DTCC کا ٹوکنائزیشن کا اقدام صرف منصوبہ بندی سے عملی جامہ پہننے لگا ہے۔ بدھ کو، مارکیٹ انفراسٹرکچر فراہم کنندہ DTCC کی ملکیت والی ڈپازٹری ٹرسٹ کمپنی (DTC) نے کہا کہ اس نے ٹوکنائزیشن سروسز شروع کر دی ہیں جو اہل صارفین کو DTC پر پہلے سے رکھے گئے سکیورٹیز کے ٹوکنائزڈ نمائندگیاں جاری کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔
DTCC کی پیشکش، DTCC ٹوکنائزیشن سروس (DTS)، کو روایتی اور ٹوکنائزڈ شکلوں کے درمیان سیکیورٹیز کو کنورٹ کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جبکہ ایک ہی بنیادی ملکیت کے حقوق اور سرمایہ کار کے تحفظات برقرار رکھے جائیں۔ DTCC کا کہنا ہے کہ یہ سروس ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کو ڈیجیٹل والٹس میں ٹرانسفر کرنے کی سہولت فراہم کرے گی، جس سے ٹوکنائزیشن کو موجودہ پوسٹ-ٹریڈ ورکفلوز کا ایک اضافہ سمجھا جائے گا، نہ کہ ایک مکمل الگ نظام۔ DTCC نے اس اعلان کو ایک Business Wire release میں کیا۔
اہم نکات
- DTS لائیو ہے: DTC نے اہل شرکاء کے لیے ٹوکنائزیشن کی خدمات شروع کر دی ہیں۔
- حقوق روایتی ضمانت کے ساتھ جڑے رہتے ہیں: ٹوکنائزڈ نمائندگیاں اصل سیکورٹیز جیسے ہی ملکیت کے حقوق اور سرمایہ کار حفاظت رکھتی ہیں۔
- رسائی پہلے سے معاہدہ کر لی گئی ہے: 20 DTCC کلائنٹس، جن میں بڑے بروکر-ڈیلرز اور کسٹوڈینز شامل ہیں، نے سروس کا استعمال کرنے کے لیے معاہدے کر لیے ہیں۔
- تنظیمی بنیاد موجود ہے: DTCC نے پہلے اس پروگرام کے لیے SEC کا "کوئی کارروائی نہیں" کا خط حاصل کیا تھا۔
- نیٹ ورک انٹیگریشنز وسعت حاصل کر رہے ہیں: DTS کو Canton Network اور DTCC کے Besu پرائیویٹ نیٹ ورک کے ساتھ انٹیگریٹ کر دیا گیا ہے، اور 2027 کے لیے مزید منصوبے ہیں۔
DTC، DTC کے زیر انتظام سیکورٹیز کے لیے ٹوکنائزیشن سروسز شروع کرتا ہے
DTS کا اصلی تقاضا آسان ہے: یہ مارکیٹ کے شرکاء کو DTC کے ساتھ جمع کردہ سکیورٹیز کو ٹوکنائز کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ DTCC کے مطابق، اہل صارفین ان سکیورٹیز کے ٹوکنائزڈ نمائندگیاں جاری کر سکتے ہیں، جس میں ایک تبدیلی کا نظام ٹوکنائزڈ اور روایتی دونوں فارمز کے لیے سپورٹ کرتا ہے۔
یہ سرمایہ کاروں اور مارکیٹ شرکاء کے لیے اہم ہے کیونکہ یہ منظم کسٹڈی اور آن چین سیٹلمنٹ ماڈلز کے درمیان رکاوٹوں کو کم کرنے کی کوشش کرتا ہے۔ ٹوکنائزیشن کو طویل عرصے سے پروگرامیبلیٹی میں بہتری اور کچھ ورک فلوز کو آسان بنانے کے طریقے کے طور پر بحث کیا جا رہا ہے، لیکن بہت سے پیشکشیں اس سوالات سے جُڑی رہیں کہ ٹوکنائزڈ اثاثے منظم ملکیت، ٹرانسفر اور احترامی نظاموں سے کس طرح مطابقت رکھیں گے۔ DTCC کا فریم ورک—ٹوکنائزڈ نمائندگیاں جو ملکیت کے حقوق اور تحفظات کو برقرار رکھتی ہیں— موجودہ انفراسٹرکچر کا استعمال کرتے ہوئے اس فرق کو پُر کرنے کا ارادہ ظاہر کرتا ہے۔
DTS کون استعمال کر سکتا ہے — اور ڈی ٹی سی کے سکیل کا کیوں اہم ہونا ہے
DTCC نے کہا کہ اس کے 20 صارفین نے خدمات تک رسائی کے لیے معاہدے پر دستخط کر لیے ہیں۔ اس فہرست میں معروف مالیاتی اداروں اور مارکیٹ درمیانی طرفین جیسے Alpaca، Citadel Securities، Citi، Clear Street، DriveWealth، Fidelity Investments، Interchange Clearing، اور JPMorgan سمیت دیگر شامل ہیں۔
DTCC نے اپنے پیمانے کو بھی زور دیا: DTC کے زیرِ حراست $114 ٹریلین سے زائد اثاثے ہیں، جن میں شیئرز اور ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز شامل ہیں۔ DTS کے پیچھے موجود آپریشنل وزن ایک عملی فائدہ ہے—جب شرکاء کے پاس کسٹڈی لیئر سے ب без رابطہ نہ ہو تو ٹوکنائزیشن کے اقدامات تقبل کی رکاوٹوں کا شکار ہو سکتے ہیں۔ DTC کی کسٹڈی بنیاد پر تعمیر کرتے ہوئے، DTCC اہل کمپنیوں کے لیے ٹوکنائزڈ نمائندگیوں کے ساتھ تجربہ کرنے کے لیے درکار ساختی قدم کی تعداد کو مؤثر طور پر کم کر رہا ہے، جو موجودہ پوسٹ-ٹریڈ سسٹم سے منسلک رہتی ہیں۔
تنظیمی رُخ: سی ای سی کی "کوئی ایکشن" کی اجازت اور پہلے سے منصوبہ بندی
DTCC کا "لاائو" ہونے کا فیصلہ پہلے کے تنظیمی اور راستہ کے اہم مراحل پر مبنی ہے۔ دسمبر 2025 میں، امریکی سکورٹیز ایکسچینج کمیشن نے DTCC کے سبسڈی اور اس کے ٹوکنائزیشن پروگرام کے بارے میں "کوئی کارروائی نہیں" کا خط جاری کیا، جس میں کہا گیا کہ وہ منصوبہ بندی کے ساتھ متعلق کوئی تشدد کی توصیہ نہیں کرے گا۔ اس ترقی کو Cointelegraph نے پہلے ہی رپورٹ کیا تھا، جس میں DTCC کے SEC کے سبز بٹن کا ذکر کیا گیا تھا اس کے منصوبہ بند ٹوکنائزیشن سروس کے حوالے سے۔
ڈی ٹی سی سی کا وقتی منصوبہ بھی مراحل کے ساتھ اپنائے جانے پر مبنی ہے۔ پہلے، مئی میں، ڈی ٹی سی سی نے کہا کہ وہ جولائی 2026 کے پائلٹ کے بعد اکتوبر 2026 میں ٹوکنائزڈ سکورٹیز کی ٹریڈنگ کا مکمل سروس لانچ کرنے کا منصوبہ رکھتی ہے۔ اب DTS زندہ ہو چکا ہے، جس سے لگتا ہے کہ ٹوکنائزیشن لیئر کا لانچ کسی بھی وسیع تر ٹریڈنگ متعلقہ توسیع سے پہلے ایک اہم قدم ہے۔
انٹیگریشن اسٹریٹجی: کینٹن نیٹ ورک، بیسو، اور 2027 میں مزید بلاک چینز
ٹیکنیکلی، ڈی ٹی سی سی نے کہا ہے کہ DTS ابھی کینٹن نیٹ ورک اور ڈی ٹی سی سی کے بیسو پرائیویٹ نیٹ ورک کے ساتھ اندراج ہے۔ کمپنی نے 2027 میں مزید بلاک چین نیٹ ورکس شامل کرنے کے منصوبوں کا بھی اشارہ کیا، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ DTS کو ایک منفرد چین میں شرکاء کو قید کرنے کے بجائے متعدد نیٹ ورک کنکٹیوٹی کی حمایت کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
برائے مارکیٹ بیلڈرز اور ٹریڈرز، یہ اندراج کا طریقہ اہم ہے کیونکہ یہ حقیقت کو ظاہر کرتا ہے کہ ٹوکنائزیشن کے اجرا عام طور پر ایک سب کے لیے مناسب نہیں ہوتے۔ مختلف ادارے حکمرانی، اجازتیں، سیٹلمنٹ ماڈلز اور آپریشنل مطابقت کے لحاظ سے مختلف نیٹ ورک ماحول کو ترجیح دے سکتے ہیں۔ شروع سے ہی کم از کم دو نیٹ ورک راستوں کی حمایت کرتے ہوئے—اور بعد میں بڑھاتے ہوئے—DTCC DTS کو ایک پلیٹ فارم کے طور پر مقام دے رہا ہے، جہاں ڈیجیٹل والٹ ٹرانسفر اور ٹوکنائزڈ کسٹڈی اس طرح ترقی کر سکتی ہیں کہ شرکاء کو اپنی پسندیدہ انفراسٹرکچر کو بالکل چھوڑنے کی ضرورت نہ پڑے۔
ٹوکنائزیشن کے انتقال کے ساتھ اگلا کیا دیکھنا ہے جبکہ یہ پائلٹس سے مین اسٹریم پلumbنگ میں تبدیل ہو رہا ہے
اب DTS لائیو ہو چکا ہے اور DTC کی حفاظت سے جڑ چکا ہے، اس لیے بازار کا اگلا اہم مرحلہ یہ ہے کہ ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے ارد گرد ٹریڈنگ ورک فلوز پائلٹس سے کتنی جلدی آگے بڑھ کر وسیع تر استعمال تک پہنچتے ہیں۔ DTCC کی پہلے کی منصوبہ بندی کے مطابق اکتوبر 2026 میں وسیع تر ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز ٹریڈنگ کا آغاز—اور 2027 میں مزید بلاک چین نیٹ ورکس شامل کرنے کا راستہ—یہ طے کرے گا کہ ٹوکنائزیشن صرف روایتی نظاموں پر ایک ثبوتِ تصور کے طور پر رہ جائے گی یا روزمرہ کے بازار کی بنیادی ساخت کا ایک مستقل حصہ بن جائے گی۔
یہ مضمون اصل میں DTCC کی سبسڈی نے مارکیٹس کے لیے ٹوکنائزیشن سروسز شروع کردیں کے طور پر Crypto Breaking News پر شائع کیا گیا تھا – آپ کا اعتماد کرنے کے قابل ذریعہ کرپٹو خبروں، بٹ کوائن خبروں اور بلاک چین اپڈیٹس کے لیے۔