یہ مضمون SoSoValue Research سے لیا گیا ہے
انٹیل نے 2026 کے دوسرے تریمیس کی کاروباری کارکردگی جاری کی: آمدنی، ایڈجسٹڈ EPS اور مارجن میں سبھی نے مارکیٹ کی توقعات سے کافی زیادہ کارکردگی دکھائی، ڈیٹا سینٹر اور AI کے شعبے میں تاریخی طور پر سب سے تیز نمو رجسٹر ہوئی، اور کلائنٹ بزنس بھی توقعات سے بہتر رہا۔ کمپنی نے تیسرے تریمیس کے لیے آمدنی کی ہدایت جاری کی ہے جو مسلسل مارکیٹ کی اوسط توقعات سے کافی زیادہ ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ AI انفراسٹرکچر دوبارہ سرور CPU، کسٹم چپس اور وافر مینوفیکچرنگ کی مانگ کو بحال کر رہا ہے۔
کمپنی نے 2026 کے سرمایہ کاری کے رہنمائی کو 18 ارب ڈالر سے بڑھا کر 20 ارب ڈالر سے زیادہ کر دیا ہے، اور 2027 میں سرمایہ کاری میں نمایاں اضافے کی توقع کی ہے، جس سے سیمی کنڈکٹر آلات، صاف کمرے، ایڈوانسڈ پیکیجنگ، بورڈ اور اسٹوریج سپلائی چین کو سہارا ملا ہے۔
تاہم، انٹیل فاؤنڈری نے 20 ارب ڈالر سے زائد کا آپریٹنگ نقصان درج کیا، اور باہری کنٹریکٹ مینوفیکچرنگ کی آمدنی کا تناسب اب بھی کم ہے؛ سرمایہ کاری میں تیزی سے اضافہ نقدی جریان کو بھی جاری رکھے گا۔ انٹیل کے شیئرز نے ڈیل کے بعد ایک وقت کے لیے تقریباً 13 فیصد تک اضافہ کیا، لیکن بعد میں یہ اضافہ تقریباً 4 فیصد تک کم ہو گیا۔
دوماهیہ کارکردگی: آمدنی، منافع کی شرح میں تمام توقعات سے زیادہ، لیکن نقدی بہاؤ اب بھی خاص منصوبوں کی وجہ سے متاثر ہے
دوماهہ آمدنی 16.13 ارب ڈالر تھی، جو 25.4 فیصد کی نمو کے ساتھ 15 سالوں میں سب سے تیز رفتار اضافہ تھا، جو تقریباً 14.4 ارب ڈالر کی متفقہ توقعات سے زیادہ اور کمپنی کی پہلے دی گئی رہنمائی کے درمیانی نقطہ سے 1.8 ارب ڈالر زیادہ تھی۔
ایڈجسٹڈ EPS 0.42 ڈالر ہے، جو مارکیٹ کی توقع 0.22 ڈالر کا تقریباً دوگنا ہے؛ ایڈجسٹڈ جیسی مارجن 41.8% ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 12.1 فیصد بڑھ گئی اور کمپنی کی ہدایت سے 2.8 فیصد زیادہ ہے۔ آمدنی میں اضافہ، اوسط فروخت کی قیمت میں اضافہ، مصنوعات کے مix میں بہتری اور پروسیس یقینیت میں اضافہ کے ساتھ ایڈجسٹڈ آپریٹنگ منافع 28 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جبکہ پچھلے سال اسی دور میں نقصان 5 ارب ڈالر تھا۔
GAAP کے مطابق صاف نقصان 11 ارب ڈالر اور EPS -2.16 ڈالر تھا، جو امریکی ڈیپارٹمنٹ آف کامرس کے زیر انتظام شیئرز سے متعلق 12.5 ارب ڈالر کے غیر نقد مساوی قیمت کے نقصان کی وجہ سے ہوا۔ متعلقہ تنظیمیں خارج کرنے کے بعد، کمپنی نے 2.2 ارب ڈالر کا صاف منافع حاصل کیا۔
دومہ ماہ کے دوران آپریشنل کیش فلو 70 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جبکہ نقد اور مختصر مدتی سرمایہ کاریاں تقریباً 300 ارب ڈالر تھیں۔ تاہم، 122 ارب ڈالر کے صاف شراکت دار فنڈ نکالنے کے اثرات کی وجہ سے، تنظیم شدہ آزاد کیش فلو -84 ارب ڈالر رہا۔ چونکہ دومہ ماہ کے دوران اپنی سرمایہ کاری 27 ارب ڈالر تھی، اس لیے منفی آزاد کیش فلو زیادہ تر شراکت دار فنڈ انتظامات کو ظاہر کرتا ہے؛ جبکہ 2027 تک تیاری اور پس منظر کی صلاحیت میں مزید اضافے کے ساتھ، کیش فلو میں بہتری کو مزید تاخیر ہو سکتی ہے۔
ڈیٹا سینٹر میں 59 فیصد کا اضافہ، کلائنٹ بزنس توقعات سے بہتر لیکن پی سی کی مانگ پر دباؤ
ڈیٹا سینٹر اور AI کاروبار کی آمدنی 6.26 ارب ڈالر تھی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 59 فیصد اور پچھلے دور کے مقابلے میں 24 فیصد زیادہ ہے، جو تقریباً 5.4 ارب ڈالر کی مارکیٹ توقع سے کافی زیادہ ہے؛ آپریٹنگ منافع بڑھ کر 2.47 ارب ڈالر ہو گیا، جبکہ آپریٹنگ منافع کی شرح 16.1 فیصد سے بڑھ کر 39.5 فیصد ہو گئی۔
اصلی اضافہ سرور CPU کی طرف سے بہت بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان اور کاروباری صارفین کی مضبوط مانگ سے آیا۔ کسٹم چپس کی آمدنی میں گزشتہ سال کے مقابلے میں تقریباً دوگنا اضافہ ہوا، جس کی سالانہ آمدنی تقریباً 20 ارب ڈالر ہے۔ انٹیل کا تخمینہ ہے کہ سرور CPU کے شعبے میں 2026 اور 2027 تک مضبوط ڈبل ڈیجٹ نمو جاری رہے گی، اور یہ نمو کا رجحان 2028 تک جاری رہنے کا امکان ہے۔
کلائنٹ اور فزیکل AI کی آمدنی 88.8 ارب ڈالر تھی، جو 13 فیصد بڑھ کر، تقریباً 80 ارب ڈالر کی مارکیٹ توقعات سے زیادہ تھی۔ AI PC کی آمدنی میں 26 فیصد کا اضافہ ہوا، جو اب کلائنٹ بزنس آمدنی کا تقریباً دو تہائی ہے؛ ایج کمپوٹنگ 10 فیصد کا حصہ فراہم کرتی ہے۔
گاہک کی سرگرمیوں کا اضافہ بنیادی طور پر اعلیٰ درجے کے مصنوعات کے حصے میں اضافہ، اوسط فروخت کی قیمت میں اضافہ اور لاگت کے منتقل ہونے کی وجہ سے ہوا۔ ذخیرہ کی قیمتوں اور فراہمی کی پابندیوں کے اثرات کے تحت، کمپنی کا خیال ہے کہ 2026 میں عالمی پی سی کی استعمال میں دو رقمی فیصد کی کمی آئے گی، اور دوسرے نصف سال کا عمل عام موسمی سطح سے کمزور ہوگا۔ انٹیل منصوبہ بنا رہا ہے کہ وہ اپنی محدود پیداوار کا زیادہ حصہ انٹرنیٹ سروسز کے لیے زیادہ طلب والے سی پی یو میں منتقل کرے۔
فرانڈری کے نقصان میں مزید کمی آئی، لیکن باہری صارفین کو ابھی بھی ادائیگی کرنی ہوگی
انٹیل فاؤنڈری کی آمدنی 5.77 ارب ڈالر ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 31% بڑھی ہے؛ آپریٹنگ نقصان پچھلے سال کے 3.17 ارب ڈالر سے گھٹ کر 2.09 ارب ڈالر ہو گیا، جس کی شرح 71.7% سے گھٹ کر 36.2% ہو گئی۔
18A کی پیداوار میں پچھلے دور کے مقابلے میں 50% سے زیادہ اضافہ ہوا، جو کمپنی کے ہدف سے تقریباً 25% زیادہ ہے۔ معیار، پیداواری دور اور پیداواری صلاحیت کے استعمال میں بہتری کے باعث، پینتھر لیک کے اہم مصنوعات کی تیاری کا خرچ سالانہ تقریباً 50% کم ہوا، اور کمپنی کا خیال ہے کہ وہ سالانہ تقریباً 20% مزید کم کر سکتی ہے۔
18A-P کو خطرہ تیاری میں ڈال دیا گیا ہے؛ 14A کا PDK 0.9 اکتوبر میں فراہم کیا جائے گا، خطرہ تیاری 2027 کے دوسرے نصف میں شروع ہونے کا منصوبہ ہے، اور 2028 میں بڑے پیمانے پر تیاری شروع ہوگی۔
تاہم، فاؤنڈری کے اس ترکیب میں باہری آمدنی صرف 293 ملین امریکی ڈالر تھی، جو اس کاروبار کی آمدنی کا تقریباً 5 فیصد ہے، اور نمو اب بھی انٹیل کے اندری مصنوعات سے آ رہی ہے۔ مینجمنٹ نے کہا کہ باہری صارفین کے ردعمل مثبت ہیں، لیکن اب تک 18A-P یا 14A کی تجارتی خوبصورتی کی تصدیق کرنے والے بڑے پیمانے پر پیداواری آرڈرز کا اعلان نہیں کیا گیا ہے۔
فون کال: آپریشنل کمی جاری رہے گی، سرمایہ کاری کے لیے اب بھی آرڈرز کی تصدیق درکار ہے
مینجمنٹ کا کہنا ہے کہ ایڈوانسڈ پروسیس لاجک چپس، سلیکون وافر، اسٹوریج، لیئر اور ایڈوانسڈ پیکیجنگ کو لے کر شدید سپلائی پابندیاں ہیں، اور کمی جاری رہنے کا تخمنا ہے۔ کچھ بٹلنیکس Q3 کے آخر تک یا Q4 میں برطرف ہو سکتے ہیں، جس سے Q4 کی آمدنی کے لیے مزید نمو کا امکان ہے، لیکن کمپنی کا خیال ہے کہ سرور CPU کی مانگ کو سال کے اختتام تک مکمل طور پر پورا نہیں کیا جا سکے گا۔
سرمایہ کاری میں اضافہ لمبے مدتی客户 معاہدوں اور مانگ کے سگنلز پر مبنی ہے، تاہم کمپنی نے نئے سرمایہ کاری میں سے کتنی رقم بیرونی Foundry کے صارفین کے لیے ہے، اس بات کا افشا نہیں کیا، اور نہ ہی 14A یا 18A-P کو بڑے صارفین کی طرف سے تصدیق شدہ بڑے پیمانے پر پیداوار کے آرڈر مل چکے ہیں، اس بات کی تأیید کی ہے۔
اینٹیل کے پاس ابھی تقریباً 40 ارب امریکی ڈالر کی ترجمانی اور تقریباً 10 ارب امریکی ڈالر کے غیر مرکزی اثاثے موجود ہیں۔ مینجمنٹ نے یہ بھی کہا کہ اگر مستقبل میں پیداوار میں اضافے کی ضرورت اندر کے نقدی بہاؤ اور صارفین کی پیشگی ادائیگیوں کی حمایت سے زیادہ ہو جائے، تو کمپنی سرمایہ کاری کے بازار میں فنڈنگ حاصل کر سکتی ہے۔ 2027 تک کا سرمایہ کاری موثر منافع حاصل کر سکے گا یا نہیں، یہ سرور کی مانگ کے دوران، 18A کے اخراجات میں کمی کی رفتار اور باہری کنٹریکٹر آرڈرز کے انجام پر منحصر ہوگا۔
Q3 کی ہدایات نے شدید توقعات کو پار کر دیا، 2027 تک سرمایہ کاری میں مزید اضافہ
اینٹل نے Q3 کی آمدنی 15.8 ارب سے 16.8 ارب امریکی ڈالر، درمیانی قیمت 16.3 ارب امریکی ڈالر، پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً 19 فیصد کے اضافے کا تخمینہ لگایا ہے، جو تقریباً 15.1 ارب امریکی ڈالر کے متفقہ تخمینے سے زیادہ ہے؛ ایڈجسٹڈ EPS 0.38 امریکی ڈالر اور ایڈجسٹڈ جross مارجن 42 فیصد ہے۔
تیسرے تریماہ میں برآمدی کی شرح کا تخمنا دوسرے تریماہ کے برابر رہے گا۔ نئے مصنوعات جیسے پینتھر لیک اور گرینائٹ ریپڈز ابھی تک پیداوار کے ابتدائی مراحل میں ہیں، جن کی فی واحد لاگت کمپنی کی اوسط سے زیادہ ہے؛ جبکہ 18A کی معیاری شرح اور پیداوار میں مزید اضافہ ہوتا رہے گا، تو نئے مصنوعات کی لاگت 2027 تک تدریجاً برآمدی کی شرح کو سہارا دینے کا امکان ہے۔
کمپنی نے 2026 کے سرمایہ کاری کے خرچ کے ہدف کو 18 ارب ڈالر سے بڑھا کر 200 ارب ڈالر سے زائد کر دیا ہے، اور 2027 میں سرمایہ کاری کے خرچ کو 2026 سے کافی زیادہ ہونے کی توقع ہے۔ نئے اضافات میں Intel 3، 18A، 18A-P اور 14A پروسیسز، ایڈوانسڈ پیکیجنگ اور EMIB-T، صاف کمرے کی تعمیر، اور کارڈ بورڈ اور اسٹوریج کی فراہمی کا احاطہ شامل ہے۔
یہ رپورٹ ظاہر کرتی ہے کہ انٹیل AI انفراسٹرکچر سائکل کے فوائد کو دوبارہ حاصل کر رہا ہے۔ سرور CPU، کسٹم چپس اور 18A پیداوار کی بڑھوتی نے آمدنی اور منافع میں تیزی سے بہتری لائی ہے، اور Q3 کی ہدایات سے ثابت ہوتا ہے کہ موجودہ مانگ اب بھی مضبوط ہے۔
پوسٹ مارکیٹ کا فائدہ تقریباً 13% سے گھٹ کر تقریباً 4% ہو گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بازار نے اب زیادہ سخت جائزہ کے معیارات اپنا لیے ہیں: مختصر مدتی کارکردگی کا توقع سے زیادہ ہونا بحالی کے منطق کو تقویت دیتا ہے، لیکن Foundry کی باہری آمدنی، اعلیٰ عملہ صارفین، سرمایہ کی واپسی اور آزاد نقدی بہتری کو مستقل قیمت میں اضافے میں تبدیل کرنے کا فیصلہ کرے گی۔