智通 فنانس ایپ کو معلوم ہوا کہ یورپی سرطان اندرونی طب (ESMO) کا سالانہ اجلاس 23 سے 27 اکتوبر تک اسپین کے میڈرید میں منعقد ہوا۔ جی پی مورگن نے اجلاس کے بعد BioNTech (BNTX.US) کے لیے رپورٹ جاری کی، جس میں جی پی مورگن نے اپنی رپورٹ کے آغاز میں نتیجہ بہت واضح طور پر بیان کیا: ESMO
یہ اپڈیٹس "ہاں، مثبت ہیں، لیکن ڈیٹا سیٹ اب بھی ابتدائی سے درمیانی مرحلے میں ہے اور اہم ریڈ آؤٹ کے ٹائم لائن — خاص طور پر پومیٹامگ کا 2028–2030 تک کا انتظار ہے"
سالوں سے — ہمارے دلیل کو حقیقی طور پر نہیں بدلے۔ جی پی مورگن نے BioNTech کے لیے "نیوٹرل" ریٹنگ برقرار رکھی ہے، اور 92 امریکی ڈالر کا ہدف قیمت مقرر کیا ہے۔
میٹنگ کے بعد کمپنی کے ساتھ بات چیت کے بعد، یہ تصدیق کی گئی کہ BioNTech جوڑے گئے علاج پر توجہ مرکوز کر رہا ہے، جس میں پومیٹامیگ مرکزی ڈھانچہ ہے، اور عام مجموعہ پومیٹامیگ+B7H3 ہے۔
ADC۔ اس کے بعد اجلاس پر مناقشہ کیے جانے والے کئی اہم رپورٹس پر غور کیا گیا۔
ایک قدم پیچھے ہٹ کر دیکھیں تو، جی پی مورگن کا رویہ انتظار کا ہے: حالانکہ بائیو این ٹیک کی بارش کی قیمت کا کافی حصہ نقد رقوم پر مشتمل ہے، لیکن اس کے پائپ لائن کی واضحیت مزید بہتر نہ ہو جائے تو، موجودہ سطح پر داخل ہونے کی فوری ضرورت نہیں ہے۔
pumitamig: دوسری لائن کے فیجی لUNG کینسر کا پہلا فیز II ڈیٹا، ڈوکسیٹاکس کے بنیادی معیار سے واضح طور پر بہتر
ROSETTA Lung-107 عالمی فیز II کا تجربہ ہے جس میں pumitamig (PD-L1×VEGF-A) کا جائزہ لیا جا رہا ہے
دوہرے مخصوص امیونو میڈیٹر، جو بھائیٹم براؤن کے ساتھ مل کر تیار کیا گیا ہے، کو ڈوکسیٹاکس کے ساتھ ملا کر، امیونوتھراپی + کیموتھراپی کے بعد ترقی کرنے والے دوسرے لائن کے غیر چھوٹے سلیولر لUNG کینسر (NSCLC) کے مریضوں کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔ اثرات کے قابل评估 مریضوں میں، تصدیق شدہ کلینکل ریسپانس ریٹ (cORR) 37% اور درمیانی پروگریشن فری سروایول (mPFS) 6.9 ماہ ہے۔
ماہ (ڈیٹا تک محدود، 10 جولائی 2026، درمیانی فالو اپ 12.2 ہفتے)۔
بینچ مارک کے ساتھ تقابلہ اہم ہے: تاریخی طور پر دوسری لائن ڈوکسیٹاکسیل منفرد علاج کی توقع 13% ORR اور 3.5–4 ماہ mPFS ہے۔ ریمیشن تمام PD-L1 میں ظاہر ہوتا ہے
سطح کے لحاظ سے؛ الگ الگ دیکھیں تو، سکوamous مریضوں (n=7) کا cORR/تأید نہ ہونے والی ORR 57% ہے، جبکہ غیر سکوamous مریضوں (n=23) کا 30%/39% ہے۔
سیکورٹی کے لحاظ سے جی پی مورگن کا خیال ہے کہ pumitamig سے متعلق 3 یا اس سے زیادہ لیول کے علاج سے متعلق مضر اثرات (TRAE) 18%، جبکہ 8% مریض pumitamig سے متعلق >>>
TRAE کا استعمال بند؛ نگرانی کی ضرورت والے نقصانات میں، تمام خون کی بہاؤ کی واقعات (16%) 1 درجے کی تھیں، اور 3 درجے یا اس سے زیادہ کی بلند فشار یا پروٹین اوریا کی کوئی واقعہ نہیں دیکھی گئی۔
اس لائن کا نتیجہ حیران کن نہیں تھا — "ڈوکسیٹیکس کے اوپر پیومیٹامیگ شامل کرنے سے زیادہ فائدہ ملا، یہ ہمیں حیران نہیں کرتا"، اور اس نے پیومیٹامیگ کی حمایت کے لیے دوسری لائن کے ڈیٹا کو مزید مضبوط کیا
عالمی NSCLC آبادی میں فائدہ۔
ٹائم لائن اس نوٹ میں بار بار زور دیا گیا پابندی ہے: pumitamig کو چار عالمی فیز 3 تجربات میں جانچا جا رہا ہے — ایک لائن NSCLC (ROSETTA Lung-02، ڈیٹا کی توقع ہے
2029ء)، PD-L1>50% والے ابتدائی NSCLC (ROSETTA Lung-202، 2030ء اور اس کے بعد)، غیر قابلِ جراح III مرحلہ NSCLC
کیمیوتھراپی کے بعد تقویت (ROSETTA Lung-201، 2030 اور اس کے بعد) اور ابتدائی سیلیکر لUNG کینسر (ROSETTA Lung-01، 2028)۔
BNT324 (B7H3 ADC): ملٹی سائیٹ ڈیٹا زیادہ طاقتور، 6mg/kg تجویز کردہ جرعت ہے
BNT324 B7-H3 کا اینٹی باڈی کنjugیٹ ڈرگ (ADC) ہے۔ اجلاس میں پلاتینم سہمت卵巢 کینسر (PROC) میں اس کے اپڈیٹ ڈیٹا، اور pumitamig کے ساتھ
PROC کے لیے پہلے ڈیٹا کا استعمال کریں۔
ملاوٹ پروگرام ایک متوجہ عدد فراہم کرتا ہے: cORR 71% (جس میں 2 معالجہ کی تصدیق کا انتظار ہے)، درمیانی پیروی 6.5 ماہ (ڈیٹا کی انتہا 4 ستمبر، 2026)
،n=31)۔
ایکلی دوا کے لیے، 6mg/kg، ہر تین ہفتے میں ایک بار کا منصوبہ جی پی کو زیادہ پسندیدہ جرعت کے طور پر دیکھا جاتا ہے — کمپنی کے ساتھ ان کے مکالموں اور “اس جرعت کے پامیٹامگ کے ساتھ” کے بنیاد پر
"متحدہ ڈیٹا"۔ اس جُز کے تحت 16 مریضوں میں cORR 50% تھا (تأیید نہ ہوئی ORR 62.5%)، درمیانی ریلیف کی مدت 6.9 ماہ، mPFS 8.3
ماہ۔ 9 مگ/کگ، ہر تین ہفتے میں ایک بار کے اسکیم کے اثرات کے اشارے زیادہ ہیں، لیکن زہریلیت واضح طور پر زیادہ ہے—3 گریڈ یا اس سے زیادہ TRAE 81% ہیں، جبکہ 6 مگ گروپ میں 44% ہیں۔
نتیجہ یہ ہے کہ یا تو منفرد طور پر یا مل کر، BNT324 نے وعدہ کرنے والے خصوصیات دکھائے؛ منفرد ڈیٹا مقابلہ کرنے لائق ہے، لیکن کمپنی کے ساتھ مذاکرات کے بعد، جے پی مورگن کو محسوس ہوا کہ BNT324 کی ترجیح ہے کہ یہ
pumitamig مل گیا۔
pumitamig+BNT324: سرطان کی تمام قسموں میں ابتدائی سرگرمی، جگر کے سرطان کے ڈیٹا پر سب سے زیادہ توجہ
عالمی مرحلہ دوم کے تجربے نے پومیٹامیگ + BNT324 کا اعلان کیا
کئی جسمانی ٹیومرز میں پہلے نتائج، جو قبل ازیں عالمی سرطان ریسپائریٹری کانفرنس (WCLC) پر جاری کردہ سمل چھوٹے سیل لungs کینسر کے ڈیٹا کو جاری رکھتے ہیں۔ ESMO
رپورٹ میں سر و گردن کے کینسر، میلانوما، جگر کا کینسر، گردن کے رحم کا کینسر اور پلاتینم سے مزاحمتی انڈر کینسر کی ابتدائی اینٹی ٹیومر ایکٹویٹی شامل کی گئی ہے۔
پانچ قسم کے ٹیومرز کے لیے فالو اپ کا دورہ 4.8—7.7 ماہ کے درمیان تھا؛ امید افزا بات یہ ہے کہ جو مریض پہلے امیونوتھراپی اور/یا انووٹن (بیوویزوماب) کا علاج کر چکے تھے، ان میں تصدیق شدہ ORR کے ساتھ تصدیق نہ ہونے والی ORR
کل آبادی کے قریب۔ ہیپاتوسلیولر کارسینوما (HCC) اور پلاتین سے مزاحمتی انڈین کینسر کے ڈیٹا کو رپورٹ میں خصوصی توجہ دی گئی: 21 HCC مریضوں میں (وسطی پچھلی علاج لائن 2، جن میں سے 19 نے پچھلے علاج کیا تھا
IO/آنوٹیکن)، ملٹی پلیس کم بینیشن کی تصدیق شدہ ORR/ORR 43%/38% ہے۔ محفوظیت قابل کنٹرول ہے، کوئی جرعت محدود سمیت (DLT) نہیں دیکھی گئی، اور مجموعی طور پر اور ہر دوا کے موجودہ خصوصیات کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے۔
gotistobart: میلانوما اب ترجیحی نہیں، توجہ مرحلہ تین کے سیدھے مقابلے پر منتقل ہو گئی ہے
بائونٹیک نے گوٹسٹوبارٹ کو سیٹیل-4 اور پیڈی-(ایل)1 کے بعد کے علاج کے لیے پیبولیزوماب کے ساتھ ملایا ہے
3mg/kg گروہ (n=22) کے لیے cORR/mPFS 18%/2.6 ماہ ہے، 6mg/kg گروہ (n=27) کے لیے
22% / 2.1 ماہ۔
اگرچہ دونوں گروہوں کا ORR اور mPFS تقریباً ایک جیسا ہے، لیکن درمیانی کل بقا کا وقت بہت زیادہ متغیر ہے: 3 مگاگرام/کلوگرام گروہ کے لیے 28 ماہ (33 ماہ کی فالو اپ کے ساتھ)، 6 مگاگرام/کلوگرام گروہ کے لیے 11 ماہ (فالو اپ
41 ماہ)۔
کمپنی کے ساتھ بات چیت کے بعد، جی پی مورگن نے واضح کر دیا: میلانوما (IO کے علاج کے بعد) گوٹسٹوبارٹ نہیں ہے۔
ترجیحی напрямок۔ کمپنی نے تین مرحلہ والی سیدھی تقابلی تحقیق پر زور دیا — گوٹسٹوبارٹ اکیلے کا مقابلہ ڈوکسیٹاکس سے، دوسری لائن کے لیے سکوamous کے لیے۔
NSCLC، جس کا اہم نقطہ کل زندگی کا مجموعی عرصہ ہے، اور ٹاپ لائن ڈیٹا اس سال جاری ہونے کی توقع ہے۔
valuation and stance
اس تفصیل میں ریٹنگ اور ہدف قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں کی گئی۔ جے پی مورگن نے "نیوٹرل" ریٹنگ اور 92 امریکی ڈالر کی ہدف قیمت برقرار رکھی ہے، جو موجودہ قیمت 86.86 امریکی ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 5.9% کا اشارہ دیتی ہے۔
اوپر کی طرف کی ممکنہ جگہ — اس شیئر پر کام کرنے والے اداروں میں سب سے محتاط طرف۔ اس کی محتاط پوزیشن کا سبب ارزش نہیں بلکہ وقت ہے: مرکزی اثاثوں کے اہم نتائج 2028–2030 میں مرکوز ہیں۔
سال، جبکہ موجودہ ڈیٹا زیادہ تر چھوٹے نمونوں اور مختصر فالو اپ کے ابتدائی اور درمیانی نتائج پر مشتمل ہے۔
جے پی مورگن نے ایک ساختی حقیقت بھی اٹھائی: BioNTech
مارکیٹ کی قیمت میں سے کافی حصہ نقد باقیات پر مشتمل ہے — جس کا مطلب ہے کہ نیچے کی طرف کچھ بفر ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ اسٹاک کی قیمت مستقبل کی منصوبہ بندیوں کے انجام پر زیادہ منحصر ہے؛ جب تک ڈیٹا زیادہ واضح نہ ہو، اس کمپنی نے داخلہ نہ کرنے کا فیصلہ کیا۔ یہ واضح کرنا ضروری ہے کہ اس میٹنگ کے نوٹس میں اوپر/نیچے کے خطرات کی الگ فہرست نہیں دی گئی، اور اقدار کے طریقہ کار کے پیرامیٹرز (جیسے
DCF، WACC وغیرہ)، میٹنگ کے نوٹس کے انداز میں، مکمل ریٹنگ رپورٹ نہیں۔