ٹرمپ کا "بڑا فیصلہ" اور سعودی عرب کی بے چارگی کی درخواست، مارکیٹ کو کیسے جلائیں گے؟ سونا اضافہ شرح سود کو برداشت کر رہا ہے، وال سٹریٹ کے تمام لوگ مثبت ہیں؛ 7 ٹریلین ڈالر کا مالِ تجارت "گیئر بدل رہا" ہے، امریکی اسٹاکس میں نئی لہر آ سکتی ہے؛ جاپان کی لمبی�ٹھی کے دوران مداخلت کا خطرہ بڑھ رہا ہے......
اس ہفتے، سرمایہ کاروں نے فیڈ کے حالیہ اجلاس کے نتائج کو اپنی سکون سے سمجھ لیا، لیکن وہ “بلند اور طویل” سود کے ماحول کے لیے تیار ہو رہے ہیں اور اگلے کچھ ماہ میں بازار میں اُتار چڑھاؤ کی توقع کر رہے ہیں۔
امریکی بورس کے جمعہ کے روز نے ایک متنوع ہفتہ کا خاتمہ کیا۔ فیڈ نے 2023 کے بعد پہلی بار ایک ساتھ سود کی شرح میں اضافہ کرنے کا فیصلہ کیا، جس کے بعد اس اینڈیکس 500 اور ڈو جونز انڈسٹریل ایوریج انڈیکس دونوں میں ہفتہ کے دوران کمی آئی۔ لیکن ٹیکنالوجی اسٹاکس نے فیڈ کے اجلاس کے بعد ریباؤن کی قیادت کی، جس کے نتیجے میں ناسداک کمپوزٹ انڈیکس چار ہفتوں میں تیسری بار ہفتہ وار مثبت رجحان دکھائے۔
تاہم، فیڈ نے اشارہ دیا ہے کہ شاید سود کی شرح میں اضافہ ابھی ختم نہیں ہوا ہے، اس لیے اس ہفتے مارکیٹ کی استحکام دیکھ کر حیرانی ہوتی ہے۔
فیڈرل ریزرو چیئر واش نے واضح کیا کہ پالیسی ساز اب بھی انفریشن کو قابل کنٹرول سطح پر لانے کے لیے متعهد ہیں۔ اس عقاب نما بیان کے باوجود، سونے کا بازار ٹوٹ نہیں پڑا۔ جمعرات کو، جب تیل کی قیمتیں گریں، ڈالر کمزور ہوا اور امریکی بانڈ یومیہ درجہ بندیاں گریں، ٹریڈرز نے فیڈ کے فیصلے کے بعد کا دباؤ کچھ حد تک ختم کیا، جس سے سونے کی قیمت میں اضافہ ہوا۔ جمعہ کو، تیل کی قیمتیں تیسرے روز کو لگاتار گرنے اور یومیہ درجہ بندیوں کے اس ہفتے کے اعلیٰ سطح سے گرنے کے باعث رفتار مزید بڑھی، جس سے سونے کی قیمت اس ہفتے کے اعلیٰ نقطہ، فی اونس 4400.60 ڈالر تک پہنچ گئی۔ جمعہ کے اختتام تک، سونے کی قیمت 4300 ڈالر سے اوپر قائم رہی اور تین ہفتے کی لگاتار گرنے والی رجحان کو ختم کر دیا۔
بین الاقوامی تیل کی قیمتیں تین لگاتار ٹریڈنگ دنोں تک گر گئیں، کیونکہ مشرق وسطی کی فراہمی کے بارے میں مارکیٹ کی فکریں تبدیل ہو گئیں — سعودی عرب نے یورپ کے لیے کچھ فروختیں روک دیں، لیکن ٹریڈرز اور تجزیہ کاروں کے مطابق، اب بھی کافی بفر موجود ہے۔
نیا ہفتہ جس میں مارکیٹ توجہ دے گی، وہ یہ ہیں (سب بی جے ٹائم زون میں)：
اہم واقعات:
1. ٹرمپ کا "بڑا فیصلہ" اور سعودی عرب کی بے چارگی کی درخواست، مارکیٹ کو کیسے جلائیں گے؟
اگلے منگل، ٹرمپ نیویارک میں متحدہ قوموں کے اجلاس کے دوران خلیجی ممالک کے ساتھ ایک میٹنگ کریں گے۔ اس کے علاوہ، ٹرمپ نے ایکسیوس کو بتایا کہ وہ دہلی کے خلاف حملوں کو دوبارہ تیز کرنے کے فیصلے کے قریب ہیں۔
اسی دوران، سعودی عرب کے اردگرد کی حفاظتی صورتحال اب بھی بے قرار ہے۔ سعودی اداروں نے شنوار کی صبح لیلیہ میں ریاض کے لیے ہوا میں دفاعی انتباہ جاری کیا، جو مارچ اور اپریل میں امریکہ اور ایران کے جنگ کے سب سے شدید دور کے بعد اس دارالحکومت میں پہلی بار انتباہ ہوا۔
سعودی ملائی ڈیفنس کے ادارے کے مطابق، دو ایلرٹس جاری ہونے کے فوراً بعد خطرہ ختم ہو گیا۔ ایک پوری رات کے دوران سعودی عرب کے دیگر علاقوں، جن میں سرخ سمندر کے شہر جدہ اور یمن، اور سرخ سمندر کے فلسان جزائر بھی شامل ہیں، کو مشابہ انتباہات جاری کیے گئے۔
نالہ کے حملوں اور ایران کے ہرمز کے مضائقہ پر اثر انداز ہونے کی وجہ سے سعودی عرب کی تیل کی برآمدات میں شدید کمی آئی ہے۔ نئے دشمنانہ اقدامات اب سعودی عرب کے سرمایہ کاری اور سیاحوں کو کھینچنے اور اپنی معیشت کو متنوع بنانے کے جدوجہد کو نشانہ بناسکتے ہیں۔
9 جولائی کو جاپانی اقتصادی نیوز نے رپورٹ کیا کہ تیل کی فراہمی میں رکاوٹ سے بچنے کے لیے، سعودی عرب مختلف جگہوں پر دوڑ رہا ہے اور اسے اپنے ساتھ تعلقات نہ رکھنے والے اسرائیل سے بھی نایاب مدد کی درخواست کرنی پڑ رہی ہے۔
رپورٹ کے مطابق، ایکسیوس کے حوالے سے، گزشتہ هفتہ سعودی عرب، امریکہ اور اسرائیل سمیت دیگر ممالک کے فوجی عہدیداروں نے جرمنی میں علاقائی صورتحال پر بات چیت کی، جس میں اسرائیل کی طرف سے سعودی عرب کو مدد فراہم کرنے کے منصوبوں پر بھی تبادلہ خیال کیا گیا۔ اسرائیل کے فلسطینی گزہ پر حملے کے باعث قتل و غارت کا شمار لگاتار بڑھ رہا ہے، جس کے نتیجے میں سعودی عرب سمیت عرب ممالک کے عوام میں اسرائیل کے خلاف جذبات گہرے ہو چکے ہیں۔ تاہم، سعودی عرب اب بھی اسرائیل کی فوجی طاقت کا استعمال کرنے کی کوشش کر رہا ہے، جو سعودی عرب کی پریشانی کو ظاہر کرتا ہے۔
جب تک مشرقی اور مغربی تیل پائپ لائنز مکمل طور پر بحال نہ ہو جائیں، سعودی عرب کے توانائی نوڈس پر کوئی بھی نئے حملے سعودی عرب کی ہرمز کے تنگ درے کو دور کرنے کی صلاحیت میں مزید کمی لاسکتے ہیں۔
ایکس ایس کم کے سامر حسن نے کہا کہ تیل کی قیمتوں میں کمی کا مطلب یہ بھی ہے کہ بازار میں مشرق وسطیٰ کے تیل برآمدات کے خلل کو کنٹرول کیا جا سکتا ہے، اس بات کی مثبت توقع بڑھ رہی ہے۔ انہوں نے کہا کہ سعودی عرب اپنے بند شدہ یمنب پورٹ سے تیل کی شپمنٹس کو منتقل کر رہا ہے، جبکہ امریکہ کے تحفظ کے تحت تیل اب بھی هرمز کے پاس سے جاری ہے، اور سعودی تیل کا کچھ حصہ دوبارہ چل رہا ہے۔
سنگاپور کی فلپ نووا پٹی لیمٹڈ کے مارکیٹ انسلائٹس ڈائریکٹر پریانکا سچدیوا کا کہنا ہے کہ مارکیٹ کا جذبہ اب بھی بہت زیادہ منفی نہیں ہے، اور ٹریڈرز آپریشنز کی واپسی کے ثبوت کا انتظار کر رہے ہیں۔ ان کا کہنا ہے کہ تازہ ترین تیل کی قیمتوں میں کمی زمینی سیاسی جوکھم پر مبنی پریمیم کے کم ہونے کا نتیجہ ہے، نہ کہ بنیادی تبدیلی۔
بھومیک کی طرف سے تیار کردہ اینٹر کانٹینٹل یورپی فیوچرز اور امریکی CFTC کے ڈیٹا کے مطابق، 15 ستمبر تک کے ہفتے کے دوران، فنڈ مینیجرز نے WTI تیل اور برینٹ تیل کے نیٹ لمبے پوزیشنز میں 18,254 ہاتھوں کا اضافہ کرکے 429,413 ہاتھوں تک پہنچا دیا۔ یہ مئی کے آخر کے بعد سب سے زیادہ مثبت موقف ہے۔
"یہاں بہت ساری باہمی جڑی ہوئی طاقتیں ہیں،" ٹریڈ اسٹیشن کے عالمی مارکیٹ اسٹریٹجسٹ ڈیوڈ رسل نے کہا، جبکہ آپ کی فراہمی کی کمی واضح ہے، "ہم ایسے نقطے پر واپس آ چکے ہیں جہاں کرود کے لیے واضح مثبت موقف کا خطرہ اور ریٹرن دونوں کے لحاظ سے فائدہ نہیں رہا۔"
"اسی لمحے، اگلے 10 ڈالر کی اضافہ یا کمی کی احتمال برابر ہے،" اس نے مزید کہا۔
2۔ جاپانی سینٹرل بینک کی سود کی شرح میں اضافہ بھی یین کو نہیں بچا سکا، کیا اگلے ہفتہ "سیلور ویک" مداخلت کا موقع بن جائے گا؟
جاپانی مارکیٹ میں "سفید چاندی کا ہفتہ" عوامی تعطیل کے ساتھ شروع ہو رہا ہے۔ جاپانی فنانشل مارکیٹس اگلے سوموار سے تینہا تک عوامی تعطیل کی وجہ سے بند رہیں گے، اور اس ہفتے کا اقتصادی کیلنڈر کم سرگرم ہوگا۔ جاپانی فنانس محکمہ اگلے جمعہ کو تین ماہہ خزانہ بانڈز فروخت کرنے کا منصوبہ بنارہا ہے۔
جاپانی میڈیا نے بھی نوٹ کیا کہ جاپان اپنے وزیر اعظم تاکاچی ساکنے کو اگلے منگل کے تقریباً وقت نیویارک میں ٹرمپ کے ساتھ ملاقات کا انتظام کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔
یاپانی یین ٹریڈرز کے لیے، یہ لمبا تعطیل کا انتظام اس بات کا مطلب ہے کہ اگر یاپانی یین کی شرح دوبارہ یاپانی اداروں کی مداخلت کی سرحد کے قریب آ جائے، تو تعطیلات کے دوران کم مارکیٹ لیکویڈٹی سرکاری اقدامات کے اثرات کو بڑھا سکتی ہے۔
اس سال اپریل میں، جاپانی اداروں نے لمبے تعطیلات کے دوران ایکسچینج مارکیٹ میں مداخلت کی تھی، جو 2024 کے بعد سے اس قسم کا پہلا اقدام تھا۔ اس کے بعد سرمایہ کاروں نے یہ اندازہ لگانا شروع کر دیا کہ کیا "سیلور ویک" دوبارہ جاپان کی مداخلت کا وقت بن سکتا ہے۔
ثابت ہوا کہ جاپانی مرکزی بینک نے اس ہفتے جمعہ کو شرح سود میں اضافہ کرنے کے باوجود یین پر دباؤ جاری رہا، اور ممکنہ مداخلت بھی ظاہر ہو چکی ہے۔ جمعہ کو امریکی اسٹاک مارکیٹ کے شروع کے آخری مراحل میں، جاپانی میڈیا نے دعویٰ کیا کہ جاپانی مرکزی بینک نے فاریکس مارکیٹ میں اسٹریٹجک پارٹیز سے اس وقت کے ایکسچینج ریٹس کے بارے میں پوچھا، جس کے بعد یین نے دن کے اندر کے نقصان کو تیزی سے کم کرنا شروع کر دیا، جبکہ اس سے پہلے یین امریکی ڈالر کے مقابلے میں 1% سے زیادہ گر چکا تھا، لیکن اس نے صرف 0.3% کا نقصان برقرار رکھا۔ اس کے بعد مارکیٹ میں جاپانی اداروں کی فاریکس مارکیٹ میں دوبارہ مداخلت کے بارے میں دلچسپی بڑھ گئی۔
چونکہ اگلے ہفتے جاپان میں کم ڈیٹا جاری ہونے کا انتظار ہے، اس لیے سرمایہ کار جاپانی سینٹرل بینک کے پالیسی شرح کو 1.25% تک بڑھانے کے فیصلے کے اثرات کا جائزہ لیں گے۔ 7 سے 2 کے ووٹ اور گورنر کا اگلے اضافے کے بارے میں محتاط سگنل، بینک کی پالیسی کو مزید سخت کرنے کی رفتار پر شکوک پیدا کرتا ہے۔
وال سٹریٹ بھی جاپانی یین کے خلاف رجحان کو برقرار رکھنے کی توقع کر رہا ہے۔ ہولینڈ انٹرنیشنل گروپ کے استاد فرانٹیسیک ٹابورسکی کا کہنا ہے کہ کمیٹی کے دو مخالف ارکان کی مخالفت، اس سال دوبارہ شرح سود میں اضافہ کے حصول کو مشکل بناسکتی ہے۔ وہ توقع کرتے ہیں کہ جاپانی یین کو مزید دباؤ کا سامنا رہے گا، اور اگلے کچھ ہفتے میں ڈالر فی یین 160 تک پہنچ سکتا ہے۔
三菱日聯銀行的德里克·哈爾彭ی بھی سمجھتے ہیں کہ یین مزید کمزور ہونے کی جگہ رکھتا ہے، کیونکہ الگ ووٹنگ اور جاپانی سینٹرل بینک کی طرف سے انفلیشن کے مطابق شرح بھی "کم" کے замان میں "منفی" نہ ہونا، زیادہ تشدد والی پالیسی کے لیے توقعات کو کم کرتا ہے۔
امریکی بینک کے فاریکس اسٹریٹجسٹ ایلیکس کوہن نے کہا کہ جاپانی سینٹرل بینک کے سود میں اضافے کے باوجود یین اب بھی شدید طور پر کم قیمت پر ہے، "آج کا ایکسچینج ریٹ ٹیسٹ مارکیٹ کو ایک اور انتباہ ہے۔" انہوں نے اشارہ کیا کہ جاپانی فنانس مینسٹری نے فاریکس مارکیٹ میں مداخلت کے لیے بڑی مقدار میں فاریکس ریزرو استعمال کرنے کا ارادہ ظاہر کر دیا ہے، جس سے مارکیٹ کو دوبارہ احتیاط کرنی چاہیے۔
بلاک ماکرو اسٹریٹجسٹ برینڈن فیگن نے بھی کہا کہ اس تداخل کی توقع کی وجہ سے ٹریڈرز جب دلار کے خلاف یین کی قیمت 160 کے اہم سطح کے قریب پہنچ جائے تو یین کی کم قیمت پر مزید بیٹ لگانے میں زیادہ س остھے ہو جائیں گے۔
اس ہفتے، جب امریکہ کو جاپان کے سامنے کن خطرات کا سامنا ہے، اس بارے میں پوچھا گیا، بیسنٹ نے براہ راست 32 ٹریلین ڈالر کے امریکی قرضہ مارکیٹ کی طرف اشارہ کیا۔ انہوں نے کہا: "یین کی طاقت کا مطلب ہے کہ جاپانی حکومت کو اسکے مالیاتی مداخلت کے لیے امریکی اثاثوں کو فروخت کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔"
مرکزی بینک کی حرکتیں: سونا بڑھتی شرحوں کا مقابلہ کرتا ہے، وال اسٹریٹ کے تمام افراد مثبت ہیں: اگلے ہفتے 4500 ڈالر پر نظر رکھیں
فیڈرل ریزرو:
پیر کو 18:30، 2027 کے FOMC ووٹنگ ممبر اور شیکاگو فیڈ چیئرمین گورسیبی بات چیت کریں گے۔
منگل کو 22:05، FOMC کے مستقل ووٹ والے اور نیویارک فیڈ کے چیئرمین ویلیمز نے 2026 کے امریکی بانڈ مارکیٹ کانفرنس میں خطاب کیا۔
منگل کو 22:20، فیڈرل ریزرو بورڈ کے نائب چیئرمین جیفرسن 2026 کے امریکی بانڈ مارکیٹ کانفرنس میں تقریر کریں گے۔
بدھ کو 01:00، 2027 کے FOMC ووٹ کرنے والے، رچمنڈ فیڈ چیئر بارکن بات کریں گے۔
جمعرات کو 16:10، FOMC کے مستقل ووٹ والے، نیویارک فیڈ کے چیئرمین ویلیمز، لندن میکرو اقتصادی پالیسی فورم میں برطانوی سینٹرل بینک کے سابق نائب چیئرمین چارلی بین کے ساتھ فرن سائڈ ٹاک کر رہے ہیں۔
جمعرات 20:00، 2027 کے FOMC ووٹ کرنے والے، رچمنڈ فیڈ چیئر بارکن، ایک کِچن ٹیبل ڈسکشن میں اقتصادی کلب میں شرکت کریں گے۔
جمعرات 20:50، 2026ء کے FOMC ووٹ کرنے والے، کلیولینڈ فیڈ کے چیئرمین ہارمک نے ایک اجلاس میں افتتاحی تقریر کی۔
جمعرات 22:10، فیلیڈیلفیا فیڈ کے گورنر اور 2026 کے FOMC ووٹ کرنے والے، پولسن، فنانشل ٹیک کانفرنس میں تقریر کریں گے۔
جمعہ کو 17:15، FOMC کے مستقل ووٹ والے، نیویارک فیڈ کے چیئرمین ویلیمز بات کریں گے۔
دیگر مرکزی بینک:
پیر کو 23:20، کینیڈین سینٹرل بینک کے گورنر میکلوم بات کریں گے۔
منگل کو 11:10 بجے، آسٹریلیا کے ریزرو بینک کے گورنر برُک نے تقریر کی۔
جمعرات کو 16:00، یورپی مرکزی بینک اقتصادی اعلان جاری کرے گا۔
فیڈ نے 2023 کے بعد پہلی بار اس ہفتے قیمتی دباؤ کو کنٹرول کرنے کے لیے شرح میں اضافہ کیا۔ پالیسی سازوں کا تخمنا ہے کہ 2026 میں ایک اور اضافہ ہوگا، لیکن سی ایم ایکس فیڈ آبزرو ٹول کے مطابق، فیڈرل فنڈ فیچر کی حالیہ قیمت دہانی کے مطابق، بازار کا خیال ہے کہ اصل میں دو اضافوں کا احتمال تقریباً 42% ہے۔
کنساس سٹی فیڈ کے چیئرمین شمیڈ نے میٹنگ کے بعد بات کرتے ہوئے کہا کہ وہ سود میں اضافے کے فیصلے کا حمایتی ہیں، کیونکہ یہ اعلی سطح کے سود کو کنٹرول کرنے کا ضروری مرحلہ ہے، جو صرف تیل کی قیمتوں کے اضافے سے نہیں چل رہا ہے۔
اگلے ہفتے فیڈرل ریزرو کے کئی افسران بھی بیان دیں گے، جس سے مارکیٹ کو مزید اشارے مل سکتے ہیں۔
آج سونا فیڈ کی شرح میں اضافہ، واش کے ہارڈ لائن کے پیغام، اور 10 سالہ امریکی بانڈ کی آمدنی کے 5 فیصد کے قریب رہنے کا سامنا کر رہا ہے۔ تاہم، بازار نے گرنے کے بجائے خریداروں کو تلاش کیا اور اہم سطح پر قائم رہا۔
یہ لچک بہت اہم ہے۔ سرمایہ کاروں کو اب احساس ہونے لگا ہے کہ فیڈرل ریزرو میں اضافہ کر سکتا ہے، لیکن یہ امریکہ کے مالی مسائل کا حل نہیں ہے۔ کچھ طور پر، زیادہ سود کی شرح صرف ان مسائل کو مزید پیچیدہ بناتی ہے۔ زیادہ سود کی شرح ممکنہ طور پر سود کو کم کر سکتی ہے، لیکن 40 ٹریلین ڈالر سے زیادہ حکومتی قرض کے بقایا اخراجات کو بھی بڑھا دیتی ہے۔
حکومت صرف سود کے اخراجات پر سالانہ 1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ خرچ کر رہی ہے۔ جتنا طویل وقت سود کی درجہ بندی بلند رہے گی، اتنی ہی زیادہ یہ رقم فکر مند کرنے والی ہو جائے گی۔ تجزیہ کاروں کے مطابق، یہی وجہ ہے کہ "بلند سود ضروری طور پر سونے کے لیے منفی" کا روایتی دعویٰ اب越来越 ناقص ہوتا جا رہا ہے۔
سونا اپنی سرمایہ کاری پورٹ فولیو میں اپنا مقام ثابت کرنے کے لیے ڈیلکس مالیاتی پالیسی کی ضرورت نہیں رکھتا۔ آج کل سرمایہ کار سونا خرید رہے ہیں تاکہ حکومتی مالیاتی حالات کے بگڑنے، مستقل تھوڑھی، مالیاتی عدم یقین اور علاقائی سیاسی عدم استحکام کے خلاف تحفظ حاصل کر سکیں۔
بے شک، مستقبل میں مزید اتار چڑھاؤ ہوں گے۔ اگر بانڈ فائدہ شرح یا تیل کی قیمت دوبارہ بڑھ جائے، تو یہ سونے پر دباؤ ڈال سکتی ہے، خاص طور پر اگر بازار زیادہ جارحانہ تنگی کے دور کو قیمت دینا شروع کر دے۔ لیکن یہ تمام باتیں اب ایک بڑے نریٹیو کا حصہ بن چکی ہیں۔
ممالک کے مرکزی بینکس کی طرف سے انفلیشن کے خلاف لڑائی، بانڈ مارکیٹ کی قرضوں کے ساتھ مشکلات، حکومت کی مزید خرچے، اور مرکزی بینکس کی اپنے احتياطیات کو متنوع کرنے کی کوششیں، جبکہ علاقائی سیاسی عدم یقینیت برقرار ہے۔ اس حوالے سے، سونے کا گرنے سے انکار کرنا قابل فہم ہے۔
ہفتہ وار سونے کی تحقیق کے مطابق، جب سونے نے فیڈ کے فیصلے کے بعد اضافہ کیا، تو وال اسٹریٹ میں ایک جماعتی طور پر مثبت رجحان ہے؛ اور جبکہ سونا اس ہفتے مستحکم پرفارم کر رہا ہے، عام سرمایہ کاروں نے بھی اپنے مثبت رجحان کو مضبوط کر لیا ہے۔
ایڈرین ڈے ایسٹس مینجمنٹ کمپنی کے صدر ایڈرین ڈے کہتے ہیں: "امریکی خزانہ دار بینسٹ کی حالیہ کارروائیاں ہمیں بتاتی ہیں کہ امریکی قرضہ مارکیٹ خراب ہو چکی ہے اور مشکل میں ہے۔ بینسٹ کے تداخل اور فیڈرل ریزرو کے 25 بنیادی نقاط کی سود کی شرح میں اضافے کے مارکیٹ کے رد عمل سے پتہ چلتا ہے کہ یہ کارروائیاں کافی نہیں ہیں۔"
اس نے کہا، "ایک خراب امریکی ٹریزری بانڈ مارکیٹ، جس میں مسلسل سود کا اضافہ ہے، سونے کے لیے فائدہ مند ہے۔"
ایف ایکس پرو کے سینئر مارکیٹ اینالسٹ ایلیکس کوپتسکیوچ کا خیال ہے کہ اگلے ہفتے سونے کی قیمت دوبارہ بڑھے گی۔
ہرے کے اس ہفتے کا صرف معمولی فائدہ یہ چھپا رہا ہے کہ ایک اہم موڑ آ گیا ہے: سود کی شرح میں اضافے کے بعد، سونے کی قیمت فوراً 4250 امریکی ڈالر کے نیچے گر گئی، لیکن اس میں کمی کو دوبارہ حاصل کر لیا گیا ہے۔ ٹیکنیکل تجزیہ کے نقطہ نظر سے، 50 دن کی موبائل اوسط سے اس رجحان کا الٹنا درمیانی مدت کے مثبت رجحان کی تصدیق کرتا ہے۔ یہ اس بات کی بھی تصدیق کرتا ہے کہ ایک صعودی رجحان قائم ہو گیا ہے، جس کی خصوصیت جولائِ کے وسط سے لے کر متعدد بلند تر مقامی منخفض نقاط ہیں۔
وہ کہتے ہیں، "اگر مثبت حالات جاری رہیں، تو سونے کی قیمت اگلے ہفتے تک 4500 فی اونس تک پہنچ سکتی ہے۔ اگر اگلے کچھ ہفتے سونے کی قیمت 4700 فی اونس کے علاقے تک پہنچ جائے، تو شک کرنے والے سونے کی طرف سے نئے ریکارڈ کی طرف مستقل پیش رفت پر یقین کرنا شروع کر دیں گے۔"
اہم ڈیٹا: یورپ اور امریکہ میں سود کی شرحوں میں مزید اضافے کی توقعیں بڑھ رہی ہیں، اگلے ہفتے کے PMI ڈیٹا اہم اشارہ بن جائیں گے
منگل کو 14:00، برطانیہ کا اگست کا عوامی شعبہ صاف قرضہ
منگل کو 22:00، یوروزون کا ستمبر کا صارفین کی مطمئنہ کی ابتدائی شماریہ؛ امریکہ کا ستمبر کا رچمنڈ فیڈ مینوفیکچرنگ انڈیکس
ہفتہ کو 15:15-16:30، فرانس/جرمنی/یورو زون/برطانیہ کا ستمبر کا تیاری، خدمات کا PMI ابتدائی اندازہ
بدھ کو 21:45، امریکہ کا سپر گلوبل مینوفیکچرنگ/سروسز PMI ابتدائی اندازہ، ستمبر
جمعہ کو 22:00، امریکہ کا ستمبر کا میشیگن یونیورسٹی کنسرم کی سلامتی اندیکس، امریکہ کا ستمبر کا ایک سالہ تھوڑھی شرح کی توقع
اگلے ہفتے امریکہ کے ستمبر کے مینوفیکچرنگ اور سروسز سیکٹر کی سرگرمی کی PMI کی ابتدائی رپورٹ جاری ہوگی، جس سے سرمایہ کاروں کو فیڈرل ریزرو کے اس ہفتے کی شرح میں اضافے اور مزید شرح میں اضافے کے امکانات کو سمجھنے میں مدد ملے گی۔ یوروزون اور برطانیہ بھی PMI ڈیٹا جاری کریں گے۔
حالیہ تیل کی قیمتوں میں اضافے کے پیش نظر، یہ ڈیٹا کاروبار کی تازہ ترین حالت کا ایک جھلک فراہم کرے گا۔ معاشی میں کسی بھی مضبوط نشانی سے مارکیٹ میں مزید سود کی شرح میں اضافے کی توقع بڑھ سکتی ہے، جبکہ فیڈ کے پالیسی سازوں نے پہلے ہی ایسے سگنل دے دیے ہیں۔
امریکی خزانہ کی جانب سے اگلے منگل کو 690 ارب امریکی ڈالر کے دو سالہ اسٹیٹ بانڈز، بُدھ کو 700 ارب امریکی ڈالر کے پانچ سالہ اسٹیٹ بانڈز، اور جمعرات کو 440 ارب امریکی ڈالر کے ساتھ سالہ اسٹیٹ بانڈز کی نیلامی کی جائے گی۔
یورپ کی طرف سے، یوروپی مرکزی بینک نے اپنی حالیہ میٹنگ میں توقعات کے مطابق شرح سود میں اضافہ کیا۔ اس کا سبب نہ صرف تیل کی قیمتوں کا بلند ہونا ہے بلکہ یوروزون کی معیشت کے مضبوط ہونے کے حالیہ ثبوت بھی ہیں۔ اس لیے، سرمایہ کار اس رجحان کے جاری رہنے کا اندازہ لگانے کے لیے آنے والے ڈیٹا پر نظر رکھیں گے۔ فرانس، جرمنی اور یوروزون کے ستمبر کے PMI کے ابتدائی اعداد و شمار خاص طور پر دیکھے جائیں گے۔
"سم کے دوران غیر متوقع طور پر مضبوط نمو نے یورپی مرکزی بینک کو پالیسی کو سخت بنانے میں آسانی فراہم کی ہے، اور یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ کیا گتی مزید بڑھتی ہے، خاص طور پر تیاری کے شعبے میں،" ڈینش بینک کے تجزیہ کاروں نے ایک رپورٹ میں کہا۔
LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، یورو علاقے کے مالیاتی مارکیٹس نے حالیہ دور میں یورپی مرکزی بینک کو 2026 کے آخر تک کم از کم تین اضافی 25 بنیادی نقاط کی سود کی شرح میں اضافہ کرنے کا اندازہ لگایا ہے، جس میں 2026 کے آخر تک ایک اور اضافہ بھی شامل ہے۔
برطانیہ کی طرف سے، برطانیہ کی مرکزی بینک نے اس ہفتے کے جمعرات کے اجلاس میں شرح سود کو 3.75% پر مستقل رکھا۔ تاہم، گورنر بیلی نے تضیق کے خطرات میں اضافہ تسلیم کیا اور اگلے کچھ ماہ میں شرح سود میں اضافہ کا اشارہ دیا۔
LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، سرمایہ کاروں نے مکمل طور پر یہ قیمت ڈال دی ہے کہ بنک آف انگلینڈ 2027 تک چار بار سود کی شرح میں اضافہ کرے گا۔
اگلے منگل کو جاری ہونے والے برطانیہ کے عوامی شعبے کے مالیاتی ڈیٹا پر بھی توجہ دی جائے گی، جبکہ سرمایہ کار 28 اکتوبر کے بجٹ سے پہلے حکومت کی مالی صحت کے علامات تلاش کرنا چاہتے ہیں۔ سرمایہ کار حکومتی قرض کی لاگت میں اضافے کے عوامی مالیات پر اثرات پر نظر رکھیں گے۔
امریکی اسٹاک: 7 ٹریلین ڈالر کا مالیاتی تبدیلی، امریکی اسٹاک میں نئی لہر کی ناپیدگی کا امکان
امریکی اسٹاک میں بنیادی اشارے اس ہفتے میں ملٹی پرفارمنس دکھا رہے ہیں۔ اس ہفتے کے جمعہ کو “تینوں جادو کا دن” کے دوران، تقریباً 7 ٹریلین امریکی ڈالر کے اسٹاک آپشنز کا خطرہ ایک ساتھ ختم ہو گیا، جو امریکی اسٹاک آپشنز کے کل خطرے کا تقریباً 25 فیصد ہے۔ کاسٹل سیکورٹیز کے مطابق، یہ تاریخ کا سب سے بڑا آپشنز ختم ہونے والا دن ہے۔
اس دن امریکی ایکسچینج پر 26 ارب سے زائد شیئرز کا تجارت ہوا، جو 12 ماہ کے اوسط سے تقریباً 40 فیصد زیادہ ہے۔ جب متعلقہ پوزیشنز ختم ہوں یا بحال ہوں، تو پچھلے عرصے میں مارکیٹ وولیٹلٹی کو کم کرنے میں مدد کرنے والے مارکیٹ میکرز کے ہیج کنگ میکانزمز کو دوبارہ ترتیب دیا جائے گا، جس سے مارکیٹ کی بعد کے فنڈ فلو کے لیے حساسیت واضح طور پر بڑھ سکتی ہے۔
روایتی سمجھ کے مطابق، تنگی کے دوران مارکیٹ کے لیے سرگرمیوں کا مقابلہ ہوتا ہے، کیونکہ زیادہ شرح سود عام طور پر قرض لینے کی لاگت بڑھاتی ہے اور مستقبل کے منافع کی موجودہ قیمت کو کم کر سکتی ہے۔ لیکن سپی 500 انڈیکس کا پچھلے پانچ ٹریڈنگ دنوں کا گراف دکھاتا ہے کہ سرمایہ کار اس "زیادہ اور لمبے" منظر نامے کو اپنی آرام دہی کے ساتھ قبول کر رہے ہیں، کیونکہ مصنوعی ذہانت کے شعبے میں بہت بڑے خرچوں کی وجہ سے معاشی اور کاروباری منافع کی مضبوطی انہیں مطمئن کر رہی ہے۔
"اگر نمو جاری رہے اور بیسیم کی شرح میں اضافے کے اثرات کو ختم کر سکے، تو آپ اسٹاک مارکیٹ کے مزید اضافے کو دیکھ سکتے ہیں،" کیٹلسٹ فنڈز کے سربراہ سرمایہ کار ڈیوڈ ملر نے کہا۔
لیکن یہ بھی واضح ہے کہ آگے کا راستہ پہلے کے مقابلے میں زیادہ چیلنجنگ ہو گیا ہے۔ بانڈ کے فائدے اب بھی اونچے ہیں۔ جبکہ مشرق وسطی کے جنگ کا آغاز جاری ہے، تیل کی قیمت اب بھی ہر بیرل 100 ڈالر سے زیادہ ہے۔ امریکہ کو ایک ناگزیر طور پر بہت سارے واقعات سے بھرپور وسطی انتخابات کا موسم بھی سامنا کرنا ہوگا۔
نیچے کی طرف کے خطرے کے حوالے سے، کچھ لوگوں نے اشارہ کیا ہے کہ مارکیٹ کی پھیلاؤ کمزوری اور سرمایہ کاروں کی خودمختاری کی حالت کا مطلب ہے کہ اسٹاک مارکیٹ میں مزید گراؤنڈ ہونے کا امکان ہے۔ BTIG کے جوناتھن کرنسکی نے اس ہفتہ بتایا کہ اسپی 500 انڈیکس میں اب بھی 49 فیصد اجزاء 200 دن کی متحرک اوسط سے اوپر ہیں۔ "زیادہ سے زیادہ اسٹاکس سپورٹ لیولز اور 200 دن کی متحرک اوسط کو توڑ رہے ہیں،" انہوں نے بدھ کو لکھا۔ "آخرکار، ہمیں یہ دیکھنا ہوگا کہ مارکیٹ کا جذبہ زیادہ خودمختار نہ ہو، زیادہ سے زیادہ اوورسولڈ حالتیں ظاہر ہوں، اور ریلیشن شپ انڈیکس میں زیادہ بڑی گراؤنڈ آئے، تاکہ ہم یہ سمجھ سکیں کہ یہ ریکٹیفکیشن ختم ہو چکا ہے۔"
اس کے علاوہ، ایڈ یاردنی نے سپی 500 انڈیکس کا سال کے آخر تک کا ہدف 8400 سے 7900 پر کم کر دیا۔ نئی پیشگوئی سے ظاہر ہوتا ہے کہ سپی 500 انڈیکس اس سال اب بھی نئے اعلیٰ درجے تک پہنچ سکتا ہے، لیکن یہ اس کے پہلے کے اندازے کے مطابق ممکنہ اوپر کی طرف کی جگہ کے مقابلے میں کافی کم ہے۔
"اگلے تین سے ست ماہ کے اندر معاشی ریسیشن کا خطرہ بڑھ گیا ہے،" ایڈنی ریسرچ کے صدر نے لکھا۔
میلر ٹابک کے میٹ میلی کا کہنا ہے: "بنیادیات میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ہے جو سرمایہ کاروں کو تیل کی قیمت میں بڑی کمی یا آمدنی میں مدت میں بڑی کمی کا خیال دے سکے۔ ہم اب بھی بڑی لہر دیکھ سکتے ہیں۔"
ایر جی اے انویسٹمنٹس کے رک گارڈنر کے مطابق، تیل کی قیمتوں اور بانڈ آمدنی کے اضافے کے باوجود، بازار اب بھی "بہت حساس" ہے، اور "ہم اب تک ستمبر اور اکتوبر میں عام طور پر دیکھے جانے والے اتار چڑھاؤ سے باہر نہیں نکلے۔"
مورگن اسٹینلی ویلتھ مینجمنٹ کے ڈینیل سکیلی کا کہنا ہے: "بازار کی موجودہ کہانی ایک 'دو اوقات کی کہانی' ہو سکتی ہے۔ مختصر مدت میں، تیل کی قیمتوں، بلند فائدہ شرحیں اور درمیانی مدت کے انتخابات جیسے ماکرو عوامل کی مستقل عدم یقینیت موسمی اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتی ہے۔ لیکن لمبی مدت کے لحاظ سے، آگے کا منظر ابھی بھی مثبت ہے۔"
سی سی تی وی خبروں کے مطابق، دونوں طرف کے مذاکرات کے بعد، کمیٹی کے رکن اور وزیر اعظم کے نائب ہی لی فینگ 19 سے 23 ستمبر تک امریکہ کا دورہ کریں گے اور امریکی طرف کے ساتھ تجارتی مشاورت کریں گے۔ گولڈمن ساکس یورپ کے ون ڈیلٹا ٹریڈنگ ہیڈ رچ پریوروٹسکی نے لکھا کہ یہ مارکیٹ کے لیے ایک اہم لمحہ ثابت ہو سکتا ہے۔
بند رہنے کی خبر:
