لیما رسک نے ایوی V3 کور سے 1.33 ارب ڈالر کے ضمانتی خارج ہونے کا پropose کیا ہے

ایو کے ریسک مینیجر لیما رسک نے ایو V3 کور میں تقریباً 1.33 ارب امریکی ڈالر کے ضمانتی اثاثوں کو ختم کرنے کا پیش کیا ہے، جس سے ایتھریم قرض دینے کا مارکیٹ قائم، مائع اثاثوں کی طرف منتقل ہو جائے گا اور موجودہ قرض لینے والوں کو خارج ہونے کے لیے وقت دیا جائے گا۔

حکومتی پیشکش 9 نومبر تک ان اثاثوں کے ساتھ گھریلو قرض کو 1.03 ارب ڈالر کے برابر رکھتی ہے۔ یہ ابھی تک ایک بحث کے مراحل کا منصوبہ ہے، کوئی منظور شدہ مارکیٹ تبدیلی نہیں؛ ابتدائی اقدامات کے لیے منظوری اور ایک بعد کی آن چین حکومتی پیشکش کی ضرورت ہوگی۔

لیما رسک کا دعویٰ ہے کہ کور کی مجموعی قرض لینے کی شرحیں فراہم کنندگان کو پیچیدہ ضمانتوں کے لیے معرض خطرہ ڈال دیتی ہیں اور ان کو اس اضافی خطرے کے لیے کوئی معاوضہ نہیں دی جاتی۔ اس کی پیش کردہ استثنائات میں ریسٹیکنگ، لیوریجڈ وریپرز، ڈیریویٹیوز سے سپورٹ شدہ حکمت عملیاں اور کسٹم برجز سمیت کافی وسائل سے محروم قرار دیے گئے جاری کنندگان اور محدود طلب والے رزرو شامل ہیں۔

rsETH، osETH، LBTC، tBTC اور rETH کا زیادہ تر توجہ کے مرکزی ضمانت کے طور پر استعمال ہوتا ہے۔ دائرہ کار میں شامل چھوٹے ذخائر eBTC، BTC.b، tETH، PT-srUSDe-22OCT2026 اور LDO ہیں۔ منصوبہ mUSD کو بھی شامل کرتا ہے، جو قرض کے لیے قابلِ استعمال ہے لیکن ضمانت کے طور پر استعمال نہیں ہوتا۔

متاثرہ کور کالٹرل اور اس کے پیچھے کا قرض

ذریعہ: data_source (governance.aave.com). دورانیہ: 9 نومبر 2026۔ ذریعہ: LlamaRisk، 9 نومبر، 2026۔ پنج بڑے متاثرہ ضمانت ریزروز، مکمل دائرہ کار نہیں۔ قرضہ ہر قرض لینے والے کی ضمانت کے مixa کے مطابق تناسبی طور پر تقسیم کیا جاتا ہے۔ (source)

یہ پیشکش ایک پہلے کے کم ادراک والی بندش کو بڑے کور پوزیشنز تک وسیع کرتی ہے۔ اس میں WETH، wstETH، weETH، cbETH، WBTC اور cbBTC کے ساتھ ساتھ USDe، sUSDe اور syrupUSDT سمیت ضمانتی دارایوں کو برقرار رکھا جائے گا۔

اولی اقدامات متاثرہ ریزروز کو جمود میں ڈال دیں گے اور ان کی قرضہ فی قیمت کی حد صفر پر مقرر کر دیں گے، جس میں وہ کارکردگی کے موڈز بھی شامل ہیں جو متعلقہ اثاثوں کے خلاف زیادہ قرضہ لینے کی اجازت دیتے ہیں۔ اس سے ضمانت کے خلاف نئی فراہمی اور نئے قرضے روک دیے جائیں گے، بغیر موجودہ قرضوں کو فوری طور پر منجمد کیے۔ حاملین ادائیگی، رقم نکلوانا یا منتقلی جاری رکھ سکتے ہیں۔

لیمارسک کے مطابق، rsETH اور tBTC پہلے ہی فریز ہو چکے ہیں۔ منصوبہ wstETH، weETH اور cbETH کو rsETH کی کارکردگی ماڈ کی شریٹ میں شامل کرے گا تاکہ قرض لینے والے اپنی WETH قرض کو مکمل ادا کیے بغیر ضمانت کا تبادلہ کر سکیں۔ لیمارسک جاری کنندگان اور بڑے قرض لینے والوں کے ساتھ کام کرے گا، جب تک کہ کسی اثاثے کی معرض میں کمی نہ ہو جائے، کوئی مزید اقدامات نہیں ہوں گے۔

فراہم کنندگان کو CRV، tBTC، rETH، crvUSD، FBTC، UNI اور mUSD پر کم سود کی آمدنی کا سامنا ہوگا۔ ان کے ریزرو فیکٹرز—جس میں قرض لینے والوں کے سود کا ایک حصہ DAO کو جاتا ہے—بنا کسی ابتدائی ادھار شرح میں اضافے کے، 99% تک بڑھ جائیں گے۔

اگر منتقلی روک جائے، تو بعد کے کنٹرولز LBTC، tBTC اور rETH کے لیے لیکویڈیشن حدود کو تدریجاً کم کر سکتے ہیں۔ rsETH اور osETH قرض کے لوپس کے لیے، جن کی لیوریج LlamaRisk 12 سے 14 گناہ رکھتی ہے، زیادہ WETH قرض کی شرحیں آخری سہارہ ہوں گی، جس کے ساتھ ان قرض لینے والوں کو ریبیٹس دی جائیں گی جن کے پاس ان میں سے کوئی بھی اثاثہ نہیں ہے۔ LlamaRisk نے انتباہ کیا ہے کہ لیکویڈیشن حدود کو دو سے پانچ فیصد تک کم کرنا ان لوپس میں موجود زیادہ تر ضمانتوں کو ایک ساتھ لیکویڈ کرنا ممکن بناسکتا ہے۔

V4 ایک اور مقام فراہم کرے گا: LlamaRisk کا خیال ہے کہ LBTC V4 کے ethereum کور ہب پر ایک مخصوص قرضہ ماڈیول، یا سپوک، کے ذریعے جاری رہے گا۔ جیسا کہ The Defiant نے پہلے رپورٹ کیا تھا، V4 مشترکہ لکویڈٹی سے الگ الگ قرضہ مارکیٹس کو سرو کر سکتا ہے۔ اس کی دستاویزات مقامی جوکھم کنٹرولز اور ضمانت پر منحصر ب процентی پریمیم کا تصور بیان کرتی ہے۔

approvals کے بعد، LlamaRisk ابتدائی تبدیلیوں کو آن چین پراجیکٹ کے طور پر جمع کرانے اور ماہانہ ان ونڈنگ پر رپورٹ پیش کرنے کا منصوبہ رکھتا ہے۔ کوئی بھی بعد کے اقدامات فورم پر پہلے سے اعلان کیے جائیں گے۔