ہیجی کی طرف سے ایچ بٹ ای ٹی اف کا آغاز، جس میں آپشنز کے بنیاد پر بٹ کوائن کا خطرہ کنٹرول کیا جاتا ہے

ہیجی آئی ایسٹ مینجمنٹ نے نیو یارک سٹاک ایکسچینج پر HBIT ٹکر کے تحت ہیجی ہیجڈ بٹ کوائن ETF شروع کر دیا ہے۔ 27 اگست کے اعلان کے مطابق، ایکٹو لی مینجڈ فنڈ امریکہ میں فہرست شدہ سپاٹ بٹ کوائن پروڈکٹس کے ساتھ ایک تبدیل ہونے والے آپشنز اوورلے کو جوڑتا ہے۔

اس فنڈ کا بنیادی طور پر بٹ کوائن کا تعاقب کرنے والے ایکسچینج ٹریڈڈ مصنوعات میں سرمایہ کاری ہے، جن میں بلاک رک کا iShares Bitcoin Trust شامل ہے۔ پھر یہ پٹ اور کال آپشن خریدتا اور لکھتا ہے، جن کی اسٹرائیک قیمتیں بنیادی طور پر Hedgeye کے ملکی Risk Range سگنلز سے متعین ہوتی ہیں۔

HBIT اپنا پوزیشن روزانہ ایک بار تک کی فریکوئنسی سے تبدیل کر سکتا ہے۔ مینیجر کہتے ہیں کہ یہ عمل قیمت کے رجحانات، مارکیٹ اور امپلائیڈ والیٹیلیٹی، لکویڈیٹی اور فرم کے کیلکولیٹڈ ٹریڈنگ رینجز کو مدنظر رکھتا ہے۔ ایک متعین کردہ نتیجہ ETF کے برعکس، اس پروڈکٹ میں کوئی مخصوص ایک سالہ ٹڑم یا اوپر کی طرف مخصوص مستقل کیپ نہیں ہے۔

آپشنز لکھنے سے حاصل ہونے والا پریمیم نیچے کی طرف کی حفاظت کے اخراجات کا کچھ حصہ کم کر سکتا ہے۔ تاہم، لکھے گئے کالز بٹ کوائن کی رالی کے دوران شرکت کو محدود کر سکتے ہیں، جبکہ خریدی گئی حفاظت قیمت کے بغیر ختم ہو سکتی ہے۔ فنڈ یہ بھی تنبیہ کرتا ہے کہ اس کی ہیڈجنگ تکنیکیں نقصانات کو کم نہیں کر سکتیں اور کچھ آپشنز میں مائع دوسرے بازار کی کمی ہو سکتی ہے۔

لاUNCH ایک ایسے مارکیٹ میں ایک خطرہ پر مشتمل ساخت شامل کرتی ہے جہاں ادارتی سطح پر اسپاٹ مصنوعات کے حصول میں مسلسل اضافہ جاری ہے۔ جے پی مورگن نے حال ہی میں بٹ کوائن ETFs میں اپنا اسٹیک بڑھانے کی رپورٹ دی ہے، جبکہ بلاک رک نے ان-کنڈ IBIT تبدیلیوں کے لیے کم سے کم درکار رقم کم کر دی ہے۔

HBIT ایک نئی تشکیل پانے والی فنڈ ہے، اور Hedgeye Asset Management بھی ایک نئی تشکیل پانے والی مشورت کنندہ ہے۔ اس لیے، سرمایہ کاروں کے پاس اب تک کوئی عملی کارکردگی کا ریکارڈ نہیں ہے جو بٹ کوائن کے مختلف مارکیٹ سائکلز کے دوران آپشنز کے عمل کیسے برتاؤ کرتا ہے، وہ دکھائے۔

اس مصنوعات کے منافع بٹ کوائن رکھنے سے مختلف ہوں گے کیونکہ یہ دیگر فنڈز کا مالک ہے، آپریٹنگ خرچے ادا کرتا ہے اور ڈیریویٹیو استعمال کرتا ہے۔ HBIT منظم بٹ کوائن کے ایک اور راستہ فراہم کرتا ہے، لیکن اس کی کامیابی اس بات پر منحصر ہوگی کہ سرگرم ہیڈجنگ خیالات کے اخراجات اور ممکنہ طور پر ضائع ہونے والے منافع کے لیے کافی حد تک ڈراڈاؤن کم کرتی ہے یا نہیں۔

پروسپیکٹس میں کلیدی شخص کے خطرے کا بھی ذکر ہے کیونکہ روزانہ Risk Range سگنلز کی پیداوار ایک ایک شخص پر زیادہ انحصار کرتی ہے۔ ہیج ڈی کہتی ہے کہ دوسرے ملازمین ایک متبادل کیلکولیشن شائع کر سکتے ہیں، لیکن متبادل فارمولہ ایک جیسا نہیں ہے۔ یہ انحصار پورٹ فولیو میں بٹ کوائن اور آپشنز کے ایکسپوشر کے علاوہ آپریشنل خطرہ بھی شامل کرتا ہے۔