ایتھنا کا آمدنی پروڈکٹ، USDe، بنیاد پر ایکویٹی پرپس (پرپ) سے مزید وسعت پذیر ضمانت کا حصول کرے گا۔
منصوبے کے مطابق، ایکوٹی پرپ، جنہیں RWA (ریل ورلڈ ایسٹ) ٹوکنائزیشن پرپ کہا جاتا ہے، نے مارچ سے لے کر اوپن انٹریسٹ میں 10 گنا کا اضافہ کر کے 6 ارب ڈالر تک پہنچا ہے۔
اس پروجیکٹ نے اضافہ کیا کہ RWA پرپ مارکیٹ 100 گنا بڑھ سکتی ہے، جو سائکلک کرپٹو مارکیٹ سے منسلک نہیں ہونے والے قابل اسکیل ییلڈ مواقع فراہم کرتی ہے۔
بنیادی اثاثہ کی بنیاد $150 ٹریلین سے زیادہ ہے، جبکہ کرپٹو کی تقریباً $2.5 ٹریلین ہے، جس سے یہ تکرار کے تقسیم کا اب تک کا سب سے زیادہ قابلِ توسیع امتداد ہے۔ ہم انتظار کرتے ہیں کہ RWA پرپیچوئلز USDe کی پشت میں کرپٹو تقسیمات کو 12-24 ماہ کے اندر عبور کر جائیں گے۔
پروٹوکول کی توقع ہے کہ اس کا RWA پرپس کا سہارا ایک یا دو سال میں کرپٹو بنیاد سے زیادہ تیزی سے بڑھے گا۔ فی الحال، زیادہ تر ضمانتی سہارا (32%) مائع اسٹیبل کوائنز (مثلاً USDT، USDC) میں ہے۔ DeFi قرضہ دینا Aave اور Morpho کے ذریعے 31% حصہ کے ساتھ دوسرا سب سے بڑا ریزرو کیٹیگری ہے۔
ایتھینا کی جارحانہ USDe تفریق
بیسس ٹریڈ میں کسی اثاثے کی اسپاٹ قیمت اور اس کے فیوچرز کنٹریکٹ (اس صورت میں پرپ) کے درمیان اسپریڈ کو لاک کیا جاتا ہے۔
لیکن یہ حکمت عملی صرف بُل مارکیٹ کے دوران کام کرتی ہے۔ 2024-2025 کے بُل رن کے اعلیٰ نقطہ پر، USDe مارکیٹ سپلائی تقریباً 15 ارب ڈالر تک پہنچ گئی جس میں 80% سے زائد ییلڈ تھا۔ لیکن سپلائی 4 ارب ڈالر تک کم ہو گئی اور کرپٹو ونٹر میں ییلڈ 0% سے نیچے چلا گیا۔
سائکلک کرپٹو مارکیٹ سے تنوع کے لیے، یہ منصوبہ روایتی قرض (جانس ہینڈرسن کی طرف سے چلایا جا رہا ہے) کے ساتھ شروع ہوا۔ اب، یہ شعبہ USDe کی پشتیبانی میں 12 فیصد کا اہم کردار ادا کرتا ہے۔
اگلے کچھ ہفتہ جات میں لاگو ہونے والی تازہ ترین RWA پرپس منصوبہ، تفریق کی دوسری لہر کو نشان زد کرے گا۔
RWA پرپس میں USDe کے اضافے کی وجہ سے تاخیر کے بارے میں بات کرتے ہوئے، ایتھینا کے بانی گائے یانگ نے کہا،
ہم نے اس نئے بازار کے لیے احتیاطی طریقہ اپنایا اور اس موقع پر بڑے پیمانے پر کام شروع کرنے سے پہلے ہم نے انتظار کیا تاکہ ہمیں گہرے، مائع بازار اور ایک ڈیٹا کی تاریخ مل جائے جسے ہم مطالعہ کر سکیں۔
گی نے کہا کہ یہ سیگمنٹ “صرف کچھ ہی 100x باقی” ہے اور 24 ماہ میں عالمی کرپٹو کے حجم اور اوپن انٹریسٹ (اوآئی) کو پار کر سکتا ہے۔
اپنے اہم آمدنی مقابلے، مختصر مدتی امریکی خزانہ بانڈ کے مقابلے میں، USDe نے 1.6% کا فرق پیش کیا۔ مختصراً، DeFi کے سیکورٹی خطرات کو مدنظر رکھے بغیر، آپ USDe سے U.S T-bills سے زیادہ آمدنی کی توقع کریں گے۔
ایثنا نے اگلے بول رن سے پہلے اپنے ایکو سسٹم کو بہتر بنایا ہے۔ کیا یہ دوبارہ آمدنی کی تنوع کی اس لہر USDe کی مانگ میں اضافہ کرے گی، ابھی دیکھنا ہوگا۔
آخری خلاصہ
- USDe کی آمدنی کو روایتی قرضہ میں بڑھانے کے بعد، ایتھینا اب ایکویٹی پرپ میں 100x بنیادی ٹریڈ کے موقع پر نظر رکھے ہوئے ہے
- ایتھنا کے بانی نے کہا کہ انہوں نے نئے مارکیٹ کو گہری لیکویڈٹی فراہم کرنے کے لیے RWA پرپس کے اضافے کو تاخیر دے دیا ہے۔