کوینبیس نے تنوع یافتہ آمدنی کے ذرائع کے باوجود 359 ملین امریکی ڈالر کا خالص نقصان رپورٹ کیا

Coinbase نے جمعرات کو سرمایہ کاروں کو بتایا کہ اس کی دوسرے تिमہ میں صاف آمدنی کا 88% بٹ کوائن اسپاٹ ٹریڈنگ کے علاوہ کسی اور چیز سے آیا۔ اسی ریلیز میں امریکی اکاؤنٹنگ قواعد کے تحت 359.5 ملین امریکی ڈالر کا صاف نقصان درج کیا گیا، جو کمپنی کا تیسرار قرار دار نقصانی تِمہ تھا۔

دونوں اعداد ایک ہی تین ماہ کی وضاحت کرتے ہیں۔ ایک ساتھ لیے جانے پر، وہ کوین بیس کے بارے میں اصل حقیقت کے قریب تر آ جاتے ہیں۔

کمپنی نے جو معاہدہ اپنی 2021 کی فہرست میں استعمال کیا، وہ سمجھنا آسان تھا۔ ریٹیل صارفین جب بٹ کوائن بڑھا تو زیادہ ٹریڈ کرتے تھے، اور وہ ہر لین دین پر فیس ادا کرتے تھے۔ اس لیے جب قیمتیں مستقل ہو گئیں، تو آمدنی بھی ان کے ساتھ مستقل ہو گئی۔

اس کے بعد بنائے گئے تقریباً ہر چیز کا مقصد اس ربط کو توڑنا تھا۔ ڈیریویٹیوز، اسٹیبل کوائن کی تقسیم، کسٹڈی، اسٹیکنگ، ادھار، پریڈکشن مارکیٹس اور ایک ان-ہاؤس بلاک چین سب کو بازار کے ان مراحل میں آمدنی پیدا کرنے کے لیے بنایا گیا تھا جب کوئی ٹریڈ نہیں کرنا چاhta تھا۔

اس سال کا دوسرا تिमہ ماہ اس تمام کوشش کا امتحان لے گیا۔ صنعت کے سطح پر اسپاٹ حجم تین ماہ میں 25 فیصد گر گیا، کرپٹو قیمتیں 11 فیصد گر گئیں، اور اتار چڑھاؤ متعدد سالوں کے کم سے کم سطح تک دب گیا۔ بٹ کوائن اپریل، مئی اور جون کے دوران تقریباً 14 فیصد گر گیا، جبکہ Ethereum تقریباً 25 فیصد گر گیا۔

کوینبیس نے اپنے ماحول کے مقابلے میں بہتر پرفارم کیا۔ کل آمدنی میں 14 فیصد کی کمی ہوئی اور 1.22 ارب ڈالر ہو گئی، اور کمپنی نے عالمی کرپٹو ٹریڈنگ والیوم کا ریکارڈ 10.3 فیصد حصہ حاصل کیا، جو پہلے تिमاسٹر میں 9.1 فیصد سے بڑھ کر یہ ہوا۔

آمدنی، صارفین کے اثاثے، فعال صارفین اور منافع سب ایک ہی سمت میں منتقل ہوئے، اور شیئرز نے $163.55 کے بند ہونے کے بعد 6 فیصد کی کمی کی۔

بٹ کوائن اسپاٹ ٹریڈنگ اب کوین بیس کی صاف آمدنی کا تقریباً ایک اٹھواں حصہ بن چکی ہے، جبکہ 2020 کے دوسرے تिमہ میں یہ 55 فیصد تھی۔ کمپنی کے earnings release کے مطابق، سبسکرپشن اور سروسز کی آمدنی اس تِمہ میں $6 ملین سے بڑھ کر $555 ملین ہو گئی۔

جو نمبر اصل میں پیمانہ ہے وہ اس کی سفارش کے مقابلے میں بہت تنگ ہے۔ بٹ کوائن اسپاٹ ٹریڈنگ کے باہر کی آمدنی میں دیگر تمام اثاثوں، ڈیریویٹیو، اور پیڈکشن مارکیٹ معاہدوں پر فیس شامل ہیں، جن سب کا بٹ کوائن ٹریڈس کو متاثر کرنے والی شرائط پر رد عمل ہوتا ہے۔

فیصد کے نیچے دی گئی ڈالر کی رقم بھی ایک ہی صورت پیش کرتی ہے۔ ٹرانزیکشن کی آمدنی نے سبسکرپشنز اور خدمات سے حاصل ہونے والی آمدنی سے زیادہ کیا، اور صرف صارفین کا ٹریڈنگ کُل کوین بیس کی آمدنی کا ایک تہائی سے زیادہ تھا۔

صارفین کی اسپاٹ کاروباری مقدار میں 24% کی کمی آئی جبکہ اس سے جڑا آمدنی 20% کم ہو گیا، جسے کمپنی اپنا بہترین کارکردگی کا نقطہ قرار دیتی ہے۔ ادارتی لین دین کی آمدنی 100 ملین امریکی ڈالر تک 26% کم ہو گئی، اور دیگر لین دین کی آمدنی کمزور فوری ٹرانسفرز اور کم بیس آمدنی کی وجہ سے 47 ملین امریکی ڈالر تک 11% کم ہو گئی۔

ڈیریویٹیو کا پیشہ ورانہ شواہد ہیں کہ کچھ ساختی تبدیلی ہو گئی ہے۔ جبکہ مجموعی ڈیریویٹیو مارکیٹ میں تقریباً 12% کی کمی آئی، وولیوم تقریباً ایک جیسا رہا، جس سے کوین بیس کا ڈیریویٹیو حصہ تینوں لگاتار ترکیبیوں میں ریکارڈ پر پہنچ گیا، جس کا پچھلے اٹھارہ ماہ کا وولیوم 4.2 ٹریلین ڈالر سے زائد ہے۔

2.9 ارب ڈالر کے ڈیریبٹ اخراج نے ادارتی آپشن فرینچائز لائی، اور مئی میں CFTC کا کوئی ایکشن لیٹر امریکی صارفین کے لیے عالمی پرپٹوئل فیوچرز پول میں داخلے کا ریگولیٹڈ راستہ کھول دیا جو غیر ملکی ڈیریویٹیو ٹریڈنگ پر مشتمل ہے۔ ان معاہدوں سے مارکیٹ کے دونوں طرف سے سرگرمی پیدا ہوتی ہے، اور وہ 24 گھنٹے ٹریڈ ہوتے ہیں۔

پریڈکشن مارکیٹس پلیٹ فارم پر دوسرے کسی بھی چیز کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے بڑھیں۔ معاہدے اور آمدنی میں تین ماہ کے دوران 106 فیصد کا اضافہ ہوا، اور نیبی پلے آف اور ورلڈ کپ کی مدد سے یہ کاروبار $100 ملین سالانہ رن ریٹ تک پہنچ گیا۔

کوینبیس اس حجم کو اپنے سرخیوں کے ٹریڈنگ میٹرک سے باہر رکھتا ہے، اس لیے نمو صارفین کے ٹرانزیکشن آمدنی کے اندر ظاہر ہوتی ہے جبکہ مارکیٹ شیئر کا عدد بڑھے نہیں۔

دونوں کاروبار کمپنی کی قیمت کی سمت پر انحصار کو کافی حد تک کم کرتے ہیں، اور دونوں اس کے انحصار کو برقرار رکھتے ہیں کہ صارفین کو تجارت کرنے کی خواہش ہو۔

کوین بیس کے مصنوعات میں اوسط USDC کی مقدار $20 ارب تک پہنچ گئی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 44 فیصد زیادہ ہے۔ کوین بیس کے مصنوعات میں رکھا گیا USDC اب اسٹیبل کوائن کی گردش میں موجود کل فراہمی کا 30 فیصد سے زیادہ ہے۔

تاہم، اسٹیبل کوائن کی آمدنی پہلے تین ماہ میں $305 ملین سے گھٹ کر $292 ملین ہو گئی، کیونکہ کم سود کی شرح اور پلیٹ فارم کے باہر کم توازن نے پلیٹ فارم پر ریکارڈ رقم کو زیادہ وزن دے دیا۔

کوینبیس اپنے اپنے پروڈکٹس میں رکھے گئے USDC پر تمام ریزرو فائدہ رکھتا ہے اور باقی کو سرکل کے ساتھ تقسیم کرتا ہے، جس سے کمپنی زیادہ ڈالر کنٹرول کرتی ہے جبکہ ہر ایک پر کم کما رہی ہوتی ہے۔

کریپٹوسلیٹ نے اس معاہدے کے باعث سرکل پر دباؤ کو کور کیا، اور برائن ایرمسٹرانگ نے کال پر سوال کو ختم کر دیا۔ آٹو ری نیوول کے شرائط پورے ہو چکے ہیں؛ شراکت داری اگست میں ایک جیسے شرائط پر نئی ہو جائے گی، اور اس آمدنی لائن پر سب سے بڑا بوجھ ختم ہو چکا ہے۔

سرمایہ کاری کی باقی لائن بھی اسی منطق پر مبنی ہے۔ بلاک چین انعامات نے 83 ملین ڈالر کا اضافہ کیا، جو قیمتوں میں کمی اور پروٹوکول انعام کی درجہ بندی کم ہونے کی وجہ سے روکا گیا، جبکہ اسٹیک کیے گئے نیٹیو اکائیوں کی تعداد میں مسلسل اضافہ جاری رہا۔

66 ملین امریکی ڈالر کی سود اور فنانس فیس کی آمدنی تقریباً ایک جیسی رہی، جس میں 1.5 ارب امریکی ڈالر کے ڈیفی ادھار اور قرض دینے کے ریکارڈ اوسط بالانس نے درجہ بندیوں کو مکمل طور پر مساوی کر دیا۔ سی ایف او الیسیا ہاس نے اس سیگمنٹ کے ہدف سے کم ہونے کا سبب اس قسم کے USDC ڈیلز کو بھی قرار دیا جو تھوڑے دیر سے مہینے کے آخر میں آئے اور قیمت میں کمی جس نے اسٹیکنگ آمدنی پر اثر ڈالا۔

سیورڈی ایک مختلف شکل میں اتنی ہی حساسیت رکھتی ہے۔ پلیٹ فارم پر موجود اثاثے کوٹر کے اختتام پر 245.9 ارب ڈالر تھے، جو ایک سال پہلے کے 425 ارب ڈالر سے کم تھے، جن میں زیادہ تر کمی بٹ کوائن ETF کی حرکتوں کی وجہ سے تھی۔

کوینبیس اتنے ہی کوائن رکھ سکتا ہے اور اس کی کسٹڈی اقتصادیات کو جس ڈالر کے انداز سے منسلک کیا گیا ہے، وہ بھی دیکھ سکتا ہے۔

بیس سب سے زیادہ تعلیمی تقسیم پیش کرتا ہے۔ چین پر اسٹیبل کوائن کے لین دین کا جموعی حجم سالانہ سات گناہ بڑھ گیا، اور کمپنی نے پچھلے ا dod مہینوں کے لین دین کے جموعی حجم کو 32 ٹریلین ڈالر قرار دیا، تاہم بیس کی آمدنی میں کمی آئی اور دیگر لین دین کی آمدنی کو بھی نیچے کھیچ لیا۔

ایپلیکیشنز کے اندر سستے لین دین اور سرگرمیاں جو کوین بیس کو کم ادائیگی کرتی ہیں، بالکل اسی نمونہ کو پیدا کرتی ہیں۔ اپنائی اور آمدنی الگ گھڑیوں پر چلتی ہیں۔

لچک کے لیے لاگت کی ضابطہ بندی نے اچھا حصہ ادا کیا۔ کوینبیس نے مئی میں اپنے 14% ملازمین کو کم کر دیا، جس کے نتیجے میں جون کے آخر تک ملازمین کی تعداد 4,988 سے گھٹ کر 4,321 ہو گئی، $52.4 ملین کا ریسٹرکچرنگ چارج لیا، اور تنظیمی خرچوں کو تقریباً $1 بلین تک لے آیا، جو 9% کم ہوا۔ پورے سال کے لیے تنظیمی خرچوں کا رہنمائی سطح $4.2 بلین سے $4.45 بلین تک کم ہو گیا۔

خود نقص کو سرخی کی اجازت دی گئی حد سے زیادہ توجہ کی ضرورت ہے۔ 359.5 ملین ڈالر کے GAAP عدد کے اندر کرپٹو کاروبار کے لیے رکھے گئے اثاثوں پر 209.5 ملین ڈالر کا نقص اور 238.3 ملین ڈالر کی اسٹاک مبنی مزدوری شامل ہے، جس کی وجہ سے ہاس نے آپریٹنگ تِین ماہ کا بہتر اندازہ $105 ملین کے ایڈجسٹڈ نیٹ نقص کے طور پر دیا۔

بیلنس شیٹ نے اس کا پورا حصہ سمو لیا۔ کوین بیس نے 1 جون کو 1.3 ارب ڈالر کے قابل تبدیل نوٹ کی ادائیگی کے بعد 8.6 ارب ڈالر نقد اور تقریباً 10 ارب ڈالر کے کل دستیاب وسائل کے ساتھ بند کیا، جس سے تقریباً 2 ارب ڈالر کا خریداری اجازت نامہ بے نقاب رہا۔

کمپنی نے اپنی بھاگنے کا پہلا نصف مکمل کر لیا ہے۔ بٹ کوائن اسپاٹ فیس ab تھالی کا فیصلہ نہیں کرتے، اور کمپنی کے پاس ڈیریویٹیوز، اسٹیبل کوائنز، کسٹڈی، ادھار، پیڈکشن مارکیٹس، اور آن چین انفراسٹرکچر میں حقیقی پوزیشنز ہیں۔

دوسرا نصف ابھی جاری ہے، کیونکہ ان میں سے ہر ایک کاروبار اس وقت زیادہ کما رہا ہے جب بیلنس بڑھ رہے ہوں، قیمتیں واپس آ رہی ہوں، اتار چڑھاؤ واپس آ رہا ہو اور صارفین زیادہ اکثر ٹرانزیکشن کر رہے ہوں۔ یہی شرائط پرانے ٹریڈنگ کاروبار پر لاگو ہوتی تھیں۔

کوینبیس نے 26 جولائی تک تقریباً 130 ملین امریکی ڈالر کی ٹرانزیکشن آمدنی کی رپورٹ کی اور سبسکرپشن اور سروسز کی آمدنی کو 500 ملین اور 580 ملین امریکی ڈالر کے درمیان رہنے کا اشارہ دیا، جو اوسط جون کے اختتام سے thoda نیچے ہے۔

کمپنی نے کریپٹو سائکل سے کمائی کے لیے کئی طریقے تیار کر لیے ہیں جہاں ایک تھا، اور اگلے کچھ کوارٹرز میں یہ طے ہوگا کہ کئی سائکلک کاروبار ایک مستحکم کاروبار بننے کے قابل ہو سکتے ہیں۔

پوسٹ Coinbase نے بٹ کوائن سے دور ایک زندگی بچانے کی ناول بنانے کے لیے 5 سال گزار دیے اور پھر بھی 359 ملین ڈالر کا نقصان اٹھایا پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔