ڈی سینٹرلائزیشن کرپٹو کی بنیادی ضمانتوں میں سے ایک ہے۔ ہائپرلکوئڈ، جو ایک پرفارمنس بیسڈ لیئر 1 بلاک چین ہے جو پرپٹوئلز DEX کے ارد گرد تعمیر کی گئی ہے، نے اس ضمانت پر اہم ترقی حاصل کی ہے۔ اس لیے یہ حقیقت کہ ہائپر فاؤنڈیشن تمام اسٹیکڈ HYPE ٹوکنز کا تقریباً 48.9% کنٹرول کرتی ہے، اس پر ایک لمحہ غور کرنے کے قابل ہے۔
ان اعداد کیسے بنتے ہیں
جون 2026 تک، تقریباً 436 ملین HYPE ٹوکنز کو اسٹیک کیا گیا ہے، جو کل 1 ارب ٹوکن سپلائی کا تقریباً 43.6% ہے۔ ہائیپر فاؤنڈیشن کے والیڈیٹرز اس پیل میں سے تقریباً نصف حصہ رکھتے ہیں، جس میں فرد والیڈیٹرز کے حصے 12.73٪، 12.70٪، 12.02٪، 7.95٪ اور 3.50٪ ہیں۔
اسٹیکنگ کی موجودہ APR 2.1% سے 2.4% ہے، جو ٹوکن ایمیشنز سے فنڈ کی جاتی ہے، جس سے شرکت میں اضافہ ہوا ہے۔ فاؤنڈیشن والیڈیٹرز اسٹیک کی گئی رقم پر 3% کمیشن لیتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ وہ اسٹیکنگ لیئر کے ذریعے بہنے والی مالی سرگرمیوں کا ایک معنی خیز حصہ بھی حاصل کرتے ہیں۔
اسٹیکنگ کے میکانیزم خود بخود کافی معیاری ہیں: ڈیلی گیشن کے لیے ایک دن کی لاک، سات دن کی انسٹیکنگ قطار، اور ٹاپ-N فعال ویلیڈیٹر سیٹ۔ جو کم معیاری ہے، وہ ہے کہ فاؤنڈیشن نے اپنی غالب پوزیشن کس طرح حاصل کی۔ مین نیٹ سے پہلے کے تفویض کے اسٹریٹجیز نے باہر کے حصہ داروں کے لیے اسٹیک کے لیے معنی خیز مقابلہ کرنے سے پہلے ہی فاؤنڈیشن سے منسلک ویلیڈیٹرز کو آگے رکھ دیا۔
یہ حکومت کے لیے کیوں اہم ہے
HYPE کا حکومتی ماڈل اسٹیک وزن ہے، جس کا مطلب ہے کہ ووٹنگ طاقت اسٹیک کیے گئے ٹوکنز کے ساتھ براہ راست مطابقت رکھتی ہے۔ یہ متحرک عمل دسمبر 2025 میں واضح طور پر نمایاں ہوا۔ مدد فنڈ سے تقریباً 37.5 ملین HYPE ٹوکنز جلانے کے لیے ایک حکومتی ووٹ 85 فیصد سپورٹ کے ساتھ منظور ہوا۔
HYPE کو 29 نومبر، 2024 کو ایک ٹوکن جنریشن ایونٹ کے ذریعے لانچ کیا گیا۔ لانچ کے وقت، فراہمی کا 6% ہائپر فاؤنڈیشن بجٹ میں مختص کیا گیا اور 23.8% مرکزی شریکوں کو دیا گیا، جس کا ویسٹنگ کلِف 2025 کے آخر تک ختم ہوا۔ اس کا مطلب ہے کہ شریکوں کے ٹوکنز کا ایک معنی خیز حصہ تقریباً اسی وقت لیکوڈ ہوا جب نیٹ ورک نے بالغ ہونا شروع کر دیا، جس سے ایک اہم دور میں فاؤنڈیشن سے منسلک والٹس میں اثر و رسوخ مزید مرکوز ہو گیا۔
ٹوکن کا استعمال صرف حکومتی کرداروں تک محدود نہیں ہے۔ HYPE کا استعمال ٹرانزیکشنز کے لیے گیس کے طور پر کیا جاتا ہے اور صارفین کے ذخیرہ کردہ رقم کے مطابق ٹریڈنگ فیس کی ٹائرڈ رعایتیں فراہم کرتا ہے۔ یہ استعمال اسٹیکنگ میں رضاکارانہ شرکت کی مانگ پیدا کرتا ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ جو صارفین Hyperliquid کے DEX پر بہترین مالیاتی فائدہ چاہتے ہیں، وہ اسی ویلیڈیٹرز کو سبسڈی دے رہے ہوتے ہیں جو حکومتی لیئر پر غالب ہوتے ہیں۔
جس خطرے کا وجود اوپر کی طرف کے فائدے کے اندر ہے
سیکورٹی کے لحاظ سے، ویلیڈیٹر کے سطح پر مرکوز ہونا ایک ہدف بناتا ہے۔ ایک نیٹ ورک جہاں پانچ متعلقہ ویلیڈیٹرز تقریباً نصف اسٹیک کنٹرول کرتے ہیں، اس کا حملے کا ایک چھوٹا سا سطح ہوتا ہے جبکہ اسٹیک دہوں مستقل آپریٹرز کے درمیان تقسیم ہو۔
موجودہ تصویر میں نمایاں طور پر کوئی ویلیڈیٹر طاقت کو مختلف بنانے یا وقت کے ساتھ فاؤنڈیشن کے حصے کو کم کرنے کا کوئی اعلان شدہ اقدام نہیں ہے۔ فاؤنڈیشن کے ویلیڈیٹر شرکت کو حد تک محدود کرنے کے لیے کوئی گورننس پراپوزل نہیں، اسٹیک کو زیادہ وسیع طور پر تقسیم کرنے کا کوئی بیان شدہ راستہ نہیں۔ توجہ کا مرکز تھا، لیکن بحث اب تک ساختی تبدیلی میں تبدیل نہیں ہوئی۔