ہیش کی گروپ نے اب ٹوکنائزڈ فنانس کے قوانین تیار کرنے والی میز پر ایک جگہ حاصل کر لی ہے۔ ہانگ کانگ میں واقع ڈیجیٹل اثاثہ فرم نے 2 ستمبر کو ڈپازٹری ٹرسٹ اینڈ کلیرنگ کارپوریشن کے ڈیجیٹل اثاثہ مشاورتی سروسز صنعتی ورکنگ گروپ میں شمولیت اختیار کر لی، جس سے یہ پہلا ایشیائی ڈیجیٹل اثاثہ سروس فراہم کنندہ بن گیا جو اس کوئلیشن میں شامل ہوا۔
یہ کام کرنے والی گروپ ایک چھوٹا کلب نہیں ہے، بلکہ ایک مخصوص گروپ ہے۔ 100 سے زیادہ عالمی مالیاتی ادارے شامل ہیں، جن میں جے پی مورگن چیس اور گولڈمن سیکس بھی شامل ہیں۔ ان کا مشترکہ مقصد: ٹوکنائزڈ اثاثوں کو مالیاتی اداروں کے اندر جاری، سیٹل کرنا اور محفوظ بنانے کے لیے معیارات تیار کرنا۔
ڈی ٹی سی سی کیوں آپ کے خیال سے زیادہ اہم ہے
برائے کوئی بھی جو روایتی مالیات کے باہر ہو، DTCC صرف ایک اور مخفف لگ سکتا ہے۔ حقیقت میں، یہ وہ پائپ لائن ہے جو وال اسٹریٹ کو چلائے رکھتی ہے۔ اس کا ذیلی ادارہ DTC $114 ٹریلین سے زائد اثاثوں کی حفاظت کرتا ہے، جس سے یہ عالمی سرمایہ کاری کے مارکیٹس میں سب سے اہم بنیادی ڈھانچوں میں سے ایک بن جاتا ہے۔
DTCC نے 15 جولائی کو ایک پروڈکشن ماحول میں اپنی پہلی سیریز ٹوکنائزڈ لین دین مکمل کر لی، جس سے یہ سینڈ باکس اور پائلٹ پروگرامز کے باہر زندہ آپریشنز میں آ گئی۔ اس تنظیم کا مقصد اکتوبر 2026 تک معیاری ٹوکنائزڈ سروسز کا آغاز کرنا ہے۔
ہیش کی کا میز تک کا راستہ
ہیشکی کا شامل ہونا کوئی شرکت کا ٹرافی نہیں ہے۔ یہ فرم 2023 سے ہانگ کانگ مالیاتی ادارے کے مختلف ابتدائی منصوبوں کے تحت ٹوکنائزیشن کے شعبے میں اعتماد تعمیر کر رہی ہے۔ ان کوششوں میں ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ ETFs اور بانڈز پر کام شامل ہے، جس سے ہیشکی کو ایشیا-پیسیفک کے تنظیمی فریم ورکس اور عالمی ٹوکنائزیشن کے بڑے پیمانے پر جدوجہد کے درمیان ایک پل کے طور پر متعین کیا گیا ہے۔
کام کرنے والے گروپ میں پہلا ایشیائی ڈیجیٹل ایسٹ سپلائر ہونا نشاندہی اور عملی وزن دونوں کو لے کر آتا ہے۔ ایشیا-پیسیفک مارکیٹس نے اپنے خود کے طریقے ترقی دیے ہیں جو مطابقت پذیر ٹوکنائزیشن کے لیے ہیں، جن کے تنظیمی فلسفے اکثر مغربی اپنے مقابلے میں مختلف ہوتے ہیں۔ HashKey کو کمرے میں ہونا یقینی بناتا ہے کہ ان نقطہ نظرز کا معیارات کے تعمیر میں اثر ہوگا، نہ کہ بعد میں اسے اضافی طور پر جوڑا جائے۔
ٹوکنائزیشن کی دوڑ تیز ہو رہی ہے
جولائی میں DTCC کے پروڈکشن ماحول کے لین دین نے ایک موڑ کا کام کیا۔ ٹوکنائزڈ اثاثوں کو وہی سسٹمز جن کے ذریعے روایتی سیکورٹیز کا انتظام ہوتا ہے، ان کے ذریعے منتقل کرنا ادارتی سرمایہ کاروں کی طرف سے اٹھائے گئے ایک بڑے اعتراض کو ختم کرتا ہے: یہ کہ ٹوکنائزڈ اثاثے ایک متوازی دنیا میں موجود ہیں جو ان اثاثوں کے سیٹلمنٹ اور حفاظتی فریم ورکس سے منسلک نہیں ہیں جن پر وہ بھروسہ کرتے ہیں۔
ایک عملی نتیجہ جس پر نظر رکھنا چاہیے: ایسے اثاثہ کلاسز تک وسیع تر رسائی جو تاریخی طور پر بڑے ادارہ جاتی کھلاڑیوں کے لیے محفوظ رہے ہیں۔ ٹوکنائزیشن کا بنیادی وعدہ جزوی ملکیت اور 24/7 سیٹلمنٹ ہے، جو انفرادی قرض، ریل اسٹیٹ، اور ساختہ مصنوعات جیسے متبادل کو ایک بہت وسیع سرمایہ کار بنیاد تک کھول سکتا ہے۔ جبکہ DTCC گھر کا ڈھانچہ فراہم کر رہا ہے اور HashKey، JPMorgan، اور Goldman Sachs جیسی کمپنیاں معیارات تیار کر رہی ہیں، تو یہ وعدہ اب تک کبھی نہیں ہوا، اتنے قریب حقیقت کو پہنچ چکا ہے۔