) نے نئی آرکیٹیکچر پر مبنی سرور میموری کا مصنوعہ متعارف کرانے کے منصوبے کا اعلان کیا۔ CXMT کا ڈیزائن زیادہ اسٹوریج ڈینسٹی کو ممکن بنائے گا، جس سے یہ خدشہ پیدا ہوا کہ CXMT سامسنگ، ایس کے ہائِنِکس اور مائیکرون سے عالمی مارکیٹ شیئر حاصل کر سکتا ہے۔ تاہم، کئی تجزیہ کاروں نے سوال اٹھایا کہ کیا CXMT اس اعلیٰ ٹیکنالوجی کی پیداوار کو بڑھا سکتا ہے۔ کوائلٹر چیوٹ کے ٹیکنالوجی ریسرچ کے جنرل ہیڈ بن بیرنجر نے بدھ کو کہا کہ آرکیٹیکچر میں تبدیلی پیداوار کے ییلڈ کے بارے میں سوالات اٹھاتی ہے۔ بیرنجر نے کہا کہ اگر فرض کر لیں کہ 50 فیصد ییلڈ ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ آدھے چپس فضول ہو جائیں گے کیونکہ وہ اچھی طرح سے کام نہیں کرتے۔ روزنبلٹ سکورٹس کے سینئر ریسرچ اینالسٹ کوین کیسڈی نے کہا کہ CXMT کے ترقیات میموری کی فراہمی میں اضافہ نہیں کر سکتیں اور فراہمی اور طلب کے توازن میں تبدیلی نہیں لاسکتیں۔

ٹریڈرز ایک مضمون پر بھی بحث کر رہے ہیں جو جنوبی کوریا کے میل بزنس نیوزپیپر میں شائع ہوا تھا، جس میں ملک کی حکومت کو AI کے سست ہونے کے لیے تیار ہونے اور اگلے بڑے ترقی کا ذریعہ ترقی دینے کی تجویز دی گئی تھی۔ مصنف نے لکھا کہ سیول نیشنل یونیورسٹی کے پروفیسر ہوانگ اور کوریا سیمی کنڈکٹر صنعت ایسوسی ایشن کے ایگزیکٹو ڈائریکٹر احمد کی-ہیون کا خیال ہے کہ 2029 میں نئی فراہمی سے میموری مارکیٹ میں شدید مقابلہ پیدا ہوگا۔ مصنف نے کہا کہ میموری سوپر سائکل ختم ہو سکتا ہے اور صنعت 2030 تک ایک ڈاؤنٹرن میں داخل ہو سکتی ہے۔ SpaceX اور Tesla کے سی ای او الون مسک نے جواب دیا کہ چین "2028 میں بہت زیادہ RAM بنائے گا۔" SK Hynix، Samsung، Micron اور CXMT رینڈم ایکسس میموری یا RAM پیدا کرتے ہیں۔ 2029 میں RAM کا زائد فراہمی میموری اسٹاکس پر قیمتوں اور تنگ مارجن کے ذریعے مزید دباؤ ڈالے گا۔ تاہم، دوسرے تجزیہ کاروں نے اتنے دور مستقبل کے لیے زائد فراہمی کا پروفورس نہیں دہرایا۔

کنسیومر الیکٹرانکس کمپنیاں عام طور پر سب سے بڑے میموری چپ کے صارفین رہی ہیں کیونکہ اسمارٹ فونز اور لیپ ٹاپس کو میموری کی ضرورت ہوتی ہے۔ AI کا بوم نے میموری کو نوڈیا کے چپس اور ڈیٹا سینٹر سپلائی چین کے دیگر حصوں کا ایک اہم جزو بنا دیا ہے۔ بڑھتی ہوئی مانگ نے فراہمی کو تنگ کر دیا اور بے مثال قیمت میں اضافہ کیا ہے۔ ان قیمت میں اضافوں نے سامسنگ، ایس کے ہائینکس اور مائیکرون، تین بڑے میموری میکرز کے لیے بڑے شیر کی قیمت میں اضافہ کو فروغ دیا ہے۔ سرمایہ کار یہ سوال اٹھا رہے ہیں کہ صنعت کا روایتی بوم اور پتھر کا دور بنیادی طور پر تبدیل ہو گیا ہے یا نہیں۔ روایتی طور پر میموری کی قیمتیں اس وقت بڑھتی تھیں جب مانگ فراہمی سے زیادہ ہوتی تھی۔ پھر جب پیداوار کو بڑھایا جاتا اور بازار میں فراہمی زیادہ ہو جاتی تھی، تو میموری کی قیمتیں گر جاتی تھیں۔

تمام بڑے میموری میکرز کیپسیٹی بڑا رہے ہیں، لیکن فیکٹریوں کو تعمیر کرنے اور کام شروع کرنے میں تقریباً تین سے پانچ سال لگتے ہیں۔ اس تاخیر کی وجہ سے بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ کمی 2028 تک نہیں ٹلے گی۔ تاہم، کمی میں کمی ضروری طور پر بڑے قیمتی کمی کا باعث نہیں بنے گی۔ کاؤنٹرپوائنٹ ریسرچ کا خیال ہے کہ 2028 میں DRAM کی قیمتیں 2027 کے مقابلے میں تقریباً 23 فیصد گِر جائیں گی۔ تاہم، کاؤنٹرپوائنٹ ریسرچ کا تخمینہ ہے کہ 2028 میں DRAM کی قیمتیں 2025 کے سطح سے تقریباً 230 فیصد زیادہ رہیں گی۔

کاؤنٹرپوائنٹ ریسرچ کے سینئر ریسرچ اینالسٹ جیونگکو چوئی نے کہا کہ میموری مارکیٹ نے ایک نیا نارمل ماحول درج کر لیا ہے اور اگلی گراؤنڈ پچھلے گراؤنڈز سے مختلف ہوگی۔ چوئی نے کہا کہ فراہم کنندگان اور خریدار تین سے پانچ سال کے لمبے معاہدوں میں شامل ہوتے ہیں جن میں بڑی ابتدائی ادائیگیاں اور قیمت کے اوپری اور نچلے حدود شامل ہوتے ہیں۔ چوئی نے کہا کہ ان معاہدوں کا مطلب ہے کہ حتیٰ کہ ایک گراؤنڈ بھی گزشتہ دیکھے گئے تیز قیمت کمیوں کو پیدا نہیں کرے گا۔