گزشتہ سات ہفتے میں سرمایہ کاروں نے ایتھر ETFs سے 2.35 ارب ڈالر نکال لیے ہیں۔ اس سے یہ مصنوعات کے لیے لانچ ہونے کے بعد سے ایک انتہائی مشکل دور بن گیا ہے۔
زیادہ اہم تفصیل یہ ہے کہ فروخت کتنی ایک طرفہ تھی۔ حاملین نے اپنی بٹ کوائن کی نسبت ایتھر کی ایکسپوژر زیادہ تیزی سے کم کر دی، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ یہ اقدام خاص طور پر ایتھر پر مبنی ہے، نہ کہ کرپٹو فنڈس سے عام طور پر باہر نکلنے کا۔
ایک ریکارڈ ماہ، پھر اسی طرح کا مزید
اکتوبر نے زیادہ تر نقصان پہنچایا۔ اس مہینے میں امریکی اسپاٹ ایتھر ETFs نے 1.607 ارب ڈالر کا خالص نکاسی ریکارڈ کیا، جو جولائی 2024 میں ان مصنوعات کے شروع ہونے کے بعد تک کا سب سے بڑا ماہانہ رقم ہے۔
थوڑا سا زوم آؤٹ کریں اور تصویر واضح ہو جاتی ہے۔ ایک پانچ ہفتے کے دوران جو اکتوبر کے آخر تک چلا، تقریباً 1.65 ارب ڈالر فنڈز سے نکل گئے۔
نومبر میں کوئی موڑ نہیں آیا۔ 11 اور 12 نومبر کے دوران باہر نکلنے والی رقم تقریباً 700 ملین امریکی ڈالر تھی، جس کا مطلب ہے کہ فروخت کا رجحان تقویم کے تبدیل ہونے تک جاری رہا۔
اسٹریکس وہ جگہ ہیں جہاں یہ ناراحت کن ہو جاتا ہے۔ ایتھر ETFs نے نو لگاتار دن کے نکالے جانے کا ریکارڈ درج کیا، جو اس پروڈکٹس کے لیے ریکارڈ ہے، اور تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ اکتوبر کے دوران 23 دن تک نکالے جانے کا سلسلہ جاری رہا۔
اسی دوران، بٹ کوائن ETFs مقابلہ میں ایک ہی سمت میں خرچ نہیں ہوئے، بلکہ انفلوز اور آؤٹفلوز کے درمیان لہرائے۔
بلاک راک کا فنڈ زیادہ تر وزن اٹھا رہا تھا
اگر آپ جاننا چاہتے ہیں کہ پیسہ کہاں سے نکلا، تو بلاک رک کو دیکھیں۔ iShares Ethereum ٹرسٹ، جو ETHA کے طور پر ٹریڈ ہوتا ہے، نے سب سے زیادہ ہفتے کے دوران 85 فیصد سے 90 فیصد نکالوں کو شامل کیا۔
اکتوبر میں صرف ETHA نے 1.42 ارب ڈالر کھینچے۔ یہ مہینے کے ریکارڈ کل مجموعے کا زیادہ تر حصہ ایک منفرد مصنوعات سے آیا۔
فیڈرلٹی کا FETH دوسری طرف گیا۔ اکتوبر میں اس نے معتدل انفلوز ریکارڈ کیا جبکہ وسیع تر فہرست سرمایہ کا بہت بڑا نقصان اٹھا رہی تھی۔
ہم یہاں کیسے پہنچے
نکاسیات کہیں سے نہیں آئیں۔ ایتھر ETFs نے اگست اور ستمبر میں مثبت انفلوز کا لطف اٹھایا، اور اکتوبر کی فروخت نے اس رن کو بالکل الٹ دیا۔
اسی دوران، ایتھر خود نکالنے کے دوران 2,000 اور 2,400 امریکی ڈالر کے درمیان رینج میں پھنس گیا ہے۔
کل مجموعی رقم پر بھی سیاق و سباق اہم ہے۔ جولائی 2024 کے شروع ہونے کے بعد سات ہفتے کی نکالی جانے والی رقم کے باوجود، نومبر 2026 کے وسط تک جمعہ کل صاف انفلو مقدار تقریباً 11.59 ارب ڈالر تھی۔
اس تمیز کو واضح رکھنا ضروری ہے۔ لائفٹائم انفلوز وہ رقم ہے جو وقت کے ساتھ نئی رقم کے طور پر داخل ہوئی، جبکہ نیٹ ایسٹس آج کے دوران فنڈز میں موجود اصل رقم کو ظاہر کرتے ہیں، جس میں نکالنے اور قیمت میں تبدیلی کو شامل کیا گیا ہے۔