جنوبی کوریا کا اسٹاک مارکیٹ صرف ایک ایسا ماہ تھا جس نے پورٹ فولیو مینیجرز کو اپنی زندگی کے انتخابات پر دوبارہ سوچنے پر مجبور کر دیا۔ صرف جولائی 2026 میں، خارجی سرمایہ کاروں نے کوریائی اسٹاکس سے تقریباً 18.5 ٹریلین ون، تقریباً 13 ارب ڈالر نکال لیے۔ لیکن اس فروخت کی لہر کے اندر ایک عجیب استثناء چھپا تھا: عالمی فنڈز چپ بنانے والوں میں اپنا جاری رکھ رہے تھے۔
کوسپی کا نقصان اعداد میں
جنوبی کوریا کا معیاری کوسپی انڈیکس جون کے اعلیٰ نقطے سے لاکھوں جولائی تک تقریباً 33 فیصد گر گیا، جس کے نتیجے میں صرف ہفتہ وار 2 ٹریلین امریکی ڈالر کی مارکیٹ ویلیو غائب ہو گئی۔ ایک وقت پر، جولائی کے آخر میں انڈیکس نے دو دن میں 16 فیصد کا نقصان اٹھایا، جو اتنے شدید تھا کہ سرکٹ بریکرز فعال ہو گئے۔
2026 کے پہلے نصف سال میں جمعہ خارجی خالص فروخت تقریباً 116.36 تریلین ون، یا تقریباً 81 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئی۔ جولائی کا 13 ارب ڈالر کا نکالنا اس لگاتار کوریائی اسٹاکس سے نکلنے کی کہانی کا آخری ایک حصہ تھا، جس میں خارجی سرمایہ کاروں نے جولائی کے گرنے سے پہلے لگاتار چھ ماہ تک خالص فروخت کی تھی۔
کیوں چپ ساز کمپنیاں اب بھی پسند کی جا رہی ہیں
سیمیسکن الیکٹرانکس اور ایس کے ہائی نکس مل کر کوسپی کی کل مارکیٹ ویلیو کا نصف سے زیادہ حصہ رکھتے ہیں۔ دونوں اسٹاکس ای آئی کے ذریعے ہونے والے رالی کا مرکز تھے، جس نے اصل میں کورین ایکویٹیز کو بڑھایا، کیونکہ اعلیٰ بینڈ ویتھ میموری چپس اور جدید DRAM کی عالمی مانگ نے سیول کو ایشیا کے سب سے زیادہ گرم ایکویٹی مارکیٹس میں سے ایک بنادیا۔
ایس کے ایچائنکس نے ناکام کمائیں پیش کیں جنہوں نے میموری چپ سائکل پر اعتماد کو ہلا دیا۔ میموری چپ کی قیمتوں کے کم ہونے سے مارجن پر دباؤ بڑھا جس نے فروخت کو مزید تیز کر دیا۔ اور پھر چین کے CXMT سے مقابلہ کا خطرہ بھی ہے، جو اپنی ڈی آر اے م پیداوار کی صلاحیتیں لگاتار بڑھا رہا ہے اور کوریائی موجودہ کمپنیوں پر قیمتی دباؤ ڈال رہا ہے۔
اس کے باوجود، کچھ عالمی فنڈز نے چپ ساز کے تصور میں خریداری جاری رکھی۔ سامسنگ اور ایس کے ہائینکس ایسی کمپنیوں میں شامل ہیں جو دنیا بھر میں سب سے جدید سیمی کنڈکٹر میموری مصنوعات تیار کرنے کے قابل ہیں، اور ان اسٹاکس میں 33 فیصد کی کمی نے ان سرمایہ کاروں کی چنیدہ دلچسپی کو جنم دیا جو AI انفراسٹرکچر کے تعمیر کو ایک متعدد سالہ رجحان سمجھتے ہیں۔
ماکرو سرمایہ کاروں کو کیا دیکھنا چاہیے
AI سرمایہ کاری کے لیے جوش کے کم ہونے کو بیچنے کا ایک اہم عامل قرار دیا گیا۔ جنوبی کوریا کی سیمی کنڈکٹر برآمدات عالمی ٹیک مانگ کا ایک بیل ویذر ہیں، اور تیز اصلاح سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار اپنی AI سے متعلق سرمایہ کاری کے دور کی توقعات دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں۔
کوسپی کے گرنے کے ساتھ ہونے والی اجباری لیکویڈیشنز لیوریج کی مرکوزت کے خطرات کو بھی ظاہر کرتی ہیں۔ جن کورین ریٹیل ٹریڈرز کے درمیان مقبول ایک اسٹاک لیوریج ویہیکلز تھے، وہ مارجن کالز کے باعث اجباری فروخت کے سلسلے میں شامل ہوئے، جس سے بنیادی اقدار کے مطابق ہونے والے نیچے کی طرف حرکت سے زیادہ نیچے جانے کو فروغ دیا گیا۔