فیدنزا میکرو اینالسٹ جیو چین لیوریج کے کریش اور زیادہ مانگ کے خطرات کے باعث AI ہولڈنگز چھوڑ دیں

مصنف: جیو چین (فیدینزا میکرو)

ترجمہ: شن چاؤ ٹیک فلو

شین چاؤ کا خلاصہ: فیڈنزا میکرو کے جیو چین نے جون 2024 میں اپنی تمام AI سیمی کنڈکٹر اور انفراسٹرکچر کی پوزیشنز ختم کر دیں، اور اب وہ اپنے مکمل بیئر رجحان کے دلائل پیش کر چکے ہیں۔ ان کا تجزیہ کوریا کے لیوریج ETF کے برباد ہونے، چینی ماڈلز کے معیاری بند AI پر اثرات، کمپوٹنگ پاور کی فراہمی کے短缺 سے زائد کی طرف منتقل ہونے کے نقطہِ تبدیلی، اور فیڈرل ریزرو کے سٹیگفلیشن کے دباؤ میں اعتماد کھو دینے کے خطرے تک پھیلا ہوا ہے — AI سے متعلق اثاثوں کو رکھنے والے تمام سرمایہ کاروں کے لیے یہ مضمون دھیرے سے اور توجہ سے پڑھنا چاہیے۔

مارچ 2000۔ مارچ 2008۔ جنوری 2020۔ دسمبر 2022۔ کچھ مہینے میری یادوں میں خاص طور پر واضح ہیں، وہ سب تیزی سے بارش کے قبل کے موڑ تھے۔ میں یقین رکھتا ہوں کہ ہم اس مہینے کو مستقبل میں دیکھتے ہوئے اسی طرح کا احساس کریں گے۔

اس سال جون میں، میں نے تمام AI سیمی کنڈکٹر اور انفراسٹرکچر پوزیشنز کو فروخت کر دیا اور نقد میں تبدیل کر دیا۔ اس کے بعد میں نے خود کو ایک چھٹی دی اور بازار سے دور گرمیوں کا ایک دور گزارا، جس کی توقع تھی کہ یہ ایک عام، پہاڑی سمر ہوگا جس میں کوئی مواقع نہیں ہوں گے۔

نتیجہ بالکل غیر متوقع تھا۔

گزشتہ ایک ماہ کے دوران جو کچھ ہوا، اس نے میرا یہ عقیدہ مزید مضبوط کر دیا ہے کہ بورس کا بُرْش مارکیٹ اپنی چوٹی پر پہنچ چکا ہے۔ میں عام طور پر مثبت نظر رکھنے والا ہوں، اس لیے یہ نتیجہ میں آسانی سے نہیں نکالتا۔ لیکن افسوس کی بات یہ ہے کہ AI کے شعبے کی ترقی، ایران کے جنگ اور فیڈرل ریزرو کی پالیسی، مل کر سٹیگلیشن کے حالات پیدا کر رہی ہیں، اور آگے مزید اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔ اس مضمون میں، میں اپنے مکتوب کے منطق کو ایک ایک کر کے واضح کروں گا۔

AI اس بورس کے اُبھار کا لیڈر ہے اور GDP کے اضافے کا مرکزی طاقتور عامل ہے۔ AI کے بغیر، بورس کا اُبھار بنیادی طور پر نہیں چل سکتا۔ بہت بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان اور سیمی کنڈکٹر کمپنیوں کی مضبوط منافع نے اس اُبھار کو سہارا دیا، اس لیے کچھ لوگ کہتے ہیں: جب تک منافع بڑھ رہا ہو اور بنیادیات مضبوط رہیں، بورس کا اُبھار جاری رہے گا۔ لیکن حقیقت یہ ہے کہ شیئرز کی قیمتیں مالیاتی رجحانات اور بازار کے کہانیوں پر منحصر ہوتی ہیں، جبکہ منافع صرف ایک ممکنہ طاقتور عامل ہے۔ زیادہ تر بورس کے اُبھار پہلے ہی اپنے چوٹی تک پہنچ جاتے ہیں، جب تک منافع میں کمی نہیں آتی، اور اکثر تجزیہ کاروں کے توقعات کم کرنے سے پہلے ہی ختم ہو جاتے ہیں۔

بہت سے بیئر مارکیٹس میں ایک اضافی مرحلہ ہوتا ہے: کم معیار کی رقم مارکیٹ کو نئے اعلیٰ سطح تک لے جاتی ہے، جس کا رجحان اکثر پیرابولک ہوتا ہے۔ کم معیار کی رقم کا مطلب ہے وہ گروہ جن کے پاس معلومات کا عدم توازن ہوتا ہے، قیمت کے پ्रति بے حس ہوتے ہیں، اور خریداری کی طاقت مستقل نہیں ہوتی۔ اضافی مرحلہ عام طور پر صرف بعد میں واضح ہوتا ہے، لیکن اگر آپ پہچان لیں کہ آخری اضافے کو کم معیار کے خریدار چلا رہے ہیں، تو آپ اضافی مرحلے کو عملی طور پر شناخت کر سکتے ہیں۔ یہی وہ فریم ورک تھا جس کا میں نے اپنے 2025ء کے اگست میں کرپٹو مارکیٹ سے باہر نکلنے کے لیے استعمال کیا—اس وقت میں نے فیصلہ کیا کہ مائیکرواسٹریٹجی اور کرپٹو خزانہ کمپنیاں سائکل کے ٹاپ پر ختم ہونے والی لِکوڈٹی فراہم کر رہی ہیں۔

اس AI مارکیٹ رن میں، کوالٹی کم فنڈز بنیادی طور پر جنوبی کوریا کے ریٹیل انویسٹرز ہیں، جو SK ہائیسیس، کوریا کے کومپریہینسیو انڈیکس (KOSPI) اور دیگر اسٹوریج اسٹیکس کے 2 یا 3 گنا لیوریج ETFs خرید رہے ہیں۔ یہ فنڈز باہر پھیل گئے اور AI سپلائی چین کے ان تمام کمپنیوں کی قیمتیں بڑھا دیں جو سپلائی بٹل نیکس سے فائدہ اٹھا رہی ہیں۔ ان لیوریج ETFs نے سووں ارب ڈالر کا اضافی خریداری دباؤ پیدا کیا، لیکن یہ دباؤ بالکل بھی مستقل نہیں ہے۔ پروڈکٹ کی ہارمگنگ کی ضرورت نے مارکیٹ میکرز کو بڑی مقدار میں نیگٹو گاما ایکسپوشر جمع کر لیا، جس نے انہیں اوپر جانے والے دنوں میں خریدنے اور نیچے جانے والے دنوں میں بڑے پیمانے پر فروخت کرنے پر مجبور کر دیا، جس سے پیدا ہونے والی شدید لہریں کلیرنگ اور مارجن کالز کو فعال کر رہی ہیں۔

سیٹی بینک کے اندازے کے مطابق، لیوریج پروڈکٹس کی فروخت کے بعدی اثرات تک میں 38.7 ارب ڈالر کی قیمت ختم ہو چکی ہے، اور آن لائن ڈیٹا کے مطابق 12 لاکھ اکاؤنٹس کو مجبوری سے بند کر دیا گیا ہے — جو کہ جنوبی کوریا کے ہر 30 بالغ میں سے ایک کے برابر ہے۔ جنوبی کوریا کے ریٹیل انویسٹرز کی انتہائی م speculative سوچ، میری پہلے کسی بھی بائی مارکیٹ میں دیکھی گئی کسی بھی صورت سے زیادہ ہے۔ ایک مالی ناشتہ کا جذبہ بہت سے جنوبی کوریائی ریٹیل انویسٹرز کو اپنی تمام رقم لگانے پر مجبور کر رہا ہے، جو صرف اس لئے لیوریج استعمال کر رہے ہیں کہ وہ محسوس کر رہے ہیں کہ وہ بہت دیر سے آ گئے ہیں اور اپنے آپ کو پکڑنا ضروری ہے:

ہالی کے ورک پلیس کمیونٹی Blind پر ایک پوسٹ آئی ہے جس میں ایک شخص کی مارجن کال کے دوران بہت بڑا نقصان کا تذکرہ ہے۔ پوسٹ کرنے والے نے لکھا: "SK ہائی سلیکٹ اور سامسنگ الیکٹرانکس مسلسل بڑھ رہے تھے، لیکن مجھے لگا کہ میں دیر سے داخل ہو گیا ہوں، اور میں بہت پریشان تھا۔" اس نے مزید کہا: "میں نے اپنے تمام اثاثوں، 170 ملین کورین وون کے ساتھ، 200 ملین کورین وون کے غیر م settled مارجن کو شامل کرکے، کل 370 ملین کورین وون کا پورا انویسٹمنٹ کر دیا، لیکن اگلے دن جنوبی کوریا کا سٹاک مارکیٹ گرا، اور مجھے بہت بڑا نقصان ہوا۔"

—— کوریا بزنس سے

اور تمام اس درد کے بعد بھی مومنٹم اسٹاکس کی بھیڑ اب بھی بلند سطح پر ہے۔

تصویر: اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 مومنٹم لیڈرز کی افراط (جے پی مورگن، موجودہ سطح 93.3% جو 2026 کے جولائی تک کے پچھلے اعلیٰ نقطے کے قریب ہے)۔ ذریعہ: J.P.Morgan

پیرابولک بُر مارکیٹ تقریباً ہمیشہ لمبے بیئر مارکیٹ کے ساتھ ختم ہوتی ہے۔ جتنی زیادہ جذبات، قیمتیں اور لیوریج اُچھال کر اُٹھائی جاتی ہیں، اُتنی ہی شدید بے نقابی کے بعد کا اثر ہوتا ہے۔ مارجن کالز کے بعد، یہ فنڈز نقصان پہنچ جاتے ہیں اور کم ہی واپس آتے ہیں۔ بُر مارکیٹ کو نئے اعلیٰ سطح تک واپس لانے کے لیے، ان نقصان پہنچے فنڈز کو نئے فنڈز اور مکمل طور پر نئے نریٹیو سے تبدیل کرنا ضروری ہوتا ہے — اس مرمت کا عمل لمبا ہوتا ہے، اور شاید ہی کبھی پورا ہو۔

جس لوگوں نے نئے نریش کے ساتھ AI بُل مارکیٹ کی دوبارہ شروعات کا انتظار کیا تھا، وہ شاید بہت نااخلاق ہوں گے۔ اگر کچھ تبدیلی ہوئی ہے تو گزشتہ کچھ ہفتہوں میں نریش صرف اور بدتر ہو گیا ہے۔ چینی AI لیب مونث آف د مون نے Kimi K3 جاری کیا، جس نے Code Arena پر Claude Fable کو پیچھے چھوڑ دیا۔

تصویر: فرانت اینڈ کوڈ ایرینا کے رینکنگ میں مہینے کے اندھیرے والے کیمی-کے 3 سب سے اوپر (1,679 نمبر)، جو کلاؤڈ فیبل 5 (1,631 نمبر) کو پیچھے چھوڑ دیتا ہے۔ ذریعہ: ایرینا

علی بابا نے مہینے کے اندھیرے کے بعد Qwen 3.8 کو جاری کیا، جو ایک 2.4 ٹریلین پیرامیٹر والے بڑے اوپن سورس وزن ماڈل ہے۔ مارکیٹ کا جذبہ بھی اوپن سورس ماڈلز کی طرف مائل ہو رہا ہے، اور نویدا کے ہو جنیون نے ای آئی دنیا کے ایک نئے بڑے کردار کے طور پر اوپن سورس کی حمایت کی ہے۔

گلوبل میکرو ماہر لوسی گاف نے کہا تھا: "جب چین داخل ہوتا ہے، تو منافع بھاگ جاتا ہے۔" یہ الیکٹرک گاڑیوں اور سورجی پینلز کے شعبوں میں سچ ثابت ہوا ہے، اور اب مارکیٹ کو خوف ہے کہ چین کی مقابلہ کشی سمارٹ ڈیوائسز کو معمولی بنادے گی۔ تمام نشانات ایک ہی سمت کی طرف اشارہ کر رہے ہیں: سمارٹ کی لاگت وہیں تک مسلسل کم ہو رہی ہے جہاں اس کی خدمات فراہم کرنے کے لیے ضروری کمپوٹیشنل لاگت ہے۔ صارفین کھلے ماڈلز سے بند ماڈلز کی نسبت بہت کم قیمت پر تقریباً اسی پرفارمنس حاصل کر سکتے ہیں، جس کے ساتھ بہتر ڈیٹا پرائیویسی اور لاک ان کا فقدان بھی ہوتا ہے، اس لیے OpenAI اور Anthropic کے لیے پریمیم ادا کرنے کا دلائل دینا مشکل ہو گیا ہے۔

سستے ذہین ٹرمنل صارفین کے لیے اچھی بات ہیں، لیکن وہ بند سورس AI لیبارٹریز (OpenAI، Anthropic، Google) کے لیے خبردار ہیں جنہوں نے بڑی مقدار میں کمپیوٹیشنل پاور کا لیز یا خریداری کا عہد کیا ہے۔ جب ان کی منافع کی شرح اور بازار کا حصہ کم ہوتا ہے، تو وہ اعلیٰ اقدار پر فنڈنگ حاصل کرنے کی صلاحیت کھو دیتی ہیں، جس سے ان کی کمپیوٹیشنل پاور کے عہدوں کو پورا کرنے کی صلاحیت کمزور ہوتی ہے۔ OpenAI نے اپنا IPO اگلے سال تک ملتوی کرنے کا فیصلہ کیا ہے، جو اس بات پر شک کی نشاندہی کرتا ہے کہ وہ 1 ٹریلین ڈالر کی اقدار تک پہنچنے میں کامیاب نہیں ہو سکتی۔ SpaceX کا 112 ڈالر تک گرنا، جو IPO قیمت سے 27 فیصد کم ہے، شاید ان کے IPO کے منظر نامے کو مزید متاثر کر رہا ہے۔ چونکہ OpenAI اور Anthropic پورے生态系统 میں دوسرے حصیداروں کے ساتھ سائکلک ٹرینزکشنز میں ملوث ہیں، اس لیے وہ پورے AI صنعت کے لیے اکیلے خرابی کا نقطہ بن گئے ہیں۔

ای آئی مثبت مذاکرہ کرنے والے کہتے ہیں کہ ای آئی کی کمپوٹنگ پاور، میموری، اور آپٹیکل نیٹ ورک جیسے اجزاء اب بھی کمی میں ہیں، لیکن یہ منطق غلط ہے۔ ہر کمودٹی ٹریڈر جانتا ہے کہ جب سپلائی شاک اور بٹل نیکس کا احساس سب سے زیادہ تیز ہوتا ہے، وہیں عام طور پر بُل مارکیٹ کا چوٹی کا وقت ہوتا ہے۔ جب تک سپلائی اور ڈیمانڈ دوبارہ متوازن نہیں ہو جاتے، بُل مارکیٹ عام طور پر مکمل طور پر ریورس ہو چکی ہوتی ہے۔ بہت سے مواقع پر، کمی خود بخود زیادتی میں تبدیل ہو جاتی ہے، جس سے لمبے بیر مارکیٹ کا آغاز ہوتا ہے۔

نئے اور بہت بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان کی طرف سے وعده دی گئی یا تعمیر کے تحت موجود کمپیوٹنگ طاقت کو مد نظر رکھتے ہوئے، ایک یا دو سال کے اندر کمپیوٹنگ طاقت کی زیادتی ہونے سے مجھے کوئی حیرت نہیں ہوگی۔

کمپیوٹنگ پاور کی کمی سے زیادہ کی طرف منتقلی، ٹوکن کے استعمال اور AI ماڈل کی آمدنی کے مسلسل تیزی سے بڑھنے کے ساتھ ممکنہ طور پر ہو سکتی ہے۔ ہارڈویئر اور AI الگورتھمز کی کارکردگی میں بہتری کی رفتار، صارفین کے ٹوکن استعمال میں اضافے کی رفتار سے زیادہ تیز ہو چکی ہے، جس کی وجہ سے ٹوکن کے کل خرچ میں جون 2024 کے سطح سے کمی آئی ہے۔ Silicon Data کا ٹوکن خرچ انڈیکس ظاہر کرتا ہے کہ کل ٹوکن خرچ جون میں اپنی چوٹی پر پہنچ کر اس کے بعد نیچے کی طرف رجحان اختیار کر رہا ہے۔

تصویر: SDLLMTK اندیکس (ٹوکن خرچ اندیکس)، جون میں چوٹی کے بعد مستقل کم ہوتا جا رہا ہے۔ ذریعہ: Silicon Data

کیا طاقت کی زیادتی کی صورت کیا ہوگی؟ بے نقاب ڈیٹا سینٹر، وعدوں کی خلاف ورزی، کچھ صورتوں میں قرضوں کی عدم ادائیگی۔ منظر خراب ہو سکتا ہے۔ ڈیٹا سینٹر اور سپر سکیل کلاؤڈ فراہم کنندگان کے کاروباری بانڈوں کے اسپریڈز سے سگنل آ رہا ہے: طاقت پر لاگت کے ساتھ کی جانے والی بہت زیادہ سرمایہ کاری ایک خطرناک تجارتی فیصلہ بن رہی ہے۔

تصویر: AI ڈیٹا سینٹر بانڈ سپریڈ وسعت پذیر ہو رہے ہیں (Hut 8، QTS، Meta وغیرہ)۔ ذریعہ: Bloomberg

تصویر: AI ایکوسسٹم کا کریڈٹ ریسکو بڑھنا (5 سالہ CDS بیس پوائنٹس، SPCX میں تیزی)۔ ذریعہ: بلومبرگ

بازار اب AI کی سرمایہ کاری میں اضافہ کی اعلان کرنے والے بہت بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان کو انعام نہیں دے رہا، لیکن وہ اس سگنل کو نظرانداز کرتے ہوئے اپنی سرمایہ کاری جاری رکھ رہے ہیں۔

تصویر: 2024–2026 فنکشیل سال کے لیے سرمایہ کاری کے اخراجات کا متفقہ اندازہ ترمیم شدہ۔ ذریعہ: بلومبرگ

گوگل نے 2026 کے لیے AI پر کی جانے والی سرمایہ کاری 195 ارب ڈالر سے بڑھا کر 205 ارب ڈالر کر دی، جس کے بعد اس کا شیئر اسی دن 7 فیصد گر گیا۔

میں جانتا ہوں کہ اس مایوس کن سیناریو کو سمجھنا مشکل ہے، لیکن حالیہ تاریخ کافی تذکرے فراہم کرتی ہے۔ اپریل میں ہرمز کے تنگ درے کے بند ہونے پر، تقریباً کسی نے یہ نہیں سوچا تھا کہ تیل کی قیمت 70 امریکی ڈالر تک اتنی جلدی گر جائے گی۔ اس سال جنوری میں جب چاندی کی ٹریڈنگ 120 امریکی ڈالر پر تھی، تو بہت کم لوگوں نے سوچا تھا کہ اس کی قیمت ایک سال میں 55 امریکی ڈالر تک گر جائے گی۔ 2021 میں، تقریباً کسی نے یہ نہیں سوچا تھا کہ اس بورس کے دوران اُچھل رہی گروتھ اسٹاکس اگلے سال 80 فیصد سے 90 فیصد تک گر جائیں گی۔ کمی جلدی سے زائد مقدار میں بدل سکتی ہے، اور پوزیشنز بھی اتنی ہی جلدی بدل سکتے ہیں۔

میں پہلے سوچتا تھا کہ ایران کے جنگ کا اسٹاک مارکیٹ پر لمبے مدتی اثر محدود ہے، لیکن میرا خیال بدل چکا ہے۔ یہ تنازعہ ایک بار پھر جاری رہنے والے بھیڑ میں تبدیل ہو رہا ہے۔ ایران کے سخت پسندیدہ لوگ اپنی دو اہم کارٹوں کو چھوڑنے کا نہیں سوچ رہے ہیں: مخصوص سطح تک مزید تزئین کی گئی یورینیم کا ذخیرہ، اور ہرمز کے جھرکے پر کنٹرول۔ ان دونوں چیزوں کو حاصل کرنے کے لیے طویل عرصے تک زمینی جنگ درکار ہوگی، اور اس کامیابی کا امکان بھی واضح نہیں۔ اس جنگ کا امکان ہے کہ وہ امریکا اور چین کے درمیان ایک متعاقب جنگ بن جائے۔

امریکی وزارت دفاع کے اندازے کے مطابق، تک تک جنگ نے امریکی فریقین کو 375 ارب ڈالر کا خرچ کیا ہے، لیکن یہ شاید کم اندازہ ہے کیونکہ معاشی اخراجات اور سامان اور گولہ بارود کو جنگ سے پہلے کے سطح تک بحال کرنے کے مستقبل کے خرچوں کو شامل نہیں کیا گیا ہے۔ ٹرمپ کا کانگریس کی منظوری کے بغیر ملک کو ایک مہنگی اور آخر تک نہ ہونے والی جنگ میں ڈالنا، امریکی جمہوریت کے ٹوٹنے کا ایک سب سے واضح مثال کے طور پر تاریخ میں درج ہوگا۔

گزشتہ چھ سالوں میں، دنیا نے چار مہنگائی کے صدموں کا تجربہ کیا (کووڈ-19 وبا، روس-یوکرین جنگ، ٹرمپ کے عائدات، اور ہرمز کے جھرکے کا بند ہونا)۔ ہر ایک نے نقدی کی پالیسی کی سختی اور مارکیٹ میں بڑی واپسی کا باعث بنی۔ ایران کا جنگ کا امکان ان میں سب سے زیادہ مستقل سٹیگفلیشن کا باعث ہو سکتا ہے، کیونکہ یہ عالمی توانائی اور سامان کی فراہمی کو متاثر کرتا ہے اور حکومتوں کے فنڈنگ کے اخراجات کو بڑھاتا ہے۔

کیوین واش، معاشی شوک اور AI بُل شیٹ کے تباہ کن اثرات کے درمیان، فیڈرل ریزرو کے طریقہ کار کو مکمل طور پر تبدیل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں جس میں وہ انفلیشن کو ناپتے ہیں، اس کا جواب دیتے ہیں اور عوام کے ساتھ مواصلات کرتے ہیں۔ یہ ایک طوفان کے دوران اڑتے ہوئے ایک طیارے کے تمام حصوں کو تبدیل کرنے جیسا ہے۔

بڑھتی سود کی شرح اور بڑھتے خزانہ کے deficit کے پس منظر میں، واش کے سامنے دو براہ راست انتخاب ہیں۔ وہ جلد ہی سختی کر سکتا ہے، آمدنی کی منحنی کو مسکرا دے، لیکن اس سے ریسیشن کا خطرہ ہے۔ یا پھر وہ سختی کو تاخیر دے سکتا ہے اور بانڈ مارکیٹ کے لمبے اردگرد کو اس کام کے لیے چھوڑ دے۔ اب تک وہ تاخیر کا انتخاب کر رہا ہے۔

گزشتہ روز کے FOMC اجلاس میں، فیڈرل ریزرو نے ووش کے ہارڈ لائن کے بیان کی تصدیق کے لیے شرح سود میں اضافہ کرنے کا موقع پایا، لیکن انہوں نے ایسا نہیں کیا۔ بانڈ مارکیٹ کی رد عمل تیزی سے بیئر شپ ڈھلوان تھا، جس سے یہ سرنگ دیا جاتا ہے کہ فیڈرل ریزرو کی سود کو کنٹرول کرنے کی عوامی قابلیت کم ہو رہی ہے۔ جوزف وانگ نے اشارہ کیا کہ ووش ایک طرف قیمتی استحکام کا عہد کرتے ہیں اور 2% کا انفلیشن ہدف مقرر کرتے ہیں، دوسری طرف وہ اپنے وضاحت نہیں کر سکنے والے طریقے سے انفلیشن کے پیمانے میں تبدیلیاں لاتے ہیں۔ واضح فریم ورک کے بغیر، بانڈ انvestors کے لیے توقعات کو مستحکم کرنے کا کوئی بنیادی نقطہ نہیں ہے، اور اس سے اس طرح کی تبدیلی بڑھتی ہے جسے اسٹاک مارکیٹ آسانی سے برداشت نہیں کر سکتی۔

طویل مدتی آمدنی 5.2% سے آگے نکل گئی، جو دو سال کا نیا اعلیٰ درجہ ہے۔ یہ تکنیکی توڑ امریکی گورنمنٹ بانڈ کے بیئر مارکیٹ کے نئے مرحلے کا اعلان کرتا ہے اور اسٹاک مارکیٹ کے لیے نئے منفی اثرات لاتا ہے۔

تصویر: امریکہ کے 30 سالہ سرکاری بانڈ کی ہفتہ وار شرح سود، 5.2% کو عبور کر کے دو سال کا نیا اعلیٰ درجہ حاصل کیا۔ ذریعہ: بلومبرگ

عذر: اس مواصلات کا مقصد صرف معلومات اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہے، اور یہ کسی بھی مالیاتی، سرمایہ کاری یا کسی بھی سکیورٹی یا ٹول کے خریدنے یا فروخت کرنے کی تجویز نہیں ہے۔ یہ مواصلات ٹریڈنگ سگنل سروس نہیں ہے، اور مصنف کی طرف سے زور دے کر مشورہ دیا جاتا ہے کہ اگر آپ کے پاس متعلقہ مارکیٹ کا تجربہ یا تحقیق نہیں ہے، تو آپ اس کے ٹریڈنگ اقدامات پر عمل نہ کریں۔ مصنف رجسٹرڈ سرمایہ کاری مشیر یا فنانشل پلانر نہیں ہے۔ اس مواصلات میں پیش کردہ معلومات مصنف کی اپنی تحقیق اور تجربے پر مبنی ہیں، اور انہیں ذاتی سرمایہ کاری مشورہ نہیں سمجھنا چاہیے۔ آپ کی طرف سے اس مواصلات کے مواد پر مبنی کردہ کسی بھی سرمایہ کاری یا ٹریڈنگ فیصلے کا خطرہ آپ خود برداشت کریں گے۔ ماضی کا اداء مستقبل کے نتائج کا اشارہ نہیں ہے۔ تمام سرمایہ کاریوں میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے، اور اس مواصلات میں بحث کردہ کوئی بھی ٹریڈ یا حکمت عملی منافع یا آپ کے خاص حالات کے لیے مناسب ہونے کا ضمانت نہیں دیتی۔ مصنف اس مواصلات کے مواد پر مبنی کسی بھی عمل یا عدم عمل کے نتائج کے لیے کسی قسم کے ذمہ دار نہیں ہے۔ مصنف فراہم کردہ معلومات کے استعمال یا غلط استعمال سے پیدا ہونے والے کسی بھی نقصان، ضرر یا ذمہ داری کے لیے ذمہ دار نہیں ہے۔