ہیلٹون فنانس کی رپورٹ — جمعرات (31 جولائی)، جاپانی اداروں نے اس ہفتے 500 ارب ڈالر سے زائد کی طاقتور مداخلت کی، جس سے یین نے تین سال کی سب سے بڑی روزانہ اضافہ کیا، جس کے ساتھ امریکہ اور جاپان کی ملکی سطح پر ایکسچینج ریٹس کو مستحکم رکھنے کی کوشش، اور آپشن مارکیٹ میں دوسری مداخلت کے لیے مستقل انتباہات نے یین کے شارٹس کو شدید نقصان پہنچایا۔ اس حوالے سے، جاپانی سینٹرل بینک نے برابر برابر رہنے کا فیصلہ کیا اور تدریجی پالیسی نارملائزیشن کا راستہ جاری رکھا، جس سے مارکیٹ کا کنٹرول مؤقت طور پر ڈالر/یین لمبے پوزیشنز کے ہاتھوں میں چلا گیا، لیکن مستقل طور پر دہرائے جانے والے عوامی مداخلت کا خطرہ اب تک قیمت کے اوپر جانے کا سب سے بڑا رکاوٹ بن گیا ہے، جس سے لمبے اور شارٹ پوزیشنز کے درمیان مقابلہ شدید طور پر بڑھ گیا ہے۔
ہیلٹونگ کیپیٹل ایپ کی رپورٹ — جمعرات (31 جولائی)، جاپانی اداروں نے اس ہفتے 500 ارب ڈالر سے زائد کی طاقتور مداخلت کی، جس سے یین میں تین سال کا سب سے بڑا روزانہ فائدہ درج کیا گیا، جس کے ساتھ امریکہ اور جاپان کی ملکی معاونت، آپشن مارکیٹ میں مسلسل دوسری مداخلت کی چेतاؤ، نے یین کے شارٹس کو شدید نقصان پہنچایا۔ اس پس منظر میں، جاپانی مرکزی بینک نے فیصلہ کیا کہ شرح سودوں کو مستقل رکھا جائے اور تدریجی پالیسی نارملائزیشن کا راستہ جاری رکھا جائے، جس سے منڈی کا اختیار عارضی طور پر ڈالر/یین لونگس کے ہاتھوں میں آ گیا، لیکن مستقل طور پر دہرائے جانے والے عوامی مداخلت کا خطرہ اب تک بازار کے اوپر جانے کا سب سے بڑا رکاوٹ بن گیا ہے، جس سے لونگ اور شارٹس کے درمیان مقابلہ شدید طور پر بڑھ گیا ہے۔
طاقتور مداخلہ: امریکہ اور جاپان نے مل کر مارکیٹ کو سپورٹ کیا، یین میں تیزی سے اُچھال
اس موجہ کا سب سے بڑا عامل جاپانی حکومت کی طرف سے کی گئی ایپیک سطح کی اسکی اینٹر وینشن ہے۔ جاپانی مرکزی بینک نے جمعہ کو جاری کردہ اکاؤنٹ ڈیٹا اور کئی مارکیٹ اداروں کے تخمینوں کے درمیان تطابق ہے: جاپانی اداروں نے گزشتہ چارہ کو نیویارک ٹریڈنگ سیشن کے دوران تقریباً 528 ارب امریکی ڈالر (8.45 تریلین جاپانی ین) کا تداخل کیا، جبکہ مالیاتی مارکیٹ ڈیٹا کے مطابق اس بار ڈالر کی فروخت کا حجم 589.7 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گیا، جس سے تداخل کی شدت مارکیٹ کے پہلے تخمینوں سے کافی زیادہ نکل گئی، جو حکومت کی جانب سے ین کے زیادہ سے زیادہ贬值 کے خلاف صفر برداشت کے رویے کو ظاہر کرتی ہے۔
بڑے پیمانے پر مداخلت نے یین کی طاقتور واپسی کو فوری طور پر شروع کر دیا، ڈالر کے خلاف یین نے ایک دن میں تقریباً 3.3 فیصد کی گिरاؤٹ درج کی، جو 2023ء کے دسمبر کے بعد تین سال کی سب سے بڑی روزانہ اضافہ ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ یہ کارروائی صرف جاپان کی طرف سے نہیں تھی، بازار کی خبروں کے مطابق، امریکہ نے منگل کی رات بیجنگ کے وقت میں اسی وقت اسٹرینج کی قیمت کے لیے مشاورت کی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ امریکہ اور جاپان نے فارکس مارکٹ میں شدید لہروں کے دوران مل کر رابطہ قائم کیا اور بازار کو مستحکم رکھا، جس سے مداخلت کا اصلی اور خوفناک اثر بڑھ گیا۔
زیادہ اہم بات یہ ہے کہ جاپانی ادارے نے ایک منفرد، مختصر مدتی مارکیٹ سپورٹ کے بجائے سالانہ "کئی مراحل میں مداخلت" کی پختہ حکمت عملی کو جاری رکھا۔ مارکیٹ نے 24 گھنٹوں میں دو واضح حکومتی مداخلتوں کا مشاہدہ کیا: گُرُووار کو پہلی مداخلت نے ڈالر فی یین کو 163.00 کے اعلیٰ سے زبردست طور پر 157.80 تک کم کر دیا؛ جمعہ کو دوسری مداخلت نے فوری طور پر اس کو 160.51 سے 158.90 تک دبانے کا کام کیا۔ مسلسل مداخلتوں نے جاپان کی یین کی حفاظت کے لیے مکمل اور مضبوط عزم کو ثابت کر دیا۔ مزیدار مداخلت کی افواہوں کے باوجود، جاپانی فنانس مینسٹر شوگاتسو کاتاگاوا نے جمعہ کو مکمل طور پر تبصرہ نہیں کیا، جو حکومتی مداخلت سے پہلے اور بعد میں رائج خاموشی کے روایتی انداز کو جاری رکھا۔
آپشن مارکیٹ میں مستقل خشکش کی چेतاؤ جاری ہے، یاپن کے لیے بیئر شعور سال کے اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا ہے
دو مداخلات کے نفاذ کے ساتھ، مشتقہ بازار نے پہلے ہی مسلسل مداخلت کے خطرے کو قیمت میں شامل کر لیا ہے، جس سے یین کے بعد کے موڑ کو مضبوط جذباتی حمایت ملی ہے۔ موجودہ دور میں ڈالر فی یین آپشن بازار میں مداخلت کی خبریں جاری ہیں، جبکہ یین کے کال آپشنز کا پریمیم اپریل 2025 سے اب تک کا سب سے اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا ہے، جس سے بازار میں یین کے عارضی طور پر مضبوط ہونے کے لیے سرمایہ کاری کا جوش بڑھ گیا ہے۔
بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں نے یین کی قیمت میں کمی کے خطرے کے خلاف ہیڈج کے لیے جلد ہی 160.00 یین کال آپشنز پر لائو کر لیا، جس کی اس طرح کے مداخلت کے موسم کے لیے مکمل طور پر مناسب تھی۔ ایک ماہہ 160.00 یین کال آپشن کے لیے، جب موجودہ اسپاٹ ریٹ 163.00 کے اعلیٰ سطح پر ہے، تو اس آپشن کا پریمیم صرف 49 پوائنٹس ہے، جو ایٹ-د-مney آپشن کے 137 پوائنٹس کے اخراجات سے کافی کم ہے، جس سے اس کا قیمتی معیار واضح ہوتا ہے۔ حالانکہ اس قسم کے آپشنز کو منافع حاصل کرنے کے لیے بڑی اسپارکل وولیٹلٹی کی ضرورت ہوتی ہے، لیکن حکومتی مداخلت کی وجہ سے پیدا ہونے والی شدید لہریں اس کے لیے بہترین منافع کا ماحول فراہم کرتی ہیں۔
مرکزی خطر کے اشارے بازاری تشویش کی تصدیق کرتے ہیں: ایک ماہہ 25 دیلٹا خطرہ ریورس کا اشارہ مداخلت کی توقع کے تحت مستقل طور پر بڑھ رہا ہے، جس نے گزشتہ چارہ کو پہلی مداخلت کے بعد شدید کوچھل جانا شروع کر دیا اور جمعہ کو مزید بڑھ کر تقریباً 2.8 اسکریم وولیٹلٹی پوائنٹس تک پہنچ گیا، جو اپریل 2025 کے بعد سے سب سے بڑا اوپشن پریمیم فرق ہے۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ بازار نے پہلی مداخلت کے بعد احتیاط نہیں چھوڑی، اور مزید دہرائی جانے والی مداخلتوں اور ین کے شدید تقویت کی توقعات اب بھی جاری ہیں۔
جپانی سینٹرل بینک نے کوئی تبدیلی نہیں کی: سود کی شرح میں اضافے کی رفتار کم ہو گئی، ملٹی فیصلہ جن کے ساتھ یین میں ریکال کو فروغ ملا
بڑے پیمانے پر مداخلت کے تحت، جاپانی سینٹرل بینک نے معمول کے مطابق مودیب پالیسی کا فیصلہ کیا۔ جولائی کی بینکنگ میٹنگ میں بنیادی شرح سود 1% پر مستقل رکھی گئی، جو بازار کی بنیادی توقعات کے مطابق تھا۔ پہلے بازار میں یہ توقع تھی کہ بینک مداخلت کے موقع کا فائدہ اٹھا کر جاپانی یین کے اضافے کو مضبوط کرنے کے لیے غیر متوقع طور پر شرح سود بڑھائے گا، لیکن آخرکار پالیسی استحکام کا اظہار کرتی رہی۔
اس اجلاس میں صرف ایک ووٹ مخالف تھا، جو کمیٹی کے رکن تاکا نے ڈالا۔ ان کا خیال تھا کہ قیمتیں بڑھنے کا خطرہ کافی حد تک جمع ہو چکا ہے اور اس کا مقابلہ کرنے کے لیے جلد از جلد سود کی شرح میں اضافہ ضروری ہے۔ تاہم، اس واحد مخالف ووٹ کا نتیجہ، پچھلے کئی سختی والے دوروں کے متعدد مخالف ووٹوں کے مقابلے میں، یہ واضح کرتا ہے کہ جاپانی مرکزی بینک کی پالیسی کا نارملائزیشن عمل بڑھ چکا ہے، ستمبر میں سود کی شرح میں اضافہ تقریباً ناممکن ہے، اور اگلی سود کی شرح میں اضافے کا موقع زیادہ تر اکتوبر یا دسمبر تک منتقل ہو جائے گا، جو موجودہ مارکیٹ قیمت دہانے کے ساتھ مماثل ہے۔
مرکزی بینک کی تازہ ترین "اقتصادی توقعات کی رپورٹ" کے مطابق، اداروں نے مختصر مدت کے لیے سود کی توقعات میں ہلکا کمی کی ہے، لیکن AI، سیمی کنڈکٹر سرمایہ کاری اور کاروباری خرچ کے ذریعے معاشی نمو کو دیکھتے ہوئے مثبت نظر رکھی ہے، جس کے تحت مجموعی طور پر "سود 2 فیصد کے مقصد کی طرف آہستہ آہستہ بڑھ رہا ہے اور پالیسی لمبی مدت میں آہستہ آہستہ سخت ہو رہی ہے" کا رجحان برقرار رکھا گیا ہے، جس میں مختصر مدت میں سختی میں تیزی کا کوئی سگنل نہیں ہے۔
داخلہ کا اثر جلد ختم ہو گیا، امریکی ڈالر جاپانی ین کے ساتھ 160 سے اوپر واپس آ گیا، خطرہ برقرار ہے
پیسیفسٹ سینٹرل بینک کے فیصلے کے بعد، بازار کے بکرے فوری طور پر واپس آ گئے، جاپانی یین کے پہلے کے فائدے تیزی سے واپس لے لیے گئے، اور امریکی ڈالر فی یین دوبارہ 160 کے سطح پر مستحکم ہو گیا۔ اس سے بازار کو واضح ہو گیا کہ اس مداخلت کا بنیادی مقصد: جاپانی سینٹرل بینک کے پیسیفسٹ پالیسی کے نفاذ کو محفوظ بنانے کے لیے، جاپانی یین کو مختصر مدت میں مضبوطی سے سہارا دینا، اور برابری کے شرح سود کو برقرار رکھنے سے ادائیگی کی قیمت میں بے قابو اضافہ روکنا۔
مارکیٹ کی ریکووری کا مطلب یہ نہیں کہ مداخلت کا خطرہ مکمل طور پر ختم ہو گیا ہے۔ جاپان کے اس سال کے عمل کے انداز کو دیکھتے ہوئے، مداخلت عام طور پر ایک مرحلے میں ختم نہیں ہوتی بلکہ کئی دنوں پر مشتمل ہوتی ہے۔ موجودہ مارکیٹ کا سب سے بڑا خطرہ اب بھی ممکنہ نئی مداخلت ہے، اور امریکی ڈالر کے خلاف یین کو شارٹ ٹرم میں بڑھانے کا ریسک ریوارڈ نسبت بہت خراب ہے۔
فیصلہ جاری ہونے کے بعد، جاپانی مرکزی بینک کے گورنر اُتے نے بعد کی بات چیت میں سخت موقف اپنایا: اس نے زور دیا کہ بنیادی سطح کا انفلیشن 2 فیصد کے ہدف کے قریب پہنچ گیا ہے، اور اُچھال کے خطرات کو پہلے سے زیادہ سنجیدگی سے لینا ہوگا، جبکہ AI کی مانگ، یین کی کمزوری، اور تیل کی قیمت جیسے عوامل قیمتیں بڑھانے کا باعث بن سکتے ہیں، اور ضرورت پڑنے پر بینک فوری طور پر سود کی شرح میں اضافہ کر سکتا ہے۔ اگلے (ستمبر) اجلاس سے مزید سود کی شرح میں اضافے پر تفصیلی بحث شروع ہوگی۔ سخت موقف نے یین کے درمیان دورہ میں قیمت میں اضافے کی توقعات کو مضبوط کیا۔
ٹیکنیکل کلیدی مقابلہ: 160.73 مثبت اور منفی طاقت کے درمیان فیصلہ کن حد بن گئی ہے
(یو ایس ڈالر/یاپانی ین دن کا گراف، ماخذ: ای ہوائی)
ڈیلی چارٹ پر واضح طور پر دکھائی دیتا ہے کہ اگرچہ ایک ارب ڈالر کی مداخلت ہوئی ہے، لیکن یو ایس ڈالر فی جاپانی ین اب بھی اہم تکنیکی ساخت کے ساتھ مطابقت رکھ رہا ہے۔ پچھلی گرنے والی لہر بالکل 200 دن کی متحرک اوسط اور 157.92 کے پچھلے توڑنے والے سطح کے مطابق رک گئی، جس کے بعد خریداروں کی واپسی نے ریباؤنڈ کو فروغ دیا، اور موجودہ اسپاٹ قیمت اہم مزیدار سطح 160.73 (سال کا تاریخی اعلیٰ) پر واپس آ گئی ہے۔
یہ سطح موجودہ مطلق ٹریڈنگ مرکز ہے: اوپر دباؤ واضح ہے، نیچے سپورٹ مضبوط ہے۔
شارٹ لاجک: 160.73 کے دباؤ اور مستقل مداخلت کے خطرے کے بنیاد پر، اس سطح کے نیچے شارٹ پوزیشن لی جا سکتی ہے، اسٹاپ لاس اوپر کو توڑنے پر، اور ہدف 158 کے قریب مداخلت کے منخفض نقطے کی طرف ہے، جہاں دوسری بار دباؤ کا امکان ہے۔
لंبی پوزیشن کا منطق: اگر اس کرنسی کی قیمت 160.73 کے اوپر مستحکم طور پر قائم ہو جائے، تو اس کا مطلب ہے کہ مختصر مدتی مداخلت کا فروخت کا دباؤ تقریباً ختم ہو چکا ہے، اس صورت میں آپ لंبی پوزیشن میں داخل ہو سکتے ہیں، اور اگر قیمت نیچے ٹوٹ جائے تو نقصان کو روکیں، جبکہ اوپر کے مقاصد 162، 162.84، اور 164 پر ہیں۔
کلیہ جائزہ: ڈالر کے خلاف یین کی لمبے مدتی مثبت رجحان اب بھی برقرار ہے، لیکن بار بار ہونے والے ایکسچینج انٹروینشن کے خطرے نے مثبت رجحان کو مکمل طور پر روک دیا ہے، اس لیے مختصر مدتی منظر میں اعلیٰ سطح پر گھوم رہا ہے اور احتیاط سے ٹریڈ کیا جانا چاہیے، بے ترتیب طور پر بلندی کا تعاقب نہ کریں۔
طاقتور مداخلہ: امریکہ اور جاپان نے مل کر مارکیٹ کو سپورٹ کیا، یین میں تیزی سے اُچھال
اس موجہ کا سب سے بڑا عامل جاپانی حکومت کی طرف سے کی گئی ایپیک سطح کی اسکی اینٹر وینشن ہے۔ جاپانی مرکزی بینک نے جمعہ کو جاری کردہ اکاؤنٹ ڈیٹا اور کئی مارکیٹ اداروں کے تخمینوں کے درمیان تطابق ہے: جاپانی اداروں نے گزشتہ چارہ کو نیویارک ٹریڈنگ سیشن کے دوران تقریباً 528 ارب امریکی ڈالر (8.45 تریلین جاپانی ین) کا تداخل کیا، جبکہ مالیاتی مارکیٹ ڈیٹا کے مطابق اس بار ڈالر کی فروخت کا حجم 589.7 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گیا، جس سے تداخل کی شدت مارکیٹ کے پہلے تخمینوں سے کافی زیادہ نکل گئی، جو حکومت کی جانب سے ین کے زیادہ سے زیادہ贬值 کے خلاف صفر برداشت کے رویے کو ظاہر کرتی ہے۔
بڑے پیمانے پر مداخلت نے یین کی طاقتور واپسی کو فوری طور پر شروع کر دیا، ڈالر کے خلاف یین نے ایک دن میں تقریباً 3.3 فیصد کی گिरاؤٹ درج کی، جو 2023ء کے دسمبر کے بعد تین سال کی سب سے بڑی روزانہ اضافہ ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ یہ کارروائی صرف جاپان کی طرف سے نہیں تھی، بازار کی خبروں کے مطابق، امریکہ نے منگل کی رات بیجنگ کے وقت میں اسی وقت اسٹرینج کی قیمت کے لیے مشاورت کی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ امریکہ اور جاپان نے فارکس مارکٹ میں شدید لہروں کے دوران مل کر رابطہ قائم کیا اور بازار کو مستحکم رکھا، جس سے مداخلت کا اصلی اور خوفناک اثر بڑھ گیا۔
زیادہ اہم بات یہ ہے کہ جاپانی ادارے نے ایک منفرد، مختصر مدتی مارکیٹ سپورٹ کے بجائے سالانہ "کئی مراحل میں مداخلت" کی پختہ حکمت عملی کو جاری رکھا۔ مارکیٹ نے 24 گھنٹوں میں دو واضح حکومتی مداخلتوں کا مشاہدہ کیا: گُرُووار کو پہلی مداخلت نے ڈالر فی یین کو 163.00 کے اعلیٰ سے زبردست طور پر 157.80 تک کم کر دیا؛ جمعہ کو دوسری مداخلت نے فوری طور پر اس کو 160.51 سے 158.90 تک دبانے کا کام کیا۔ مسلسل مداخلتوں نے جاپان کی یین کی حفاظت کے لیے مکمل اور مضبوط عزم کو ثابت کر دیا۔ مزیدار مداخلت کی افواہوں کے باوجود، جاپانی فنانس مینسٹر شوگاتسو کاتاگاوا نے جمعہ کو مکمل طور پر تبصرہ نہیں کیا، جو حکومتی مداخلت سے پہلے اور بعد میں رائج خاموشی کے روایتی انداز کو جاری رکھا۔
آپشن مارکیٹ میں مستقل خشکش کی چेतاؤ جاری ہے، یاپن کے لیے بیئر شعور سال کے اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا ہے
دو مداخلات کے نفاذ کے ساتھ، مشتقہ بازار نے پہلے ہی مسلسل مداخلت کے خطرے کو قیمت میں شامل کر لیا ہے، جس سے یین کے بعد کے موڑ کو مضبوط جذباتی حمایت ملی ہے۔ موجودہ دور میں ڈالر فی یین آپشن بازار میں مداخلت کی خبریں جاری ہیں، جبکہ یین کے کال آپشنز کا پریمیم اپریل 2025 سے اب تک کا سب سے اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا ہے، جس سے بازار میں یین کے عارضی طور پر مضبوط ہونے کے لیے سرمایہ کاری کا جوش بڑھ گیا ہے۔
بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں نے یین کی قیمت میں کمی کے خطرے کے خلاف ہیڈج کے لیے جلد ہی 160.00 یین کال آپشنز پر لائو کر لیا، جس کی اس طرح کے مداخلت کے موسم کے لیے مکمل طور پر مناسب تھی۔ ایک ماہہ 160.00 یین کال آپشن کے لیے، جب موجودہ اسپاٹ ریٹ 163.00 کے اعلیٰ سطح پر ہے، تو اس آپشن کا پریمیم صرف 49 پوائنٹس ہے، جو ایٹ-د-مney آپشن کے 137 پوائنٹس کے اخراجات سے کافی کم ہے، جس سے اس کا قیمتی معیار واضح ہوتا ہے۔ حالانکہ اس قسم کے آپشنز کو منافع حاصل کرنے کے لیے بڑی اسپارکل وولیٹلٹی کی ضرورت ہوتی ہے، لیکن حکومتی مداخلت کی وجہ سے پیدا ہونے والی شدید لہریں اس کے لیے بہترین منافع کا ماحول فراہم کرتی ہیں۔
مرکزی خطر کے اشارے بازاری تشویش کی تصدیق کرتے ہیں: ایک ماہہ 25 دیلٹا خطرہ ریورس کا اشارہ مداخلت کی توقع کے تحت مستقل طور پر بڑھ رہا ہے، جس نے گزشتہ چارہ کو پہلی مداخلت کے بعد شدید کوچھل جانا شروع کر دیا اور جمعہ کو مزید بڑھ کر تقریباً 2.8 اسکریم وولیٹلٹی پوائنٹس تک پہنچ گیا، جو اپریل 2025 کے بعد سے سب سے بڑا اوپشن پریمیم فرق ہے۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ بازار نے پہلی مداخلت کے بعد احتیاط نہیں چھوڑی، اور مزید دہرائی جانے والی مداخلتوں اور ین کے شدید تقویت کی توقعات اب بھی جاری ہیں۔
جپانی سینٹرل بینک نے کوئی تبدیلی نہیں کی: سود کی شرح میں اضافے کی رفتار کم ہو گئی، ملٹی فیصلہ جن کے ساتھ یین میں ریکال کو فروغ ملا
بڑے پیمانے پر مداخلت کے تحت، جاپانی سینٹرل بینک نے معمول کے مطابق مودیب پالیسی کا فیصلہ کیا۔ جولائی کی بینکنگ میٹنگ میں بنیادی شرح سود 1% پر مستقل رکھی گئی، جو بازار کی بنیادی توقعات کے مطابق تھا۔ پہلے بازار میں یہ توقع تھی کہ بینک مداخلت کے موقع کا فائدہ اٹھا کر جاپانی یین کے اضافے کو مضبوط کرنے کے لیے غیر متوقع طور پر شرح سود بڑھائے گا، لیکن آخرکار پالیسی استحکام کا اظہار کرتی رہی۔
اس اجلاس میں صرف ایک ووٹ مخالف تھا، جو کمیٹی کے رکن تاکا نے ڈالا۔ ان کا خیال تھا کہ قیمتیں بڑھنے کا خطرہ کافی حد تک جمع ہو چکا ہے اور اس کا مقابلہ کرنے کے لیے جلد از جلد سود کی شرح میں اضافہ ضروری ہے۔ تاہم، اس واحد مخالف ووٹ کا نتیجہ، پچھلے کئی سختی والے دوروں کے متعدد مخالف ووٹوں کے مقابلے میں، یہ واضح کرتا ہے کہ جاپانی مرکزی بینک کی پالیسی کا نارملائزیشن عمل بڑھ چکا ہے، ستمبر میں سود کی شرح میں اضافہ تقریباً ناممکن ہے، اور اگلی سود کی شرح میں اضافے کا موقع زیادہ تر اکتوبر یا دسمبر تک منتقل ہو جائے گا، جو موجودہ مارکیٹ قیمت دہانے کے ساتھ مماثل ہے۔
مرکزی بینک کی تازہ ترین "اقتصادی توقعات کی رپورٹ" کے مطابق، اداروں نے مختصر مدت کے لیے سود کی توقعات میں ہلکا کمی کی ہے، لیکن AI، سیمی کنڈکٹر سرمایہ کاری اور کاروباری خرچ کے ذریعے معاشی نمو کو دیکھتے ہوئے مثبت نظر رکھی ہے، جس کے تحت مجموعی طور پر "سود 2 فیصد کے مقصد کی طرف آہستہ آہستہ بڑھ رہا ہے اور پالیسی لمبی مدت میں آہستہ آہستہ سخت ہو رہی ہے" کا رجحان برقرار رکھا گیا ہے، جس میں مختصر مدت میں سختی میں تیزی کا کوئی سگنل نہیں ہے۔
داخلہ کا اثر جلد ختم ہو گیا، امریکی ڈالر جاپانی ین کے ساتھ 160 سے اوپر واپس آ گیا، خطرہ برقرار ہے
پیسیفسٹ سینٹرل بینک کے فیصلے کے بعد، بازار کے بکرے فوری طور پر واپس آ گئے، جاپانی یین کے پہلے کے فائدے تیزی سے واپس لے لیے گئے، اور امریکی ڈالر فی یین دوبارہ 160 کے سطح پر مستحکم ہو گیا۔ اس سے بازار کو واضح ہو گیا کہ اس مداخلت کا بنیادی مقصد: جاپانی سینٹرل بینک کے پیسیفسٹ پالیسی کے نفاذ کو محفوظ بنانے کے لیے، جاپانی یین کو مختصر مدت میں مضبوطی سے سہارا دینا، اور برابری کے شرح سود کو برقرار رکھنے سے ادائیگی کی قیمت میں بے قابو اضافہ روکنا۔
مارکیٹ کی ریکووری کا مطلب یہ نہیں کہ مداخلت کا خطرہ مکمل طور پر ختم ہو گیا ہے۔ جاپان کے اس سال کے عمل کے انداز کو دیکھتے ہوئے، مداخلت عام طور پر ایک مرحلے میں ختم نہیں ہوتی بلکہ کئی دنوں پر مشتمل ہوتی ہے۔ موجودہ مارکیٹ کا سب سے بڑا خطرہ اب بھی ممکنہ نئی مداخلت ہے، اور امریکی ڈالر کے خلاف یین کو شارٹ ٹرم میں بڑھانے کا ریسک ریوارڈ نسبت بہت خراب ہے۔
فیصلہ جاری ہونے کے بعد، جاپانی مرکزی بینک کے گورنر اُتے نے بعد کی بات چیت میں سخت موقف اپنایا: اس نے زور دیا کہ بنیادی سطح کا انفلیشن 2 فیصد کے ہدف کے قریب پہنچ گیا ہے، اور اُچھال کے خطرات کو پہلے سے زیادہ سنجیدگی سے لینا ہوگا، جبکہ AI کی مانگ، یین کی کمزوری، اور تیل کی قیمت جیسے عوامل قیمتیں بڑھانے کا باعث بن سکتے ہیں، اور ضرورت پڑنے پر بینک فوری طور پر سود کی شرح میں اضافہ کر سکتا ہے۔ اگلے (ستمبر) اجلاس سے مزید سود کی شرح میں اضافے پر تفصیلی بحث شروع ہوگی۔ سخت موقف نے یین کے درمیان دورہ میں قیمت میں اضافے کی توقعات کو مضبوط کیا۔
ٹیکنیکل کلیدی مقابلہ: 160.73 مثبت اور منفی طاقت کے درمیان فیصلہ کن حد بن گئی ہے
(یو ایس ڈالر/یاپانی ین دن کا گراف، ماخذ: ای ہوائی)
ڈیلی چارٹ پر واضح طور پر دکھائی دیتا ہے کہ اگرچہ ایک ارب ڈالر کی مداخلت ہوئی ہے، لیکن یو ایس ڈالر فی جاپانی ین اب بھی اہم تکنیکی ساخت کے ساتھ مطابقت رکھ رہا ہے۔ پچھلی گرنے والی لہر بالکل 200 دن کی متحرک اوسط اور 157.92 کے پچھلے توڑنے والے سطح کے مطابق رک گئی، جس کے بعد خریداروں کی واپسی نے ریباؤنڈ کو فروغ دیا، اور موجودہ اسپاٹ قیمت اہم مزیدار سطح 160.73 (سال کا تاریخی اعلیٰ) پر واپس آ گئی ہے۔
یہ سطح موجودہ مطلق ٹریڈنگ مرکز ہے: اوپر دباؤ واضح ہے، نیچے سپورٹ مضبوط ہے۔
شارٹ لاجک: 160.73 کے دباؤ اور مستقل مداخلت کے خطرے کے بنیاد پر، اس سطح کے نیچے شارٹ پوزیشن لی جا سکتی ہے، اسٹاپ لاس اوپر کو توڑنے پر، اور ہدف 158 کے قریب مداخلت کے منخفض نقطے کی طرف ہے، جہاں دوسری بار دباؤ کا امکان ہے۔
لंبی پوزیشن کا منطق: اگر اس کرنسی کی قیمت 160.73 کے اوپر مستحکم طور پر قائم ہو جائے، تو اس کا مطلب ہے کہ مختصر مدتی مداخلت کا فروخت کا دباؤ تقریباً ختم ہو چکا ہے، اس صورت میں آپ لंبی پوزیشن میں داخل ہو سکتے ہیں، اور اگر قیمت نیچے ٹوٹ جائے تو نقصان کو روکیں، جبکہ اوپر کے مقاصد 162، 162.84، اور 164 پر ہیں۔
کلیہ جائزہ: ڈالر کے خلاف یین کی لمبے مدتی مثبت رجحان اب بھی برقرار ہے، لیکن بار بار ہونے والے ایکسچینج انٹروینشن کے خطرے نے مثبت رجحان کو مکمل طور پر روک دیا ہے، اس لیے مختصر مدتی منظر میں اعلیٰ سطح پر گھوم رہا ہے اور احتیاط سے ٹریڈ کیا جانا چاہیے، بے ترتیب طور پر بلندی کا تعاقب نہ کریں۔