7 اگست کو، SemiAnalysis نے رپورٹ جاری کرکے کہا کہ Google DeepMind کے لیڈرشپ میں تبدیلی کے بعد، Google Cloud ممکنہ طور پر جلد از جلد سب سے بڑا مالی فائدہ حاصل کرنے والا ہوگا۔
رپورٹ میں انسانی وسائل کے تبدیلیوں کو گوگل کے اندر کی کمپیوٹنگ طاقت کے تقسیم سے جوڑا گیا ہے۔ TPU، گوگل کے سب سے آگے کے ماڈلز کی ترقی اور کلاؤڈ بزنس کو فروغ دینے کے لیے مشترکہ طور پر انحصار کی جانے والی نایاب وسائل ہیں۔ جیمینی کی تربیت کے لیے زیادہ کمپیوٹنگ طاقت کا استعمال، گوگل کو سب سے آگے کے ماڈلز کے ساتھ پیچھے نہ رہنے میں مدد دے گا؛ جبکہ باہری صارفین کو زیادہ TPU فراہم کرنا، گوگل کلاؤڈ کی آمدنی، آرڈر کا بک اسٹاک اور منافع میں تیزی سے اضافہ لائے گا۔
سیمی اینالیسس نے ایک جرات کی گئی پیشگوئی دی ہے: TPU سسٹم کی فروخت سے 2027 تک Google Cloud کی آمدنی میں 150 فیصد کا اضافہ ہو سکتا ہے، جو رپورٹ میں ذکر کیے گئے 64 فیصد کے سیل کنسلس انتظار سے کافی زیادہ ہے، اور Alphabet کے لیے اس سال کے ہر شیئر پر تقریباً 3 امریکی ڈالر کا اضافہ کر سکتی ہے۔
اکسیوس کے مطابق، دیمیس حساسیب نے گوگل ڈیپمائن کے سی ای او کا عہدہ چھوڑ دیا اور ڈیپمائن کے چیئرمین اور الیبیٹ کے سربراہ سائنسدان بن گئے؛ سابق ڈیپمائن سی ٹی او کورائے کاوکچوگلو نے روزمرہ کے انتظامات سنبھال لیے اور الیبیٹ کے سی ای او سندر پچائی کو رپورٹ کریں گے۔
اسی دوران، جیف ڈین، سنجے گھیماوات، اوریول وینیالس اور کوک لی گوگل چھوڑ کر AI تحقیقی ادارہ ڈسکوری لوپ کی بنیاد رکھتے ہیں۔ گوگل اس کا بنیادی سرمایہ کار کے طور پر شرکت کرے گا اور اس کے ساتھ کلاؤڈ سروسز کا تعاون قائم کرے گا۔
اس تنظیم نے گوگل کی کمپیوٹنگ طاقت کے تقسیم کے اقدامات پر مارکیٹ کی نظریں دوبارہ متحرک کر دیں۔ ایک ہی TPU گروپ کو جیمینی کے تربیت اور استنتاج دونوں کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے، ساتھ ہی گوگل کلاؤڈ کے ذریعے باہری AI لیبز اور کاروباری صارفین کو فراہم کیا جا سکتا ہے، یا پورا سیٹ AI ڈیٹا سینٹرز کو چلانے والے خاص مقصد کے اداروں کو بیچا جا سکتا ہے۔
مختلف تقسیم کے طریقے مختلف منافع کا باعث بنتے ہیں۔ جیمینی میں کمپوٹیشنل طاقت کا انvestmenٹ گوگل کو اعلیٰ ماڈلز کے شعبے میں مقابلہ کرنے کی صلاحیت فراہم کرتا ہے؛ جبکہ تجارتی صارفین کو TPU فراہم کرنا گوگل کلاؤڈ کی آمدنی اور آرڈر کی فہرست میں تیزی سے اضافہ کرتا ہے۔
سیمی اینالیسس کا کہنا ہے کہ گوگل کلاؤڈ کے ہیڈ تھامس کورین کا اندر کے کمپیوٹنگ وسائل کے مقابلے میں اثر و رسوخ بڑھ رہا ہے۔ جبکہ زیادہ TPU اور متعلقہ بنیادی ڈھانچہ باہری صارفین کی طرف منتقل ہو رہا ہے، گوگل کلاؤڈ زیادہ آمدنی کی لچک حاصل کر سکتا ہے۔
تاہم، الفیٹ نے اس تنظیمی تبدیلی کو جیمنی کے ترقی میں رکاوٹ کی وجہ نہیں ٹھہرایا۔ کمپنی نے دوسرے تریمہ کے فنانشل رزلٹس کے اجلاس میں کہا کہ جیمنی 4 اب تک کی سب سے طموحانہ پری ٹریننگ کر رہا ہے، اور AI سروسز اب بھی فراہمی کی پابندیوں کا شکار ہیں۔ پچائی نے بھی زور دیا کہ TPU کی تقسیم کا پہلا ترجیحی مقصد یہ یقینی بنانا ہے کہ گوگل کے پاس اگلے سطح کے AGI مقابلے میں حصہ لینے کے لیے ضروری کمپوٹنگ طاقت موجود ہو۔
ابھی تک، گوگل نے جیمنی کے کمپوٹیشنل پریورٹی کو کم کرنے کا اعلان نہیں کیا ہے۔ "جیمنی کی پریورٹی میں کمی" سیمی اینالسس کا انسانی تبدیلیوں اور وسائل کے رجحان کا اندازہ ہے، جو گوگل کی طرف سے تصدیق شدہ استراتیجک تبدیلی نہیں ہے۔
الفابیٹ کے دوسرے تिमہ میں، گوگل کلاؤڈ کی آمدنی 82 فیصد بڑھ کر 24.768 ارب ڈالر ہو گئی، اور کلاؤڈ بزنس کا آرڈر بیکلگ 514 ارب ڈالر تک پہنچ گیا۔ گوگل کے اپنے ماڈل API کے ذریعے ہر منٹ تقریباً 220 ارب ٹوکنز کا پروسیسنگ ہوا، جبکہ پچھلے تِمہ میں یہ 160 ارب ٹوکنز تھا۔
گوگل کلاؤڈ کی تیز رفتار نمو صرف روایتی کلاؤڈ سروسز سے نہیں آ رہی۔ الیفیٹ نے اپنے صارفین کے ڈیٹا سینٹر میں مکمل TPU سسٹمز کی فراہمی شروع کر دی ہے اور دوسرے تریمہ میں متعلقہ آمدنی کی تصدیق کی گئی۔ کمپنی نے کہا کہ TPU سسٹمز کی فروخت کے معاہدے کلاؤڈ بزنس کے آرڈر بیکلگ میں شامل کر دیے گئے ہیں، اور موجودہ معاہدات کی زیادہ تر آمدنی 2027 میں تسلیم کی جانے والی ہے۔
اس کا مطلب ہے کہ گوگل کلاؤڈ کی آمدنی کی ساخت تبدیل ہو رہی ہے۔ گزشتہ، کلاؤڈ آمدنی بنیادی طور پر کمپیوٹنگ، اسٹوریج، ڈیٹا بیس اور AI پلیٹ فارم جیسے مستقل خدمات سے آتی تھی؛ اب مکمل TPU سسٹم کی فروخت نئے نمو کا ذریعہ بن رہی ہے۔
سیمی اینالسز کے مطابق، TPU سسٹم کی فروخت پر کل طریقہ سے درآمد کی گئی آمدنی تقریباً ہر گیگاواٹ کے لیے 35 ارب امریکی ڈالر ہے، جبکہ 2026 کے دوسرے تہائی میں متعلقہ آمدنی تقریباً 1.2 ارب امریکی ڈالر تھی۔ ان کے حسابات کے مطابق، اگر اس آمدنی کو خارج کر دیا جائے تو Google Cloud کی مرکزی سرگرمیوں کا سالانہ اضافہ اب بھی 70 فیصد سے زائد ہے؛ جبکہ TPU سسٹم کی فروخت کو شامل کرنے پر کل اضافہ 82 فیصد ہو جاتا ہے۔
دو قسموں کی آمدنی کے مالی خصوصیات مختلف ہیں۔ روایتی کلاؤڈ بزنس کا بنیادی طور پر صارفین کی دوبارہ خریداری، کمپوٹنگ طاقت کے استعمال اور پلیٹ فارم کی لگاوٹ پر منحصر ہے؛ جبکہ TPU سسٹم کی فروخت بڑے AI انفراسٹرکچر منصوبوں کے قریب ہے، جو ایک مرکزی ترسیل کے بعد ایک منفرد تین ماہ یا سال کی آمدنی کی شرح کو نمایاں طور پر بڑھا سکتی ہے۔
سیمی اینالیسس کی سب سے زیادہ متاثر کن پیشگوئی TPU سسٹم کے بیک اپ آرڈرز سے آئی۔
رپورٹ کے مطابق، ابھی Google Cloud کے TPU سسٹم سے متعلق آرڈرز کا بیکلاگ 150 ارب ڈالر سے زیادہ ہے۔ اگر یہ آرڈرز منصوبہ بندی کے مطابق 2027 تک ڈیلیور ہو جائیں اور تصدیق کر لیے جائیں، تو Google Cloud کی آمدنی میں اس سال تقریباً 150 فیصد کا اضافہ ہو سکتا ہے، جبکہ رپورٹ میں درج فروشندگان کا اوسط تخمینہ تقریباً 64 فیصد ہے۔
الفیٹ کی طرف سے افشا کیا گیا 5140 ارب ڈالر کا کلاؤڈ بزنس بیکلاگ TPU سسٹم کی فروخت پر مشتمل ہے، لیکن TPU آرڈرز کا الگ سے اعداد و شمار جاری نہیں کیا گیا۔ اس لیے، 1500 ارب ڈالر سے زائد کا عدد SemiAnalysis ماڈل کے اندازے پر مبنی ہے۔
350 ارب ڈالر فی گیگاواٹ کے آمدنی کے طریقہ کار کے مطابق، ایک کئی گیگاواٹ سائز کا منصوبہ صرف گوگل کلاؤڈ کی نمو کے منحنی کو نمایاں طور پر تبدیل کر سکتا ہے۔ سیمی اینالسس نے مزید پیش گوئی کی ہے کہ جب تک AI لیبارٹریاں بڑے پیمانے پر کمپوٹنگ طاقت خریدتی رہیں، تو اگلے کئی ترکیب میں مزید کئی گیگاواٹ سائز کے معاہدے ہو سکتے ہیں اور گوگل کلاؤڈ کے باقی فنکشنل ذمہ داریوں میں 2500 ارب ڈالر سے زائد TPU آرڈرز شامل ہو سکتے ہیں۔
منافع کے حوالے سے بھی حمایت ممکن ہے۔ سیمی اینالیسس کا تخمینہ ہے کہ TPU سسٹم کی فروخت کی EBIT منافع کی شرح مرکزی کلاؤڈ بزنس کی 30% سے زائد شرح سے تھوڑی کم ہوگی، لیکن گوگل کلاؤڈ کی کل EBIT منافع کی شرح اب بھی 35% سے 39% کے درمیان برقرار رہ سکتی ہے۔ اعلیٰ آمدنی کی نمو اور اعلیٰ منافع کی شرح کے ملٹر میں، متعلقہ بزنس 2027 تک الفابیٹ کے لیے تقریباً 3 امریکی ڈالر EPS فراہم کر سکتے ہیں۔
اس طرح، SemiAnalysis نے AI ڈیپارٹمنٹ کی ملازمتی تبدیلیوں کو ایک مکمل مالی سلسلہ بنادیا: جیمنی کی تنظیمی تبدیلیاں کمپوٹنگ پاور کے تقسیم پر اثر ڈالتی ہیں، زیادہ TPU باہری صارفین کو دی جاتے ہیں، سسٹم کی فروخت سے کلاؤڈ بزنس کے آرڈرز میں اضافہ ہوتا ہے، اور آخرکار گوگل کلاؤڈ کی آمدنی اور الفا بیٹ کے منافع میں شامل ہوتا ہے۔
سیمی اینالسس Gemini کی طویل مدتی مقابلہ کن صلاحیتوں کے بارے میں واضح طور پر مایوس ہے، لیکن سرمایہ کاروں کے لیے فنانشل رپورٹس کے ذریعے تصدیق کرنا آسان تر سوال یہ ہے کہ مہنگے TPU کلسٹرز کا استعمال کون کرے گا، کون ادائیگی کرے گا، اور ان آرڈرز سے Google Cloud کی آمدنی میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
رپورٹ کے مطابق، جیمنی کے فرسٹ پارٹی API کے ٹوکن کی رفتار کم ہو گئی ہے۔ 2026 کے پہلے تین ماہ میں، اس کا معاملاتی حجم منٹی کے 10 ارب سے بڑھ کر 16 ارب ہو گیا، جو 60 فیصد کا اضافہ ہے؛ دوسرے تین ماہ میں یہ 22 ارب تک پہنچ گیا، لیکن اضافہ گھٹ کر تقریباً 38 فیصد ہو گیا۔
اس کا مطلب یہ نہیں کہ جیمینی کا استعمال کم ہو گیا ہے، بلکہ اس کی نمو کی رفتار کم ہو گئی ہے۔ گوگل کی طرف سے اب بھی کہا جا رہا ہے کہ ماڈل API کی مانگ مضبوط ہے، اور کمپنی کو کمپوٹیشنل پاور کی فراہمی کی کمی کا سامنا ہے، جبکہ جیمینی 4 کی پری ٹریننگ جاری ہے۔
اسی دوران، گوگل کا کاروباری AI پلیٹ فارم صرف جیمینی کو ہی نہیں، بلکہ کلاؤڈ جیسے تیسرے پارٹی ماڈلز کو بھی فراہم کرتا ہے۔ چاہے گوگل کے خود ساختہ ماڈلز ہمیشہ لیڈ نہ رہیں، گوگل کلاؤڈ کو AI صنعت کے سرمایہ کاری پر اپنے کمپوٹنگ پاور، پلیٹ فارم سروسز اور TPU سسٹمز کی فروخت کے ذریعے موقع مل سکتا ہے۔
ڈسکوری لُوپ بھی اس سائکل میں داخل ہو سکتا ہے۔ گوگل صرف اس ادارے کا بنیادی سرمایہ کار ہی نہیں بلکہ اس کے ساتھ کلاؤڈ سروسز کی تعاون بھی قائم کرے گا۔ سیمی اینالسس مزید تخمہ لگاتا ہے کہ گوگل چھوڑنے والے تحقیقی محققین باہری سرمایہ کاروں اور گوگل سے متعلق سرمایہ سے فنڈنگ حاصل کر سکتے ہیں، اور پھر ان میں سے کچھ رقم گوگل کلاؤڈ پر کمپیوٹنگ وسائل خریدنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔
یہ ایک ایسا غیر متوقع تجارتی نتیجہ لاتا ہے: چاہے گوگل کو ایڈوانسڈ ماڈلز کے مقابلے میں دباؤ کا سامنا ہو، وہ باہری AI سرمایہ کاریوں سے آمدنی حاصل کرنے کے لیے اب بھی کلاؤڈ انفراسٹرکچر پر انحصار کرتا رہے گا۔
TPU سسٹم کی فروخت سے Google Cloud کی آمدنی جلد بڑھ سکتی ہے، لیکن اس آمدنی کو کتنی اونچی قیمت دی جائے گی، اس کا فیصلہ بازار اس کی مستقلیت کو کیسے جانچے گا، اس پر منحصر ہے۔
سنتھیکل کلاؤڈ بزنسز صارفین کی دوبارہ خریداری اور استعمال میں اضافے پر انحصار کرتی ہیں، جس سے آمدنی نسبتاً مستقل ہوتی ہے، اور پلیٹ فارم منتقل کرنے کی لاگت صارفین کی وفاداری بڑھاتی ہے۔ TPU سسٹم کی فروخت بڑے انفراسٹرکچر منصوبوں کے قریب ہوتی ہے، جس میں ایک منصوبے کی رقم زیادہ ہوتی ہے، لیکن آمدنی ترسیل کی ترقی، ڈیٹا سینٹر کے تعمیر اور صارفین کے فنانس پر منحصر ہوتی ہے۔ جب چاہے اور آرڈرز کی تصدیق سے تیز نمو حاصل ہو، تو بازار ممکنہ طور پر ہارڈویئر بزنس کے مطابق کم قیمت دے سکتا ہے۔
سیمی اینالیسس کا خیال ہے کہ فی الحال گوگل کلاؤڈ کے پاس 150 ارب ڈالر سے زائد TPU سسٹم کے آرڈرز کا ا积压 ہے، اور اگلے کئی کوارٹرز میں مزید 250 ارب ڈالر کے آرڈرز شامل ہو سکتے ہیں۔ یہ اعداد و شمار اب تک الفابیٹ نے الگ سے نہیں جاری کیے، اور ان میں سے کتنی آمدنی حاصل ہوگی، اس کا تعین TPU کی ٹائم لائن پر فراہمی، صارفین کے ڈیٹا سینٹر کی تعمیر، اور متعلقہ فنانسنگ کے مکمل طور پر عمل میں آنے پر منحصر ہوگا۔
جیمنی کی لمبی مدتی مقابلہ کن صلاحیتیں اس کاروباری ماڈل کو بھی متاثر کریں گی۔ مختصر مدت میں، زیادہ کمپوٹیشنل پاور کا باہر فروخت کرنا گوگل کلاؤڈ کی آمدنی میں اضافہ کر سکتا ہے۔ اگر گوگل فرنتیر ماڈلز کے شعبے میں مستقل طور پر پیچھے رہا، تو کلاؤڈ پلیٹ فارم Anthropic جیسے تیسرے پارٹی ماڈلز پر انحصار بڑھ سکتا ہے، جس سے گوگل کی ماڈل ایکوسسٹم میں بٹھاﺅ اور صارفین کی لگاوٹ پر دباؤ بڑھے گا۔
اگلے مرحلے میں، سرمایہ کاروں کو دو اہم اشاریوں پر توجہ دینی چاہیے: 2027 میں TPU سسٹم کے آرڈرز کی آمدنی کا سائز، اور گوگل کلاؤڈ کی منافع شرح کیا 35% سے 39% کے SemiAnalysis کے تخمینے کو برقرار رکھ سکتی ہے۔
آرڈر کی مکمل ترسیل کے بعد، گوگل کلاؤڈ کی 2027 تک آمدنی کی نمو 150 فیصد تک پہنچ سکتی ہے، اور الفا بیٹ کی AI نمو کو نیا نقطہ حاصل ہوگا۔ اگر ترسیل میں تاخیر ہو یا منافع کی شرح متوقع سے کم رہی، تو یہ نمو زیادہ تر بڑے ہارڈویئر آرڈرز کے ذریعے آمدنی میں اچانک اضافے کے طور پر ظاہر ہوگی، اور اس کی قیمت میں اضافے کا امکان محدود رہے گا۔
لیک بیٹس