ہیلٹنگ سکنکس کے مطابق — 29 جولائی، فیڈرل ریزرو نے FOMC کی بیٹھک میں 9 ووٹوں کے مثبت اور 3 ووٹوں کے خلاف، فیڈرل فنڈز کی شرح کے مقصدی دائرہ کار کو تیسری بار لگاتار 3.5% سے 3.75% پر مستقل رکھا۔ تین مخالف ووٹ دینے والے، بیتھ ہیمک، نیل کاشکاری اور لوری لوگن، نے اس بار 25 بنیادی اعداد پر اضافہ کرنے کا تجویز دیا۔ پچھلی میٹنگ میں 12-0 کے متفقہ فیصلے کے مقابلے میں، اس بار مخالف ووٹوں کی تعداد میں واضح اضافہ ہوا، جس سے اندر کے اختلافات بڑھنے کا اظہار ہوا۔
ہولٹون کی اخبار ایپ کے مطابق — 29 جولائی کو، فیڈرل ریزرو کے FOMC نے 9 ووٹوں کے مثبت اور 3 ووٹوں کے خلاف، فیڈرل فنڈز کی شرح کے مقصدی دائرہ کار کو تیسری بار لگاتار 3.5% سے 3.75% پر مستقل رکھا۔ تین مخالف ووٹ دینے والے، بیتھ ہیمک، نیل کاشکاری اور لوری لوگن، نے اس بار 25 بنیادی نقاط کی اضافی شرح کا مطالبہ کیا۔ پچھلے اجلاس میں 12-0 کے متفقہ فیصلے کے مقابلے میں، اس بار مخالف ووٹوں کی تعداد میں واضح اضافہ ہوا، جو اندر کے اختلافات کے وسعت پذیر ہونے کا اشارہ ہے۔
بیان کے الفاظ کے مطابق، فیڈ نے معاشی سرگرمیوں کے "مستحکم ترقی" کو دوبارہ تصدیق کیا، جس میں پیداواری صلاحیت کی ترقی اور سرمایہ کاری مضبوط رہی؛ بے روزگاری کی نرخ میں کوئی اہم تبدیلی نہیں ہوئی، اور بے روزگاری کی شرح میں بھی کوئی اہم تبدیلی نہیں ہوئی؛ لیکن انفلیشن اب بھی 2 فیصد کے ہدف سے زیادہ ہے، جس کا ایک حصہ توانائی جیسے صنعتوں میں آپریشنل شاکس کی وجہ سے ہے۔ بارکلے بینک نے اسے "سخت مزاج پر رکن" قرار دیا۔
مارکیٹ کی کارکردگی اور توقعات میں تبدیلی
بیکاری کی توقعات: بازار نے ستمبر میں شرح میں اضافے کو مکمل طور پر قیمت نہیں دیا، ستمبر کے معاہدے میں شرح میں اضافے کا پریمیم لگभگ 18 بیسز پوائنٹس تک گھٹ کر ہو گیا (میٹنگ سے پہلے 25 بیسز پوائنٹس)؛ اگست کے فیڈرل فنڈ فیچرز میں تجارت زور شور سے جاری ہے، اور نہیں بندھے ہوئے معاہدات کی تعداد پہلی بار ایک ملین سے زائد ہو گئی۔
بانڈ: 10 سالہ امریکی بانڈ کی آمدنی پہلے گری، پھر زبردست طور پر بڑھی، فیصلے سے پہلے 4.635% کے قریب سے 4.61% کے نیچے تک گری، پھر واش کی تقریر کے دوران لگاتار بڑھی اور 1.35% کی اضافی افزائش کے ساتھ 4.666% پر پہنچ گئی، جو اعلان سے پہلے کے سطح سے واضح طور پر زیادہ ہے؛ دو سالہ آمدنی بھی تیزی سے بڑھی۔
سونا: اسپاٹ گولڈ نے طاقتور کیفیت سے اضافہ کیا، جس نے 4100 ڈالر/اوئنس کو عبور کر لیا، جو فیصلے سے پہلے تقریباً 60 ڈالر کا اضافہ تھا، اس کے بعد آمدنی کے بڑھنے کے ساتھ اس نے اعلیٰ نقطہ سے تقریباً 20 ڈالر کی کمی دی۔
اسٹاک مارکیٹ: تینوں بڑے اندیکسز شروع میں دباؤ میں رہے، ووش کے تقریر کے دوران واضح طور پر بہتری آئی، نیزڈاک بڑھ گیا۔
ایکسچینج ریٹ: فیصلے سے پہلے ڈالر انڈیکس تھوڑا کمزور رہا، کمودیٹی کرنسیاں (آسٹریلیائی ڈالر، نیوزی لینڈ ڈالر) زیادہ گریں۔
واش پریس کانفرنس کے اہم نکات
2% انفلیشن ہدف کو دوبارہ تصدیق کیا گیا: واش نے شروعات میں زور دیا کہ کوئی پوشیدہ، زیادہ انفلیشن برداشت نہیں ہے، اکیلا ہدف 2% ہے۔
اس فیصلے کو "معطل کرنا" نہ کہنا: واش نے کہا کہ اگر آج کے فیصلے کو "معطل کرنا" کہا جائے تو مالیاتی بازار اس کے برعکس سوچے گا، اور وہ خود آج کے کام کو "معطل کرنا" نہیں کہیں گا، اور کہا کہ "یہ صرف کہانی کا آغاز ہے، خاتمہ نہیں"۔
"سود کی شرح حل کا ایک حصہ ہو سکتی ہے": مستقل اعلی تضخم کے خلاف کیا کیا جائے، اس سوال کے جواب میں واش نے یہ بیان دیا۔
"Opposition votes failed to fully reflect the substance of the discussion": Wash's comment on the 3 opposition votes.
چار اہم موضوعات: واش نے میٹنگ کو چار سوالات کے گرد مباحثے پر مرکوز کیا — پانچ سال کی بلند ترین سود، حالیہ مالیاتی صدمے، صدموں کی وجہ سے قیمتیں میں اضافہ، اور مالیاتی پالیسی کے اوزار اور حکمت عملی۔
مارکیٹ قیمت گذاری کے بارے میں تبصرہ: ووش نے کہا کہ فیڈ "دھیان سے نگرانی کر رہا ہے لیکن مارکیٹ قیمتوں سے بندھا ہوا نہیں ہے"، اور اس نے کہا کہ مارکیٹ فیڈ کی وجہ سے قیمت گذاری نہیں کر رہی، بلکہ خود بخود زیادہ سخت مالی ماحول کو ظاہر کر رہی ہے، جسے وہ "فائدہ مند ترقی" سمجھتے ہیں۔
آگے کی رہنمائی کا مسئلہ: وہ سمجھتا ہے کہ بحران کے دوران آگے کی رہنمائی فراہم کرنا محتاط اقدام ہے، لیکن جب معیشت نسبتاً پائیدار ہو تو اس ٹول کا جائزہ لینا ضروری ہے، اور انحصار کم کرنے کے لیے "انتقالی دور" کی ضرورت ہوتی ہے۔
工作组 کی تفصیلات: واش نے پانچ کام کی گروپس قائم کرنے اور پانچ مسائل پر غور کرنے کے لیے 15 ماہرین کا انتخاب کیا، جن کے ابتدائی نتائج ستمبر میں اور نہائی رپورٹ دسمبر میں جاری کی جائے گی؛ فیڈرل ریزرو اس کی تجاویز کو مدنظر رکھے گا، لیکن فیصلہ سازی کا اختیار اب بھی فیڈرل ریزرو کے پاس ہے، اور "کام کی گروپس اس کا فیصلہ نہیں کرے گی"۔
جیکسن ہول: واش نے کہا کہ اگست کے جیکسن ہول سیشن کے لیے تیاری شروع نہیں ہوئی ہے، اور وہ میٹنگ سے پہلے ٹیم کے ساتھ جانچ پڑتال کریں گے۔
ادارہ جاتی نقطہ نظر
کارسن گروپ کے سربراہ مارکیٹ اسٹریٹجسٹ رائین ڈیٹرک: فیڈ کا یہ فیصلہ کہ بیکار رہے، بازار کی توقعات کے مطابق تھا، لیکن اب اصل سوال یہ بن گیا ہے کہ ستمبر کے اجلاس میں فیڈ کو کتنی زیادہ شدت سے سود بڑھانے کا دباؤ کا سامنا ہوگا؟ وہ بتاتے ہیں کہ ابھی امریکہ میں مہنگائی اب بھی زیادہ ہے، اور بین الاقوامی تیل کی قیمتوں میں شدید اضافہ ہوا ہے، جس کے نتیجے میں بازار کا عام خیال ہے کہ فیڈ کا اگلا سود بڑھانے والا فیصلہ ستمبر میں ہوگا۔ تاہم، ڈیٹرک نے یہ بھی انتباہ کیا ہے کہ حالیہ مہنگائی کے ڈیٹا میں نمایاں مثبت اشارے نظر انداز نہ کئے جائیں۔ پچھلے ماہ، گھریلو، کپڑوں اور گاڑیوں کی قیمتوں میں اضافے کی رفتار کم ہوئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مہنگائی کا کچھ دباؤ کم ہو رہا ہے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ اس لحاظ سے جبکہ ایک طرف مہنگائی اب بھی زیادہ ہے اور تیل کی قیمتیں جاری ہیں، دوسری طرف حالیہ قیمت کے ڈیٹا میں بہتری آئی ہے، فیڈ اب انتہائی مشکل پالیسی فیصلوں کے درمیان ھے۔
انٹیگریٹڈ پارٹنرز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر اسٹیو کولارنو: فیڈ کا یہ فیصلہ کہ بیس ریٹس میں کوئی تبدیلی نہیں کی جائے، بازار کی توقعات کے مطابق ہے، لیکن سب سے بڑا تبدیلی یہ ہے کہ پچھلے اجلاس کے مقابلے میں مزید بڑھ گئی ہے، جس سے زیادہ ووٹ دینے والے اب مزید بڑھانے کے لیے ترجیح دے رہے ہیں۔ وہ سمجھتے ہیں کہ وارش کا نیوز کانفرنس میں بیان مستقبل کی پالیسی کے رجحان کا فیصلہ کرنے والا ہوگا۔ تاہم، اس بات کا خیال رکھنا ضروری ہے کہ وارش ایک روایتی سپلائی سائڈ اقتصادیات کے حامی ہیں۔ اگر موجودہ سود کا بنیادی سبب توانائی کے داموں میں اضافہ ہے، تو بیس ریٹس میں اضافہ صرف منگ کو کم کرے گا، توانائی کی فراہمی میں اضافہ نہیں کرے گا۔ اس لیے، مرکزی سود کے ڈیٹا سے مزید واضح رجحان نہ آنے تک، فیڈ کا بنیادی سیناریو نظر رکھنا اور مزید ڈیٹا کا انتظار کرنا ہوگا۔ کولارنو نے مزید بتایا کہ وارش نے پہلے قائم کئے گئے پانچ ورکنگ گروپس 9 میں ابتدائی تحقیقی نتائج اور دسمبر میں آخری رپورٹ جاری کرینگے۔ اگر کوئی اچانک بڑا واقعہ نہ ہو، تو یہ وقت کا اجراء وارش کو مختصر مدت میں بیس ریٹس میں کوئی تبدیلی نہ کرنے کے لیے مزید سمت فراہم کرتا ہے، اور فیڈ کو متعلقہ تحقیق کے نتائج آنے کا انتظار کرنے کا منطقی باعث ہے، جس کے بعد وہ اپنے اگلے پالیسی اقدامات طے کر سکتا ہے۔
کی ایم ڈی این ایچ کے سربراہ معاشیات دیان سوونک: وہ سمجھتی ہیں کہ فیڈ 9 میں شرح سود بڑھائے گا: "میرا خیال ہے کہ آج شرح سود بڑھانا بہتر ہوتا۔ مہنگائی پانچ سال تک بلند رہی ہے۔ یہ بالکل فیڈ کا الزام نہیں، لیکن کارروائی کرنا یا نہ کرنا فیڈ کا اپنا انتخاب ہے۔ قیمتوں میں اضافہ بہت زیادہ طویل عرصہ تک جاری رہا ہے، جو غیر معمولی حالت سے عام حالت بن رہا ہے۔"
بارکلیز بینک: آج کے پالیسی فیصلے کو ہونے والے اضافی شرحوں کی توقعات کو فروغ دینے والے ہونے والے بیان کے طور پر درجہ بندی کیا گیا، جس میں تین مخالف ووٹس نے اگلے کچھ ماہوں میں شرحوں میں اضافے کی توقعات کو تیز کر دیا۔
نیشن وائڈ انویسٹمنٹ مینجمنٹ گروپ کے چیف مارکیٹ سٹریٹجسٹ مارک ہیکٹ: ان مخالف ووٹس ایک نئے رجحان کو ظاہر کر سکتے ہیں جس میں کمیٹی کے ارکان ایک متفقہ立场 برقرار رکھنے کے بجائے زیادہ مستقل نظر آ رہے ہیں۔ پہلے، کاسٹل سیکورٹیز نے سود کی شرح میں اضافے کا مطالبہ کرتے ہوئے رپورٹ جاری کی تھی، اس لیے پالیسی فیصلے کے بعد مارکیٹ میں راحت کا احساس ہو رہا ہے۔ تاہم، واش کی تقریر سے پہلے مارکیٹ کے رجحان کے بارے میں فیصلہ کرنا ابھی جلد بازی ہوگی۔
فارکس کی بیسیک لیکچر اسٹریٹجسٹ اودری چائلڈ-فریمن: آج کے فیصلے کے مطابق، مارکیٹ میں کچھ حد تک آمدنی میں راحت اور ڈالر کی کمزوری دیکھی گئی، لیکن تین مخالف ووٹس اور بیان کے کل عام موڈ سے ظاہر ہوتا ہے کہ ہم اب بھی ڈیٹا کی نگرانی کے موڈ میں ہیں اور ستمبر میں شرحوں میں اضافے کا امکان ختم نہیں ہوا۔ گرمیوں میں آمدنی کے ذریعے ڈالر کے بڑھنے کا منطق اب بھی درست ہے۔
ایجنسی اینالسٹ کرس اینسٹی： میں نے پریس کانفرنس کے دوران اور اس کے بعد 10 سالہ آمدنی کی رفتار کے بارے میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ اب تک، یہ آمدنی بیان جاری کرنے سے پہلے کے سطح سے زیادہ ہو چکی ہے۔ اگر لمبی مدتی آمدنی بازار کے خوف کو ظاہر کرنے لگے کہ فیڈ افراط زر پر قابو پانے میں ناکام ہے، تو یہ واش کے لیے خبردار خبر ہوگی۔ بالخصوص بیسنٹ کے لیے جو ہمیشہ کہتے رہے ہیں کہ 10 سالہ آمدنی سب سے اہم ہے، کیونکہ یہ مارٹیج اور دیگر قرضوں کا بنیادی معیار ہے۔
پولیٹیکو: فیڈرل ریزرو نے 9-3 کے ووٹنگ کے تناسب سے سود کے فیصلے کو منظور کیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فیڈرل ریزرو زیادہ سے زیادہ انفلیشن کے خلاف سود میں اضافہ کی حمایت کر رہا ہے۔ 9-3 کا ووٹنگ تناسب ٹرمپ صدر کے لیے ایک سانس لینے کا موقع فراہم کرتا ہے، کیونکہ اس سے ابھی سود میں مزید اضافہ نہیں ہوا۔ تاہم، ابھی تک یہ واضح نہیں ہے کہ یہ حالت کتنی دیر تک جاری رہے گی۔ مارکٹ کا عام خیال ہے کہ فیڈرل ریزرو اس سال کم از کم ایک بار سود میں اضافہ کرے گا۔
بیان کے الفاظ کے مطابق، فیڈ نے معاشی سرگرمیوں کے "مستحکم ترقی" کو دوبارہ تصدیق کیا، جس میں پیداواری صلاحیت کی ترقی اور سرمایہ کاری مضبوط رہی؛ بے روزگاری کی نرخ میں کوئی اہم تبدیلی نہیں ہوئی، اور بے روزگاری کی شرح میں بھی کوئی اہم تبدیلی نہیں ہوئی؛ لیکن انفلیشن اب بھی 2 فیصد کے ہدف سے زیادہ ہے، جس کا ایک حصہ توانائی جیسے صنعتوں میں آپریشنل شاکس کی وجہ سے ہے۔ بارکلے بینک نے اسے "سخت مزاج پر رکن" قرار دیا۔
مارکیٹ کی کارکردگی اور توقعات میں تبدیلی
بیکاری کی توقعات: بازار نے ستمبر میں شرح میں اضافے کو مکمل طور پر قیمت نہیں دیا، ستمبر کے معاہدے میں شرح میں اضافے کا پریمیم لگभگ 18 بیسز پوائنٹس تک گھٹ کر ہو گیا (میٹنگ سے پہلے 25 بیسز پوائنٹس)؛ اگست کے فیڈرل فنڈ فیچرز میں تجارت زور شور سے جاری ہے، اور نہیں بندھے ہوئے معاہدات کی تعداد پہلی بار ایک ملین سے زائد ہو گئی۔
بانڈ: 10 سالہ امریکی بانڈ کی آمدنی پہلے گری، پھر زبردست طور پر بڑھی، فیصلے سے پہلے 4.635% کے قریب سے 4.61% کے نیچے تک گری، پھر واش کی تقریر کے دوران لگاتار بڑھی اور 1.35% کی اضافی افزائش کے ساتھ 4.666% پر پہنچ گئی، جو اعلان سے پہلے کے سطح سے واضح طور پر زیادہ ہے؛ دو سالہ آمدنی بھی تیزی سے بڑھی۔
سونا: اسپاٹ گولڈ نے طاقتور کیفیت سے اضافہ کیا، جس نے 4100 ڈالر/اوئنس کو عبور کر لیا، جو فیصلے سے پہلے تقریباً 60 ڈالر کا اضافہ تھا، اس کے بعد آمدنی کے بڑھنے کے ساتھ اس نے اعلیٰ نقطہ سے تقریباً 20 ڈالر کی کمی دی۔
اسٹاک مارکیٹ: تینوں بڑے اندیکسز شروع میں دباؤ میں رہے، ووش کے تقریر کے دوران واضح طور پر بہتری آئی، نیزڈاک بڑھ گیا۔
ایکسچینج ریٹ: فیصلے سے پہلے ڈالر انڈیکس تھوڑا کمزور رہا، کمودیٹی کرنسیاں (آسٹریلیائی ڈالر، نیوزی لینڈ ڈالر) زیادہ گریں۔
واش پریس کانفرنس کے اہم نکات
2% انفلیشن ہدف کو دوبارہ تصدیق کیا گیا: واش نے شروعات میں زور دیا کہ کوئی پوشیدہ، زیادہ انفلیشن برداشت نہیں ہے، اکیلا ہدف 2% ہے۔
اس فیصلے کو "معطل کرنا" نہ کہنا: واش نے کہا کہ اگر آج کے فیصلے کو "معطل کرنا" کہا جائے تو مالیاتی بازار اس کے برعکس سوچے گا، اور وہ خود آج کے کام کو "معطل کرنا" نہیں کہیں گا، اور کہا کہ "یہ صرف کہانی کا آغاز ہے، خاتمہ نہیں"۔
"سود کی شرح حل کا ایک حصہ ہو سکتی ہے": مستقل اعلی تضخم کے خلاف کیا کیا جائے، اس سوال کے جواب میں واش نے یہ بیان دیا۔
"Opposition votes failed to fully reflect the substance of the discussion": Wash's comment on the 3 opposition votes.
چار اہم موضوعات: واش نے میٹنگ کو چار سوالات کے گرد مباحثے پر مرکوز کیا — پانچ سال کی بلند ترین سود، حالیہ مالیاتی صدمے، صدموں کی وجہ سے قیمتیں میں اضافہ، اور مالیاتی پالیسی کے اوزار اور حکمت عملی۔
مارکیٹ قیمت گذاری کے بارے میں تبصرہ: ووش نے کہا کہ فیڈ "دھیان سے نگرانی کر رہا ہے لیکن مارکیٹ قیمتوں سے بندھا ہوا نہیں ہے"، اور اس نے کہا کہ مارکیٹ فیڈ کی وجہ سے قیمت گذاری نہیں کر رہی، بلکہ خود بخود زیادہ سخت مالی ماحول کو ظاہر کر رہی ہے، جسے وہ "فائدہ مند ترقی" سمجھتے ہیں۔
آگے کی رہنمائی کا مسئلہ: وہ سمجھتا ہے کہ بحران کے دوران آگے کی رہنمائی فراہم کرنا محتاط اقدام ہے، لیکن جب معیشت نسبتاً پائیدار ہو تو اس ٹول کا جائزہ لینا ضروری ہے، اور انحصار کم کرنے کے لیے "انتقالی دور" کی ضرورت ہوتی ہے۔
工作组 کی تفصیلات: واش نے پانچ کام کی گروپس قائم کرنے اور پانچ مسائل پر غور کرنے کے لیے 15 ماہرین کا انتخاب کیا، جن کے ابتدائی نتائج ستمبر میں اور نہائی رپورٹ دسمبر میں جاری کی جائے گی؛ فیڈرل ریزرو اس کی تجاویز کو مدنظر رکھے گا، لیکن فیصلہ سازی کا اختیار اب بھی فیڈرل ریزرو کے پاس ہے، اور "کام کی گروپس اس کا فیصلہ نہیں کرے گی"۔
جیکسن ہول: واش نے کہا کہ اگست کے جیکسن ہول سیشن کے لیے تیاری شروع نہیں ہوئی ہے، اور وہ میٹنگ سے پہلے ٹیم کے ساتھ جانچ پڑتال کریں گے۔
ادارہ جاتی نقطہ نظر
کارسن گروپ کے سربراہ مارکیٹ اسٹریٹجسٹ رائین ڈیٹرک: فیڈ کا یہ فیصلہ کہ بیکار رہے، بازار کی توقعات کے مطابق تھا، لیکن اب اصل سوال یہ بن گیا ہے کہ ستمبر کے اجلاس میں فیڈ کو کتنی زیادہ شدت سے سود بڑھانے کا دباؤ کا سامنا ہوگا؟ وہ بتاتے ہیں کہ ابھی امریکہ میں مہنگائی اب بھی زیادہ ہے، اور بین الاقوامی تیل کی قیمتوں میں شدید اضافہ ہوا ہے، جس کے نتیجے میں بازار کا عام خیال ہے کہ فیڈ کا اگلا سود بڑھانے والا فیصلہ ستمبر میں ہوگا۔ تاہم، ڈیٹرک نے یہ بھی انتباہ کیا ہے کہ حالیہ مہنگائی کے ڈیٹا میں نمایاں مثبت اشارے نظر انداز نہ کئے جائیں۔ پچھلے ماہ، گھریلو، کپڑوں اور گاڑیوں کی قیمتوں میں اضافے کی رفتار کم ہوئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مہنگائی کا کچھ دباؤ کم ہو رہا ہے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ اس لحاظ سے جبکہ ایک طرف مہنگائی اب بھی زیادہ ہے اور تیل کی قیمتیں جاری ہیں، دوسری طرف حالیہ قیمت کے ڈیٹا میں بہتری آئی ہے، فیڈ اب انتہائی مشکل پالیسی فیصلوں کے درمیان ھے۔
انٹیگریٹڈ پارٹنرز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر اسٹیو کولارنو: فیڈ کا یہ فیصلہ کہ بیس ریٹس میں کوئی تبدیلی نہیں کی جائے، بازار کی توقعات کے مطابق ہے، لیکن سب سے بڑا تبدیلی یہ ہے کہ پچھلے اجلاس کے مقابلے میں مزید بڑھ گئی ہے، جس سے زیادہ ووٹ دینے والے اب مزید بڑھانے کے لیے ترجیح دے رہے ہیں۔ وہ سمجھتے ہیں کہ وارش کا نیوز کانفرنس میں بیان مستقبل کی پالیسی کے رجحان کا فیصلہ کرنے والا ہوگا۔ تاہم، اس بات کا خیال رکھنا ضروری ہے کہ وارش ایک روایتی سپلائی سائڈ اقتصادیات کے حامی ہیں۔ اگر موجودہ سود کا بنیادی سبب توانائی کے داموں میں اضافہ ہے، تو بیس ریٹس میں اضافہ صرف منگ کو کم کرے گا، توانائی کی فراہمی میں اضافہ نہیں کرے گا۔ اس لیے، مرکزی سود کے ڈیٹا سے مزید واضح رجحان نہ آنے تک، فیڈ کا بنیادی سیناریو نظر رکھنا اور مزید ڈیٹا کا انتظار کرنا ہوگا۔ کولارنو نے مزید بتایا کہ وارش نے پہلے قائم کئے گئے پانچ ورکنگ گروپس 9 میں ابتدائی تحقیقی نتائج اور دسمبر میں آخری رپورٹ جاری کرینگے۔ اگر کوئی اچانک بڑا واقعہ نہ ہو، تو یہ وقت کا اجراء وارش کو مختصر مدت میں بیس ریٹس میں کوئی تبدیلی نہ کرنے کے لیے مزید سمت فراہم کرتا ہے، اور فیڈ کو متعلقہ تحقیق کے نتائج آنے کا انتظار کرنے کا منطقی باعث ہے، جس کے بعد وہ اپنے اگلے پالیسی اقدامات طے کر سکتا ہے۔
کی ایم ڈی این ایچ کے سربراہ معاشیات دیان سوونک: وہ سمجھتی ہیں کہ فیڈ 9 میں شرح سود بڑھائے گا: "میرا خیال ہے کہ آج شرح سود بڑھانا بہتر ہوتا۔ مہنگائی پانچ سال تک بلند رہی ہے۔ یہ بالکل فیڈ کا الزام نہیں، لیکن کارروائی کرنا یا نہ کرنا فیڈ کا اپنا انتخاب ہے۔ قیمتوں میں اضافہ بہت زیادہ طویل عرصہ تک جاری رہا ہے، جو غیر معمولی حالت سے عام حالت بن رہا ہے۔"
بارکلیز بینک: آج کے پالیسی فیصلے کو ہونے والے اضافی شرحوں کی توقعات کو فروغ دینے والے ہونے والے بیان کے طور پر درجہ بندی کیا گیا، جس میں تین مخالف ووٹس نے اگلے کچھ ماہوں میں شرحوں میں اضافے کی توقعات کو تیز کر دیا۔
نیشن وائڈ انویسٹمنٹ مینجمنٹ گروپ کے چیف مارکیٹ سٹریٹجسٹ مارک ہیکٹ: ان مخالف ووٹس ایک نئے رجحان کو ظاہر کر سکتے ہیں جس میں کمیٹی کے ارکان ایک متفقہ立场 برقرار رکھنے کے بجائے زیادہ مستقل نظر آ رہے ہیں۔ پہلے، کاسٹل سیکورٹیز نے سود کی شرح میں اضافے کا مطالبہ کرتے ہوئے رپورٹ جاری کی تھی، اس لیے پالیسی فیصلے کے بعد مارکیٹ میں راحت کا احساس ہو رہا ہے۔ تاہم، واش کی تقریر سے پہلے مارکیٹ کے رجحان کے بارے میں فیصلہ کرنا ابھی جلد بازی ہوگی۔
فارکس کی بیسیک لیکچر اسٹریٹجسٹ اودری چائلڈ-فریمن: آج کے فیصلے کے مطابق، مارکیٹ میں کچھ حد تک آمدنی میں راحت اور ڈالر کی کمزوری دیکھی گئی، لیکن تین مخالف ووٹس اور بیان کے کل عام موڈ سے ظاہر ہوتا ہے کہ ہم اب بھی ڈیٹا کی نگرانی کے موڈ میں ہیں اور ستمبر میں شرحوں میں اضافے کا امکان ختم نہیں ہوا۔ گرمیوں میں آمدنی کے ذریعے ڈالر کے بڑھنے کا منطق اب بھی درست ہے۔
ایجنسی اینالسٹ کرس اینسٹی： میں نے پریس کانفرنس کے دوران اور اس کے بعد 10 سالہ آمدنی کی رفتار کے بارے میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ اب تک، یہ آمدنی بیان جاری کرنے سے پہلے کے سطح سے زیادہ ہو چکی ہے۔ اگر لمبی مدتی آمدنی بازار کے خوف کو ظاہر کرنے لگے کہ فیڈ افراط زر پر قابو پانے میں ناکام ہے، تو یہ واش کے لیے خبردار خبر ہوگی۔ بالخصوص بیسنٹ کے لیے جو ہمیشہ کہتے رہے ہیں کہ 10 سالہ آمدنی سب سے اہم ہے، کیونکہ یہ مارٹیج اور دیگر قرضوں کا بنیادی معیار ہے۔
پولیٹیکو: فیڈرل ریزرو نے 9-3 کے ووٹنگ کے تناسب سے سود کے فیصلے کو منظور کیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فیڈرل ریزرو زیادہ سے زیادہ انفلیشن کے خلاف سود میں اضافہ کی حمایت کر رہا ہے۔ 9-3 کا ووٹنگ تناسب ٹرمپ صدر کے لیے ایک سانس لینے کا موقع فراہم کرتا ہے، کیونکہ اس سے ابھی سود میں مزید اضافہ نہیں ہوا۔ تاہم، ابھی تک یہ واضح نہیں ہے کہ یہ حالت کتنی دیر تک جاری رہے گی۔ مارکٹ کا عام خیال ہے کہ فیڈرل ریزرو اس سال کم از کم ایک بار سود میں اضافہ کرے گا۔