بلک بیٹس کی خبر، 3 اگست، جنوبی کوریا کے اسٹاک مارکیٹ نے جولائی کے شدید اصلاح کے بعد، کچھ خارجی ادارے سمجھا کہ لیوریج ٹریڈنگ کی وجہ سے ہونے والی فروخت کی لہر شاید ختم ہو رہی ہے، اور وہ شارٹ پوزیشنز کو بحال کر رہے ہیں اور جنوبی کوریا کے چپس اسٹاکس پر دوبارہ سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔
گزشتہ جمعہ کوریا کے سٹاک مارکیٹ میں بڑی واپسی ہوئی، اور خارجی سرمایہ کاروں نے اس سال کے آغاز سے جاری مسلسل خالص فروخت کا رجحان ختم کرتے ہوئے ایک دن میں کوریا کے شیئرز پر تقریباً 7.2 تریلین کوریائی ون (تقریباً 50 ارب امریکی ڈالر) خریداری کرکے تاریخی خالص خریداری کا ریکارڈ قائم کیا۔ اسی دوران، کوریائی معمولی سرمایہ کاروں کو مارکیٹ میں جون کے اعلیٰ نقطے کے مقابلے میں تقریباً 40 فیصد کمی کے باعث بڑے نقصانات کا سامنا کرنا پڑا۔
جے پی مورگن کے ڈیٹا کے مطابق، سامسنگ الیکٹرانکس اور ایس کے ہائیلیٹس پر مبنی لیوریج ETF کا اثاثہ مقدار جون کے آخر تک تقریباً 500 ارب امریکی ڈالر سے گزشتہ هفتے تقریباً 170 ارب امریکی ڈالر تک گھٹ گئی۔ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ لیوریج ETF کی پوزیشنز بند کرنا اور ہیج فنڈز کا لیوریج کم کرنا تقریباً مکمل ہو چکا ہے، اور کوریا کے مارکیٹ میں پہلے کی شدید گرنے کا سبب زیادہ تر فنڈز کی سائلیزیشن تھی، نہ کہ کمپنیوں کے بنیادی پہلوؤں میں بگاڑ۔
بالفور کیپٹل گروپ کے سربراہ سرمایہ کار اسٹیو لارنس نے کہا کہ یہ تنظیم ایک «لیوریج واقعہ» ہے، منافع کا مسئلہ نہیں۔ ان کا خیال ہے کہ سامسنگ الیکٹرانکس اور ایس کے ہائیلیٹس کو اسٹوریج چپس کے دورانہ کی بحالی اور آرٹیفیشل انٹیلی جنس انفراسٹرکچر کے سرمایہ کاری میں اضافے سے فائدہ ہو رہا ہے، اور موجودہ شیئرز کی کم قیمت نے نیچے کی قیمت کا موقع فراہم کیا ہے۔
جے پی مورگن کی تجزیہ ٹیم کے مطابق، جنوبی کوریا کے ہیج فنڈز کی لیوریج کم کرکے تقریباً 90% تک گھٹا دیا گیا ہے، جس سے صحت مند سطح پر واپسی ہوئی ہے۔ ڈیٹا کے مطابق، جنوبی کوریا کے مارکیٹ کا اوسط شارٹ پوزیشن حالیہ 5.3% کے اعلیٰ سطح سے گھٹ کر 4.3% ہو گیا ہے۔
تاہم، بازار کے خطرات اب بھی مکمل طور پر ختم نہیں ہوئے ہیں۔ کوریا کا KOSPI اشاریہ پچھلے جمعہ کو 17.9 فیصد کے ریکارڈ سطح تک بڑھا، لیکن پھر سوموار کو تقریباً 5 فیصد کم ہو گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بازار کی لہریں اب بھی شدید ہیں۔ کوریا کی حکومت نے پہلے بھی واحد شیئر لیوریج ETFs کے اطلاق کی وجہ سے معمولی سرمایہ کاروں کے بڑے نقصانات کی وجہ سے تنقید کا سامنا کیا تھا، اور اب وہ اعلیٰ لیوریج مصنوعات پر پابندی لگانے لگی ہے۔