گرے اسکیل ریسرچ آن چین والٹس کو کریپٹو کی اگلی وال سٹریٹ کی کامیابی کے طور پر اہمیت دیتی ہے

کرپٹو کا روایتی مالیات میں اگلا اضافہ شاید دوسرے اسٹیبل کوائن یا ٹوکنائزڈ اسٹاک سے نہیں آئے گا۔ گرین سکیل کے مطابق، آن چین والٹس صنعت کا اگلا بڑا ایجاد ہو سکتے ہیں، جو بلاک چین بنیادی اثاثہ انتظام کو عام مالیاتی نظام کے قریب لے آئیں گے۔

کمپنی کی تازہ ترین تحقیق کے مطابق، جبکہ اسٹیبل کوائن، ٹوکنائزڈ اثاثے اور پرفیکچوئل فیوچرز پہلے ہی روایتی مارکیٹس میں داخل ہو چکے ہیں، آن چین والٹس ادارتی کریڈٹ مارکیٹس کے بالغ ہونے کے ساتھ اگلے مرحلے میں آ سکتی ہیں۔

گرے اسکیل آن چین والٹس کو کالٹرلائزڈ لون اوبلیگیشنز (CLOs) سے تقابل کرتا ہے، جو روایتی مالیات میں سب سے بڑے کریڈٹ مصنوعات میں سے ایک ہیں۔

CLOs کی طرح، وولٹس سرمایہ کاروں کے سرمایہ کو ایک پیشہ ورانہ طور پر منیج کیے جانے والے پورٹ فولیو میں جمع کرتے ہیں جو خطرہ-تنظیم شدہ منافع کو زیادہ سے زیادہ کرنے اور بنیادی اثاثوں سے پیدا ہونے والے نقد ادائیگیوں کو تقسیم کرنے کے لیے ڈیزائن کیے گئے ہیں۔ تاہم، بنیادی فرق یہ ہے کہ وولٹس مکمل طور پر بلاک چین نیٹ ورکس پر اسمارٹ کنٹریکٹس کا استعمال کرتے ہوئے چلتے ہیں، ٹرسٹی اور کسٹوڈینز کے بجائے۔

چونکہ لین دین ایتھریم، بیس اور سولانا جیسے نیٹ ورکس پر بالکل طور پر سیٹل ہوتے ہیں، اس لیے وولٹس زیادہ شفافیت، آپریشنل کارکردگی اور ممکنہ طور پر بہتر مایوسی فراہم کر سکتے ہیں۔

بڑھتی ہوئی توجہ کے باوجود، یہ شعبہ اب بھی نسبتاً چھوٹا ہے۔ گرین سکیل کے مطابق، جولائی 2026 کے آخر تک، 57 کیوریٹرز کے ذریعے چلائے جانے والے تقریباً 3,008 والٹس میں کل مجموعی طور پر 7.26 ارب امریکی ڈالر کی قیمت بند ہے (TVL)۔

ان والٹس میں سے تقریباً 79% اسٹیبل کوائن پر مرکوز ہیں۔ یہ رقم ستمبر 2025 میں لگائے گئے تقریباً 12.30 ارب ڈالر سے کافی نیچے ہے۔

مقایسے کے لحاظ سے، روایتی CLO مارکیٹ 1.5 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہے، جو 250 سے زیادہ فرموں کے ذریعے منتشر کیے جانے والے ہزاروں سرمایہ کاری ویہیکلز پر مشتمل ہے۔

جیسے جیسے بازار ترقی کرتا ہے، کیوریٹر کی مقابلہ بڑھتی جا رہی ہے۔ بلاک ورکس آن چین ڈیٹا کے مطابق، اب اسٹیکہاؤس فنانشل، گونٹل، اور سینٹورا سب سے اہم والٹ کیوریٹرز میں شامل ہیں۔

انفراسٹرکچر فراہم کنندگان بھی جاری رکھتے ہیں توسیع، جس میں مورفو، ویڈا، اور کامینو کے پاس سب سے بڑے ڈپازٹ بنیادیں ہیں۔

گرے اسکیل نوٹ کرتا ہے کہ تنظیمی عدم یقین اب بھی ایک بڑی رکاوٹ ہے، خاص طور پر امریکی سکیورٹیز کے قوانین کے حوالے سے جب سرمایہ کار ایکٹو پورٹ فولیو مینجمنٹ کے لیے کیوریٹرز پر انحصار کرتے ہیں۔

تاہم، کمپنی کا دعویٰ ہے کہ آن چین وولٹس ڈیجیٹل ایسٹس کریڈٹ مارکیٹس کے لیے ایک بنیادی سرمایہ کاری کا ذریعہ بن رہے ہیں، جیسے کہ روایتی فنانس میں سیلوز بن چکے ہیں۔