جمعرات کو جاپان کا نککی 225 نے یین کو مضبوط بنانے کے لیے تاریخی مشترکہ امریکی-جاپانی مداخلت کے باوجود تقریباً کوئی تبدیلی نہیں دکھائی۔ لیکن کائوکسہ ہولڈنگز کی کمائیوں میں کمی سے ظاہر ہوتا ہے کہ اصل تکلیف ابھی تک نہیں آئی ہے۔
ٹوکیو اور واشنگٹن نے یین کی کئی ماہ کی کمزوری کو روکنے کے لیے مداخلت کی، اور کائوکسیا نے کچھ دن بعد ناامید کن ہدایات جاری کیں۔ تکراری مارکیٹس نے اب تک دونوں واقعات کو پرامن طور پر سمجھ لیا ہے، لیکن بنیادی خطرات، ممکنہ BOJ شرح میں اضافہ اور اب بھی تقویت کے لیے تیار کرنسی، حل نہیں ہوئے ہیں۔
اب تک ایک خاموش رد عمل
منگل کو نککی 225 میں 0.6% کی کمی ہوئی، جو تقریباً 63,300 پر ہو گیا۔ اس سے منگل کے 1.4% کے گرنا مزید بڑھ گیا۔
دونوں اقدامات ٹریڈرز کے خوف کے ساتھ تقابلی طور پر معتدل دکھائی دیتے ہیں۔ ٹوکیو اور واشنگٹن نے صدیوں میں اپنا پہلا مسلسل یین خریدنے والا آپریشن تصدیق کر لیا تھا۔
کیوکسیا ہولڈنگز نے اصل میں منگل کو تھوڑا سا اضافہ کیا۔ لیکن جاپان میں دیگر کمپنیاں، جیسے سافٹ بینک گروپ اور ایڈوانٹیسٹ، چپ اسٹاکس کے پیچھے ہٹنے کے ساتھ کم ہو گئیں۔
یہ کارروائی کائوکسیا کے جون کے اعلیٰ سے 65 فیصد کمی کے بعد آئی۔ اس کمی نے پہلے ہی جمعہ کے منافع کے قبل شیئر داروں کے ادائیگیوں پر خیالات کو بڑھا دیا تھا۔
یین امریکی ڈالر کے مقابلے میں 155 سے 157 کے قریب مستقر ہو گیا۔ گزشتہ هفتے، جب مالیاتی وزیر ساتسکی کاتاایاما اور خزانہ دار سکاٹ بیسینٹ نے مشترکہ اقدام کی تصدیق کی، تو اس نے دو سیشنز میں 3.8 فیصد تک فائدہ حاصل کیا۔
کیوکسیا کیوں اب بھی دباؤ کا شکار ہے
31 جولائی کو کیوکسیا کی فیصلی پہلے نصف سال کی آپریٹنگ آمدنی کی ہدایت تجزیہ کاروں کے اندازوں سے کم رہی۔ کمپنی نے اسی دن تین فی ایک اسٹاک اسپلٹ اور شیئر خریداری کا اعلان کیا، لیکن ان دونوں اقدامات نے منافع کی کمی کو خود حل نہیں کیا۔
ایک مضبوط یین اس مسئلے کو گہرا کرتا ہے۔ کیوکسیا ایک برآمد پر مبنی میموری چپ ساز ہے، اس لیے جب کرنسی مضبوط ہوتی ہے تو اس کی سرخ خریداریوں پر قیمت کم ہو جاتی ہے۔ اس سے ایک ایسا نظریہ جو پہلے ہی کم کر دیا گیا تھا، اس میں کرنسی کا بوجھ بھی شامل ہو جاتا ہے۔
وقت کی وجہ سے صورتحال بدتر ہو گئی۔ عالمی میموری چپ کی قیمتیں اب بھی لہرائیں جا رہی ہیں، اور وسیع AI چپ ٹریڈ پورے جولائی کے دوران بے ثبات رہا۔ کورین مقابلہ کاروں SK Hynix اور Samsung Electronics نے اس دوران اپنے خود کے تیز رفتار حرکات کا مظاہرہ کیا۔
بڑا خطرہ جاپان کے بینک کے ساتھ ہے۔ مرکزی بینک نے پچھلے ہفتے شرحوں کو 1% پر برقرار رکھا لیکن اضافے کے لیے دروازہ کھلا رکھا۔ بیسینٹ نے گورنر کازو ایڈا کو مزید سختی کی طرف مجبور کیا ہے۔
بی جے کا اگلا پالیسی میٹنگ ستمبر میں ٹریڈرز کی نظر میں ہے۔ ایک اضافہ یین کی مزید طاقت کے لیے زیادہ جگہ فراہم کرے گا۔ افسران نے یہ بھی اشارہ کیا ہے کہ وہ اگر کرنسی اپنے حالیہ کم سطح کی طرف واپس سرک رہی ہو تو دوبارہ مداخلت کریں گے۔
یہ ترکیب کائوکسیا کو مشکل پوزیشن میں ڈال دیتی ہے۔ اس نے اپنی ہدایت کو پہلے ہی چھوڑ دیا ہے، اور جس کرنسی پر وہ انحصار کرتا ہے، وہ مزید بڑھنے کے لیے تیار لگ رہی ہے۔
کیا کیوکسیا کی گرنے کی گہرائی زیادہ تر اس کے اپنے اعداد و شمار پر منحصر نہیں ہوگی۔ یہ زیادہ تر اس بات پر منحصر ہوگی کہ BOJ چھ ہفتوں میں کیا فیصلہ کرتا ہے۔