فیڈرل جج نے مینیسوٹا کے پیڈیکشن مارکیٹ پر پابندی کو روک دیا، جس سے کالشی اور پولی مارکیٹ کو مدد ملی

ہیڈ لائن: فیڈرل جج نے مینیسوٹا کے پیڈکشن مارکیٹ پر پابندی کو روک دیا — کلسہی اور پولی مارکیٹ کے لیے کامیابی، لیکن لڑائی ختم نہیں ہوئی ایک فیڈرل جج نے مینیسوٹا کو اس نئے قانون کی اجراء سے عارضی طور پر روک دیا ہے جو کئی پیڈکشن مارکیٹس کو جرم قرار دے گا — CFTC رجسٹرڈ پلیٹ فارمز جیسے کلسہی اور پولی مارکیٹ US کے لیے ایک بڑی ابتدائی کامیابی، لیکن جس نے کئی اہم سوالات حل نہیں کیے۔ کیا ہوا - 27 جولائی کو، امریکہ کے ضلعی جج کاتھرین مینینڈز نے ایک عارضی حکم جاری کیا جس نے مینیسوٹا کو اپنے نئے پیڈکشن مارکیٹ قانون کو کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) رجسٹرڈ ڈیزائنیٹڈ کنٹرکٹ مارکیٹس پر لاگو نہ ہونے دیا، جب تک کہ تین متعلقہ مقدمات جاری رہتے ہیں۔ 2 اگست تک — قانون لاگو ہونے کا دن اگلے دن — یہ حکم اب بھی نافذ تھا۔ - ریاست کا قانون بنانے، چلانے یا عمدہ طور پر پوشیدہ پیڈکشن مارکیٹس کو سپورٹ کرنے کو جرم قرار دے دے گا اور کچھ ڈیٹا فراہم کنندگان، ادائیگی کے سروسز اور اشتہارات کو بھی شامل کرے گا۔ عدالت نے کیوں مداخلت کی - مینینڈز نے نتائج پر استدلال کیا کہ درخواست دہندگان (CFTC، کلسہی اور پولی مارکیٹ US) فدرل پری امپشن دعوے پر کم از کم ایک حصہ جِت سکتے ہیں۔ انہوں نے پایا کہ CFTC کا انحصارِ اختیار احتمالاً پلیٹ فارمز کے فراہم کردہ واقعات کے معاہدوں کا “بڑا حصہ” شامل ہے، کیونکہ بہت سے معاہدے کمودٹی ایکسچینج ایکٹ کے تحت سوپس کے طور پر درج ہو سکتے ہیں۔ - اس کے ساتھ ہی، مینینڈز نے کہا کہ پلیٹ فارمز نے ثابت نہیں کیا ہے کہ ہر فہرست شدہ معاہدہ فدرل سوپس تعریف سے مطابقت رکھتا ہے۔ اس سے امکان باقی رہتا ہے کہ مستقبل میں، تنگ تر حکم — یا عدالت کا حتمی فیصلہ — موجودہ حکم سے کم تعداد مصنوعات کو تحفظ فراہم کر سکتا ہے۔ طرفین کے جوابات - مینیسوٹا کے وکلاء عام Keith Ellison نے پیڈکشن مارکیٹس کو “بازار، صرف اور صرف” قرار دیدیا۔ یہ ریاست کا موقف رہتا ہے، لیکن عدالت کا فرض نہیں۔ - کلسہی نے جواب دینا شروع کردیا: “ریاستوں نے وسائل جو ان کا اختیار نہ ہوں، ان پر پابندی نہ لگائی جائے” — اس قانونی نقطۂ نظر پر وہ عدالت میں دعوٰى جارى رکھتے ہوں گے۔ فینل فینل حکم کے حدود - حکم صرف CFTC رجسٹرڈ مارکیٹس پر مینیسوٹا کے نئے پیدائش مارکیٹ قانون کو لاگو نہ ہونے دینا چاہتا ہے۔ �ہ فیصلہ نہیں کرتا که قدائم راستۂ بازار قوانین انفرادی سپورٹس یا تفریحات معاہدوں پر لاگو ہو سکتے ہیں۔ مینیسوٹا کا شعبۂ عامِ حفاظت نے اعلان نہीں کردنا چاہتا ہے که وہ ان پلئٹ فارمز کو موجودہ قوانین تحت غیرقانون قرار دे�تا ہے چاہتا ہے چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چا�تا چاہتا چاہتا چا�تا چا�تا چا�تا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاہتا چاھتَا۔ - ضلع عدالت بالآخر حقائق سے وابسته معاہدوں اور عام شرط بندھن سے زائد مشابھت رکھنے والوں ميں فرق قائم كر سكتي ه. رِياستي رد عمل اور تحفظات - فینل حُكم كي اگلې رات، حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكُومتِي حُكुومَتيَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّةَّعةًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًًً::: (Translation continues below) Governor Tim Walz ne Executive Order 26-09 jari kiya. Is se covered riyasati karmchari — jismein gevernor, up-governor aur agency commissioners shamil hain — ko gair-janati ya gair-ghairat wali sarkari jaanakari ka istemal karke prediction-market contracts par nijee fayda kamae jane se mana kiya gaya hai. Is order mein qanun-saz, adalat, kuch azaad taur par chune gaye aafad aur kuch boards ko shamil nahi kiya gaya hai; yeh order shahar ke nishan aur file karne ke baad 15 din baad laagu ho jayega. Enforcement aur market integrity ke misale - CFTC abhi bhi event markets mein manipulative conduct ki nazar rakhti hai. 31 July ko, agency ne former Rep. George Santos ko $17,569.98 wapas karne, $17,500 ki juriyat adaa karne aur teen saal tak trading par pabandi lagane ka hukm diya, jabki usne State of the Union event contract par trading ki thi jabki usne galat public statements diye jo keemat ko apne fayde ke liye badal rahe the. - Kalshi ne apne andar ke kadam bhi uthaye: employer disclosures, risk scoring aur higher-risk contracts ke liye expanded surveillance. Kompni ne Q1 2026 mein zyada se zyada 100 potential insider trades rokne aur 20 law-enforcement referrals kiye hain (kompni ki taraf se di gayi aankdein). Regulatory aur political implications - Minnesota ka faisla crypto-friendly lawmakers ko bal dena sakta hai jo ek single federal framework ke liye dhalte hain jo national financial markets ke liye ho. CLARITY Act aur is jaisi proposals ke support karne walay CFTC ko digital asset oversight mein badi bhumika dena chahte hain; bill ke backers ne May mein Senate Banking Committee ke zariye aage badhane ke baad, July 22 ko updated market-structure text jari kiya. - Lekin aalim log staffing aur enforcement ki baat karte hain: July 21 ko Senate ka ek letter Government Accountability Office se CFTC ki staffing mein report ki gayi 25% kami aur kamzor enforcement ki janch karne ka kahna hai. Opponents ka kehna hai ke Congress ko agency ke responsibilities badhane se pehle yeh yakin karna chahiye ke uske paas digital assets aur tezi se badhte hue event markets dono ko supervise karne ke liye resources hain. - Litigation campaign messaging mein bhi ghul sakti hai. Jabki yeh case Fairshake ya kisi aur crypto PAC se nahi milta, toh un groups ke spending figures — Fairshake ne June ke ant tak $126.97 million cash rakha aur current reporting period mein $74.25 million kharch kiya — aur political ad campaigns (jaise Protect Progress ka Michigan ke 13th District mein $2 million se zyada) voters ke debates ko shape kar sakti hain jo crypto industry support ko candidates se jod deti hain. Industry ties aur optics - Kalshi ne January 2025 mein Donald Trump Jr. ko strategic adviser ki tarah namaz kiya; Polymarket ne baad mein apne advisory board mein unhe shamil kar liya jab unki firm, 1789 Capital, ne investment ki. Ye confirmed connections is baat ka saboot nahi dete ke White House ne CFTC ki litigation mein koi role khela hai, lekin in connections ne critics aur kuch legal commentators, jaise sports-law attorney Daniel Wallach, ko "classic regulatory capture" ka ilzaam lagaane ka mauka diya. Yeh abhi tak ek opinion hai, legal conclusion nahi. Broader legal landscape - Minnesota ek bade federal-state contest ka hissa hai. CFTC ne registered prediction markets par apne exclusive jurisdiction ko defend karne ke liye kuch states ke khilaf lawsuit kiya hai, lekin courts alag-alag hain: Minnesota ka injunction platforms ke favar mein tha, jabki Wisconsin aur Washington ke faislon ne state gambling challenges ko aage badhne diya. - July 31 ko New York ne Kalshi ke khilaf lawsuit kiya, jismein iske khilaf yeh alzaam kiya gaya ke wo unlicensed gambling operate kar raha hai aur injunction, restitution, penalties aur forfeiture maang raha hai; Kalshi in dawaon ko court mein challenge kar sakta hai. Aage kya? - District court ka final faisla yeh tay karega ke federal preemption event markets par kitni tareeqe se apply hota hai aur konsy contracts CFTC oversight ke under aate hain. Is beech, CFTC ki proposed prediction-market rule — jo "gaming" ko define karegi, public-interest review factors set karegi aur kuch contracts ke liye up-to-90-day review windows banayegi — July 27 ko apni public comment period khatam kar chuki hai aur abhi pending hai. Bottom line Yeh injunction Kalshi aur Polymarket ke liye ek short-term jeet hai aur yeh signal hai ke federal oversight kuch state bans ko replace kar sakta hai. Lekin yeh legal battle multiple courts mein jari rahega, jismein policy, enforcement capacity aur political optics prediction markets aur broader crypto ecosystem ke liye ultimate outcome ko shape karenge.