لکھنے والی: ریتا
AI سرورز PCB اور CCL صنعتوں کے لیے سب سے طاقتور مانگ کا انجن بن رہے ہیں۔ گولڈمن سیکس نے 5 اگست کو جاری عالمی PCB/CCL صنعت کی رپورٹ میں 2027 کے لیے عالمی AI PCB مارکیٹ کا اندازہ 38% بڑھا کر 38 ارب ڈالر کر دیا، جبکہ AI CCL مارکیٹ کا اندازہ 18% بڑھا کر 22 ارب ڈالر کر دیا۔ 2028 کے لیے پیش گوئی مزید تاثر انگیز ہے، جس کے مطابق PCB مارکیٹ 84 ارب ڈالر اور CCL مارکیٹ 48 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گی، جبکہ 2026 سے 2028 تک مرکب سالانہ نمو درجہ بندی کے حساب سے 148% اور 161% ہوگی۔ مقدار اور قیمت دونوں میں اضافہ مرکزی ڈرائیور ہے، جس میں PCB کی شپمنٹ 85% کی مرکب سالانہ نمو کے ساتھ بڑھ رہی ہے، CCL کی شپمنٹ 77% کی مرکب سالانہ نمو کے ساتھ بڑھ رہی ہے، اور ASP بھی اسپیکیفکیشنز کے اپگریڈ کے ساتھ مطابقت رکھتے ہوئے بڑھ رہا ہے۔ گولڈمان سیکس نے زیرِ توجہ سپلائی چین کے تمام مراحل، جن میں اوپر کے مواد سے لے کر درمیانی تیاری تک شامل ہیں، پر خریدنے کا رائے دیا ہے۔
AI PCB مارکیٹ میں تین سال میں دس گناہ اضافہ
گولڈمن سیکس نے AI سرور PCB اور CCL کے مارکیٹ کے سائز کے تخمنوں میں کافی اضافہ کیا ہے۔ 2027ء کے لیے AI PCB مارکیٹ کا تخمنا 270 ارب ڈالر سے بڑھا کر 380 ارب ڈالر کر دیا گیا ہے، جبکہ AI CCL مارکیٹ کا تخمنا 190 ارب ڈالر سے بڑھا کر 220 ارب ڈالر کر دیا گیا ہے۔ 2028ء کے تخمنوں میں زیادہ اثرانگیز اضافہ ہے: PCB مارکیٹ 840 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گی اور CCL مارکیٹ 480 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گی، جبکہ 2026 سے 2028ء تک AI PCB اور CCL مارکیٹس کی مرکب سالانہ نمو کے شرحیں کریب 148% اور 161% ہوں گی۔
اضافی نمو کا ذریعہ مقدار اور قیمت دونوں پر مشتمل ہے۔ شپمنٹ کے لحاظ سے، PCB کی شپمنٹ 2026 میں 1.3 ملین مربع میٹر سے بڑھ کر 2028 تک 4.5 ملین مربع میٹر ہو جائے گی، جس کی مرکب نمو 85% ہے؛ CCL کی شپمنٹ 2026 میں 42 ملین شیٹس سے بڑھ کر 2028 تک 131 ملین شیٹس ہو جائے گی، جس کی مرکب نمو 77% ہے۔ ASP کے لحاظ سے، PCB اور CCL کی ASP کی مرکب نمو کردہ درجات lần 34% اور 48% ہیں، جو اسپیکیفکیشن کے اپ گریڈ ہونے کی وجہ سے ہے۔ 6 سے زائد لیئرز HDI، HDI PCB کے کل مارکیٹ میں 2027 میں 35% سے بڑھ کر 2028 تک 66% ہو جائے گا، اور M9 سے زائد CCL، CCL کے کل مارکیٹ میں 2027 میں 41% سے بڑھ کر 2028 تک 58% ہو جائے گا۔
گولڈمن سیکس نے بیک پلیٹ سینریو اینالیسس بھی متعارف کرایا۔ NVL144 روبن اولٹرا اسٹرکچر میں، بیک پلیٹ PCB اور CCL کی ایکل واحد قیمت 각别 113,000 امریکی ڈالر اور 60,000 امریکی ڈالر ہے۔ مثبت سینریو کے تحت، 2028 تک بیک پلیٹ PCB مارکیٹ 1.17 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ سکتی ہے، جو بنیادی سینریو سے 30 فیصد زیادہ ہے۔
پیداواری صلاحیت کا توسیع طلب کی شرح کے ساتھ نہیں بڑھ رہا، اعلیٰ استعمال کی شرح قیمت گذاری کو سہارا دے رہی ہے
ہر اہم فرما نے صلاحیت کے توسیع کے منصوبے جاری کر دیے ہیں، لیکن گولڈمین سیکس کا خیال ہے کہ موثر صلاحیت کا اطلاق لکیری طور پر نہیں بڑھے گا۔ اعلیٰ درجہ کے مصنوعات زیادہ صلاحیت کا استعمال کرتے ہیں، اور ان کی معیاری شرح کم ہوتی ہے—ان دونوں عوامل مل کر موثر صلاحیت کے حقیقی اضافے کو روکتے ہیں۔ گولڈمین سیکس کا جائزہ ہے کہ آنے والے دو سالوں میں صنعت کی صلاحیت کا استعمال بلند سطح پر برقرار رہے گا، اور مانگ اور آپریشن کے درمیان تنگی کا ڈھانچہ تبدیل نہیں ہوگا۔
صنعتی زنجیر کے انتقال کے حوالے سے، AI سرورز کی مانگ کے بڑھنے سے PCB/CCL سپلائی چین کا ساختی طور پر ترقی ہو رہا ہے۔ PCB کی تہوں کی تعداد معمولی سرورز کی 10 سے 12 تہوں سے 30 تہوں سے زائد کی طرف بڑھ رہی ہے، CCL مواد M6 سے M9 کی طرف ترقی کر رہا ہے، اور HDI 2 سے 4 تہوں سے 6 سے 8 تہوں کی طرف بڑھ رہا ہے۔ ہر ایک مرحلے کی ترقی کا مطلب ہے کہ فرد سرور کی قیمت میں بڑھوترا ہو رہا ہے۔
گولڈمن سیکس نے سینگی ٹیکنالوجی اور دیگر PCB/CCL اسٹاکس کی تجویز کی ہے
گولڈمن سیکس نے اپنی رپورٹ میں مکمل سپلائی چین کو کور کرتے ہوئے، اپسٹریم مواد سے لے کر مڈسٹریم تیاری تک کئی خریدنے کے ریٹنگ والے ادارے درج کیے ہیں۔
شینگی تکنالوجی گولڈمن سیکس کی مطمئن فہرست کا حصہ ہے اور دنیا کا سب سے بڑا CCL فراہم کنندہ ہے۔ کمپنی 2026 سے 2027 تک M9 سطح کے CCL پر منتقل ہو رہی ہے تاکہ سگنل کی کم تباہی اور بہتر گرمی کے اخراج کو حاصل کیا جا سکے۔ گولڈمن سیکس کا تخمینہ ہے کہ اس کا 2026 اور 2027 کا صاف منافع کا اضافہ 각각 104% اور 73% ہوگا، جبکہ AI سرور PCB کی آمدنی 2027 تک تقریباً 40% تک پہنچ جائے گی اور طویل مدت میں 50% سے زیادہ ہوگی، اور آپریشنل منافع کی شرح 2025 کے 15% سے بڑھ کر 2027 تک 20% ہو جائے گی۔
شینگہو ٹیکنالوجی کو AI انفراسٹرکچر کے عالمی اضافے، PCB کی لیروں میں اضافے سے ہونے والی یونٹ ویلیو میں اضافہ، AI سرورز میں PCB کے کاپر کیبلز کی جگہ لینے کے رجحان، اور GPU AI سرورز سے ASIC AI سرورز کے صارفین تک کے وسعت کے ساتھ فائدہ اٹھا رہی ہے۔ کمپنی کے تھائی لینڈ میں تین فیکٹریاں تدریجی طور پر پیداوار شروع کر رہی ہیں، A1 فیکٹری پہلے ہی بڑے پیمانے پر پیداوار کر رہی ہے، جبکہ A2 فیکٹری کا مقصد تھIRD کوارٹر 2026 تک بڑے پیمانے پر پیداوار شروع کرنا ہے۔
پاناسونک HD ساختی اصلاحات کے مرحلے سے ترقی کے مرحلے میں منتقل ہو رہا ہے۔ اس کا MEGTRON سیریز CCL اور موصل کنڈنسرز صنعت میں قیادت کرتا ہے، MEGTRON 9 CCL کی تھوڑی مقدار میں پیداوار شروع ہو چکی ہے جسے صارفین کی تصدیق کے لیے دیا جا رہا ہے، اور 2028 کے فنکشل سال میں بڑے پیمانے پر تولید کا منصوبہ ہے۔ اعلیٰ کارکردگی والے CCL کا تناسب 2027 کے فنکشل سال تک تقریباً 60% تک پہنچنے کا تخمنا ہے۔
میتسوی میٹلز عالیہ الیکٹرولیٹک کاپر فوائل کے شعبے میں عالمی بازار کا تقریباً 80% حصہ رکھتی ہے، اور اس کی وی ایس پی سیریز کا انتہائی کم خشکش والی دونوں طرف چکنی کاپر فوائل تیز رفتار سرور بورڈز میں ٹرانسمیشن نقصان اور چپکنے کی صلاحیت کے درمیان تنازع کو حل کرتی ہے۔ گولڈمن سیکس کا تخمینہ ہے کہ 2026 سے 2029 تک کے فنانشل سالوں میں اس کی وی ایس پی مصنوعات کی آمدنی کا مرکب نمو رفتار 56% ہوگا۔
ریتُنگ فابrics کم ڈائی لیکٹر گلاس کپڑے کے مارکیٹ میں لیڈر ہے، جس نے 1998 میں کمرشلائزیشن کا آغاز کیا۔ اس کا دوسرے جینریشن NER گلاس انتہائی زبردست مارکیٹ شیئر قبضہ کرتا ہے اور ٹیکنالوجی کا بہت اونچا باریئر ہے۔ گولڈمن سیکس کا تخمینہ ہے کہ NER گلاس کی آمدنی 2026 سے 2029 تک کے فنکشل سالوں میں 60 فیصد کی مرکب نمو کے ساتھ بڑھے گی۔
AI سرورز PCB اور CCL صنعتوں کی نمو کے منحنی کو دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں۔ 2028 تک 840 ارب امریکی ڈالر کا AI PCB مارکیٹ اور 480 ارب امریکی ڈالر کا AI CCL مارکیٹ ایک درجہ کی کھچھڑی کا مظہر ہے۔ لین دین کے ہر مرحلے پر مقدار اور قیمت میں اضافے کا منطق پورا ہو رہا ہے — مواد کی بہتری، لیروں کی تعداد میں اضافہ، رقبے میں وسعت، اور اکائی قیمت میں اضافہ۔ گولڈمن سیکس کا تجویز کردہ منطق CCL مواد سے لے کر الیکٹرولائٹک کاپر فوائل، شیشے کے کپڑے اور PCB تیاری تک پوری سپلائی چین کو شامل کرتا ہے۔ پیداوار میں اضافے کی رفتار مانگ کی ترقی کے ساتھ نہیں بڑھ رہی، اور بلند استعمال کی شرح قیمتوں کو برقرار رکھتی رہے گی — یہی گولڈمن سیکس کا پورے AI PCB/CCL سپلائی چین کے لیے مثبت نقطہ نظر کا بنیادی تقاضا ہے۔
عہد نامہ ہو گا
یہ مضمون چاؤ شانگ ریسرچ کی طرف سے تیسری پارٹی بروکر کی رپورٹ (گولڈمن سیکس، 5 اگست 2026) کو مرتب اور تشریح کرنے پر مشتمل ہے، جس میں عوامی مارکیٹ کی معلومات کو بھی شامل کیا گیا ہے۔ اس مضمون میں نقل کردہ ریٹنگ، ہدف قیمت، منافع کے تخمینے اور متعلقہ ججمنٹس صرف اس بروکر کے تجزیہ کاروں کے نقطہ نظر ہیں، جو صرف ان کے ادارے کی پوزیشن کو ظاہر کرتے ہیں، چاؤ شانگ ریسرچ کے نقطہ نظر کو ظاہر نہیں کرتے اور کوئی سرمایہ کاری کی تجویز نہیں دیتے۔
بازار میں خطرہ ہے، فیصلہ خود کریں۔ یہ مضمون کسی بھی سکیورٹی کے خریداری یا فروخت کا مبنی نہیں ہونا چاہیے۔