ہائپرلکوئڈ نے ایک ایسا مکینزم AQAv2 کو فعال کر دیا ہے جو پروٹوکول کے بہت بڑے USDC ریزرو سے حاصل ہونے والی آمدنی کو براہ راست HYPE ٹوکن خریدنے اور انہیں جلانے میں استعمال کرتا ہے۔ اس نئے آمدنی کے ذریعے سے پہلا ادائیگی 3 اکتوبر کو متوقع ہے، جس سے مارکیٹ کو تقریباً پانچ ہفتے ملتے ہیں تاکہ وہ اس تبدیلی کو سمجھ سکے جو پروٹوکول کے خزانہ کے انتظام کے طریقے میں ساختی تبدیلی ہے۔
AQAv2 کیسے کام کرتا ہے
AQAv2 کا مطلب Aligned Quote Asset v2 ہے، اور اس کا بنیادی کام آسان ہے۔ تقریباً 90 فیصد USDC ریزرو آمدنی جو Hyperliquid کے پلیٹ فارم پر حاصل ہوتی ہے، وہ مدد کے فنڈ میں ڈال دی جاتی ہے۔ اس فنڈ کا ایک ہی مقصد ہے: اوپن مارکیٹ پر HYPE ٹوکن خریدنا اور انہیں دائمی طور پر سرکولیشن سے نکالنا۔
یہاں کے اعداد و شمار معنی خیز ہیں۔ پلیٹ فارم پر USDC کے بیلنس $5 ارب سے زائد ہیں اور تقریباً 3% کے منافع کی شرح کے ساتھ، AQAv2 سے سالانہ آمدنی کا اندازہ $135 ملین اور $160 ملین کے درمیان ہے۔ کچھ پیش گوئیاں اس رقم کو ریزرو بیلنس کے تبدیل ہونے کے مطابق $200 ملین کے قریب لے جاتی ہیں۔
اس بات کو سمجھنے کے لیے، ہائیپرلکوئڈ کی ٹریڈنگ فیس سے سالانہ آمدنی پہلے ہی 600 ملین سے 950 ملین امریکی ڈالر کے درمیان ہے۔ AQAv2 اس پر مزید 15-25% آمدنی شامل کرتا ہے، جو صرف اسٹیبل کوائن کے منافع سے حاصل ہوتی ہے، ٹریڈنگ سرگرمیوں سے نہیں۔
ادائیگی کا شیڈول تقریباً 30 سے 38 دن کے سائکل پر کام کرتا ہے، جس سے دوبارہ اور تقریباً قابل پیشگوئی خریداری کا رجحان پیدا ہوتا ہے۔ ایک ایسے پروٹوکول کے لیے جو پہلے ہی اپنی خریداری کی شدت کو 99% کوالیفائینگ پروٹوکول فیسز پر چلا رہا ہے، یہ اس آگ کو مزید تیز کر رہا ہے جو پہلے ہی تیز تھی۔
1.27 ارب ڈالر پہلے ہی جل چکے ہیں
AQAv2 ہائپرلکوئڈ کا خریداری کے لیے پہلا تجربہ نہیں ہے۔ نومبر 2024 میں HYPE کے ٹوکن لانچ کے بعد، پروٹوکول نے 1.27 ارب ڈالر کی قیمت والے 462 ملین HYPE ٹوکن جلائے ہیں۔
اصلی خریداری پروگرام کو بنیادی طور پر ٹریڈنگ فیس سے فنڈ کیا گیا تھا، جس کا مطلب تھا کہ اس کی شدت بازاری سرگرمی کے ساتھ بڑھتی اور گھٹتی رہتی تھی۔ AQAv2 ٹریڈنگ والیوم سے بہت کم مطابقت رکھنے والے آمدنی کے ذریعے اس ڈائنانمک کو تبدیل کرتا ہے۔
والیڈیٹر سپورٹ اور ادارتی سہارا
AQAv2 صرف ایک رات میں نہیں آیا۔ اس طریقہ کار کے لیے ویلیدیٹر کی منظوری درکار تھی، اور اس نے نیٹ ورک کے اتفاق رائے کے لیے ضروری 66.67% سے زیادہ سپورٹ کے ساتھ اس رکاوٹ کو پار کر لیا۔
سپورٹر کالم میں دو نامزد نمایاں ہیں: کوین بیس اور سرکل نے AQAv2 کی سرگرمی کی حمایت کے لیے ہر ایک نے 500K HYPE کا اسٹیک لگایا۔ امریکہ کے سب سے بڑے کرپٹو ایکسچینج اور USDC کے جاری کنندہ دونوں کے اس میں حصہ ڈالنے سے ایک ایسی ادارتی قابلیت حاصل ہوتی ہے جس کا خواب زیادہ تر DeFi پروٹوکولز صرف دیکھ سکتے ہیں۔
یہ HYPE اور وسیع مارکیٹ کے لیے کیا سمجھا جاتا ہے
معادلے کا خطرہ والا پہلو آمدنی کی استحکام پر مرکوز ہے۔ USDC ڈپازٹ پر 3% آمدنی کا تصور مستحکم قرضہ بازار اور قرضہ لینے کی مسلسل مانگ پر منحصر ہے۔ اگر DeFi آمدنی میں کمی آئے، جیسا کہ تاریخی طور پر طویل بیئر مارکیٹس کے دوران ہوتا ہے، تو 135 ملین سے 200 ملین ڈالر کا منصوبہ کم ہو سکتا ہے۔
HYPE کی پوزیشننگ کا جائزہ لینے والے ٹریڈرز اور سرمایہ کاروں کے لیے، نگرانی کا اہم اشارہ اکتوبر 3 کا ادائیگی ہے۔ اس پہلے AQAv2 فنڈڈ خریداری کا سائز اور انجام مارکیٹ کو یہ واضح ڈیٹا فراہم کرے گا کہ عملی طور پر منصوبہ بندیاں کام کرتی ہیں یا نہیں۔