خلاصہ
ایتھریم فاؤنڈیشن کے جسٹن ڈریک سمیت ایتھریم تحقیق کاروں نے EIP-8361 متعارف کرایا ہے، جس میں اسٹیکنگ کے تناسب کے ساتھ ساتھ ویلیڈیٹر انعامات کو تدریجی طور پر جلانے کا پیش گوئی کی گئی ہے، جس سے تقریباً 50% ایتھریم سپلائی کے اسٹیک ہونے کے بعد نیٹ اجرا کو حد تک محدود کر دیا جائے گا۔ یہ پیش گوئی اس بات پر بحث کو دوبارہ شروع کر دیتی ہے کہ بے حد اسٹیکنگ کا اضافہ ڈی سینٹرلائزیشن کو نقصان پہنچاتا ہے اور غیر اسٹیکنگ والوں کو کم طاقتور بناتا ہے۔
اہم نکات
اہم نکات
- EIP-8361 اس بات کو یقینی بنائے گی کہ جیسے جیسے اسٹیکنگ کا تناسب بڑھے گا، ویلیڈیٹر انعامات کا ایک بڑھتی ہوئی شیر مُنہا جائے گا، اور صاف جاری کرنا 50 فیصد اسٹیکنگ کی سرحد پر صفر تک پہنچ جائے گا۔
- یہ پیشکش اس بڑھتی ہوئی فکر کو ہدف بناتی ہے کہ کسی خاص حد سے زیادہ اسٹیکنگ کا اضافہ، شبکہ کی سیکورٹی میں متناسب بہتری کے بغیر، سرمایہ کو ممتاز فراہم کنندگان کے درمیان مرکوز کر دیتا ہے۔
- انتقادات کہتے ہیں کہ مصنوعی طور پر سیل کردہ انعامات ویلیڈیٹر کی شرکت کو کم کر سکتے ہیں اور اسٹیکڈ ETH سے جڑے DeFi ایپلیکیشنز کی آمدنی کو نقصان پہنچا سکتے ہیں۔
- بحث ایتھریم حکومت کی ترجیحات میں تکنیکی قابلیت کے بجائے مالیاتی پالیسی اور طویل مدتی اسٹیکنگ معاشیات کی طرف منتقلی کا اشارہ کرتا ہے۔
ایک نیا ایتھریم تحقیقی پیشگوئی نیٹ ورک کے طویل ترین حکمرانی بحثوں میں سے ایک کو دوبارہ زندہ کر دیا ہے: کya زیادہ سٹیکنگ ہو سکتی ہے؟
تحقیق کار، جن میں ایتھریم فاؤنڈیشن کے جسٹن ڈریک بھی شامل ہیں، نے EIP-8361 متعارف کرایا ہے، جو اس بات کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے کہ جب staked ETH کا تناسب بڑھے تو نئے جاری کیے جانے والے staking انعامات کو تدریجی طور پر جلایا جائے۔ اگر اسے منظور کر لیا جائے تو یہ مکانزم ایتھریم کی کل آپریشن کا تقریباً 50 فیصد staked ہونے پر نیٹ staking انعامات کو سیل کر دے گا۔
یہ پیشکش ایتھریم تحقیق کاروں کے ایک بڑھتے ہوئے خدشے کو حل کرتی ہے کہ لگاتار بڑھتی ہوئی اسٹیکنگ میں شرکت بالآخر ناگہانی مالی نتائج، جیسے نیٹ ورک کی مرکزیت میں اضافہ اور اسٹیک نہ کرنے والے ETH ہولڈرز کے لیے زیادہ سے زیادہ ڈائلوشن، پیدا کر سکتی ہے۔
ایتھریم کے اسٹیکنگ انگیجمنٹس کو دوبارہ سوچنا
چونکہ ethereum نے مرج کے ذریعے پروف-آف-اسٹیک میں منتقلی کی ہے، اسٹیکنگ بلاک چین کی حفاظت کا ایک بنیادی ستون بن گیا ہے۔ ویلیڈیٹرز بلاک چین کو محفوظ رکھنے کے لیے نئے جاری کیے گئے ETH کو انعام کے طور پر حاصل کرتے ہیں، جبکہ صارفین تدریجاً لکویڈ اسٹیکنگ پروٹوکولز اور مرکزی ایکسچینجز کے ذریعے شرکت کر رہے ہیں۔
تاہم، تجویز کے مطابق، اسٹیکنگ میں بے حد اضافہ ضروری طور پر نیٹ ورک کی سیکیورٹی میں متناسب اضافہ نہیں کر سکتا۔ اس کے بجائے، تحقیق کاروں کا خیال ہے کہ ایک مخصوص حد کے بعد، اضافی اسٹیکنگ بنیادی طور پر جاری کردہ رقم بڑھاتی ہے اور پونجی کو اسٹیکنگ فراہم کنندگان کے درمیان مرکوز کرتی ہے، جس سے اسٹیک نہ کرنے والے ETH ہولڈرز کا نسبتی پوزیشن کم ہوتا ہے۔
EIP-8361 کے تحت، جیسے جیسے ایتھریم کا اسٹیکنگ نسبہ بڑھے گا، ویلیڈیٹر انعامات تدریجی طور پر کم ہوتے جائیں گے۔ نئے جاری کردہ انعامات کا تمام حصہ ویلیڈیٹرز کو تقسیم نہیں کیا جائے گا، بلکہ ایک بڑھتی ہوئی شیر کو جلانا ہوگا، جس سے کل ETH جاری کرنا کم ہو جائے گا۔ جب تقریباً ایتھریم کی گردش کرنے والی آپریشن کا آدھا حصہ اسٹیکڈ ہو جائے، تو ویلیڈیٹر انعامات سے صاف جاری کرنا عملی طور پر صفر ہو جائے گا۔
حاصل کنندگان کا خیال ہے کہ یہ طریقہ نیٹ ورک کی حفاظت کو برقرار رکھے گا جبکہ غیر ضروری مالیاتی توسیع کو محدود کرے گا اور اسٹیکڈ ETH کی زیادہ سے زیادہ مرکوزیت کو روکے گا۔
ایک تقسیم کرنے والی تجویز
پیشگوئی نے ایتھریم ایکو سسٹم کے برابر بحث کو جنم دے دیا ہے۔
حامیوں کا کہنا ہے کہ جاری کرنے میں کمی سے ایتھریم کی مالیاتی پالیسی کو مضبوط بنایا جاتا ہے، جس سے تضخیم پر قابو پایا جاتا ہے اور اسٹیکنگ میں شرکت نہ کرنے والے ہولڈرز کا تحفظ ہوتا ہے۔ وہ یہ بھی دعویٰ کرتے ہیں کہ چھوٹے انعام کے فرق سے بڑے فراہم کنندگان کے درمیان اسٹیکنگ کی مرکزیت کے لیے راغب کرنے والے اقدامات کم ہو سکتے ہیں۔
تاہم، تنقید کرنے والوں کا خیال ہے کہ کم انعامات ویلیڈیٹر کی شرکت کو ناپسند کر سکتے ہیں، ایتھریم کے اسٹیکنگ ایکو سسٹم میں آمدنی کو کم کر سکتے ہیں، اور اسٹیکڈ ETH پر بنائے گئے ڈی سینٹرلائزڈ فنانس ایپلیکیشنز کے لیے مالیاتی بنیاد کو کمزور کر سکتے ہیں۔ کچھ لوگوں کا دعویٰ ہے کہ مصنوعی انعام کی حد لگانا ویلیڈیٹر کی شرکت کو مارکیٹ ڈرائون کرنے سے متاثر کرتا ہے۔
بحث اس مسلے پر روشنی ڈالتا ہے کہ ادارتی شرکت اور مائع سٹیکنگ کے بڑھتے ہوئے اثرات کے ساتھ ایتھریم کے سیکورٹی ماڈل کو مستقل معاشی انگیزے کے ساتھ کیسے توازن دیا جائے۔
سیکورٹی اور ڈیسینٹرلائزیشن کا توازن
جبکہ EIP-8361 ابھی ایک ابتدائی مراحل کا پیش خدمت ہے اور اسے اپنایا جانا باقی ہے، بحث ایتھریم کی حکومت کی ترجیحات میں ایک وسیع تبدیلی کو ظاہر کرتی ہے۔
ٹیکنیکل سکیلیبیلٹی پر صرف توجہ دینے کے بجائے، تحقیق کار ایتھریم کی مالیاتی پالیسی، ویلیدیٹر انزیٹس، اور اسٹیکنگ ڈائنانامکس کے ذریعے نیٹ ورک کی لمبے مدتی ڈیسینٹرلائزیشن کو شکل دینے پر زیادہ توجہ دے رہے ہیں۔
یہ پیشکش ایتھریم کے لیے ایک مرکزی چیلنج کو اجاگر کرتی ہے: محفوظ ویلیڈیٹر نیٹ ورک کو برقرار رکھنا جبکہ زیادہ سے زیادہ مرکزیت کو روکنا اور شرکاء کے لیے قابلِ استحکام مالیاتی انگیزے یقینی بنانا۔ جبکہ اسٹیکنگ کی قبولیت بڑھ رہی ہے، جاری کرنے اور انعامات کے حوالے سے فیصلے ایتھریم کے مستقبل کے ڈھانچے کو شکل دینے میں مزید اہمیت کے حامل ہوں گے۔