ایتھریم تحقیق کار اور ڈویلپرز نے پیش کیا ہے کہ جب سٹیکنگ بڑھے تو زیادہ ویلیڈیٹر انعامات کو تدریجی طور پر جلایا جائے۔
جب تقریباً 60.25 ملین ETH (کل پیشکش کا تقریباً نصف) اسٹیک ہو جائے گا، تو جلنا 100% ہو جائے گا، جس سے نیٹ جاری کرنا صفر ہو جائے گا اور موجودہ ہولڈرز کی تفریق کو محدود کرتے ہوئے ETH کی لمبے مدتی کمی اور قیمت میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
اسٹیکنگ ایتھریم کو اپنے آپ کو محفوظ رکھنے کا طریقہ ہے۔ ہولڈرز ETH جمع کر لیتے ہیں اور ٹرانزیکشنز کی تصدیق کرنے والے سافٹ ویئر چلاتے ہیں، اور نیٹ ورک انہیں نئے ETH بنانے کے ذریعے اس کا اجرت دیتا ہے۔ ان شرکاء کو ویلیڈیٹرز کہا جاتا ہے، اور نئی طور پر بنائے گئے ETH کو انعام کہا جاتا ہے۔ برننگ کا مطلب کرنسیوں کو مستقل طور پر تباہ کرنا ہے، انہیں ادا نہ کرنا۔
ہر 6.4 منٹ بعد، جب ایتھریم ایک ایپوک کا خاتمہ کرتا ہے، تو ہر ویلیڈیٹر کے انعامات کا ایک حصہ دوسری جگہ منتقل نہیں بلکہ تباہ کر دیا جاتا ہے، اور یہ حصہ اسٹیکنگ کے سیریشن نقطہ کے قریب آنے کے ساتھ لینیئر طور پر 100% تک بڑھ جاتا ہے۔
ویلیدیٹرز اسی طرح اسی کام کے لیے ادائیگی کرائے جائیں گے، اور وہ اپنے بلاک بنانے سے حاصل کردہ تمام لین دین فیس اور ٹِپس رکھیں گے۔ صرف نئی تخلیق کی گئی ETH جلائی جائے گی۔ ویلیدیٹر انعامات سے کٹوتی آہستہ آہستہ، 18 ماہ کے دوران لاگو ہوگی، اس سے پہلے تقریباً چھ ماہ جب اپگریڈ جاری ہوگا، اس لیے تقریباً دو سال کا وقت موزوں ہوگا۔
چھ تحقیق کاروں نے اس پیشکش پر دستخط کیے، جن میں ایتھریم فاؤنڈیشن کے جسٹن ڈریک بھی شامل ہیں۔ یہ حکم ہیگوٹا، ایتھریم کے اگلے نیٹ ورک اپ گریڈ کے لیے چھوٹے تبدیلیوں کو شمولیت کے لیے مقررہ تاریخ سے کچھ دن پہلے پہنچا۔
مسئلہ، جیسا کہ مصنفین دیکھتے ہیں، یہ ہے کہ اسٹیکنگ کبھی بند نہیں ہوتی۔ یہاں تک کہ اگر ہر ETH کو اسٹیک کر دیا جائے، تو منافع اب بھی 1.5% کے قریب رہے گا، اس لیے ہمیشہ مزید شامل کرنے کا کوئی نہ کوئی سبب ہوتا ہے۔
جو روم دے ٹیشی، تجویز کے مصنفین میں سے ایک، کہتے ہیں کہ اگر کچھ نہیں بدلتا تو جنوری 2028 تک 70 ملین ETH اسٹیک ہو جائیں گے۔ تجویز کے مطابق، ایک خاص سطح کے بعد، اضافی اسٹیک ایتھریم کو زیادہ محفوظ نہیں بلکہ کم محفوظ بناتا ہے، کیونکہ ETH آخرکار اس کے مالکین کے بجائے ایکسچینجز اور اسٹیکنگ فراہم کنندگان کے پاس ہو جاتا ہے، جبکہ چھوٹے انفرادی اسٹیکرز کو دبانے لگا ہے۔
آج تقریباً 41 ملین ETH اسٹیکڈ ہیں، جو آپ کی فراہمی کا تقریباً 34% ہے۔ اور 2.5 ملین مزید قطار میں فعال ہونے کا انتظار کر رہے ہیں، trackers show، جس کا انتظار ستھرے ہفتے یا اس سے زیادہ کا ہے، اور کوئی بھی جانے کے لیے قطار میں نہیں لگ رہا۔
ایتھریم ویلیڈیٹرز کے داخل یا باہر نکلنے کی رفتار کو محدود کرتا ہے، اس لیے دونوں طرف لائن بن جاتی ہے۔ یہ حد اس لیے ہے تاکہ کوئی بڑا گروہ نیٹ ورک کو بے ہوش نہ کر سکے۔ داخلہ کی قطار وہ ETH ہے جو اسٹیکنگ شروع کرنے کا انتظار کر رہی ہے، اور باہر نکلنے کی قطار وہ ETH ہے جو اسٹیکنگ بند کرنے کا انتظار کر رہی ہے۔ فی الحال روزانہ تقریباً 57,600 ETH فعال ہو سکتے ہیں۔
یہ پراپوزل نے ایتھریم مارکیٹ کے ڈویلپرز اور شرکاء کو تقسیم کر دیا ہے۔
ایو لیبس کے چیف ایگزیکٹو اسٹانی کولیچوف نے ایک بلاگ پوسٹ میں کہا کہ اسٹیکنگ انعامات کو صفر کی طرف لے جانا ETH قرضہ لینے کی حکمت عملیوں کو زیادہ تر غیر عملی بنادے گا۔ Aave پر قرض دیا جانے والا زیادہ تر ETH زیادہ اسٹیکڈ ETH خریدنے کے لیے استعمال ہوتا ہے، ڈیٹا ظاہر کرتا ہے، ایک ٹریڈ جو تب تک کام کرتی ہے جب تک اسٹیکنگ سے حاصل ہونے والا منافع قرضے کی لاگت سے زیادہ ہوتا ہے۔
ایثر۔فی کے لیکویڈ اسٹیکنگ پروٹوکول کے بانی مائک سلگڈزی نے عمل کے ساتھ ساتھ مواد کے خلاف اعتراض کیا۔
اس نے X پر لکھا، "48 گھنٹوں کی نوٹس کے ساتھ EIP جاری کیا گیا ہے"، اور اسے "DeFi کے لیے دور رُخی اثرات والی ایک بڑی نیٹ ورک اقتصادی تبدیلی" قرار دیا۔ اس نے مزید کہا کہ یہ تبدیلی "خودکار طور پر ان انفرادی اسٹیکرز کو باہر کر دے گی جو EF یا دوسرے طرف سے سبسڈی نہیں لے رہے" اور اسٹیکنگ کو "صفر سرمایہ کی لاگت والے بڑے مرکزی کاروباروں" کے لیے چھوڑ دے گی، اور "ٹاپ 10 DeFi پروٹوکولز میں سے سات" کو سرمایہ کا بہاؤ کا سامنا ہوگا۔
سیلاگادزے نے پroposal کے قیمتوں پر اثر کے بارے میں زیادہ صاف بات کی۔ "جو لوگ ETH اسٹیک کرتے ہیں، وہ اسے نہیں بیچتے،" اس نے لکھا، جس میں دلیل دی کہ یہ پroposal "کسی بھی نئے ETH کو اسٹیک ہونے سے روک دے گا" اور کئی دہائیوں کے امریکی ڈالروں کے ETH کو دوبارہ سرکولیشن میں لانے کا باعث بن سکتا ہے۔
بڑا سوال یہ ہے کہ کیا یہ تجویز 2026 کے دوسرے نصف سال کے لیے منصوبہ بند اپگریڈ ہیگوٹا میں شامل ہو پائے گی، جس کا مرکزی مقصد ساختی صفائی، سینسرشپ کے خلاف مزاحمت، اور ریاستی سائز میں کمی ہے۔
ایتھریم کی مالیاتی پالیسی میں بنیادی تبدیلی – جب تک 50 فیصد سپلائی جمع نہ ہو جائے، اس کے بعد کنسینسس لیور سٹیکنگ انعامات کو کم کرنا اور آخرکار صفر کرنا – ہیگوٹا کے لیے 6 اگست تک کی مدت سے صرف کچھ دن پہلے آ رہی ہے۔ اس کے ساتھ صرف تقریباً 300 لائنوں کا مسودہ نفاذ ہے اور وہ ویلیدیٹرز اور سٹیکرز جن کے منافع کو کم کیا جائے گا، ان کے درمیان کوئی اتفاق رائے نہیں ہے۔
یہ ترکیب ہیگوٹا کو چھوڑنے اور اس فورک میں شپ کرنے کے بجائے بعد کے فورک پر چلے جانے کا احتمال کہیں زیادہ بڑھا دیتی ہے۔ مصنفین خود نوٹ کرتے ہیں کہ ہر مہینے کی تاخیر سے اسٹیکنگ نسبت تقریباً 1.5 فیصد اور بڑھ جاتی ہے۔