گولڈمن سیکس نے میموری چپ سیکٹر پر تین اہم مثبت خیالات کو مسترد کر دیا

مارس کیپیٹل کی خبر کے مطابق، 8 جولائی کو، گولڈمن سیکس ایشیا سیول شاخ کے ٹریڈر جسٹن پارک نے اپنے رپورٹ میں بتایا کہ جنوبی کوریا کے اسٹاک مارکیٹ میں حالیہ شدید لہریں نے اسٹوریج چپ صنعت کے بنیادی توقعات کو بہت زیادہ منفی سطح تک دبا دیا ہے، اور مارکیٹ قیمت میں شامل بنیادی منفیت "واقعہ سے زیادہ" ہے، جس سے اسٹوریج سائکل کی شدت اور مدت دونوں پچھلے دور سے زیادہ ہونے کا امکان ہے۔ گولڈمن سیکس نے جنوبی کوریا کے مارکیٹ کے لیے اوورویٹ رہنے کا موقف اور KOSPI کے اگلے 12 ماہ کا ہدف 12,000 پوائنٹس برقرار رکھا ہے۔ جنوبی کوریا کا KOSPI انڈیکس 22 جون کے اعلیٰ نقطہ کے بعد 39 فیصد تک گر گیا، لیکن 31 جولائی کو ایک دن میں 17.9 فیصد کا اضافہ ہوا جو تاریخی سب سے بڑا روزانہ اضافہ تھا۔ گولڈمن سیکس کا خیال ہے کہ KOSPI کا یہ تیز رفتار انحطاط بنیادی طور پر بگڑنے کا نتیجہ نہیں بلکہ اسٹوریج سائکل کے استمرار کے بارے میں فکر کے باعث ہوا، جسے لیورج ETFs کی غیراختياری فروخت اور مختصر مدتی مومنٹم انویسٹرز کے مسلسل فروخت کرنے سے بڑھا دیا گیا۔ تکنیکی طور پر صورتحال واضح طور پر بہتر ہوئی ہے—لیورج ETFs کا حجم کم ہوا، مارجن اExposed کم ہوا، رگولیشن سخت ہوئے اور ہارڈ فنڈز کے پوزیشنز میں کمی آئی، جس سے مارکیٹ کا اسٹرکچر صاف ہو گیا اور مستقبل میں بحالی کے لیے بنیاد رکھ دی گئی۔ گولڈمن سیکس نے شارٹس کے تین مرکزی خدشات کو الگ الگ منفی ثابت کیا۔ خدشہ اول: نوڈا نے Rubin Ultra کے لیے HBM کانفگریشن کم کرنے کا منصوبہ بنایا ہے۔ گولڈمن سیکس نے اس کا الٹ تشریح کرتے ہوئے کہا کہ یہ بالکل HBM کے سپلائی میں ساختی رکاوٹوں کو ثابت کرتا ہے، HBM AI سپلائی چین میں سب سے زیادہ شارٹ آئٹم بن چکا ہے، اور اس کی دست availability عالمی AI صنعت کے وسعت پذیر ہونے کا بنیادی پابند بن جائے گا۔ خدشہ دوم: SK ہائیرسٹس LTA حکمت عملی کا موقع کا نقصان۔ بڑھتے ہوئے产能 پرانے HBM3E لائن پر بند ہو چکا ہے، جس سے SK ہائیرسٹس نے دوسرے تین ماہ میں DRAM مارکیٹ شیر مختصر کر دیا، جبکہ سامسنگ دوبارہ نمبر ون بن گئى اور اس کا حصہ 39 فیصد تک پہنچ گيا، جبکہ مائکرون اور SK ہائیرسٹس کے درميان فرق صرف ایک فیصد رہ گيا۔ گولڈمن سیکس کا خيال ہے کہ SK ہائیرسٹس کي بعد والي صلاحية اس بات پر منحصر ہوگي كه وہ لائن تبديل كرنे ميں كتنا تيزى سے كام كر سكتي ه۔ خدشہ تھIRD: NAND "توقعات سے زائد لे�کن مارکيٹ ki توقعات سے kam" ناريشن نے منافع لیني ki طرف رجحان پيدا كيا، استعمالي اور اِدج كمپيويشن بزنس ميں رُتبه كم شدّت سे 32 فِصد كمي آئي، انتظاميّه نے توقع كي ه كه حقيقتى بحالى صرف 2027 ميں شروع هوگي۔ گولڈمن سِيكس كي ساختي تشخيص يه ه كه DRAM پروسيس كي مائيكرو-سكيلنگ كي جگه تقرِباً بند هوچُكى ه—10 نانوميٹر آخرى نوڈ هونا شُمار هوگا، كامِلِتى كم شدّت اور سرمایه كاري خرچات ميں شدّت سے اضافه ساختي طور پر اسٹوريج سائكل كي مثبت تشخيص كو تقويت دينگي۔ اسٹوريج كي طلب كي طرف دو مثبت علامت نيں: ChangXin Storage نے اپل كي قيمت كم كرنे كي درخواست مسترد كر دِي ه، جبكه قيمت سامسنگ اور SK هائيرسٹس كي قيمت كي برابر ه؛ DeepSeek "بڑھ" قيمت بڑھانे كا منصوبه بناره ه، جس سے AI رِزنگ كي "بھارى سبسدي" كي دورانى ختم هونे كي علامت بنتى ه۔