بینکس پہلے ہی تریلینوں امریکی ڈالر کے ڈپازٹس اور دنیا کے کچھ سب سے بڑے ادائیگی نیٹ ورکس پر کنٹرول رکھتے ہیں۔ تو وہ اسٹیبل کوائنز کیوں چاہیں گے؟
اسٹیبل کوائنز فنانشل اداروں کو بلاک چین نیٹ ورکس کے ذریعے بینک جیسے پیسے منتقل کرنے، 24 گھنٹے ٹرانزیکشنز سیٹل کرنے اور 300 ارب ڈالر سے زائد کے مارکیٹ میں ب без تفصیل شرکت کرنے کا طریقہ فراہم کرتے ہیں۔ وہ ایک منافع بخش ریزرو آمدنی کا ذریعہ بھی بن سکتے ہیں۔
اسی لیے گولڈمن سیکس، بینک آف امریکا، سیٹی، ڈوچے بینک اور دیگر ادارے 2027 کے لیے ایک امریکی ڈالر اسٹیبل کوائن کی منصوبہ بندی کرنے والے 21 رکنی کنسورشیم کا حصہ ہیں۔
بینکوں کے لیے، اسٹیبل کوائنز اب کریپٹو تجربہ جیسے کم دکھائی دے رہے ہیں اور زیادہ تر وہ بنیادی ڈھانچہ ہیں جن پر وہ مکمل طور پر Tether اور Circle پر انحصار نہیں کر سکتے۔
اسٹیبل کوائنز بینکس کو 24/7 ادائیگی کے راستے فراہم کرتے ہیں
سنتی مالیات پہلے سے الیکٹرانک طور پر منتقل ہوتی ہے، لیکن اس کے نیچے کی بنیادی ڈھانچہ میں متعلقہ بینکوں، سیٹلمنٹ ونڈوز اور متعدد درمیانی طرفین شامل ہو سکتے ہیں۔
اسٹیبل کوائنز کی مدد سے قیمت کو کسی بھی وقت بلاک چین نیٹ ورکس کے درمیان ب без تبدیلی منتقل کیا جا سکتا ہے۔
فیاٹ ڈپازٹ → اسٹیبل کوائن جاری کرنا → بلاک چین ٹرانسفر → فیاٹ میں ریڈمپشن
کوین پیپر کا رہنما اسٹیبل کوائن ادائیگیاں یہ بیان کرتا ہے کہ یہ نظام ادائیگی کے زنجیر کے کچھ حصوں کو مختصر کس طرح کر سکتے ہیں جبکہ منظم فراہم کنندگان ابھی بھی حفاظت، انطباق اور تبدیلی کا انتظام کرتے ہیں۔
یہ انہیں عبوری ادائیگیوں، کاروباری خزانہ کے عمل اور ٹوکنائزڈ فنانشل مارکیٹس کے لیے مفید بناتا ہے۔
رسیور کا کاروبار بہت منافع بخش ہو سکتا ہے
ایک فیاٹ کے ساتھ پشتیبانی شدہ اسٹیبل کوائن عام طور پر گردش میں موجود ٹوکن کے برابر ریزرو کی ضرورت ہوتی ہے۔ ان ریزرو میں خزانہ کے بل، ریپو، حکومتی مانی مارکیٹ فنڈز اور نقد رقم شamil ہو سکتی ہیں۔
ان اثاثوں سے سود حاصل ہوتا ہے۔
تاہم، صارف عام طور پر ایک ٹوکن رکھتا ہے جس کی قیمت 1 ڈالر ہوتی ہے، نہ کہ ریزرو پورٹ فولیو سے پیدا ہونے والی تمام آمدنی حاصل کرتا ہے۔
کوین پیپر کا رہنما اسٹیبل کوائن ریزروز کے بارے میں بتاتا ہے کہ یہ ماڈل کس طرح سے سکیل پر انتہائی منافع بخش بن سکتا ہے۔
اسٹیبل کوائنز 2020 کے قریب 10 ارب ڈالر سے کم سے بڑھ کر 2026 تک 300 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئے، جس میں ٹیتر اور سرکل زیادہ تر مارکیٹ کو کنٹرول کرتے ہیں۔
بینکوں کے لیے، غیر بینکی جاری کنندگان کو ڈیجیٹل ڈالروں کے ایک اتنے بڑے مجموعے پر قابو پانا ایک خطرہ اور ایک موقع دونوں پیدا کرتا ہے۔
| بینکس اسٹیبل کوائنز کیوں چاہتے ہیں | ممکنہ فائدہ |
|---|---|
| 24/7 سیٹلمنٹ | سادہ بینکنگ کے اوقات کے باہر ادائیگیاں |
| کراس بارڈر ٹرانسفر | کم سیٹلمنٹ لیئرز |
| ایسٹیٹس محفوظ کریں | ممکنہ سود کی آمدنی |
| ٹوکنائزڈ مارکیٹس | آنچین سیکورٹیز کے لیے ڈیجیٹل کیش |
| گاہک کی برقراری | بینک کے ایکو سسٹم کے اندر سرگرمیاں برقرار رکھے |
بینکس بھی اپنے ڈپازٹس کی حفاظت کر رہے ہیں
بینکس کو اسٹیبل کوائنز چاہیں کیونکہ یہ ایک دفاعی وجہ ہے۔
اگر صارفین بینکی ڈپازٹس سے بڑی رقم کو اسٹیبل کوائن میں منتقل کر دیں، تو بینکس کو ایک سستا فنڈنگ ذریعہ کھو سکتا ہے۔ امریکی بینکنگ گروہوں نے پہلے ہی چेतاؤ دے دیا ہے کہ منافع دینے والے اسٹیبل کوائن معمولی اداروں سے ڈپازٹس نکال سکتے ہیں۔
کوین پیپر نے اسٹیبل کوائن ییلڈز پر لڑائی کا پیگھلا ہے۔
بی آئی ایس نے بھی اسی قسم کی فکریں پیش کی ہیں، اور چेतاؤ دیا ہے کہ بڑے پیمانے پر اسٹیبل کوائن کی قبولیت سے بینک فنڈنگ کے اخراجات میں اضافہ ہو سکتا ہے اور قرض دینے اور مالیاتی پالیسی کے انتقال پر اثر پڑ سکتا ہے۔
ایک جواب آسان ہے: ڈپازٹس کو کسی اور کے اسٹیبل کوائن میں منتقل ہونے نہ دیا جائے، بلکہ بینک اپنے اسٹیبل کوائن جاری کر سکتے ہیں یا ان میں شریک ہو سکتے ہیں۔
اس سے یہ بھی واضح ہوتا ہے کہ کیوں بینکس اسٹیبل کوائن کے ساتھ ساتھ ٹوکنائزڈ ڈپازٹس تیار کر رہے ہیں۔ کوینپیپر کا ڈیجیٹل بینک مانی کے ساتھ موازنہ بنیادی فرق کو واضح کرتا ہے: اسٹیبل کوائن عام طور پر الگ طور پر مالیاتی پشتیبانی والی ٹوکن ہوتی ہے، جبکہ ٹوکنائزڈ ڈپازٹ کمرسیل بینک کی ذمہ داری بنی رہتی ہے۔
ٹوکنائزڈ فنانس کو ٹوکنائزڈ کیش کی ضرورت ہے
بینکس کے لیے اسٹیبل کوائنز کی خواہش کا سب سے مضبوط لمبے عرصے کا سبب شاید ریٹیل ادائیگیوں سے کم وابستہ ہو۔
ٹوکنائزڈ بانڈز، فنڈز اور سیکیورٹیز کو آن چین پر لین دین کی ادائیگی کے لیے ڈیجیٹل نقد درکار ہوتا ہے۔ اگر اثاثہ بلاک چین پر منتقل ہوتا ہے لیکن ادائیگی ابھی بھی روایتی بینکنگ انفراسٹرکچر پر منحصر ہے، تو زیادہ تر کارکردگی غائب ہو جاتی ہے۔
ایک منظم اسٹیبل کوائن ڈیلیوری ورسس پے مینٹ کے ذریعے اس کی نقدی کی شاخ فراہم کر سکتی ہے، جس سے اثاثہ اور رقم ایک ہی ڈیجیٹل ورک فلو کے اندر سیٹل ہو سکتے ہیں۔
اس لیے بینک ڈپازٹس چھوڑ رہے نہیں ہیں۔ وہ ایک ایسے مالی نظام کے لیے تیار ہو رہے ہیں جہاں صارفین کو معمولی بینک کا پیسہ اور بلاک چین بنیادی ڈالر دونوں کی امید ہو سکتی ہے۔
یہی بنیادی وجہ ہے کہ وال اسٹریٹ اسٹیبل کوائن چاہتی ہے: بینکس تیز ادائیگیوں اور ریزرو آمدنی کو مواقع کے طور پر دیکھتے ہیں، لیکن وہ اپنے کردار کو بھی محفوظ رکھ رہے ہیں جبکہ پیسہ خود ہی پروگرام کردہ فنانشل نیٹ ورکس پر منتقل ہو رہا ہے۔
اگر ڈیجیٹل ڈالر عالمی فنانس کے لیے ایک اہم سیٹلمنٹ لیئر بن جائیں، تو بینکس اس تعلق کو کسی اور کے مالک ہونے دینے کے بجائے انہیں جاری، محفوظ اور منتقل کرنا پسند کریں گے۔