کرپٹو ایکسچینج کی پالیسی شاخ نے مسلسل فیوچرز کی نگرانی پر تنازعے میں ریگولیٹر کی حمایت کے لیے ایمیکس بریف جمع کرائی۔
ہائپرلکوئڈ پالیسی سینٹر نے سی ایم ای گروپ اور کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کے درمیان ایک فیڈرل عدالت کے معرکے میں داخلہ لے لیا ہے۔ کوائنگیپ، دی بلاک اور کرپٹو.نیوز کی رپورٹس کے مطابق، یہ تنظیم نے 9 ستمبر کو ایک امیکس بریف جمع کرایا۔ بریف میں عدالت سے درخواست کی گئی ہے کہ وہ سی ایم ای کا کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کے خلاف مقدمہ مسترد کر دے۔
CME Group امریکہ میں سب سے بڑا منظم فیوچرز ایکسچینج چلاتا ہے۔ اس کا کاروبار تاریخی طور پر مخصوص میعاد ختم ہونے کی تاریخوں والے معاہدوں پر مرکوز رہا ہے۔ پرپٹوئل فیوچرز مختلف طریقے سے کام کرتے ہیں۔ ان میں کوئی میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوتی، بلکہ ان کے قیمتیں بنیادی اثاثوں سے جوڑے رکھنے کے لیے دورانیہ وار فنڈنگ ادائیگیاں استعمال کی جاتی ہیں۔ گزشتہ کچھ سالوں میں یہ ساخت کرپٹو ڈیریویٹیو مارکیٹس میں سب سے زیادہ عام ٹریڈنگ فارمیٹ بن چکی ہے۔
شکایت کا دعویٰ یہ ہے کہ CFTC اپنے تنظیمی فریم ورک کے اندر پرپٹوئل اسٹائل کے معاہدوں کو کیسے سمجھتی ہے۔ CME کا مقدمہ، جس کی تفصیل The Block نے فائل کی تفصیل میں دی ہے، ادارے کے طریقہ کار کو چیلنج کرتا ہے۔ Hyperliquid Policy Center کی بریف، CFTC کی پوزیشن کی حمایت کرتی ہے اور عدالت سے CME کے دعووں کو فوراً مسترد کرنے کا مطالبہ کرتی ہے۔
crypto.news نے رپورٹ کیا کہ اس بیان میں CME کے قانونی دلائل میں دو خاص کمزوریوں کا اشارہ کیا گیا ہے۔ رپورٹ میں ہر کمزوری کے مواد کا تفصیلی جائزہ نہیں دیا گیا۔ رپورٹنگ سے واضح ہے کہ پالیسی سنٹر CME کے معاملے کو ایک واحد کمزوری پر مبنی نہیں بلکہ متعدد بنیادوں پر قانونی طور پر کمزور قرار دے رہا ہے۔
ہائپرلکوئڈ پالیسی سینٹر، ہائپرلکوئڈ کے مفاد کو ظاہر کرتا ہے، جو ایک ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینج ہے جو کریپٹو مارکیٹس میں پرپیچوئل فیوچرز ٹریڈنگ کے لیے ایک بڑے وینوز میں تبدیل ہو چکا ہے۔ اس کے فیصلے کو مدنظر رکھنا ظاہر کرتا ہے کہ CME-CFTC تنازعے کا نتیجہ صرف دو نامزد طرفین کے لیے نہیں بلکہ کریپٹو-نیٹو ٹریڈنگ پلیٹ فارمز کے لیے بھی ب без واقعات کا باعث بنے گا۔
ایمیکس بریفز کے ذریعے باہر کے افراد عدالت کو دلائل پیش کر سکتے ہیں بغیر کہ وہ رسمی طور پر متنازعہ طرف بن جائیں۔ ان کی فائلنگ فیصلے پر اثر ڈالنے کی ضمانت نہیں دیتی، لیکن یہ ایک تنظیم کی پوزیشن کو عوامی ریکارڈ میں شامل کردیتی ہے۔ اس معاملے میں، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ایک کرپٹو ڈیریویٹیو پلیٹ فارم کا پالیسی ایجنسی اس بات پر کافی اسٹیک دیکھ رہا ہے کہ وہ اس تنازع میں مداخلت کرے جس میں ایک روایتی ایکسچینج بڑے اور اس کا فیڈرل ریگولیٹر پرپیچوئل کنٹریکٹس کے لیے قواعد کو کس طرح تعریف کرتے ہیں۔
مارکیٹ کا اثر
اس کیس میں ایک فیصلہ امریکہ میں روایتی اور کرپٹو ڈیریویٹیو مارکیٹس میں پرپیچوئل فیوچرز کے تنظیم کے طریقے کو شکل دے سکتا ہے۔ اگر عدالتوں نے CFTC کے موجودہ طریقہ کار کی تصدیق کر دی، تو پرپیچوئل کنٹریکٹس فراہم کرنے والے کرپٹو-نیٹو پلیٹ فارمز کے لیے ایک زیادہ مستحکم تنظیمی ماحول ہو سکتا ہے۔ اگر CME کا چیلنج کامیاب ہو گا، تو ان مصنوعات پر CFTC کے اختیارات کا دائرہ کار نئے جائزے کا شکار ہو سکتا ہے۔
این کیس میں قدیمی فیوچرز ایکسچینجز اور کرپٹو ڈیریویٹیو مقامات کے درمیان مقابلہ بھی اجاگر ہوتا ہے۔ سی ایم ای نے اپنا کاروبار مدت ختم ہونے والے معاہدوں پر بنایا ہے، جبکہ ہائیپرلکوئڈ جیسے پلیٹ فارمز نے کرپٹو ٹریڈرز کے پسندیدہ مسلسل ساختوں کے اردگرد ترقی کی ہے۔ یہاں کے تنظیمی نتائج آنے والے سالوں میں کون سا فارمیٹ مزید ادارتی قبولیت حاصل کرے گا، اس پر اثر ڈال سکتے ہیں۔
فائلنگ یہ واضح کرتی ہے کہ کریپٹو ڈیریویٹیو پلیٹ فارمز اب کتنے گہرائی سے امریکی تنظیمی مقدمات میں ملوث ہو رہے ہیں جو ایک زمانے میں صرف روایتی ایکسچینجز اور اداروں تک محدود تھے۔ سی ایم ای کے مقدمے پر عدالت کا نتیجہ، اور ہائپرلکوئڈ پالیسی سنٹر کے استدلالات کو کیسے سمجھا جائے گا، روایتی فنانس اور کریپٹو مارکیٹس دونوں میں دھیان سے دیکھا جائے گا۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
ہائیپرلکوئڈ پالیسی سینٹر کیا ہے؟
یہ ہائیپرلکوئڈ کے ساتھ منسلک سیاست کی حمایت کا ادارہ ہے، جو پرفیکچوئل فیوچرز ٹریڈنگ کے لیے جانا جاتا ہے، اور کریپٹو ڈیریویٹیو صنعت کو متاثر کرنے والے معاملات پر ریگولیٹرز اور عدالتوں کے ساتھ مصروف ہے۔
سی ایم ای کا سی ایف ٹی سی کے خلاف مقدمہ کس بات پر ہے؟
رپورٹس کے مطابق، یہ معاملہ اس بات سے متعلق ہے کہ CFTC پرپیچوئل فیوچرز کنٹریکٹس کیسے منظم کرتی ہے، جن کی کوئی مقررہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوتی، جبکہ CME طویل عرصے سے روایتی فیوچرز مصنوعات فراہم کر رہا ہے۔
ایمیکس بریف کیا ہے اور یہ یہاں کیوں اہم ہے؟
ایک دوستانہ خلاصہ ایک باہری طرف کو اجازت دیتا ہے کہ وہ کسی کیس کا رسمی طرف نہ ہونے کے باوجود عدالت کو دلائل پیش کرے، جس سے ہائیپرلکوڈ پالیسی سینٹر CME کے مقدمے کو مسترد کرنے کے لیے تجاویز دے سکتا ہے اور CFTC کی پوزیشن کی حمایت کر سکتا ہے۔
CME کے معاملے میں مختصر نوٹ نے کون سی کمیاں شناخت کیں؟
crypto.news نے رپورٹ کیا کہ مختصر حوالہ CME کے قانونی دلائل میں دو خامیوں کو اشارہ کرتا ہے، حالانکہ دستیاب کوریج میں ان خامیوں کی مخصوص نوعیت کا تفصیلی ذکر نہیں کیا گیا۔