ریسک انفراسٹرکچر فرم LlamaRisk نے Aave V4 پر بیبیلون کے پیشکش شدہ نیٹیو بٹ کوائن مارکیٹ میں ایک ساختی خامی کو نشان زد کیا ہے: جس ڈیزائن کا جائزہ لیا جا رہا ہے، اس کے تحت، براہ راست لیکویڈیشن پول کے فنڈنگ میکنزم کو نظرانداز کر سکتی ہے، جس سے پروٹوکول کو تناؤ والی مارکیٹ کی صورتحال میں بُرے قرضوں کے لیے مستعد ہونے کا خطرہ ہو سکتا ہے۔ یہ دریافت اس مارکیٹ پر لاگو ہوتی ہے جو ابھی تک لانچ نہیں ہوئی ہے۔
کیوں بابیلون کے پیشکش شدہ Aave V4 مارکیٹ میں ب безپیس لیکویڈیشنز فنڈنگ پول کو نظرانداز کر سکتی ہیں
معیاری Aave قرض دینے کے مارکیٹ ڈیزائن میں، جب کسی قرض لینے والے کا ضمانتی اثاثہ درکار صحت کی حد سے کم ہو جائے، تو پروٹوکول لیکویڈیشن شروع کر دیتا ہے۔ ایک لیکویڈیٹر قرض لینے والے کے قرض کا ایک حصہ ادائیگی کرتا ہے اور ضمانتی اثاثہ پر ڈسکاؤنٹ کے ساتھ حاصل کرتا ہے۔ پول کا ریزرو فیکٹر اور سیفٹی ماڈیول پشت پناہ کے طور پر کام کرتے ہیں، جو فیس کا ایک حصہ حاصل کرتے ہیں اور اس بات کے لیے تیار رہتے ہیں کہ اگر لیکویڈیٹرز منافع بخش طریقے سے خسارہ بند نہ کر سکیں تو وہ کمی کو پورا کر دیں۔ متعلقہ تفصیلات کے لیے، Best Crypto Casinos for Halloween 2026: Live Events, Spooky Slots, and Real Bonuses دیکھیں۔
لیما رسک کی فکر کا مرکز بابylon کے پیش کردہ مارکیٹ میں ایک ترتیب ہے، جہاں لیکویڈیشن کو ب без رُٹنگ فنڈنگ لیئر کے ذریعے، براہ راست ضمانت کے خلاف انجام دیا جا سکتا ہے۔ لیما رسک کے مطابق، اس راستے سے لیکویڈیشن باہری طور پر سیٹل ہو جائے گی، جس سے وہ مکانزم چھوٹ جائے گا جو ضمانت کی قیمت کے تیزی سے گرنے پر پول کو مالی طور پر قائم رکھتا ہے جب لیکویڈیٹرز کارروائی کرنے سے پہلے۔ متعلقہ تفصیلات کے لیے، دیکھیں Akash Network Selects Solana for Blockchain Migration.
یہ فرق اہم ہے کیونکہ ضمانت کے طور پر استعمال ہونے والے بٹ کوائن، ایک منفرد بلاک کے سیٹلمنٹ ونڈو کے اندر تیزی سے حرکت کر سکتا ہے۔ ایک قرض دینے والے پروٹوکول پر بٹ کوائن کا نیٹیو اندراج، ملتوی اور برج کے اعتبار سے لپٹی ہوئی نمائندگیوں کے مقابلے میں اضافی تاخیر پیدا کرتا ہے، جس سے پوزیشن کے ناکافی ضمانت کے حامل ہونے اور لیکویڈیٹر کے اسے ایٹومک طور پر بند کرنے کے درمیان فاصلہ بڑھ جاتا ہے۔ کرپٹو مارکیٹس میں لیکویڈیشن کے وسیع تر ڈائنانامکس نے دہرایا ہے کہ یہ فاصلے کتنی جلدی پیدا ہو سکتے ہیں؛ سلسلہ وار لیکویڈیشن واقعات نے پہلے بھی گھنٹوں میں سینکڑوں ملین کی پوزیشنز ختم کر دی ہیں۔
لیما رسک نے اس مسئلے کو ایک تصدیق شدہ ایکسپلوٹ پات یا قریبی نقصان کے طور پر نہیں بیان کیا۔ یہ جائزہ ایک پیشکش شدہ مارکیٹ ڈیزائن پر لاگو ہوتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ فکر کو کسی بھی ڈپلوائمنٹ فیصلے کو فائنلائز کرنے سے پہلے حکومت اور انجینئرنگ جائزے کو آگاہ کرنے کے لیے بنایا گیا ہے۔
ایک دریافت کا مارکیٹ ڈیزائن اور صارفین کے لیے کیا مطلب ہے
اصل بٹ کوائن کو ضمانت کے طور پر قبول کرنے والے ایک قرض دینے والے پروٹوکول کے لیے، لیکویڈیشن انجن خطرہ سٹیک کا واحد سب سے اہم کمپوننٹ ہے۔ ایو V4 میں ایسی تعمیراتی تبدیلیاں شامل کی گئی ہیں جو الگ الگ مارکیٹ ڈیپلومنٹس کو پچھلے ورژنز کے مقابلے میں زیادہ ترتیب دینے کی سہولت فراہم کرتی ہیں، جس سے لچک اور ڈیزائن لیول کی خامیوں کے لیے نئے امکانات پیدا ہوتے ہیں۔ اگر کوئی مارکیٹ لیکویڈیشن لیئر پر غلط ترتیب دی گئی ہو، تو اسے باہری حملہ آور کی ضرورت نہیں ہوتی؛ منفی قیمت کے اثرات ہی اس کے ذخائر ختم کر سکتے ہیں۔
ایف کے ماڈل میں، پول فنڈنگ کا مطلب وہ جمع شدہ ریزرو اور سیفٹی ماڈول کا کوریج ہے جو نقصانات کو سہلتا ہے جب لیکویڈیشن ایسی قیمت پر نہیں ہو سکتی جس سے پول پورا ہو جائے۔ اگر کوئی براہ راست لیکویڈیشن راستہ ضمانت کی سیٹلمنٹ اس بفر کے باہر کرتا ہے، تو پول کو بری ڈیبٹ حاصل ہوتا ہے جو جمع کرنے والوں کے درمیان تقسیم کر دیا جاتا ہے۔ بٹ کوائن پر مبنی مارکیٹ کے لیے، جہاں ضمانت کی قیمتیں ایک ہی ٹریڈنگ سیشن میں دو رقمی فیصد تک تبدیل ہو سکتی ہیں، اس ممکنہ کمی کا سائز ناچھوٹا نہیں ہے۔ بٹ کوائن کی قیمت کا اتار چڑھاؤ بنیادی سطحوں کے قریب نگرانی کرنے والے شرکاء جانتے ہیں کہ ضمانت کے کوشش کتنے جلد تنگ ہو سکتے ہیں۔
بابیلون کا پروٹوکول بٹ کوائن کی اسٹیکنگ کی صلاحیت کو آن-چین لانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جس سے نیٹو BTC کو پروف-آف-اسٹیک سیکیورٹی کے ماحول میں قفل اور استعمال کیا جا سکے۔ Aave V4 پر ایک قرضہ بازار میں اس ضمانت کو شامل کرنا بٹ کوائن کی پروگرامیبلٹی کو مزید بڑھائے گا، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ لیکویڈیشن منطق بٹ کوائن نیٹ ورک کی سیٹلمنٹ فائنلٹی خصوصیات کو مدنظر رکھے گا، جو EVM-نیٹو اثاثوں سے بنیادی طور پر مختلف ہیں۔
لیما رسک کا DeFi پروٹوکولز کے لیے خطرہ جانچ کا کردار، سرمایہ کاری کے بڑے پیمانے پر شروع ہونے سے پہلے ان ڈیزائن لیول کے سوالات کو سامنے لانا ہے۔ اس فرم نے پہلے بھی مختلف Aave ڈیپلوyments کے لیے خطرہ پیرامیٹرز کی تجاویز اور مارکیٹ جانچ فراہم کی ہے۔ یہاں اس کی دریافت کو ایک پوسٹ مارٹم کے طور پر نہیں، بلکہ ایک پر-لانچ آڈٹ سگنل کے طور پر پڑھنا چاہیے، اور مناسب جواب بابل اور Aave کے پروٹوکول ٹیموں کے پاس ہے کہ وہ واضح کریں کہ بیان کردہ لیکویڈیشن راستہ درست ہے یا نہیں، اور اگر ہاں، تو مارکیٹ لائیو ہونے سے پہلے اسے کیسے درست کیا جائے۔
کسی بھی نیٹیو بٹ کوائن قرض کے مارکیٹ میں ممکنہ جمع کرانے والے اور قرض لینے والے اس سوال کے حل کو شرکت کی پیش رفت کے طور پر سمجھیں۔ جو اہم ڈیزائن تفصیلات اب تک باقی ہیں، وہ یہ ہیں: کیا ایک متبادل لیکویڈیشن راستہ موجود ہے جو آمدنی کو پول ریزروز کے ذریعے نہیں گزرتا، سیفٹی ماڈیول کا سائز متوقع بٹ کوائن ضمانت والیٹیلیٹی کے حوالے سے کیسے تعین کیا جائے گا، اور کیا حکومت نے لامارسک کے جائزے کا رسمی طور پر جائزہ لیا ہے اور جواب جاری کیا ہے۔ جب تک ان وضاحتات عوامی نہ ہو جائیں، مارکیٹ کا خطرہ پروفائل مکمل طور پر جانچا نہیں جا سکتا۔
Aave V4 پر AI سے متعلقہ بنیادی ڈھانچے کے لیے یہ دریافت اٹھانے والے وسیع سوال کو بھی نوٹ کرنا قابلِ ذکر ہے۔ خودکار بازار بنانے اور لیکویڈیشن بوٹس عام طور پر آن چین قیمت فیڈز اور آف چین AI انفرنس کا استعمال کرتی ہیں تاکہ یہ طے کر سکیں کہ کب اور کیسے عمل درآمد کرنا ہے۔ اگر لیکویڈیشن آرکیٹیکچر سیٹلمنٹ کو غیر معیاری راستے سے گزارتا ہے، تو ان نظاموں کو اس انحراف کا علم ہونا چاہیے؛ ایک بوٹ جو معیاری Aave لیکویڈیشن فلو کے لیے کیلبریٹ کیا گیا ہو، وہ اپنے عمل درآمد کے خطرے کو بالکل غلط قیمت دے سکتا ہے۔ ان بوٹس کو فراہم کرنے والے کلاؤڈ بنیادی ڈھانچے میں سیکورٹی خامیاں، جیسے کہ حال ہی میں ٹریڈنگ پلیٹ فارم کے بریچز میں نشان زد، نئے مارکیٹ کنفگریشنز میں خودکار لیکویڈیشن حکمت عملیوں کے آپریشنل خطرے کے پروفائل کو مزید بڑھا دیتی ہیں۔
بیبیلون، ایو گورننس فورم، یا LlamaRisk کی طرف سے مزید بیانات ضروری ہوں گے تاکہ یہ طے کیا جا سکے کہ نشان زدہ ڈیزائن میں تبدیلی کی گئی ہے، کیا ایک گورننس ووٹ معلق ہے، یا کیا مارکیٹ پراپوزل کو اس دریافت کے جواب میں واپس لے لیا گیا ہے یا تاخیر کر دیا گیا ہے۔
اضافی ماخذ کے حوالہ جات: source document 1, source document 2.
Disclaimer: یہ مضمون صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور یہ مالیاتی یا سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہے۔ کرپٹو کرنسی اور ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس میں اہم خطرہ ہے۔ فیصلے کرنے سے پہلے ہمیشہ اپنا خود کا تحقیق کریں۔