ایپ: روزانہ انویسٹمنٹ بینک / ادارہ جات کے نقطہ نظر کا جائزہ
بیرونی
جی پی مورگن: 30 سالہ امریکی بانڈ کی نیلامی کیلئے مانگ اچھی ہونے کا تخمنا ہے
جے پی مورگن کے سود کے سٹریٹجسٹ نے ایک رپورٹ میں کہا کہ امریکی خزانہ کی 30 سالہ ایکسچینج بانڈ کی نیلامی میں مضبوط مانگ کی توقع ہے۔ "سود کے تاریخی طور پر جذب کن سطح اور مناسب قیمت کو مد نظر رکھتے ہوئے، ہم سمجھتے ہیں کہ جمعرات کی نیلامی آسانی سے جذب کر لی جائے گی۔" امریکی خزانہ جمعرات کو 22 ارب امریکی ڈالر کی 30 سالہ بانڈز نیلام کرے گا۔ Tradeweb کے ڈیٹا کے مطابق، 30 سالہ امریکی بانڈز کا سود 0.1 بنیادی نقطہ گھٹ کر 5.285% ہو گیا۔
2. گولڈمن سیکس: ایپل کا فولڈ ایف آئی فون اس سال 35 ملین یونٹس تک بیچا جا سکتا ہے
ایپل (AAPL.O) کا پہلا فولڈ ایبل آئی فون آفیشل طور پر متعارف کرایا گیا، گولڈمن سیکس کا خیال ہے کہ اس کی قیمت ڈالنے کی پالیسی اور مصنوعات کا ڈیزائن دونوں توقعات سے زیادہ ہیں، جو عام صارفین کے مارکیٹ کو کھولنے اور سپلائی چین کے لیے نمایاں فائدہ پیدا کر سکتے ہیں۔ گولڈمن سیکس نے فولڈ ایبل آئی فون کی شپمنٹ کی پیش گوئی برقرار رکھی ہے: 2026 میں بنیادی صورتحال میں 14 ملین یونٹس اور مثبت صورتحال میں 35 ملین یونٹس۔ (جین شی دیٹا ایپ)
3. سویس بینک: ٹرمپ ٹیم ممکنہ طور پر امریکی ڈالر کو کم کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، اور امریکا کے لیے مستقبل میں خارجی سرمایہ کو کشاف کرنا مشکل ہو سکتا ہے
فرانس کے سوشل بینک کے فاریکس اسٹریٹجسٹ کِٹ جکس کا کہنا ہے کہ ٹرمپ ٹیم کی تمام کارروائیاں — فیڈ سے دباؤ ڈالنا، براہ راست ایکسچینج ریٹ میں مداخلت کرنا، اور امریکی ٹریزری بانڈز کے یارڈز کو کم کرنا — "ڈالر کمزور ہونے کی خواہش کا مستقل سگنل" بھیج رہی ہیں۔ وہ سمجھتے ہیں کہ اس قدر زیادہ پالیسی طاقتیں ایک ہی سمت میں کام کر رہی ہوں، تو حقیقی بڑا سوال یہ بن جائے گا کہ ڈالر کے مزید کمزور ہونے کو کیسے روکا جائے، یا کم از کم اس کے ساتھ ہونے والے بیرونی سرمایہ کے بہاؤ کو محدود کیا جائے۔ گزشتہ دور، دنیا بھر کے دوسرے علاقوں کا زائد بچت امریکہ کی طرف بہہ رہا تھا۔ مستقبل میں، امریکہ کو ان رقم کو جاری رکھنے کے لیے زیادہ محنت کرنی پڑ سکتی ہے۔
4. ایبری: امریکی ریپو ٹریژریز کا ڈالر پر اثر، آمدنی کے خود پر اثر سے زیادہ ہو سکتا ہے
ایوبری کے سربراہ فاریکس سٹریٹجسٹ رومان چوزیک کا کہنا ہے کہ امریکی خزانہ کی طرف سے مزید مداخلت کا امریکی ڈالر پر اثر، آمدنی کے اپنے اثر سے زیادہ مستقل ہو سکتا ہے۔ ریپو آپریشنز کا مقصد خسارہ کا حل نہیں ہے؛ تاہم، خزانہ کے لیے مداخلت کرنے اور غیر روایتی ذرائع استعمال کرنے کی ضرورت محسوس کرنے کی وجہ کو مارکیٹ کی طرف سے سمجھنا خود ایک جوکھم پریمیم کا ذریعہ بن چکا ہے۔ یہ روایتی مالیاتی منطق سے منحرف ہے، جس میں آمدنی میں اضافہ عام طور پر سرمایہ کے اندر流入 کے ذریعے ملکی کرنسی کے ارزش کو تقویت دیتا ہے۔ بالکل برعکس، جبکہ آمدنی مسلسل بڑھ رہی ہے، امریکی ڈالر کا رجحان کمزور رہا ہے، کیونکہ سرمایہ کار اسے معاشی مضبوطی کا اشارہ نہیں، بلکہ مالیاتی اور اداراتی دباؤ کا علامت سمجھ رہے ہیں۔
5. ابرڈین: یورپی مرکزی بینک کے اس ماہ کے لیے سود کی شرح میں اضافہ تقریباً یقینی ہے، پالیسی کا جائزہ اور بعد کا راستہ اہم ہے
ایبرڈین کے مالیاتی ماہر فیلکس فیتھر نے کہا کہ یورپی مرکزی بینک کی اس ماہ کی سود کی شرح میں اضافہ “تقریباً یقینی” ہے، اور انہوں نے مزید کہا کہ زیادہ اہم سوال یہ ہے کہ کیا یورپی مرکزی بینک کا تاثر بازار کو یہ اشارہ دے گا کہ یہ اضافہ مستقل سخت پالیسی کے اگلے مرحلے کا حصہ ہے۔ "یورپی مرکزی بینک کا موقف ممکنہ طور پر سخت ہوگا،" فیتھر نے کہا۔ "یوروزون کی معیشت نے یورپی مرکزی بینک کے توقعات سے زیادہ استحکام دکھایا ہے، اور بلند توانائی کے دامن، مضبوط ترین آگے کی تنخواہ اشارے، اور تھوڑا بڑھا ہوا بازار مالیاتی توقعات، پالیسی سازوں کو مثبت خطرات پر توجہ مرکوز رکھنے کے لیے مجبور کر دیں گے۔" فیتھر نے بتایا کہ جنگ کے معیشت پر اثرات کم تھے، اس لیے یورپی مرکزی بینک ممکنہ طور پر اقتصادی نمو کے تخمنوں میں اضافہ کرے گا، لیکن وہ اس بات پر بھی زور دے رہے ہیں کہ جمعرات کے اجلاس کے بعد بھی سود کی شرح "2.5 فیصد کے سطح پر لمبے عرصے تک برقرار رہ سکتی ہے۔" انہوں نے کہا، "مرکزی سود کی شرح مسلسل گھٹ رہی ہے، تنخواہوں کا دباؤ اب بھی نسبتاً قابو میں ہے، اور توانائی کے صدمے سے وسیع ثانوی اثرات کا صرف متفرّق نشانات ہی دکھائی دے رہے ہیں۔ تاہم، توانائی بازار کو مستحکم بنانے کے لیے امریکا اور ایران کو مشرق وسطٰٰی میں تناؤ کم کرنے کی ضرورت ہوگی، جبکہ اب تک اس طرح کا کوئی امکان نظر نہیں آ رہا۔"
6. بارکلیز: جاپانی سینٹرل بینک کو یین کی مثبت رجحان کو برقرار رکھنے کے لیے مزید ایگریو سگنلز دینے کی ضرورت ہے
بارکلیز کا کہنا ہے کہ اگر جاپانی سینٹرل بینک کی سود کی شرح میں تیزی لانے کی توقعیں ناکام ہو جائیں اور جاپانی پینشن فنڈز اپنے مخصوص انتظامات کے مطابق ملکی اثاثوں میں سرمایہ کاری نہ کر سکیں، تو یین کی حالیہ مضبوط رفتار پلٹ سکتی ہے اور ڈالر فی یین 150 کے اوپر کے علاقے میں واپس آ سکتا ہے۔ شینچیرو کادوٹا سمیت دیگر حکام کا کہنا ہے کہ حالیہ یین کی ترقی جاپانی سینٹرل بینک کے سود کی شرح میں تنگی کی توقع، پینشن فنڈز کے مالی انتقال کے بارے میں شائعتوں اور ٹیکنیکل عوامل کے باعث ہوئی ہے۔ بارکلیز نے انتباہ دیا ہے کہ یین مزید تقویت پانے کے لیے جاپانی سینٹرل بینک کو پہلے سے ہی بلند توقعات کے مقابلے میں انتہائی تشدد والے اعلانات کرنے ہوں گے۔ علاوہ ازیں، اس بینک نے واضح کیا ہے کہ سود کے فرق، جاپانی اسٹاک مارکیٹ کا خطرہ پریمیم، ٹاکو ماساکو کے پالیسیوں کے بارے میں فکر اور ساختی یین فروخت کے بہاؤ، یین کی مستقل ترقی کے لیے رکاوٹ بن رہے ہیں۔
مقامی
1. CITIC Securities: نئی دواوں کی بیرونی کاروباری توسیع بہتر ہو رہی ہے، اور سیکٹر منافع کے موڑ پر پہنچ گیا ہے
سینک 证券 کا کہنا ہے کہ 2026ء کے بعد، چین کی نوآوری دواوں کا گھریلو بازار تیزی سے بڑھ رہا ہے، جس کی نشاندہی نصف سالانہ رپورٹس سے ہوتی ہے کہ ٹاپ نوآوری دواوں کی کمپنیاں نئی مصنوعات کے ذریعے اپنی نوآوری دواوں کی آمدنی میں تیزی سے اضافہ کر رہی ہیں، اور بائیوفارما کمپنیاں تدریجاً منافع کے موڑ پر پہنچ رہی ہیں؛ نکل رہی نوآوری دواوں کا تجرباتی/رجسٹریشن مطالعہ کا مرحلہ شروع ہو رہا ہے؛ قریبی دور میں متعدد بین الاقوامی اکادمک کانفرنسز آ رہی ہیں، جس کے ساتھ بہت سی نوآوری دواوں کی پائپ لائنیں تفصیلی ڈیٹا کے اثرات کے مکث دور میں داخل ہو رہی ہیں۔ ہم سمجھتے ہیں کہ چین کی نوآوری دواوں عالمی قدر کے ادائیگی کے مرحلے میں داخل ہو چکی ہیں، اور ہم تجویز کرتے ہیں: ① ٹاپ بین الاقوامی نوآوری دواوں کی کمپنیاں عالمی قدر کے ادائیگی کے دور میں آنے والی ہیں؛ ② ٹاپ نوآوری دواوں کی کمپنیاں اپنے مصنوعات کے بڑھتے ہوئے انتشار کے ساتھ نئے ترقیاتی مرحلے میں داخل ہو رہی ہیں؛ ③ عالمی صلاحیت رکھنے والے پائپ لائن اثاثوں کا بین الاقوامی تسلسل تیز ہو رہا ہے۔ اس طرح، ہم نوآوری دواوں کے شعبے کو “بازار سے زائد” درجہ دینے پر قائم رہتے ہیں۔
2. سینک 证券: مکمل ہو چکے مکانات کی فروخت کی سرگرمیوں میں اصلاحات بے نقاب اثاثوں کے حل کو تیز کر سکتی ہیں
سین چین سیکورٹیز کی رپورٹ کے مطابق، موجودہ گھروں کی فروخت میں اصلاحات مختصر مدت میں ناکارہ اثاثوں کے بہتر بنانے اور ان کی فروخت کو مزید تیز کریں گی، جن اثاثوں کی فروخت کرنے میں مشکل ہو رہی ہے یا جن زمینوں پر ترقی کے لیے شرائط نہیں ہیں، ان کا استعمال تبدیل کرنا یا نقصان کا اعتراف کیا جا سکتا ہے۔ ناکارہ اثاثے ترقیاتی کمپنیوں کے بیلنس شیٹ کا اہم بوجھ ہیں، مختصر مدت میں ان کی تیزی سے فروخت سے منافع کے اسٹیٹمنٹ پر کچھ دباؤ پڑے گا، لیکن طویل مدت میں یہ کمپنیوں کے تقسیم میں مدد کرے گا، اور وہ کمپنیاں جن کے پاس فنانس کرنے کی صلاحیت اور ترقیاتی مصنوعات کی صلاحیت ہے، ان کے بیلنس شیٹ جلد ہی مستحکم ہونے کا امکان ہے۔
3. سینک ہوا سیکورٹیز: اس سال کے اندر تانے کی قیمت 16,000 ڈالر فی ٹن تک پہنچنے کی امید ہے
سینک 证券 کی رپورٹ کے مطابق، پہلے چھ ماہ میں عالمی بڑے تانبا کے کانوں کی پیداوار میں تقریباً 5 فیصد کی کمی آئی، انتہائی موسمی حالات اور اہم مددی سامان کے ممکنہ اثرات کی وجہ سے دوسرے نصف سال میں پیداوار میں کمی جاری رہنے کا امکان ہے۔ عرض و مانگ میں بہتری کے رجحان کے تحت، قابل توقع ذخائر کی کمی جاری رہنے سے تانبے کی قیمت کی ٹریڈنگ لچک بڑھے گی؛ اگر بعد میں تدریجی ٹیرف لاگو ہوئے، تو سالانہ تانبے کی قیمت کو 16,000 فی ٹن تک پہنچانے کے لیے ایک نئی، زبردست اسٹاک انباشت کا امکان ہے۔ مزید دور دیکھتے ہوئے، سینک 证券 کا خیال ہے کہ طویل مدت میں تانبے کے کانوں کی پیداوار میں صرف 2 فیصد سے 2.5 فیصد کا اضافہ ہوگا، اور 2028–2029ء کے پیداوار کے اعلیٰ نقطہ کو زیادہ نہ سمجھنا چاہیے، لیکن چینی کمپنیوں کے ذریعہ پیداوار میں اضافہ کے نتیجے میں آنے والی مقدار اور قدر میں اضافہ پر پورا توجہ دینا ضروری ہے۔
4. سینک 证券: مکمل ہو چکے مکانات کی فروخت میں اصلاحات، ناکارہ اثاثوں کو حل کرنے کی رفتار تیز ہو سکتی ہے
سین چین سیکورٹیز کی رپورٹ کے مطابق، موجودہ گھروں کی فروخت میں اصلاحات مختصر مدت میں ناکارہ اثاثوں کے بہتر بنانے اور ان کی فروخت کو مزید تیز کریں گی، جن اثاثوں کی فروخت کرنے میں مشکل ہو رہی ہے یا جن زمینوں پر ترقی کے لیے شرائط نہیں ہیں، ان کا استعمال تبدیل کرنا یا نقصان کا اعتراف کیا جا سکتا ہے۔ ناکارہ اثاثے ترقیاتی کمپنیوں کے بیلنس شیٹ کا اہم بوجھ ہیں، مختصر مدت میں ان کی تیزی سے فروخت سے منافع کے اسٹیٹمنٹ پر کچھ دباؤ پڑے گا، لیکن طویل مدت میں یہ کمپنیوں کے تقسیم میں مدد کرے گا، اور وہ کمپنیاں جن کے پاس فنانس کرنے کی صلاحیت اور ترقیاتی مصنوعات کی صلاحیت ہے، ان کے بیلنس شیٹ جلد ہی مستحکم ہونے کا امکان ہے۔
5. زہجیانگ سیکورٹیز: PDH سائکل کا موڑ آ چکا ہے، منافع کا مرکزی نقطہ بڑھنے کی امید ہے
زہ شنگ سیکورٹیز نے ایک ریسرچ رپورٹ جاری کی ہے جس میں کہا گیا ہے کہ جون کے بعد، گھریلو PDH پروسیس کا نقصان ختم ہو گیا ہے۔ PDH پروسیس کا منافع ختم ہو چکا ہے، اور لمبے مدتی منافع کا مرکزی نقطہ بڑھنے کی امید ہے۔ لمبے مدتی پروپین قیمت کا مرکزی نقطہ کم ہونے کی امید ہے۔ پروپین کے معادل استعمال میں مستقل اضافہ کی توقع ہے، جس کی سالانہ مرکب نمو تقریباً 3% رہنے کا تخمنا ہے۔ فراہمی کے لحاظ سے، معاون پروپین کی مقدار کم ہو رہی ہے، اور لمبے مدتی فراہمی میں ساختی کمی آ رہی ہے؛ صنعت کی فراہمی کی شرح واضح طور پر سست ہو رہی ہے، اور مانگ اور فراہمی کا توازن بہتر ہونے کی امید ہے۔ PDH پیداوار رکھنے والی اور انتظامی طور پر مکمل، سستے اخراجات والی بڑی کمپنیوں پر توجہ دیں۔
6. نارتھ ویسٹ سیکورٹیز: اگست میں ہیکر کی کل پیداوار میں تیزی، برآمدات میں انتہائی اضافہ متوقع سے زیادہ، لوڈر کی داخلی اور برآمدی فروخت دونوں میں مثبت نمو
ساؤتھ ویسٹ سیکورٹیز نے ایک رپورٹ جاری کرتے ہوئے کہا کہ جولائی 2026 میں، مشینری کے شعبے کی مaan کی سطح روایتی سست فصل کے آخر اور "سونے کا ستمبر، چاندی کا اکتوبر" کے درمیانی دور میں بحال ہوگی، جس میں داخلی اور برآمدات دونوں میں مثبت نمو جاری رہے گی، اور "ترمیم کا دور + برآمدات کا رجحان + قیمت میں اضافہ" کا مرکزی خیال جاری رہے گا۔ صنعت کی مقابلہ کی صورتحال قیمت کے اندر تنازع سے منافع کی بحالی کی طرف تیزی سے منتقل ہو رہی ہے؛ لیڈر کمپنیوں نے ایکسکاواٹر جیسے مصنوعات پر قیمت میں اضافہ کر دیا ہے، اور قیمت میں اضافہ ایکسکاواٹر سے جنریٹر اور دیگر شعبوں تک پھیل رہا ہے؛ اس کے علاوہ، 26Q3 میں معاوضہ دباؤ میں تھوڑا آرام آنے کا امکان ہے (گزشتہ سال کے دوسرے نصف میں معاوضہ کا منفی اثر نچلے بنیاد بن چکا ہے)، جس سے لیڈر کمپنیوں کا منافع میں لچک دکھائی دے سکتی ہے۔ تجویز کی جاتی ہے کہ "بڑھتی ہوئی حصہ داری، مضبوط برآمدات، اور منافع میں لچک" رکھنے والے لیڈر مشین فروش اور مرکزی اجزاء کے فراہم کنندگان پر توجہ مرکوز کی جائے، جبکہ "قیمت میں اضافہ، پیداوار کا اجراء، اور معاوضہ میں بہتری" کے منافع کے لچکدار مواقع پر زور دیا جائے۔
7. زہو ٹائی سیکورٹیز: گیمنگ صنعت کا 26Q2 کا کاروباری نتیجہ زیادہ بڑھا، ٹاپ کمپنیوں نے کل EPS کو اچھی طرح پورا کیا
چین-تھائی سیکورٹیز نے ایک ریسرچ رپورٹ جاری کی جس میں کہا گیا کہ گیمنگ صنعت کی آمدنی اور خامی منافع 26Q2 میں نئے ریکارڈ پر پہنچ گئی، جبکہ ملکی ماں کمپنی کا صاف منافع تاریخ کا دوسرا سب سے زیادہ تھا لیکن اس میں ماہانہ تنزلی آئی؛ صنعت کے منافع کا مرکزیت بڑھ رہی ہے اور پیچھے کی کمپنیوں کے نقصانات کا دائرہ وسعت پا رہا ہے۔ خود ساز شدہ بین الاقوامی فروخت میں 40.5% سے گھٹ کر 18.8% ہو گیا، جبکہ 7 مہینے میں ملکی کل سائز میں 6.9% کا اضافہ 2026 کے بعد سب سے کم تھا، اور زائد منافع بین الاقوامی فروخت اور مرکزیت سے آیا۔ موجودہ گیمنگ صنعت کے اقدار نچلے نقطے پر ہیں، اور مرکزی کمپنیوں نے مڈ سیزن رپورٹس میں EPS کا اچھا اداء کیا ہے، جس سے امید ہے کہ اقدار کی واپسی کا رجحان شروع ہوگا۔