جاپان کا بانڈ بمقابلہ یین کا مسئلہ بٹ کوائن اور کرپٹو مارکیٹس کو متاثر کر سکتا ہے

بٹ کوائن کی جاپانی بینک کے حالیہ پالیسی فیصلے کے رد عمل سطحی طور پر پرسکون لگ رہا ہے، لیکن ایک تجزیہ کار کا خیال ہے کہ عالمی مارکیٹس کے نیچے ایک بہت بڑا مائعات کا خطرہ بڑھ رہا ہے۔

اس کی انتباہ 31 جولائی کو BOJ نے اپنا بنیادی بیٹا شرح سود 1% پر مستقل رکھنے کے بعد آئی۔

ای جی ریگ کریپٹو کے مطابق، جاپان کا مالی نظام تین دہائیوں سے اس فرضیہ پر چل رہا ہے کہ پیسہ تقریباً مفت رہے گا۔ یہ فرضیہ 1989 کے آخر میں نککی کے اپریم پر پہنچنے کے بعد تشکیل پایا، اور پالیسی سازوں نے اگلی دہائیوں میں دوبارہ کریش کو روکنے کے لیے شرحوں کو صفر کی طرف بڑھانے پر زور دیا۔

یہ رویہ جاپان کو کسی بھی ترقی یافتہ معیشت کے سب سے بڑے عوامی قرضوں میں سے ایک جمع کرنے کی اجازت دیا، اور جاپان کا بینک اپنے خود کے بانڈز کا سب سے بڑا منفرد خریدار بن گیا۔

اینالسٹ نے لکھا کہ "جاپان مدرن مالیاتی تاریخ کے ایک سب سے خطرناک مالی تقسیم کی طرف بڑھ رہا ہے"، جس میں ویجز کی نمو کو اشارہ کیا گیا ہے جو 5 فیصد سے آگے نکل گئی ہے، ایک سطح جو اس ملک کی بے روزگاری کی تاریخ شروع ہونے سے پہلے دیکھی گئی تھی۔

یہ تبدیلی نزدیک صفر شرح کے قدیم استدلال کو کمزور کرتی ہے۔ انہیں بڑھائیں، تو جاپان کو کم آمدنی والے بانڈز پر قائم بینکوں، بیمہ کمپنیوں اور پینشن فنڈز کے لیے نقصان اور اپنے اپنے قرض کے دوبارہ فنانس کے اخراجات میں اضافہ کا خطرہ ہے۔ انہیں کم رکھیں، تو ین لگاتار گر رہا ہے، جس سے توانائی اور خوراک کے درآمدات کے اخراجات بڑھ رہے ہیں۔

سالوں تک سستا یین کار ٹریڈ کو بھی فروغ دیا، جس میں سرمایہ کاروں نے جاپان میں قرض لیا اور غیر ملکی، جیسے امریکی ٹریژریز، ٹیک اسٹاکس اور بٹ کوائن جیسے زیادہ منافع دینے والے اثاثوں کو خریدا۔ EGRAG نے چेतاؤ دیا کہ ایک تیزی سے واپسی سے انہی اثاثوں کو فروخت کرنا پڑے گا تاکہ یین قرضوں کی ادائیگی کی جا سکے، ایک ایسی زنجیر رد عمل جو جاپان تک محدود نہ رہے گی۔

"بیرونی اثاثے فروخت کیے جاتے ہیں → ین خریدا جاتا ہے → ین مضبوط ہوتا ہے → زیادہ لیوریج والی پوزیشنز بند کرنے پر مجبور ہو جاتی ہیں،" اس نے لکھا۔

بٹ کوائن نے کوائن جیکو کے ڈیٹا کے مطابق شرح کے فیصلے کے بعد 64,000 امریکی ڈالر کے قریب ٹریڈ کیا، جو پچھلے 30 دنوں میں تقریباً 9% کی اضافہ ہے، حالانکہ اس هفتے تقریباً 2% کم اور تین ماہ میں تقریباً 18% کم تھا۔ اس OG کرپٹو نے پہلے امریکی فیڈرل ریزرو کی طرف سے شرح سود کو 3.50% سے 3.75% تک غیر متغیر رکھنے کے بعد آنے والے اتار چڑھاؤ کو نظرانداز کر دیا تھا۔

یہ خیال کہ جاپان عالمی مالیاتی نقدینگی کا سخت ہونے والا ذریعہ بن سکتا ہے، نئی بات نہیں۔ سال کے شروع میں، تجزیہ کار ٹیڈ پلووز نے دلائل دیے کہ جاپانی بانڈز کے فائدے میں اضافہ یین کیر ٹریڈ کو کم دلچسپ بنارہا ہے، جس سے مزید جوکھم والے اثاثوں، جیسے کرپٹو کرنسیز، میں پیسے کا رخ کم ہو رہا ہے۔

حالیہ وقت میں، مارکیٹ کمنٹیٹر ہپزی نے سجھایا کہ یین کی طویل کمزوری بٹ کوائن اور اسٹیبل کوائن کی مانگ کو برقرار رکھنے میں مدد کر سکتی ہے، جبکہ اس نے انتباہ دیا کہ جاپانی اداروں کی کسی بھی اچانک مداخلت سے کرپٹو مارکیٹس میں مختصر مدتی لیکویڈیشن ہو سکتی ہے۔

ای جی ریگ نے خود یہ دعویٰ کرنے سے گریز کیا کہ ایک بڑا ان ونڈ اب شروع ہو چکا ہے۔ اس کے بجائے، اینالسٹ نے سفارش کی کہ سرمایہ کاروں کو یین، جاپانی حکومتی بانڈز کے فائدہ شرح، جاپانی بینک کی پالیسی کے فیصلوں اور پولیسی کے ساتھ ساتھ سرمایہ کے بہاؤ پر نظر رکھنی چاہئے تاکہ یہ پتہ چل سکے کہ کیا ملک کا دہائیوں پرانا مالیاتی نظام تبدیل ہونا شروع ہو گیا ہے، جس کے نتائج بالآخر بٹ کوائن اور وسیع ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ تک پھیل سکتے ہیں۔

پوسٹ جاپان کا بانڈ بمقابلہ یین کا مسئلہ بٹ کوائن اور کرپٹو کو ہلا سکتا ہے: تجزیہ کار پہلی بار CryptoPotato پر ظاہر ہوئی۔