اصل عنوان:سونا 4300 امریکی ڈالر کی سطح کو توڑ دیا، اُچھالنے کا رجحان دوبارہ شروع؟
سونے کی قیمت میں اضافہ، اس لمحے سے شروع ہوتا ہے جب اس کے رکھنے کی مواقع کی لاگت کو دوبارہ قیمت دی جاتی ہے۔
مرکزی نقطہ نظر:
اگست کے شروع میں سونے کی قیمت میں اضافہ زمینی خطرات کی وجہ سے نہیں بلکہ تیل کی قیمت میں کمی کے بعد مارکیٹ میں فیڈ کے شکل کی توقع کی دوبارہ قیمت گذاری کی وجہ سے ہوا،جس سے سونے کو رکھنے کا موقعی اخراج کم ہو گیا۔
اہم عناصر:
1. سپاٹ سونا 4,285.84 امریکی ڈالر فی اونس، چوتھے دن کے لیے بڑھ رہا ہے، جو جون کے وسط کے بعد سب سے اونچا سطح ہے، جبکہ اسی دوران تیل کی قیمتیں ہرمز کے جھرے میں ناول کی توقع کی وجہ سے گر گئیں۔
2. 9 مہینے کے لیے سود کی شرح میں اضافے کی امید دو دن میں 67% سے گھٹ کر 55% ہو گئی، جس کے نتیجے میں امریکی بانڈ کی آمدنی اور ڈالر انڈیکس دونوں کمزور ہوئے، جس سے بے سود اثاثہ سونے کی خریداری کی خواہش بڑھ گئی۔
3. دس سالہ مہنگائی سے محفوظ گولڈ بانڈز کی شرح 2.47% سے گھٹ کر 2.40% ہو گئی، جس سے اصل شرح میں کمی آئی اور سونے کے رکھنے کا اخراج کم ہوا،
اسی دوران امریکی ڈالر کی کمزوری بیرونی خریداروں کے لیے قیمت کا بوجھ کم کرتی ہے۔
4. دوسرے تिमہ میں لندن گولڈ اینڈ سلور مارکیٹ ایسوسی ایشن کے مطابق سونے کی قیمت میں 37 فیصد کا اضافہ ہوا، لیکن OTC سمیت کل سونے کی مانگ صرف 1,269 ٹن تک محدود رہی، جس سے قیمت کے دوبارہ جائزہ لینے سے ٹن میں کوئی اضافہ نہیں ہوا۔
5. پہلے نصف سال کی مانگ کی رقم 3,800 ارب امریکی ڈالر کے ریکارڈ تک پہنچ گئی، لیکن مانگ کی مقدار صرف 2 فیصد بڑھی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ رقم میں اضافہ وزن میں تبدیلی کی وجہ سے ہوا ہے، نہ کہ مجموعی خریداری میں اضافے کی وجہ سے۔
6. سونے کے ETF کے دوسرے تین ماہ میں صاف نکاس، لیکن مرکزی بینکوں کی سونے کی خریداری میں اضافہ اور OTC منصوبوں کے وسعت کے ساتھ ہم آہنگی ہوئی، جس سے بازار میں عوامی اور غیر عوامی رواندگی کا ساختی تقسیم پیدا ہوا۔
7. عالمی سونے کے ایسوسی ایشن کے مطابق، OTC منصوبہ ایکسچینج کے اسٹاک میں تبدیلی اور احصائی خطأ پر مشتمل ہے، جبکہ مرکزی بینک کے ڈیٹا کو تاخیر کی وجہ سے درست کیا گیا ہے، اور ایک منفرد اشارہ مارکیٹ کی پوری تصویر نہیں دکھا سکتا۔
اگست کے شروع میں، سونے کی بجائے تیل کی قیمتیں پہلے گریں۔ ہرمز کے تنگ درے کے دوبارہ کھلنے کی توقع نے تیل کی قیمتیں کم کر دیں، عام منظر نامہ کے مطابق،
سیف ہیو ایسٹس بھی ٹھنڈا ہونا چاہیے۔ لیکن سونا اوپر کی طرف بڑھ رہا ہے۔ ریوٹرز کے مطابق 6 اگست کو، اسپاٹ گولڈ 4,285.84 امریکی ڈالر فی اونس تھا،
چوتھے دن کی مسلسل اضافہ، جو جون کے وسط سے اب تک کا سب سے اعلیٰ سطح ہے۔
اسے "جغرافیائی خطرات اب بھی موجود ہیں" کے فریم میں آسانی سے ڈالا جا سکتا ہے۔ لیکن ریوٹرز کا دوسرا اشارہ زیادہ تیز ہے، تیل کی قیمتوں میں کمی کے بعد، ڈالر اور امریکی بانڈ آمدنی دونوں کمزور ہو گئیں۔
بازار شروع ہو گیا ہے کہ فیڈ کو شرح سود کو کتنی زیادہ اٹھانا ہوگا، اس کا دوبارہ جائزہ لینے کے لیے۔ سونے کی قیمت میں اضافہ، اس لحظے سے شروع ہوا جب اسے رکھنے کا مواقع کا خرچ دوبارہ قیمت دی گئی۔
مختصر مدت کی پہلی تبدیلی شرح سود کی قیمت گذاری ہے
تیل اور سونے کے درمیان کوئی ب безپاس سپلائی چین نہیں ہے۔ تیل سے مارکیٹ کے انفلیشن کے خیالات پر اثر پڑتا ہے۔
جب توانائی کی قیمتیں مزید بڑھنے نہیں لگیں، تو مزید سود کی شرح بڑھانے کی ضرورت کم اہمیت کی حامل ہو جاتی ہے۔
رویٹرز کی 6 اگست کی رپورٹ کے مطابق، ستمبر میں مزید سود کی شرح میں اضافے کی امیدیں دو دن میں 67% سے گھٹ کر 55% ہو گئیں۔
اسی رپورٹ میں ذکر کیا گیا کہ امریکی بانڈ یields میں کمی آئی اور ڈالر انڈیکس پر دباؤ بڑھا۔
یہ وضاحت کرتا ہے کہ زمینی خطرات کو کم کرنے والی ایک معلوم خبر کیوں مختصر مدت میں سونے کو تحریک دے سکتی ہے۔
گراف کا ڈیٹا ریوٹرز کے 4 اگست، 5 اگست اور 6 اگست کے اندر دن کے قیمتیں سے لیا گیا ہے۔
تصویر میں تین قیمتیں دن کی نہیں، بلکہ بند ہونے کی قیمتیں بھی نہیں ہیں۔ وہ مختلف اوقات میں مارکیٹ کے کئی شاٹس کی طرح ہیں۔
قیمتوں میں اضافے کے ساتھ سود کی شرح کا تعین کم ہو رہا ہے، دونوں صرف ایک ہی مکرو ایکالیشن کے دو پہلو ہیں۔
سینٹ لوئس فیڈ کے FRED ڈیٹا بیس کے مطابق، دس سالہ انفلیشن پروٹیکٹڈ سیکیورٹیز کی فائدہ شرح 2.47% سے گھٹ کر 2.40% ہو گئی۔
سونے کے لیے، یہ ایک انتزاعی مکرو مفہوم نہیں ہے۔ یہ اس بات کے برابر ہے کہ جب آپ سونا نہیں خریدتے، تو آپ کے پاس جو رقم ہوتی ہے، اس کا بے خطر ریٹ تھوڑا کم ہو جاتا ہے۔
بے سود اثاثوں کی حد کم ہو گئی ہے، اور امریکی ڈالر کی کمزوری سے خارجی خریداروں کی قیمت میں کمی آئی ہے، جس سے مختصر مدتی خریداری کے دباؤ کے لیے جگہ بن گئی۔
قیمت کا دوبارہ جائزہ، مزید ٹنیج نہیں
قیمتیں جلدی بڑھ رہی ہیں، جس سے لگتا ہے کہ پوری دنیا سونے پر قبضہ کرنے کے لیے بھاگ رہی ہے۔ لیکن عالمی سونے کے ایسوسی ایشن کا دوسرے تریمہ کا ٹیبل ایک زیادہ خاموش تصویر پیش کرتا ہے،
لندن گولڈ اینڈ سلور مارکیٹ ایسوسی ایشن کے دوپہر کے گولڈ قیمت کا اوسط مسلسل 37 فیصد بڑھا، جبکہ OTC سمیت کل گولڈ کی مانگ تقریباً 1,269 ٹن پر مستقل رہی۔
عالمی سونے کے ایسوسی ایشن کے ڈیٹا نے ان دو چیزوں کو ایک ہی کل جدول میں رکھا ہے۔
ڈیٹا کا ذریعہ: ورلڈ گولڈ کونسل
اس تصویر کا مرکزی نقطہ یہ نہیں کہ "مانگ نہیں بڑھی" بلکہ یہ ہے کہ مانگ کا طریقہ کار بدل چکا ہے۔
کل مانگ میں اوٹی سی ٹریڈنگ اور دیگر توازن کے عناصر شamil ہیں، یہ ریٹیل صارفین کے ذریعہ منتقل کیے جانے والے گولڈ باروں کی کل تعداد نہیں ہے۔
تصویر میں تقریباً غیر متحرک ٹنیج، یہ ظاہر کرتی ہے کہ قیمت کا پہلا اقدام دوبارہ جائزہ لینا ہے، نہ کہ ہر قسم کے خریداروں نے اچانک خریداری بڑھائی ہے۔
ویلڈ گولڈ ایسوسی ایشن کے نصف سالہ اعداد و شمار کے مطابق، مانگ کی رقم 380 ارب امریکی ڈالر کے ریکارڈ پر پہنچ گئی، جبکہ مانگ کی مقدار میں صرف 2 فیصد کا اضافہ ہوا۔
یہ ڈیٹا ظاہر کرتا ہے کہ مانگ کی رقم میں اضافہ ٹن میں متناسب اضافے میں تبدیل نہیں ہوا۔
قیمت میں ظاہر ہونے والا، ہر قسم کے خریداروں کے خریداری کی مقدار میں ایک ساتھ اضافہ نہیں بلکہ مختلف مانگ کے عناصر کے وزن میں تبدیلی ہے۔
ETF سونے کا کلیہ حساب نہیں ہے
سب سے زیادہ نمایاں فروخت والے سونے کے ETF سے آئے۔ دوسرے تिमاهی میں، ETF اور اس جیسے مصنوعات نے صاف نکالنے کی طرف موڑ لیا۔
اسی دوران، عالمی سونے کے ادارے کی رپورٹ کے مطابق، مرکزی بینکوں اور دیگر سرکاری اداروں کی صاف سونے کی خریداری میں اضافہ ہوا، اور OTC اور دیگر شعبوں میں بھی وسعت ہوئی۔
ان پروجیکٹس کو ایک ساتھ رکھیں تاکہ آپ دیکھ سکیں کہ سونے کا مارکیٹ صرف ایک ایکلیرڈ پوزیشن کریو کے ذریعے سانس نہیں لے رہا۔
ڈیٹا کا ذریعہ: ورلڈ گولڈ کونسل
لیکن یہ گراف ایک "جس نے ETF کی فروخت کو لے لیا" کی ڈیلیوری کی فہرست کے طور پر نہیں پڑھا جا سکتا۔
عالمی سونے کے ایسوسی ایشن نے طریقہ کار کی وضاحت میں واضح کیا ہے کہ OTC اور دیگر میں ایکسچینج اسٹاک میں تبدیلی، غیر مشاہدہ شدہ تیاری کے اسٹاک میں تبدیلی اور احصائی باقیات شامل ہیں۔
یہ یہ نہیں بتاتا کہ عوامی ETF کی نکاسی کا مطلب یہ ہے کہ پورے مارکیٹ میں کوئی ڈیمانڈ نہیں ہے، اور یہ کسی ملک یا کسی قسم کے فنڈ تک نہیں جا سکتا۔
مرکزی بینک کے ڈیٹا کو بھی ایک مستقل اوپر کی طرف جانے والی لائن کے طور پر نہیں لیا جانا چاہئے۔ عالمی سونے کے ایسوسی ایشن نے پہلے تین ماہ کے لیے سرکاری سونے کی خریداری کا اندازہ کم کر دیا ہے۔
اس کا سبب رپورٹس اور احصائیات میں تاخیر ہے۔ ETF کو ایک منفرد تھرمو میٹر اور مرکزی بینک کو ایک منفرد خریدار سمجھنا، ایک بہت سے لیویلز والے مارکیٹ کو ایک منفرد کہانی میں دبادیتا ہے۔
تیل کی قیمتوں میں کمی سے شارٹ ٹرم مواقع کی لاگت میں کمی آتی ہے۔ قیمت اور ٹنیج کا الگ ہونا، اور عوامی اور غیر عوامی ٹریفک کا تقسیم ہونا
جب سونے کی قیمت بڑھتی ہے، تو بازار میں حقیقت میں وہ حاملین جو تبدیل ہوتے ہیں۔
ٹویٹر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
بٹ پش ٹی جی مکالمہ گروپ：https://t.me/BitPushCommunity
بیپوش ٹی جی سبسکرائب کریں: https://t.me/bitpush