جیسا کہ کہا جاتا ہے، وقت ہی سب کچھ ہے۔ 28 اگست، 2026 کو فیڈرل ریزرو چیئر کیوین وارش نے ایک سخت پالیسی کا خطاب دیا، اس سے پہلے کے دنوں میں ادارتی سرمایہ کار کرپٹو ETFs پر نمایاں رفتار سے زیادہ سرمایہ لگا رہے تھے۔ پھر وارش نے بات کی، اور ٹریڈ فوراً بگڑ گیا۔
بٹ کوائن ETFs میں 580 ملین امریکی ڈالر کا ایک دن کا ادارتی بہاؤ، پورے ڈیجیٹل ایسٹس مارکیٹ کو ہلا دینے والے تبصرے سے بالکل پہلے آیا، جس سے بٹ کوائن کی قیمت میں تقریباً 3-4 فیصد کی کمی آئی اور مجموعی کرپٹو اسپیس میں تقریباً 488 ملین امریکی ڈالر کی لیکویڈیشن ہوئی۔
آٹھ سیشنز، 2.8 ارب ڈالر، اور پھر فلور گر گیا
انفلو سٹریک ایک دن کا مظہر نہیں تھا۔ امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے وارش کے پلیٹ فارم پر آنے سے پہلے متصلہ آٹھ سیشنز میں صاف مثبت رواندگی درج کی تھی، جس کے دوران کل 2.8 ارب ڈالر جمع ہوئے۔
اس مستقل خریداری نے بٹ کوائن ETF کے کل مینیج کیے جانے والے اثاثوں کو 98.56 ارب ڈالر تک پہنچا دیا، جس سے فنڈز ایک علامتی 100 ارب ڈالر کے اہم مقام تک صرف 1.44 ارب ڈالر کی فاصلہ پر ہو گئے۔
بلاک رک کا iShares Bitcoin Trust (IBIT) اور فیڈرلیٹی کا Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ادارتی سرمایہ کشی کے بنیادی ذرائع تھے۔ منظور شدہ شرکاء جیسے جین اسٹریٹ اور سیٹیلیڈ نے ان رواندگیوں کے عمل کو آسان بنایا، جن میں ETF کی قیمتیں بنیادی بٹ کوائن کی قیمتوں سے جوڑے رکھنے کے لیے تخلیق اور منسوخی کے عملز کو سنبھالا گیا۔
اسٹریک کے دوران انفرادی سیشنز نے الگ الگ دنوں میں 517 ملین اور 562 ملین ڈالر تک کا رُجحان دکھایا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ معمولی، غیر فعال تقاضا نہیں تھا۔
ایک تقریر، دو فیصد نقطے، لمبی پوزیشنز کے لیے ایک بہت بری دن
وارش کے اگست 28 کے بیانات میں مستقل مزاجی کے دباؤ اور اس کے مطابق موجودہ مالی پابندیوں کی کمی پر زور دیا گیا۔
بازاروں نے جلدی سے دوبارہ قیمتیں تعین کر لیں۔ اس کے تبصرے کے بعد ستمبر میں شرح میں اضافے کی ضمنی احتمال 35% سے بڑھ کر تقریباً 60% ہو گیا۔
بٹ کوائن کی قیمت تقریباً 81,280 ڈالر سے 76,909 ڈالر تک گر گئی جبکہ تقریر بازاروں میں پھیل رہی تھی۔ لیوریجڈ لمگ پوزیشنز نے زیادہ تر نقصان اٹھایا، جس نے 488 ملین ڈالر کی لیکویڈیشن کا بڑا حصہ تشکیل دیا۔
وارش کی پیچیدگی
اس واقعے کو حقیقی طور پر عجیب بننے والا بات یہ ہے کہ ورش کا کریپٹو دنیا میں اپنا پروفائل ہے۔ وہ علنی طور پر بٹ کوائن سے متعلقہ اداروں میں اسٹیک رکھنے کا اعتراف کر چکے ہیں، جس سے ان کے پاس ڈیجیٹل اثاثوں کے بارے میں زیادہ معلومات والا نقطہ نظر ہے، جو زیادہ تر مرکزی بینک کے افسران کے پاس ہوتا ہے۔
اسپاٹ ETFs نے ادارتی منصوبہ بند کرنے والوں کے لیے ب без تفصیل کی حفاظت، ڈیریویٹیو کی معرضیت اور قانونی عدم واضحی کو ختم کر دیا، جس سے وہ ادارے جو پہلے کریپٹو کو براہ راست رکھنے کے قابل یا تیار نہیں تھے، ان کی مستقل اور قابل پیمانہ مانگ پیدا ہوئی۔