جاپان اور امریکہ سپیکولیٹرز کے دباؤ کے تحت یین کی مشترکہ حمایت کی منصوبہ بندی کر رہے ہیں

جاپان اور امریکہ اگلے ہفتے تک ایک مشترکہ پالیسی متعارف کرانے کی تیاری کر رہے ہیں تاکہ سپیکولیٹرز کو جاپانی ین کو نئے بہت طویل عرصے کے کم سطح تک لے جانے سے روکا جا سکے۔

یہ کارروائی مالیاتی اداروں کے ایک نمایاں ہفتے کے بعد آئی۔ 30 جولائی کو، جاپان کے فنانس وزارت نے مرکزی بینک کے اعداد و شمار کے مطابق، ایک دن میں 58.97 ارب امریکی ڈالر فروخت کر کے ین خریدا، جس سے 2022 کے بعد سے ڈالر کے خلاف ین کا ایک دن کا سب سے بڑا فائدہ حاصل ہوا۔ ین ہر ڈالر کے لیے تقریباً 164 سے اوپر 150 کی سطح کی طرف بڑھ گیا۔

ایک دن بعد، امریکی خزانہ نے ایک ایسے شخص کے مطابق، جو معاملہ سے واقف ہے، بڑے بینکوں کو اپنی ممکنہ مداخلت کے لیے تیار ہونے کو کہا۔ فنانشل ٹائمز (FT) نے بعد میں رپورٹ کیا کہ نیویارک فیڈرل ریزرو نے گولڈمن سیکس اور مورگن اسٹینلی سمیت کئی بینکوں کے ذریعے یونین خریدنے کے لیے یورو بیچ دیے۔

یہ واشنگٹن کا پہلا ب без تعاونی اقدام ہوگا جس کا مقصد دہہ سالوں سے یین کی حمایت کرنا ہے، جو جاپان کے 2011 کے زلزلہ اور سونامی کے بعد گروپ آف سیون کی ملکہ اقدامات کے بعد سے ہے۔

ایک رویٹرز کی تصویر نے امریکی مداخلت کا بصری ثبوت فراہم کیا۔ اس میں خزانہ کے وزیر سکاٹ بیسینٹ کا نوٹ پیڈ دکھایا گیا جو کیمپ ڈیوڈ میں کابینہ کے اجلاس کے دوران تھا، جس پر ہاتھ سے لکھا ہوا ایک جملہ تھا: “جاپانی یین (JPY) خریدیں $5-10 ارب۔” جاپان کے اعلیٰ کرنسی افسر، اتسوشی میمورا، نے کہا کہ امریکی حمایت صرف علامتی حمایت سے زیادہ تھی۔

ایک سی بی این سی رپورٹ کے مطابق، کیودو نیوز نے شنیوار کو رپورٹ کیا کہ مطلع ذرائع کا خیال ہے کہ جاپان اور امریکہ کچھ دنوں کے اندر ایک فارمل مشترکہ پالیسی کا اعلان کریں گے۔ بالکل تفصیلات ابھی واضح نہیں ہیں، لیکن اعلان کا بنیادی مقصد یین کے خلاف بیٹ لگانے والے ٹریڈرز کو ایک تحذیر کے طور پر دینا ہے، بلکہ بے حد کرنسی خریداری کا عہد نہیں۔

2022 کے بعد سے یین مسلسل کمزور ہوتا چلا گیا کیونکہ جاپانی بینک نے شرح سود کو فیڈرل ریزرو کے مقابلے میں بہت زیادہ کم رکھا۔ اس فرق نے "یین کیری ٹریڈ" کو فروغ دیا، جس میں سرمایہ کار یین کو سستے میں ادھار لیتے ہیں اور پیسہ زیادہ سود دینے والے ڈالر کے اثاثوں میں لگاتے ہیں۔ اس حکمت عملی نے یین کو مڈ 1980 کے دہائی میں دیکھے گئے سطح تک پہنچا دیا اور جاپانی گھرانوں کے لیے درآمدی توانائی اور کھانے کی لاگت بڑھا دی۔

جاپان نے اپریل اور مئی میں تقریباً 11.73 تریلین یین، یعنی تقریباً 73 ارب ڈالر کا ریکارڈ مداخلت کی تھی۔ یین نے جلد ہی مضبوطی دکھائی لیکن اپنے پچھلے کم سطحوں کی طرف واپس چلا گیا، جو اس وقت کی مداخلتوں کا عام نمونہ ہے جب بَقایا سود کی پالیسی میں مستقل تبدیلی نہ ہو۔

بیسینٹ نے یین کو “بہت نیچے درجہ کی قیمت والے” کہا اور کہا کہ زیادہ اتار چڑھاؤ مارکیٹس کے لیے نقصان دہ ہے۔ اس کے تبصرے، جو رپورٹ کیے گئے خزانہ کی خریداریوں کے ساتھ جوڑے گئے ہیں، مالیاتی پالیسی پر دنیا کے سب سے بڑے اور چوتھے سب سے بڑے معاشی طاقتوں کے درمیان نایاب درجہ کی تعاون کی نشاندہی کرتے ہیں۔

جاپانی گھرانوں کے لیے، مضبوط یین اعلیٰ درآمد لاگتوں کے اثرات کو کم کر سکتا ہے۔ امریکی کاروباروں کے لیے، مستحکم یین عالمی سرمایہ کے بہاؤ میں ایک خلل کا باعث ختم کرتا ہے۔ جاپان امریکی خزانہ کے قرضوں کے بڑے خارجی مالکان میں سے ایک ہے، اور دونوں طرف کے افسران غیر منظم مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے بچنے میں دلچسپی رکھتے ہیں جو غیر منصوبہ بند فروخت کا باعث بن سکتے ہیں۔

تجزیہ کاروں کے مطابق، پالیسی کی استحکام کی کامیابی بنیادی اعداد و شمار پر منحصر ہے۔ اگر بنک آف جاپان شرح سود میں مزید اضافہ کرتا ہے، یا فیڈرل ریزرو انہیں کم کرتا ہے، تو یین کے کمزور ہونے کا سبب بننے والا سود کا فرق کم ہو جائے گا اور کسی بھی سرکاری اقدام کو مضبوط کرے گا۔ اس تبدیلی کے بغیر، الفاظی عہدود اور ایک بار کے مداخلات عام طور پر ہفتہ یا ماہوں کے اندر ختم ہو جاتے ہیں۔

تمام قسم کے عالمی مارکیٹس تفصیلات کا انتظار کریں گے۔ ٹریڈرز جاننا چاہتے ہیں کہ پالیسی مستقبل کی مداخلت کے لیے واضح حدود مقرر کرتی ہے، کوئی متعینہ وقتی شیڈول نامزد کرتی ہے یا صرف موجودہ تعاون کی تصدیق کرتی ہے۔ اعلان کا تصور یہ بھی توقع کیا جا رہا ہے کہ گروپ آف 20 کے مالیاتی وزراء کے اجلاس سے تھوڑا پہلے جاری ہوگا، جس سے دونوں حکومتوں کو ایک وسیع تر میدان پر اتحاد کا اشارہ دینے کا موقع ملے گا۔