جاپان اور امریکہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے دوران یین کی حمایت کے لیے کرنسی انٹروینشن کو کوآرڈینیٹ کر رہے ہیں

جولائی 2026 کے آخر میں USD/JPY نے 160 کا مستوی ٹیسٹ کیا اور اسے عبور کر دیا، جس سے یین ڈالر کے خلاف تقریباً 40 سال کے بعد اپنی سب سے کمزور سطح پر پہنچ گیا۔ جاپان اور امریکہ نے مل کر مداخلت کی، جو 2011 کے بعد پہلی بار اس قسم کی تھی، اور کرنسی سٹریٹجسٹس اب انتباہ کر رہے ہیں کہ مفادات کے لیے قواعد خاموشی سے تبدیل ہو چکے ہیں۔

جاپان کے فنانس وزارت نے 31 جولائی سے 1 اگست تک تقریباً 53 ارب ڈالر کے اندازے کے ساتھ یین کی ایک ٹرانش خریدی۔

یو ایس خزانہ نے اس بار کچھ نہیں کیا۔ ایک ایسے اقدام کے ساتھ جس نے بہت سارے ٹریڈرز کو حیران کر دیا، واشنگٹن نے جاپانی یین خریدنے میں دونوں شرکت کی، جس میں آپریشن کے لیے فنڈنگ کے طور پر یورو بیچنا بھی شامل تھا۔ خزانہ نے بڑے بینکوں کو انتباہات جاری کیں اور انہیں کرنسی مارکیٹس میں فعال حصہ لینے کے لیے تیار ہونے کو کہا۔

جپان نے پچھلے کچھ سالوں میں یین کی حفاظت کے لیے اپنے ریزروز کو ختم کرنے سے کبھی انکار نہیں کیا۔ 2022 سے، ٹوکیو نے تقریباً 150 ارب ڈالر کے کل مجموعی یین سپورٹ آپریشنز کیے ہیں، جن میں 2024 میں ایک منفرد 35 ارب ڈالر کی مداخلت بھی شامل ہے۔ جولائی 2026 کا 53 ارب ڈالر کا حصہ اس سے بھی زیادہ تھا۔

جولائی کے مداخلت کے بعد یین سے متعلق کرنسی جوڑوں میں امپلائیڈ والیٹیلیٹی میں اچانک اضافہ ہوا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ آپشن مارکیٹس تیز اور بڑے حرکات کی امکانات کو مدنظر رکھ رہے ہیں۔ یہ والیٹیلیٹی پریمیم کیر ٹریڈز کو رکھنے کی لاگت بڑھا دیتا ہے اور اس طرح وہ فرق جو انہیں شروع میں دلچسپ بناتا تھا، کم کر دیتا ہے۔

جاپان اور امریکہ کی آخری بار کرنسی مداخلت 2011 میں ٹوہوکو زلزلہ اور سونامی کے بعد ہوئی تھی۔ 2022 کے بعد خرچ کیے گئے 150 ارب ڈالر سے ظاہر ہوتا ہے کہ جاپان کا عزم حقیقی ہے، لیکن اس سے مستقل رجحان کا پلٹنا نہیں ہوا۔ امریکہ کی مداخلت کو شامل کرنا م speculative دوبارہ شمولیت کی لاگت بڑھا دیتا ہے۔

ایک تیز یین کی تقویت کا واقعہ کیری ٹریڈ کے انڈوائنگ کو مجبور کرتا ہے، جس سے لیوریجڈ پوزیشنز کے ایک ساتھ بند ہونے کے نتیجے میں خطرناک اثاثوں پر فروخت شروع ہو سکتی ہے۔ جاپانی برآمداتی اسٹاکس، جو کمزور یین سے فائدہ اٹھاتے ہیں، دباؤ کا شکار ہوں گے۔

جاپان امریکی ٹریژریز کا ایک بڑا مالک بنی رہا ہے، اور اس کے ریزرو مینجمنٹ کے رویے میں کوئی بھی تبدیلی، جیسے یین خریدنے کے لیے ٹریژریز بیچنا، منحنی کے لمبے انتہا پر آمدنی کے ڈائنانمکس پر اثر ڈال سکتی ہے۔