جین اسٹریٹ ٹریژر مارکیٹ میں جابز رپورٹ کے خطرے کو کم کرنے کے لیے 0DTE آپشنز کا استعمال کرتی ہے

جین اسٹریٹ، جو کونٹیٹاٹیف ٹریڈنگ کی طاقت ہے اور جو دنیا بھر کے مارکیٹس میں ایک اہم کمپنی بن چکی ہے، آنے والی ملازمت کی رپورٹ سے پہلے صفر دن تک کے مدت ختم ہونے والے ٹریژر آپشنز میں اپنی سرگرمیاں بڑھا رہی ہے۔ یہ حکمت عملی ممکنہ بانڈ رالی کے خلاف تحفظ فراہم کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے، جو عام طور پر کم توقعات سے زیادہ ملازمت کے اعداد و شمار کے بعد ہوتی ہے۔

ایک ناامید کن ملازمت کا عدد عام طور پر فیڈرل ریزرو کی شرحوں میں کمی کی توقعات کو جنم دیتا ہے، جس سے بانڈ کی قیمتیں بڑھ جاتی ہیں اور آمدنی کم ہو جاتی ہے۔ بڑے فکسڈ انکوم پوزیشنز چلانے والی ایک فرم کے لیے، اس قسم کے موڑ سے نمایاں خطرہ پیدا ہو سکتا ہے۔ اس لیے جین اسٹریٹ وہی کر رہا ہے جو اس کا بہترین کام ہے: مختصر مدتی ڈیریویٹیوز کا استعمال کرکے خطرے کو جان بوجھ کر منتقل کرنا۔

صفر دن تک کی مدت والے آپشنز، یا 0DTEs، وہی ہیں جن کا نام سن کر لگتا ہے۔ وہ معاہدے جو ان کے ٹریڈ ہونے کے دن ہی ختم ہو جاتے ہیں۔ 2025 میں، یہ ایک قابل ذکر ٹول بن چکے ہیں، جو ایکوٹیز اور انڈیکس آپشنز میں تمام رجسٹرڈ امریکی آپشنز کے حجم کا تقریباً 24 فیصد تشکیل دیتے ہیں۔

یہاں قابل ذکر بات یہ ہے کہ جین اسٹریٹ اس منصوبہ کو خزانہ کے مالیاتی اداروں پر لاگو کر رہی ہے، ایک ایسے بازار جہاں فرم ابھی تک نسبتاً نیا ہے۔ یہ فرم صرف 2025 میں امریکی حکومتی بانڈز ٹریڈ کرنا شروع کی، ایک ایسے شعبے میں جو طویل عرصے سے JPMorgan، Goldman Sachs، اور Citigroup جیسے بڑے بینکوں کے لیے منحصر تھا۔

وہ درجہ بندی تجرباتی نہیں تھی۔ جین اسٹریٹ نے 2025 میں 900 ارب ڈالر سے زائد بانڈ کا حجم انجام دیا اور 2026 کے لیے اسی قسم کی کارکردگی کا تخمنا لگا رہا ہے۔

جین اسٹریٹ کی ابتدا ایکوٹیز اور آپشنز مارکیٹ میکنگ سے ہوئی، جہاں اس فرم نے وال سٹریٹ پر اپنی تکنیکی طور پر سب سے زیادہ پیچیدہ کمپنیوں میں سے ایک کے طور پر شہرت حاصل کی۔ 2025 میں اس کی ٹریڈنگ آمدنی تقریباً 40 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جو اسے بڑھتے ہوئے عالمی بینکوں کے ٹریڈنگ ڈویژنز کے ساتھ ایک ہی بات چیت میں لاتی ہے۔

خزانہ کے اداروں میں داخلہ ایک عمدہ اسٹریٹجک وسعت کی نمائندگی کرتا ہے۔ الیکٹرانک ٹریڈنگ نے بانڈ مارکیٹ کو لگاتار تبدیل کیا ہے، جس نے صدیوں تک بینکوں کی طرف سے استعمال ہونے والی پرانی، فون کی بنیاد پر ڈیل مکینگ کو بدل دیا ہے۔ یہ تبدیلی مقداری فرموں کے لیے دروازہ کھول دیا ہے جن کے پاس مضبوط ٹیکنالوجی انفراسٹرکچر ہے تاکہ وہ روایتی ڈیلرز کے ساتھ براہ راست مقابلہ کر سکیں۔

مقامی کمپنیوں نے نوٹ کر لیا ہے۔ رپورٹس کے مطابق، جے پی مورگن نے گزشتہ سال جین اسٹریٹ کو اس کی فرم کے کل کریڈٹ ایکسپوشر کا تقریباً 5 فیصد ثابت آمدنی فنانسنگ لائنیں کٹو ڈال دیں۔ یہ اقدام جین اسٹریٹ کی آمدنی پر مادی طور پر اثر نہیں ڈالا۔

ایک مضبوط ملازمت کی رپورٹ عام طور پر فائدہ شرح کو بڑھاتی ہے، کیونکہ یہ ایک مضبوط معاشیات کا اشارہ دیتی ہے جسے مالیاتی آسانی کی ضرورت نہیں ہوتی۔ ایک کمزور رپورٹ اس کے برعکس ہوتی ہے، جس سے بانڈ کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے کیونکہ ٹریڈرز بیس کی شرح میں کمی کے امکانات کو مدنظر رکھتے ہیں۔ کسی بھی ایسے فرم کے لیے جس کے پاس ٹریژری کے حوالے سے بڑی مقدار کا اثاثہ ہو، اس رپورٹ کا جاری ہونا ایک دو حالتی خطرہ پیدا کرتا ہے جو منٹوں میں پوزیشنز کو معنی خیز رقم تک متاثر کر سکتا ہے۔

جان اسٹریٹ کا 0DTE آپشنز کا استعمال اس خطرے کو ہیڈج کرنے کے لیے، فکسڈ انکم میں غیر بینکی فرموں کے زیادہ پیچیدہ ہیڈج اسٹریٹجیز adopted کرنے کے ایک وسیع رجحان کو ظاہر کرتا ہے۔ موجودہ رپورٹنگ میں نوٹ کرنا قابل ہے: 3 ستمبر، 2026 تک، خزانہ کے آپشن ہیڈج کے نامزد سائز یا تفصیلات پر کوئی تفصیلی عوامی اطلاعات نہیں ملی۔