گلیکسی ڈیجیٹل نے Q2 2026 کے لیے 85 ملین امریکی ڈالر کا صاف نقصان رپورٹ کیا ہے۔ یہ برا لگتا ہے، جب تک کہ آپ نہیں سمجھتے کہ کمپنی نے پچھلے تین ماہ میں 216 ملین امریکی ڈالر کا نقصان برداشت کیا تھا۔
لیکن یہ بات توجہ کا مرکز ہے: کمپنی کے ڈیٹا سینٹرز کے شعبے نے پہلی بار 20 ملین امریکی ڈالر کا تنظیمی خالص منافع حاصل کیا، جو Q1 میں صرف 3 ملین ڈالر سے بڑھ کر ہے۔ یہ تین ماہ کے دوران 560 فیصد کا اضافہ ہے، اور یہ ظاہر کرتا ہے کہ جیلکسی کا AI انفراسٹرکچر کی طرف اپنے مہنگے موڑ سے اصل آمدنی پیدا ہونا شروع ہو گئی ہے۔
ہیلیوس اثر
منافع کا بہترین نقطہ براہ راست ایک جگہ پر ملتا ہے: مغربی ٹیکساس میں ہیلیوس کیمپس۔ گلیکسی نے اس سہولت کا فیز I منصوبہ مقررہ وقت پر مکمل کر لیا، جس نے کوروویو، جو AI کلاؤڈ کمپیوٹنگ فراہم کنندہ ہے اور اب GPU انفراسٹرکچر میں سب سے زیادہ مقبول ناموں میں سے ایک بن چکا ہے، کو مکمل 133 میگاواٹ کے اہم آئی ٹی لوڈ کا انتظام کیا۔
یہ معاہدہ 15 سالہ کرایہ پر مبنی ہے۔ 2026 کے تیسرے تिमाहی سے شروع ہوکر، گلیکسی اس معاہدے سے تقریباً 80 ملین امریکی ڈالر فی تِرِمَہ کا کرایہ آمدنی کا تخمنا لگاتی ہے۔ ہیلیوس کیمپس پر کوروویو کے وسیع معاہدے سے آخرکار سالانہ ایک ارب ڈالر سے زائد آمدنی پیدا ہونے کی توقع ہے۔
اس تिमاشے میں ڈیٹا سینٹر سیگمنٹ نے ایڈجسٹڈ EBITDA کے طور پر 11 ملین امریکی ڈالر کمانے کا ریکارڈ کیا، جو پہلے سے ایک نقصان دہ آپریشن تھا اب ایک کنٹریبیوٹر بن گیا۔
گلیکسی ہیلیوس تک محدود نہیں ہے۔ جب کوارٹر بند ہوا تو کمپنی نے ٹیکساس کے مک گریگر میں 500 ایکڑ کا علاقہ خریدا، جس کی صلاحیت 500 میگاواٹ تک بڑھائی جا سکتی ہے۔ اس خریداری کے ساتھ گلیکسی کی ٹیکساس میں کل بجلی کی پائپ لائن 5.7 جیگاواٹ سے زائد ہو گئی۔
ڈیجیٹل ایسٹ سائیڈ نے توقع سے بہتر پرفارم کیا
گیلکسی کا مرکزی ڈیجیٹل ایسٹ سیل کا کاروبار، کم ٹریڈنگ والیوم اور کمزور ڈیجیٹل ایسٹ قیمتوں کے باوجود، ایڈجسٹڈ برٹ گروس منافع میں 66 ملین امریکی ڈالر پیدا کیا، جو پچھلے ترکیب سے 34 فیصد زیادہ ہے۔ کمپنی کا اوسط قرضہ بُک سائز تقریباً 1.44 ارب ڈالر رہا۔
کمپنی کا کل ایڈجسٹڈ برٹ گروس منافع 43 ملین امریکی ڈالر رہا۔ ایڈجسٹڈ EBITDA منفی 77 ملین امریکی ڈالر تھا۔ تفریقی اور ایڈجسٹڈ منافع فی شیئر منفی 0.09 ڈالر رہا، جو Q1 کے نقصان کے مقابلے میں ایک نمایاں بہتری ہے۔ گلیکسی کا بیلنس شیٹ اب بھی مضبوط حالت میں ہے: 30 جون تک، کمپنی کے پاس 2.459 ارب امریکی ڈالر نقد اور اسٹیبل کوائنز تھے، جبکہ کل ملکیت 2.72 ارب امریکی ڈالر پر تھی۔
سیاسی موڑ کے سیاق و سباق میں
گلیکسی ڈیجیٹل، جو ناسداک پر GLXY ٹکر کے تحت ٹریڈ ہوتی ہے، پچھلے سال سے لگاتار اپنی پوزیشن دوبارہ ترتیب دے رہی ہے۔ سی ای او مائیک نووگراٹز کی فرم ایک زمانہ میں صرف ایک کرپٹو مرچنٹ بینک تھی۔ اب یہ ایک ہائبرڈ کمپنی کی طرح نظر آ رہی ہے: جس کا ایک حصہ ڈیجیٹل ایسٹ مینجر ہے اور دوسرا حصہ AI کمپیوٹ بوم کو سرو کرنے والی پاور انفراسٹرکچر کمپنی۔
15 سالہ کوروویو کا لیز معاہدہ ایک ایسا آمدنی کی شفافیت فراہم کرتا ہے جو کرپٹو ٹریڈنگ صرف نہیں کر سکتی۔ کمپنی نے تھالی کے ختم ہونے کے بعد بھی اہم مالیاتی تعاون حاصل کیا ہے، جو مک گریگر کے توسیع اور دیگر پائپ لائن منصوبوں کو فنڈ کرنے کے لیے ممکنہ طور پر استعمال ہوگا، جبکہ گلیکسی اپنی 5.7 گیگاواٹ سے زائد بجلی کی صلاحیت آن لائن لانے کے لیے تیزی سے آگے بڑھ رہا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
ایک تِین ماہ میں نقصانات کا 216 ملین ڈالر سے 85 ملین ڈالر تک تنگ ہونا ظاہر کرتا ہے کہ نقصان کا رُخ کم ہو رہا ہے۔ اگر ہیلیوس فیز I سے تِین ماہ کے لیے 80 ملین ڈالر کی منصوبہ بندی شدہ اجارہ داری آمدنی تِین ماہ کے دوران حاصل ہو جائے، تو گلیکسی اپنی مجموعی مالی صورتحال میں ایک شدید بہتری دیکھ سکتی ہے۔
یہاں خطرہ تمرکز ہے۔ کورویو اہم کرایہ دار ہے، اور گیلکسی کی قریبی مدت کی ڈیٹا سینٹر آمدنی صرف اس ایک تعلق پر منحصر ہے۔ کورویو تیزی سے بڑھ رہا ہے اور حال ہی میں عوامی طور پر لسٹ ہوا ہے، لیکن اس کے پاس زیادہ قرض بھی ہے اور یہ GPU کلاؤڈ سروسز کے مقابلے والے مارکیٹ میں کام کر رہا ہے۔
5.7 گیگاواٹ ممکنہ صلاحیت کو آمدنی پیدا کرنے والے ڈیٹا سینٹرز میں تبدیل کرنے کے لیے اربوں ڈالر کی سرمایہ کاری، ریگولیٹری منظوریاں، گرڈ کنکشنز، اور ٹیننٹ کے عہدود کی ضرورت ہوتی ہے۔ مک گریگر کی خریداری ترقی کا اظہار کرتی ہے، لیکن یہ ایک متعدد سالہ تعمیر ہے جس میں بہت زیادہ انجام دینے کا خطرہ موجود ہے۔