کوین بیس کے دوسرے تریمینے کے منافع کے خاکے کو کمزور اسپاٹ ٹریڈنگ والیوم کی وجہ سے کم کر دیا گیا ہے

کوینبیس (COIN) چوتھے تिमہیہ کے نتائج جمعرات کو بند ہونے کے بعد جاری کرے گی، لیکن کمپنی کو کور کرنے والے تجزیہ کاروں کا زیادہ تر اتفاق ہے کہ سرخیوں والے اعداد و شمار سے زیادہ سال کے دوسرے نصف میں انتظامیہ کا خاکہ اور ترتیبی ماحول کا ترقی پذیر منظر اہم ہوگا۔

معاشرتی رائے یہ ہے کہ دوسرے تिमہ کا تِریمہ کریپٹو ٹریڈنگ کے لیے ایک اور مشکل تِریمہ تھا۔ سرمایہ کاروں کی ساُرکھی رفتار کی وجہ سے صنعت بھر میں اسپاٹ ٹریڈنگ والیوم میں کمی آئی، بٹ کوائن BTC$63,903.52 اور ایتھر (ETH) کی اوسط قیمت پچھلے تِریمہ کے مقابلے میں کم رہی اور ریٹیل شرکت میں کمی برقرار رہی۔ دوسرے تِریمہ کے زیادہ تر حصے میں کریپٹو مارکیٹس دباؤ کے تحت رہیں، جس دوران بٹ کوائن نے تقریباً 14 فیصد کا نقصان اٹھایا جبکہ ایتھر میں تقریباً 25 فیصد کی کمی آئی۔ جبکہ جون میں کچھ بہتری دکھائی دی، لیکن زیادہ تر تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یہ اپریل اور مئی کے ضعف کو برابر نہیں کر سکی۔

تجزیہ کاروں میں فرق اس بات میں ہے کہ اس تیزی کم ہونے سے کوین بیس کے نتائج پر کتنا اثر پڑے گا اور نئے کاروبار کتنی جلدی کمپنی کی ٹریڈنگ فیس پر انحصار کو کم کر سکتے ہیں۔

بارکلےز، بینچ مارک، کلیر اسٹریٹ اور کمپاس پوائنٹ نے کم اسپاٹ ٹریڈنگ سرگرمی کے حوالے سے منافع کے اعلان سے پہلے اپنے اندازوں کو کم کر دیا۔

بارکلےز کے تجزیہ کار بنجمن بودش کے مطابق، کوین بیس نے اس تिमاسٹر کے دوران تقریباً 152 ارب ڈالر کا ٹریڈنگ والیوم پروسیس کیا، جو سٹریٹ کی توقعات کے تقریباً 178 ارب ڈالر سے کافی نیچے ہے۔ وہ یہ توقع کرتے ہیں کہ ایڈجسٹڈ EBITDA کنسینسس سے تقریباً 3 فیصد کم آئے گا، جس کا سبب کمزور بلاک چین انعامات اور ادارتی ٹریڈنگ آمدنی ہے۔

کلیر اسٹریٹ کے اوون لاؤ نے بھی اندازے کم کر دیے، جس میں کمزور سے زیادہ ریٹیل سرگرمی کے بعد تقریباً 160 ارب ڈالر کا ٹریڈنگ والیوم اور 301 ملین ڈالر کا ایڈجسٹڈ EBITDA شامل ہے۔

بینچ مارک کے مارک پالمر نے بھی اپنا EBITDA فاریکسٹ $377 ملین تک کم کر دیا، جبکہ کمپاس پوائنٹ کا خیال ہے کہ آمدنی تھوڑی سی کنسینسس سے کم ہوگی لیکن EBITDA توقعات کے تقریباً مطابق رہے گی۔

کوینبیس اب بھی کریپٹو ٹریڈنگ کی سرگرمیوں کے ساتھ اُٹھتی اور گرتی ہے، ایک وابستگی جو پچھلے سال سے زیادہ واضح ہو گئی ہے۔ کمپنی نے اسٹیبل کوائن، ڈیریویٹیو، ادائیگیاں، ٹوکنائزیشن اور اپنی بیس بلاک چین کے ذریعے آمدنی کو متعدد ذرائع دینے پر بہت خرچ کیا ہے۔ ان کاروباروں کا ترقی پذیر انداز جاری ہے، لیکن وہ ٹریکشن آمدنی کے مقابلے میں اب بھی نسبتاً چھوٹے ہیں۔

ایک ایسا شعبہ جہاں تجزیہ کار زیادہ مثبت ہیں وہ سبسکرپشن اور سروسز کی آمدنی ہے۔

اس حصے میں USDC سے مilanے والی سود کی آمدنی، اسٹیکنگ انعامات، کسٹڈی فیس، Coinbase One کے سبسکرپشن اور ادارتی خدمات شامل ہیں۔ کیونکہ یہ کاروبار روزانہ کے ٹریڈنگ والیوم سے کم جڑے ہوئے ہیں، تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ یہ کمزور ٹرانزیکشن آمدنی کے خلاف ایک تحفظ فراہم کریں گے۔

بینچ مارک کا خیال ہے کہ سبسکرپشن اور خدمات کی آمدنی "استحکام فراہم کرے گی"، جبکہ بارکلےز کا تخمینہ ہے کہ آمدنی کوین بیس کی ہدایت کے نچلے انتہا کے قریب ہوگی، جو کرپٹو قیمتوں کے کمزور ہونے اور USDC بیلنس میں صرف معتدل اضافے کی وجہ سے ہے۔ کمپاس پوائنٹ کچھ زیادہ محتاط ہے، اور دلیل دیتی ہے کہ یہ شعبہ مدیریت کی ہدایت کے درمیانی نقطے سے نیچے رہ سکتا ہے، کیونکہ کرپٹو قیمتیں کمزور ہیں اور اسٹیبل کوائن کا اضافہ سست ہے۔

اگرچہ دوسرے تिमہ کے نتائج نرم لگ سکتے ہیں، لیکن تجزیہ کار نئے مصنوعات پر مینجمنٹ کے تبصرے پر توجہ دیں گے۔

پیڈکشن مارکیٹس نے کھیلوں کے واقعات کے حوالے سے زیادہ سرگرمی کے بعد کوین بیس کی ایک سب سے تیزی سے بڑھتی ہوئی کاروباری شعبہ کے طور پر ظہور کیا ہے۔ بارکلےز کا خیال ہے کہ یہ شعبہ ایک معنی خیز کردار ادا کر رہا ہے، جبکہ کلیر اسٹریٹ پیڈکشن مارکیٹس کو کئی لمبے مدتی نمو کے محرکوں میں سے ایک کے طور پر دیکھتی ہے۔

ہر کوئی مالیات پر اتفاق نہیں کرتا۔ کمپاس پوائنٹ کا کہنا ہے کہ سرمایہ کار ممکنہ طور پر منافع کو زیادہ اندازہ لگا رہے ہیں کیونکہ کوین بیس گروس آمدنی درج کرتا ہے جبکہ کلشی کے ساتھ مالیات کا تقسیم کرتا ہے، جس سے خالص حصہ سرخیوں میں بتائے گئے اعداد و شمار سے چھوٹا ہوتا ہے۔

ڈیریویٹیوز دوسرے دلچسپ شعبے ہیں۔ کوین بیس کا بین الاقوامی پرسٹیوئل فیوچرز کا کاروبار اور ڈیریبٹ کا حصول کمپنی کو صرف اسپاٹ ٹریڈنگ کے مقابلے میں بہت بڑے عالمی مارکیٹ تک رسائی فراہم کرتا ہے۔ تجزیہ کار عام طور پر ڈیریویٹیوز کو لمبے مدتی مواقع کے طور پر دیکھتے ہیں، حالانکہ زیادہ تر کہتے ہیں کہ انہوں نے Q2 کے دوران کمزور اسپاٹ حجم کو کم کرنے میں کم مدد کی۔

شاید سب سے بڑا بحث اس کوٹر کے بارے میں نہیں بلکہ واشنگٹن کے بارے میں ہے۔

کلیرٹی ایکٹ، جو امریکہ میں ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے ایک تنظیمی فریم ورک قائم کرے گا، سرمایہ کاروں کے لیے اب بھی ایک بڑا توجہ کا مرکز ہے۔

بینچ مارک کا خیال ہے کہ اخلاقی پاسوں پر حالیہ حرکت نے سینیٹ میں منظوری کے امکانات کو مادی طور پر بہتر کر دیا ہے، جس سے یہ قانون کوین بیس کے اسٹاک کے لیے سب سے اہم ممکنہ کیٹلسٹ میں سے ایک بن جاتا ہے۔ دوسری طرف، بارکلےز زیادہ ساحت ہے، اور اس نے چेतاؤ دیا ہے کہ قانون سازی کا اجندہ اب بھی تنگ ہے اور مقابلہ کرنے والی ترجیحات اب بھی اس بل کو تاخیر میں ڈال سکتی ہیں۔

کمپاس پوائنٹ سب سے زیادہ شک کا مظاہرہ کرتا ہے، جس نے دلیل دی کہ سینیٹ کا وقتی شیڈول اگست کے ریسیس سے پہلے کم جگہ چھوڑتا ہے اور چेतاؤ دیا کہ اگر قانون سازی میں تاخیر ہوئی تو کوین بیس کی قیمت میں دباؤ آ سکتا ہے۔

کمائی کے اعداد و شمار خود بالآخر پیچھے کی طرف دیکھنے والے ہو سکتے ہیں۔

سرمایہ کار اکثر تیسرے تریمینے کے لیے مینجمنٹ کی ہدایات، بے روزگاری اور خرچوں میں کمی پر اپڈیٹس، ڈیریویٹیو اور پریڈکشن مارکیٹس میں ترقی، اور کوین بیس کے کرپٹو کے ٹریڈنگ سائکل پر کم انحصار شروع کرنے کے بارے میں توجہ دیں گے۔

وہ انتقال اب بھی مرکزی سرمایہ کاری کے بحث کا نقطہ ہے۔ بولز کا کہنا ہے کہ کوین بیس متعدد دہرائے جانے والے آمدنی کے ذرائع بنارہا ہے جو وقت کے ساتھ منافع کو یکساں بناسکتے ہیں۔ بیئرز کا کہنا ہے کہ، ان کوششوں کے باوجود، یہ کاروبار اب بھی ریٹیل کرپٹو سرگرمی پر زیادہ انحصار کرتا ہے اور Q2 کی توقع ہے کہ یہ حقیقت کو مزید مضبوط کرے گا۔

COIN کے شیئرز 1.7% کم ہو کر ہفتے کو لکھے جانے تک 165 ڈالر پر ٹریڈ ہو رہے تھے۔