ادارتی بڑے، بیئر مارکیٹ کے دوران اہم کرپٹو متعلقہ اسٹاکس میں پوزیشنز شامل کر رہے ہیں

اصلی｜Odaily星球 روزنامہ (@OdailyChina)

مصنف | وینسر (@wenser 2010 )

ہالی، 2.9 ٹریلین ڈالر کی ایسٹ مینجمنٹ کے ساتھ، یورپ کی سب سے بڑی ایسٹ مینجمنٹ کمپنی فرانس کی Amundi نے اپنے Strategy شیئرز میں 148 فیصد کا اضافہ کرنے کا اعلان کیا ہے، جس کے نتیجے میں اب اس کے پاس 1.32 ملین شیئرز ہیں، جن کی قیمت 127.7 ملین ڈالر ہے۔ حالیہ ڈیٹا پر نظر ڈالتے ہوئے، جبکہ BTC میں لگاتار تھپکیاں جاری ہیں اور زیادہ تر کرپٹو اسٹاکس کی قیمتیں خوبصورت نہیں ہیں، تعدد ادارے اب بھی مارکیٹ کے ریکوور ہونے کا انتظار کرتے ہوئے الٹا چل رہے ہیں۔

اب، "DAT ماڈل کی بربادی" اور "ادارہ جاتی کرپٹو کی ایمانداری کا زوال" جیسے دعوے عام ہو رہے ہیں، لیکن امریکی SEC کی ہر تین ماہ کی 13F فائلیں وقت کے فرق کے حقیقی پہلو کو ظاہر کرتی ہیں — ایسے ادارے جن کے انتظام کردہ اثاثے بلین اور ٹرین ڈالر کے سطح پر ہیں، اپنے اپنے رفتار سے خاموشی سے اپنے مالکانہ حصص بڑھا رہے ہیں۔ Odaily سٹار ڈیلی آج کے مضمون میں متعلقہ اثاثوں اور کچھ نمائندہ سرمایہ کار اداروں کا مختصر جائزہ پیش کرے گا۔

MSTR اس دور کے ادارتی خریداری کے دوران سب سے زیادہ مضبوط ڈیٹا والی کریپٹو کرنسی ہے، جس کے خریداروں میں ایسٹیٹ مینجمنٹ کمپنیاں، بڑے بینک، اور عوامی فنڈز سمیت متعدد ادارے شامل ہیں۔

آرٹیکل کے آغاز میں ذکر کیا گیا ایمونڈی کا تقریباً 1.32 ملین شیئرز کا پوزیشن مستقل ایک طرفہ خریداری کا نتیجہ نہیں ہے، بلکہ اس نے اس سال کے پہلے تین ماہ میں اسٹریٹجی شیئرز کے پوزیشن کو تقریباً نو فیصد تک کم کر دیا، اور دوسرے تین ماہ میں تقریباً 530,000 شیئرز کے کم بنیادی پوزیشن پر دوبارہ اضافہ کیا، کیونکہ کرپٹو مارکیٹ میں پہلے تین ماہ کا اداء بہت بھیانک تھا، اور املاک کے بڑے اداروں کو بھی مناسب وقت پر ٹریڈنگ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔

ایمرجنسی کے بڑے ادارے وینگارڈ کے زیر انتظام VOE فنڈ نے 20 جولائی کو اعلام کیا کہ اس نے 83,093 شیئرز MSTR خرید لیے، جن کی قیمت 816 ڈالر ملین ہے، جس سے اس کا مجموعی حصول 212 لاکھ شیئرز، جن کی قیمت 2.09 امریکی ڈالر ملین ہو گئی؛ 27 جولائی کو، اس کے زیر انتظام VTSAX فنڈ نے 52.91 لاکھ شیئرز MSTR خریدے، جن کی قیمت 50 ملین امریکی ڈالر تھی، جس سے اس کا مجموعی حصول 1050 لاکھ شیئرز، جن کی قیمت 9.94 امریکی ڈالر ملین ہو گئی۔

گلوبل چوتھی بڑی ایسٹ مینجمنٹ کمپنی، اسٹیٹ اسٹریٹ کارپوریشن (سٹیٹ سٹریٹ) ہالیا طور پر افشا کیا گیا، کہ انہوں نے 506,635 شیئرز MSTR خریدے، جس کی رقم تقریباً 51 ملین امریکی ڈالر ہے، جس سے ان کا کل ملکیت 752 لاکھ شیئرز تک پہنچ گیا، جس کی قیمت تقریباً 758 ملین امریکی ڈالر ہے، جس میں ملکیت کا سائز 7.2% بڑھا ہے۔

دُنیا کی سب سے بڑی فعال منیجڈ فنڈ مینجمنٹ کمپنی، جس کا اثاثہ مدیریت 3.3 ٹریلین امریکی ڈالر ہے، Capital Group کے Growth ETF (CGGR) نے جولائی میں اطلاع دی کہ انہوں نے MSTR میں 80,240 اسٹاک خریدے، جن کی قیمت 7.78 ملین امریکی ڈالر تھی، جس سے ان کا مجموعی حصول 1.66 ملین اسٹاک، جس کی قیمت 161.39 ملین امریکی ڈالر ہو گئی۔

نیدرلینڈز کی پانچویں بڑی ایسٹ مینجمنٹ کمپنی روبیکو نے جولائی میں اطلاع دی کہ MSTR کا ملکیتی حصول 11% بڑھ کر 133,755 شیئرز ہو گیا، جس کی قیمت 13.1 ملین امریکی ڈالر ہے۔

کوریا کی املاک کمپنیاں بھی MSTR کے مزید خریداروں میں شامل ہیں، جن میں کوریا کی دوسری بڑی املاک کمپنی، جس کا املاک حجم 8450 ارب ڈالر ہے، Mirae Asset Global Investmentsجولائی میں 25,573 MSTR شیئرز خریدے، جن کی قیمت 242 ہزار ڈالر تھی، جس سے ان کا مجموعی حصول 135,951 شیئرز، جس کی قیمت 1287 ہزار ڈالر ہو گئی۔

املاک اداروں کے علاوہ، بینکوں اور عوامی فنڈز کی طرف سے خریداری بھی قابل توجہ ہے۔

بڑے بینکوں کی طرف سے، سویڈن کا دوسرا بڑا بینک، جس کے اثاثے 1325 ارب ڈالر ہیں، Svenska Handelsbanken AB نے پہلے 23,829 شیئرز MSTR خریدے، جن کی قیمت 221 ہزار ڈالر تھی، جس سے اس کا کل مالکانہ حصول 106,522 شیئرز، جن کی قیمت 992 ہزار ڈالر ہو گئی؛ سویڈن کا تیسرا بڑا بینک Swedbank AB نے پہلے 8,278 شیئرز Strategy خریدے، جس سے اس کا کل مالکانہ حصول 90,590 شیئرز، جن کی قیمت 881 ہزار ڈالر ہو گئی؛ نیویارک میلون بینک نے حال ہی میں 14,630 شیئرز Strategy خریدے، جن کی قیمت 145 ہزار ڈالر تھی، جس سے اس کا کل مالکانہ حصول بڑھ کر 1.02 ملین شیئرز، جن کی قیمت 102.4 ملین ڈالر ہو گئی؛ کینیڈا کا قومی بینک نے MSTR کے شیئرز بڑھا کر 1.2 ملین کر دیے، جو تقریباً دگنا ہو گئے، اور اس کا مالکانہ حصول 116 ملین ڈالر ہو گیا؛ سیٹی بینک نے 238,538 شیئرز خریدے، جس سے اس کا مالکانہ حصول 90.5 ملین ڈالر تک پہنچ گیا؛ اور شمالی یورپ کا بڑا بینک Nordea، آسٹریائی بینک کا بڑا نام Raiffeisen Bank International سمیت دیگر یورپی بینکوں نے بھی MSTR کے شیئرز میں دس لاکھ سے ایک ملین ڈالر تک کا اضافہ کیا۔

عام فنڈز کے حوالے سے، جس کا اثاثہ کنٹرول کیا جانے والا رقم 1000 ارب ڈالر سے زیادہ ہے، میشیگن ریٹائرمنٹ سسٹم، حالیہ طور پر MSTR کی پوزیشن کا اعلان کیا جس میں 5800 شیئرز سے بڑھا کر 14,000 شیئرز کر دیا گیا، جس میں 141 فیصد اضافہ ہوا، جس کی مارکیٹ ویلیو تقریباً 1.22 ملین ڈالر ہے؛ لوئیزیانا ریاستی ملازمین ریٹائرمنٹ فنڈ نے MSTR شیئرز کو بڑھا کر 21,300 شیئرز کر دیا، جس کی قیمت 2.13 ملین ڈالر ہے؛ نیو جرسی پولیس اور فائر فائٹرز ریٹائرمنٹ فنڈ کی MSTR پوزیشن حالیہ طور پر بڑھا کر 49,055 شیئرز کر دی گئی، جس کی قیمت 4.66 ملین ڈالر ہے۔

ہر ایک کی اضافی پوزیشن کی مطلق رقم چھوٹی ہے، لیکن ایسے فیڈرل پنشن فنڈ جو فیدیاری کی ذمہ داری کو پہلی ترجیح دیتے ہیں، وہ BTC اثاثوں کے خطرے کو بڑھانے کو تیار ہیں، جس کا سگنل اس سے زیادہ اہم ہے کہ وہ کتنی رقم لگا رہے ہیں۔

ایتھریم خزانہ کے لیڈنگ اسٹاک کے طور پر، BMNR کا مارکیٹ پرفارمنس اچھا نہیں رہا۔

پہلے تین ماہ میں سیٹیلیڈ ایڈوائزرز اور سوسکہانہ انٹرنیشنل جیسے دو مقداری فنڈز کے 100 ملین ڈالر سے زائد کے اضافے کے بعد، دوسرے تین ماہ کے اضافے کا مرکز مین لائن امیر مینجمنٹ کمپنیوں اور انڈیکس فنڈز پر منتقل ہو گیا۔

بیلیڈ اب تک BMNR کا سب سے بڑا ادارہ جاتی شیئر دار ہے، جس نے اس سال کے آخر تک 27,297,100 شیئرز رکھے ہوئے ہیں؛

سٹیٹ اسٹریٹ کارپوریشن (State Street Corp.) نے Q2 کے اختتام تک 874 ہزار BMNR شیئرز رکھے، جس سے وہ 10 بڑے شیئر داروں کی فہرست میں داخل ہو گئی؛

کیتھی وُڈ کے زیرِ انتظام Ark Invest نے Q2 کے آخر تک 5.7 ملین شیئر رکھے، لیکن جولائی کے آخر میں لگ بھگ 121,000 Bitmine شیئر فروخت کر دیے، جن کی قیمت 2 ملین امریکی ڈالر تھی۔

Q2 کا سب سے زیادہ توجہ کا مرکز Bitmine کا روسیل انڈیکس میں شامل ہونا ہے، جس سے بہت سے بڑے کمپنیوں کے پاسیو انڈیکس فنڈز اور ETFs میں اجباری بڑی خریداری ہوئی، جسے اب تک "ایم اے ٹریسٹس کی طرف سے فعال جائزہ کے بعد خریداری کا فیصلہ" نہیں سمجھا جا سکتا۔

CRCL لائن پر، دونوں قسم کے فنڈز نے حرکت کی ہے۔

کیلیفورنیا کے سرکاری ملازمین کی ریٹائرمنٹ فنڈ CalPERS نے Q2 میں Circle پر نیا مکان بنایا، جس میں 139,507 شیئر خریدے گئے، جس میں تقریباً 13.31 ملین امریکی ڈالر کی سرمایہ کاری ہوئی، جو کروڑوں امریکی ڈالر کے سطح پر ہے، جس کا رجحان محتاط ہے لیکن رویہ واضح ہے۔

Q1 کے دوران کئی فنڈز نے بھی سرمایہ کاری کی، پچھلے ایک تین ماہ کے اعداد و شمار کے مطابق: Southpoint Capital Advisors نے پہلے 175% کا اضافہ کیا، تقریباً 2.1 ملین شیئرز، جس کی کل قیمت تقریباً 2 ارب ڈالر تھی؛ Jane Street نے دس گنا سے زیادہ اضافہ کیا، تقریباً 1.94 ملین شیئرز، جس کی کل قیمت تقریباً 1.85 ارب ڈالر تھی؛ مورگن اسٹینلے نے 241% کا اضافہ کیا، تقریباً 3.52 ملین شیئرز، جس کی کل قیمت تقریباً 3.36 ارب ڈالر تھی۔

وقت Q2 میں داخل ہو چکا ہے، حالانکہ CLARITY قانون کی پیش رفت میں رکاوٹیں ہیں، لیکن زیادہ ادارے Circle کے "کرپٹو بینک اور ادائیگی کے بڑے نیٹ ورک" کے نریٹیو میں خریداری کر رہے ہیں۔

ناروے کا سوویرن ویلت فنڈ نے 131.8 ملین امریکی ڈالر خرچ کرکے 2,105,378 شیئر خریدے؛

سوئٹزرلینڈ نیشنل بینک کے پاس تقریباً 418,900 شیئرز ہیں، جن کی قیمت تقریباً 26.23 ملین امریکی ڈالر ہے؛

کوریا انویسٹمنٹ کارپوریشن نے بھی 65,443 شیئر خریدے، جن کی قیمت تقریباً 410 ڈالر کی ہے؛

بیلیڈ نے حتیٰ کہ 65.35% حصہ بڑھا دیا، جس سے اس کی کل ملکیت 84 لاکھ شیئرز ہو گئی۔

آرک انویسٹ بھی اس اسٹاک پر متعدد اقدامات کر رہی ہے، جس میں حالیہ سب سے بڑا اقدام 7 اگست کو اس کے آرک کے فنڈ کے ذریعے سرکل کے 313,764 شیئرز خریدنا شامل ہے، جس کی قیمت 66.67 امریکی ڈالر فی شیئر کے حساب سے تقریباً 20.92 ملین امریکی ڈالر ہے۔ پہلے کے ڈیٹا کے مطابق، 31 جولائی تک، آرک انویشن ETF کے ٹاپ 10 پوزیشنز میں سرکل کے 3.82% شیئرز شامل تھے، جو 8ویں نمبر پر تھے۔

COIN کا اب تک کا سب سے بڑا ادارہ جی شیئر ہولڈر فرنسک گروپ ہے، جس کا حصول لگاتار کئی کروڑ شیئرز، اور دس بلین ڈالر کی قیمت کے سطح پر برقرار رکھا جاتا ہے۔ اس طرح کے پوزیشنز کا ذریعہ واضح ہے: COIN نے اس اینڈ پی 500 جیسے مقبول انڈیکسز میں داخلہ حاصل کر لیا ہے، اور فرنسک کے زیر انتظام انڈیکس فنڈز اور ETFs وزن کے مطابق پاسیو طور پر خریدتے ہیں، جن کا سائز لیکویڈ مارکیٹ کی قیمت کے ساتھ تبدیل ہوتا رہتا ہے، جو منیجروں کے "ابھی اضافہ کرنے کا وقت آ گیا ہے" کے فعال جائزے کو ظاہر نہیں کرتا۔

بیلیڈ اور اسٹیٹ سٹریٹ کوائن کے شیئر ہولڈرز کی فہرست میں لگاتار اعلیٰ درجہ پر ہیں، جس کا منطق فونڈ گروپ کے مشابہ ہے۔ اب تک کی حقیقی، سرگرم جائزہ پر مبنی خریداریاں زیادہ تر ARK جیسے تھیمی فنڈز کی اندر کے شعبوں میں ری بیلنسنگ سے آ رہی ہیں، نہ کہ روایتی بڑے املاک کی نئی خریداریوں سے۔

جبکہ Ark Invest کا انتخاب COIN کو کم قیمت پر خریدنا اور کبھی کبھار سٹیک ٹریڈنگ کرنا ہے، جس کا حالیہ عمل 7 اگست کو ہوا، جس میں 59,668 شیئرز Coinbase کو 153.6 امریکی ڈالر فی شیئر کی قیمت پر خریدا گیا، جس کا کل خرچہ تقریباً 9.16 ملین امریکی ڈالر تھا۔ 31 جولائی تک، ARK Innovation ETF کے 10 بڑے حصصوں میں Coinbase کے شیئرز 4.54% شامل ہیں، جس کی جگہ پانچویں نمبر پر ہے۔

HOOD کا ادارتی ملکیت نسبت 93% سے زیادہ ہو چکا ہے، جو ان میں سب سے زیادہ ادارتی طور پر ڈھال چکا ہے۔

سال 2024 کے پہلے تین ماہ کے 13F ڈیٹا کے مطابق، الینوائے شہری پنشن فنڈ نے 19.3% کی اضافی خریداری کی، جس سے ان کی ملکیت 74,000 اسٹاک تک پہنچ گئی، جس کی کل قیمت تقریباً 5.14 ملین امریکی ڈالر ہے؛ Empowered Funds نے 46.7% کی اضافی خریداری کی، جس سے ان کی ملکیت تقریباً 50,000 اسٹاک ہو گئی۔ ان میں سے کوئی بھی окремاً بڑی رقم نہیں ہے، لیکن اس بات کا اہم پہلو ہے کہ بہت سے درمیانے اور چھوٹے پنشن فنڈز اور بینک مالکانہ املاک ادارے ایک ساتھ تھوڑی سی خریداری کر رہے ہیں، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ HOOD اب ان محتاط سرمایہ کاروں کے معمولی سرمایہ کاری کے مجموعے میں شامل ہو چکا ہے، نہ کہ خاص منظوری کی ضرورت والی الگ قسم کا سرمایہ۔

ARK نے پہلے تिमہ میں HOOD میں تقریباً 1.19 ملین شیئرز کا اضافہ کیا۔ ایک معتبر ڈیٹا کے مطابق، 31 جولائی تک، ARK Innovation ETF کے دس بڑے اسٹاک حوالہ جات میں Robinhood کے 3.54% شیئرز بھی شامل ہیں، جس کی جگہ 9ویں نمبر پر ہے۔

بلوک کے اسٹاک کے لیے سب سے زیادہ توجہ کا مرکز بیلکل کے دوسرے تिमہ کے اقدامات ہیں — نئی طور پر افشا کیے گئے مطابق، بیلکل کے پاس بلک کے تقریباً 41,573,031 اسٹاک ہیں، جن کی قیمت تقریباً 3.1596 ارب ڈالر ہے؛ Q1 کے مقابلے میں، اس نے بلک کے 665,843 اسٹاک کو حقیقی طور پر کم کر دیا ہے۔

کیتھی وود نے اس شیئر کے لیے خاصا رجحان ظاہر کیا: جولائی کے وسط میں ٹریڈنگ ریکارڈ کے مطابق، ARK نے Block کے تقریباً 72,000 شیئر خریدے، جن کی قیمت تقریباً 5.63 ملین ڈالر تھی؛ 6 اگست کو، Ark Invest نے دوبارہ اعلان کیا کہ انہوں نے Block کے 267,676 شیئر خریدے، جن کی قیمت تقریباً 21 ملین ڈالر تھی۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ Ark Invest منڈی کے گرنے پر مناسب طور پر اپنا پوزیشن کم کرتی ہے اور اس کا عمل بہت لچکدار ہوتا ہے۔

BLSH کا لسٹنگ وقت اب تک کم ہے، اور ادارہ جاتی انVESTment زیادہ تر پچھلے دو تریمہ میں مرکوز ہے۔

کیتھی وود کے زیر انتظام ARK Invest سب سے پہلے اور سب سے واضح خریداروں میں سے ایک تھا، جس نے Q1 میں 160 ملین امریکی ڈالر سے زائد کا اسٹاک بنایا۔

MFS اور مitsui Sumitomo Trust Bank نے بھی ARK کے مطابق ہر ایک کے لیے تقریباً ایک ارب ڈالر کا نیا پوزیشن بنایا۔

اوپر کی تمام معلومات کو مدنظر رکھتے ہوئے، زیادہ تر سرمایہ کاری ادارے جو خطرہ کنٹرول، آمدنی کی مستقلیت اور فنڈ کی غیر فعال ہولڈنگ کی ضروریات کے لیے توجہ دیتے ہیں، "لیڈنگ اسٹاکس + کچھ محدود اختیارات" کے ترکیبی استراتجی کو اپنایا ہے۔

قابل خلاصہ قانون یہ ہے:

1. فعال جUDGE کرنے والی اضافی خریداریاں، ARK جیسے تھیمی فنڈز اور کچھ ہیج فنڈز پر مرکوز ہیں، جو اپنی پوزیشنز کو بار بار اور واضح رخ کے ساتھ تبدیل کرتے ہیں اور گرنے کے دوران بھی لگاتار خریداری کرنے کو تیار ہیں۔
2. فُورِر، بیلکِل، اسٹیٹ سٹریٹ جیسے انڈیکس فنڈ بڑے ادارے تقریباً ہر اسٹاک کے شیئر ہولڈر لسٹ میں نظر آتے ہیں، لیکن زیادہ تر انڈیکس کے وزن کے مطابق پاسیوو طور پر خریدتے ہیں، اس لیے ان کو "ادارہ جاتی طور پر مثبت" سمجھنا مناسب نہیں۔
3. ہیبینڈ فنڈ کی کارروائیاں ہر ایک ٹرانزیکشن کے لیے ایک چھوٹی رقم کا اظہار کرتی ہیں، لیکن ان کا دائرہ کار وسعت پا رہا ہے؛ میشیگن، الینوائے، اور کیلیفورنیا جیسے کئی عوامی فنڈز تقریباً ایک ساتھ کرپٹو اسٹاکس کی خریداری کی فہرست میں شامل ہو گئے ہیں، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ کرپٹو اثاثے اب ایسے اداروں کے لیے قابلِ تخصیص اثاثے بن رہے ہیں جو بہت کم جوکھم لینے والے اور سنجیدہ سرمایہ کاری کے انداز پر عمل کرتے ہیں۔

چھوٹے سرمایہ کاروں کے لیے، 13F فائل کے لیے 45 دن کی اطلاع دینے کی تاخیر ہوتی ہے، ادارتی پوزیشنز کی تبدیلیاں بہت لچکدار اور متغیر ہوتی ہیں، اس لیے پچھلی پوزیشنز کی معلومات صرف سرمایہ کاری کے حوالے سے مددگار ہوتی ہیں، براہ راست "ٹریک کرنے" کے لیے نہیں، خاص طور پر جیسے کہ مادم کاٹھن جو فوری فیصلے لیتی ہیں اور بار بار سٹاک میں تبدیلیاں کرتی ہیں۔

زیادہ سوچنے کی بات یہ ہے کہ مختلف ادارتی فنڈز کی حرکتیں جب ایک ساتھ جمع ہو جائیں تو یہ سگنل دیتی ہیں—بازار کے نچلے نقطے اور راستوں کے منتخب کرنے کے حوالے سے، ادارتی افراد کا جائزہ عام سرمایہ کاروں کے مقابلے میں زیادہ مضبوط اور تیز ہوتا ہے۔ (تفصیلی ڈیٹا کے لیے، اگر کوئی غلطی یا مزید تفصیل موجود ہو تو، پڑھنے والوں سے رائے کا انتظار ہے)