بیرونی میڈیا کے تجزیہ کاروں کے مطابق، بازار عام طور پر “کمپنی کا کئی سو ارب ڈالر کا مارکیٹ کیپ ضائع ہو جانا” کو اس بات کے مترادف سمجھتی ہے کہ کمپنی نے اتنی ہی رقم کا نقدی نقصان اٹھایا ہے، لیکن یہ درست نہیں ہے۔ مارکیٹ کیپ قیمت اور دستیاب شیئرز کی تعداد دونوں پر منحصر ہوتا ہے، اور جب حدی تجارتی قیمت میں تبدیلی آتی ہے، تو مجموعی تقویم فوراً دوبارہ حساب لگائی جا سکتی ہے۔
نائک کی مارکیٹ کی قیمت میں بڑی کمی
مضمون میں نائک کے مثال کے طور پر کہا گیا ہے کہ اس کمپنی کی قیمت 2021 کے آخر میں تقریباً 264 ارب امریکی ڈالر تھی، لیکن 2026 کے ستمبر تک یہ 57 ارب امریکی ڈالر تک گر گئی، جس سے کل میں 2000 ارب امریکی ڈالر سے زائد کا خسارہ ہوا۔ تاہم، اس کی پچھلے 12 ماہ کی آمدنی تقریباً 464 ارب امریکی ڈالر رہی، جو سالانہ بنیاد پر تقریباً مستقل رہی۔
یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ کی کمی صرف موجودہ فروخت کے بارے میں نہیں بلکہ مستقبل کی نمو، منافع کی شرح اور مقابلے کے منظر نامے کے بارے میں بھی ہے۔ مضمون میں کہا گیا ہے کہ نائک کا مارکیٹ سیلز نسبت 2022 فنانشل سال کے تقریباً 4.0 گنا سے گھٹ کر اب تقریباً 1.2 گنا ہو گیا ہے، جبکہ مارکیٹ بُک ویلیو اور مارکیٹ ایرننگز نسبت بھی واضح طور پر کم ہو گئی ہیں۔
مارجن ٹریڈنگ کا کل مارکیٹ کیپ تعین کرتی ہے
یہ مضمون کہتا ہے کہ مارکیٹ کی قیمت میں تبدیلی کے لیے اتنے ہی پیسے کا حقیقی انخلا ضروری نہیں۔ اگر کسی کمپنی کے شیئرز کی قیمت گر جائے، تو نئی ٹریڈنگ قیمت فوراً تمام گردش میں موجود شیئرز کی قیمت میں کمی لائے گی، اس لیے مارکیٹ کی قیمت مختصر عرصے میں واضح طور پر کم ہو سکتی ہے۔
اس کا مطلب یہ نہیں کہ کمپنی کا اکاؤنٹ اتنی ہی رقم کے برابر نقد رقم کھو رہا ہے، نہ ہی اس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کاروں نے اتنے ہی پیمانے پر شیئرز فروخت کیے ہیں۔ مارکیٹ کی قیمت بنیادی طور پر بازار کا وہ کل اقدار کا نتیجہ ہے جو حالیہ قیمت پر دیا جاتا ہے۔
یہ منطق کرپٹو مارکیٹ کے لیے بھی لاگو ہوتا ہے
یہ مضمون کہتا ہے کہ کرپٹو ایسٹس کے کل مارکیٹ کی قیمت میں تبدیلی بھی اسی منطق پر عمل کرتی ہے۔ قیمت میں اضافہ یا کمی کے بعد، سرکولیشن کے مطابق کل مارکیٹ کی قیمت بڑھتی یا گھٹتی ہے، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ بازار میں اتنے ہی پیسے حقیقی طور پر داخل ہوئے یا نکل گئے۔
اس میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ کسی کاروبار یا اثاثے کی قیمت کا جائزہ لینے کے لیے صرف بازار کی قیمت پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ آمدنی، منافع، نقدی بہاؤ، اور قرضہ اور نقد کو ملا کر حاصل ہونے والی کاروباری قیمت، عام طور پر کاروباری حالت اور مالی ساخت کو زیادہ بہتر طریقے سے ظاہر کرتی ہے۔