جاپان کی مضبوط تنخواہوں کی نمو اور اصلاح شدہ جی ڈی پی نے بینک آف جاپان کی شرح سود میں اضافے کی توقعات کو فروغ دیا

جاپان نے اب تک کی سب سے طاقتور نامی تنخواہ کی نمو درج کی ہے، جو لاکھوں کے آخری دہائی کے بعد کی ہے، اور معاشی ترقی پہلے سے زیادہ تیزی سے ہو رہی ہے۔ ایک ایسے ملک کے لیے جس نے دہائیوں تک مرکزی بینک کے تمام وسائل استعمال کرکے منفی مالیات سے لڑا ہے، یہ ترکیب کم از کم ایک ڈیٹا ریلیز جیسی لگتی ہے اور زیادہ تر اجازت نامہ جیسی۔

تبادلی مارکیٹس اب تقریباً 98 فیصد احتمال کو درج کر رہی ہیں کہ جاپانی بینک اپنے 17-18 ستمبر کے اجلاس میں اپنی پالیسی شرح کو 25 بیسس پوائنٹس بڑھا کر 1.25 فیصد کر دے گا۔ اگر یہ ہوتا ہے، تو یہ جاپان کی سب سے اعلیٰ پالیسی شرح ہوگی جو 1990 کی دہائی کے وسط کے بعد دیکھی گئی ہے، جو اس تشدد کے دور کو جاری رکھتی ہے جس نے پہلے ہی جون میں شرح کو 1 فیصد تک بڑھا دیا تھا۔

دو ڈیٹا پوائنٹس 8 ستمبر کو آئے اور مل کر ایک تصویر بنائی جسے ریٹ ہاکس اپنی دیواروں پر لٹکا سکتے ہیں۔

سب سے پہلے، کابینہ آفس نے دوسرے تिमاهی کی جی ڈی پی نمو کو ابتدائی تخمینہ 1.1% سے بڑھا کر سالانہ 1.4% کی شرح پر اپڈیٹ کیا۔ تِمāہی بنیاد پر، یہ پہلے رپورٹ کیے گئے 0.3% کے بجائے 0.4% ہے۔ اس اپڈیٹ کا ایک حصہ سرمایہ کاری خرچ میں متوقع سے کم کمی تھی، جو پہلے منفی 1.2% تھا، لیکن اب منفی 0.9% رپورٹ ہوئی۔

صاف برآمدات نے بھی شامل ہو کر کل نمو میں 0.5 فیصد کا اضافہ کیا۔

دوم، صحت، مزدوری اور رفاه کے وزارت نے رپورٹ کی کہ جولائی میں حقیقی تنخواہیں 2.4 فیصد سالانہ بڑھیں۔ یہ مئی 2021 کے بعد سب سے بڑا اضافہ تھا اور مسلسل ساتویں ماہ کا فائدہ تھا۔ نامی نقد کمائیوں میں 4.7 فیصد کی سالانہ اضافہ ہوا، جو جنوری 1997 کے بعد سب سے تیز رفتار تھا۔

اس سال کے شونٹو بہاری تنخواہ مذاکرات میں بڑی کمپنیوں میں اوسط تنخواہ میں تین سال连续 5 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا۔

تاہم، دوسرے ترکیبی میں نجی استعمال مستقل رہا۔ یہ کہانی کا کمزور نقطہ ہے۔ تنخواہیں بڑھ رہی ہیں، لیکن صارفین ابھی زیادہ خرچ نہیں کر رہے۔ اس کا ایک حصہ اس بات میں چھپا ہے کہ حقیقی آمدنی میں اضافہ حال ہی میں مثبت ہوا ہے، جبکہ لمبے عرصے تک سود کی شرح تنخواہوں سے زیادہ تھی۔

جون میں درجہ 1% تک درجات بڑھانے کے بعد، جو پہلے سے 1995 کے بعد کبھی نہیں دیکھا گیا تھا، اب جے بی ایل مزید آگے بڑھنے کو تیار ہے۔

کئی طاقتوں کی وجہ سے سود کا ماحول مزید مضبوط ہو رہا ہے۔ یین کمزور ہونے کی وجہ سے درآمدات مہنگی ہو گئی ہیں، خاص طور پر توانائی کے مال۔ مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تنازعات نے تیل اور گیس کی قیمتوں پر مزید بڑھوتہ ڈالا ہے۔

گلوبل مارکیٹس کے لیے، زیادہ ہاکش BoJ کا اہم اثر ہوتا ہے۔ جاپان دنیا کا سب سے بڑا قرض دہندہ ملک رہا ہے، اور اس کے ادارتی سرمایہ کاروں کے پاس خارجی بانڈز کے بہت بڑے پورٹ فولیوز ہیں۔ جب گھریلو فائدہ شرحیں بڑھتی ہیں، تو سرمایہ واپس لانے کا رجحان مضبوط ہوتا ہے۔ جب 2022 کے آخر میں BoJ نے اپنی ییلڈ کر و کنٹرول بینڈ کو وسیع کرکے مارکیٹس کو حیران کیا تھا، تو اس کے اثرات امریکی ٹریژری مارکیٹس اور گلوبل کرنسی جوڑوں تک گھنٹوں میں محسوس کیے گئے۔

جاپان اور امریکہ کے درمیان سود کے فرق میں مزید کمی آتی رہے گی، جس کا یہ سال کے دوران دورانیے کے لحاظ سے ین کے کیری ٹریڈز کے ختم ہونے میں اہم کردار رہا ہے۔