کلیولینڈ فیڈ کی ایک مصنوعی تحقیق میں ظاہر ہوا ہے کہ بٹ کوائن کے گزشتہ فائدے نہ صرف امریکی گھرانوں کے لیے مالیاتی اثاثوں کے بارے میں ان کے خیالات کو متاثر کرتے ہیں بلکہ بعد میں خریداری کے رویے کو بھی ب безا ثابت کرتے ہیں۔ تحقیق میں پایا گیا کہ جب مشاركین نے بٹ کوائن کے پچھلے 12 ماہ کے ریٹرن دیکھے، تو ان کی توقعات میں مالیاتی اثاثوں کی تخصیص میں واضح اضافہ ہوا، اور بعد میں ان کی حقیقی خریداری کا احتمال بھی بڑھ گیا۔
تصادفی تجربوں نے ترتیب دینے کی خواہش میں اضافہ ظاہر کیا
یہ تحقیق متعدد دور کے سروے پر مبنی ہے، جس میں ہر دور میں تقریباً 15,000 سے 25,000 نمونہ شامل ہیں، جن کے جوابات Nielsen Homescan Panel سے حاصل کیے گئے۔ تحقیقی ٹیم نے 2025 کے دوسرے تिमाहی میں ایک تصادفی معلومات کا تجربہ شامل کیا، جس میں مختلف مشاركین کو بٹ کوائن، ایس اینڈ پی 500، گیم اسٹاپ یا سود کے تخمینوں کی معلومات دکھائی گئیں۔
اس میں، بٹ کوائن گروپ نے اپنے پچھلے سال کے 14.3% ریٹرن، یا ایک قیمت کا گراف دیکھا۔ نتائج نے ظاہر کیا کہ اس قسم کی معلومات کے بعد، مشاركین کی توقعات میں کرپٹو اثاثوں کی ترتیب میں اوسطاً تقریباً 2 فیصد کا اضافہ ہوا۔ مقابلہ گروپ کے 4.3% اوسط مقصدی ترتیب کے مقابلے میں یہ اضافہ تقریباً 47% ہے۔
مطالعہ میں یہ بھی پایا گیا کہ اس ترتیب کا ایک حصہ نقد، جاری اور بچت کے اکاؤنٹس کی ترتیب میں کمی کی وجہ سے ہے۔ اس کے علاوہ، مشاركین کے لیے شیئرز کا مقصدی ترتیب بھی بڑھ گیا، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ یہ معلومات صرف مصنوعات کے لیے دلچسپی بڑھانے تک محدود نہیں بلکہ زیادہ وسیع خطرناک اثاثوں کی ترجیح بھی بڑھاتی ہیں۔
ہولڈر اور غیر ہولڈر کے توقعات میں واضح فرق ہے
مطالعہ ظاہر کرتا ہے کہ کرپٹو ایسٹس کے مالکین اور غیر مالکین کے درمیان مستقبلی منافع کے بارے میں جائزہ لینے میں واضح فرق ہے۔ تیسرے تिमہ میں 2021، کرپٹو ایسٹس رکھنے والے جواب دینے والوں نے اگلے سال کے منافع کا اوسط تخمینہ 22% رکھا، جبکہ غیر مالکین نے صرف 7% رکھا۔
2025 تک، دونوں گروہوں کی توقعیں کم ہو گئیں، لیکن فرق باقی ہے۔ مالکین کی اوسط توقعی ریٹرن 13.8% ہے، جبکہ غیر مالکین کی 4.7% ہے۔ تحقیق کے مطابق، ریٹرن کی توقع اور کرپٹو اثاثوں کے رکھنے کے درمیان احصائی تعلق، عمر، آمدنی، جنس یا دولت جیسے ذاتی خصوصیات سے زیادہ مضبوط ہے۔
کاغذ کے مطابق، جب ریسپونڈنٹس کی واپسی کی توقع 1 فیصد بڑھتی ہے، تو کرپٹو اثاثوں کو رکھنے کی احتمالیت اوسطاً 0.8 فیصد بڑھ جاتی ہے۔ تاہم، مصنفین نے یہ بھی نوٹ کیا ہے کہ یہ نتیجہ صرف متعلقہ ہونے کو ظاہر کرتا ہے اور اس سے یہ نہیں کہا جا سکتا کہ مثبت توقعات پورے ملکیت کے عمل کو سمجھتی ہیں۔
بعد میں خریدنے کی عملی احتمال بھی بڑھ گیا ہے
بعد میں کی گئی تحقیق میں، بٹ کوائن کے ریٹرن کی معلومات دیکھنے والے مشاركین نے کرپٹو اثاثوں کو خریدنے کا امکان تقریباً 2.5 فیصد زیادہ ظاہر کیا۔ تجربے سے پہلے، تقریباً 11 فیصد شرکاء کے پاس کرپٹو اثاثے تھے۔ تحقیقی ٹیم نے اس بات کا اندازہ لگایا کہ یہ معلومات کا معالجہ غیر مشروط خریداری کے امکان میں تقریباً 23 فیصد اضافہ کرتا ہے۔
مصنف کا کہنا ہے کہ نمونے میں واقعی میں عرصہ دار حیثیت تبدیل کرنے والے افراد کم تھے، اس لیے دو گروہوں کے بٹ کوائن نمونوں کو ایک ساتھ ملا کر احصائی طاقت بڑھائی گئی، جس سے اہمیت کا سطح p=0.017 حاصل ہوا۔
گروپ کے نتائج کے مطابق، سب سے زیادہ رد عمل وہ غیر مالکان ہیں جو پہلے “کم سمجھ” کی وجہ سے کرپٹو اثاثوں میں خریداری نہیں کرتے تھے۔ اس کے مقابلے میں، جو لوگ پہلے سے ہی سمجھتے تھے کہ کرپٹو اثاثے اچھا سرمایہ کاری نہیں ہیں، ان کا رویہ کم تبدیل ہوا۔
قیمت میں اضافہ یا مانگ کا ریکارڈ بننا
مطالعہ کا خیال ہے کہ یہ نتیجہ ایک ممکنہ مارکیٹ کے انتقال کے راستے کی حمایت کرتا ہے: قیمت میں اضافہ منافع کی توقعات کو بڑھاتا ہے، جس سے نئے شرکاء کو مارکیٹ میں داخل ہونے کی ترغیب ملتی ہے اور نئی مانگ پیدا ہوتی ہے۔ مصنفین اسے ایک ممکنہ ببل کے طریقہ کار کے طور پر بیان کرتے ہیں، لیکن وہ اس کے بنیاد پر ہر بار بٹکوائن کی قیمت میں اضافے کو خود کو مضبوط بنانے والا نہیں سمجھتے۔
مطالعہ میں یہ بھی ذکر کیا گیا کہ دیگر فیڈرل ریزرو سروے میں بھی یہی نتیجہ نکلا کہ امریکیوں کا کرپٹو ایسٹس مارکیٹ میں شرکت کا بنیادی مقصد ادائیگی نہیں، بلکہ سرمایہ کاری ہے۔
اس کے علاوہ، تحقیقی مقالہ میں بٹ کوائن کی قیمت میں تبدیلی کے گھریلو اخراجات پر اثرات کا بھی مشاہدہ کیا گیا۔ تخمینہ کے نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ اگر کسی گھر کے تمام مالی اثاثے کریپٹو اثاثوں میں لگائے گئے ہوں، تو بٹ کوائن کی قیمت دگنی ہونے سے اس کے نیم دیرپا سامان خریدنے کا احتمال 1.4 فیصد بڑھ جاتا ہے، جس میں کمپیوٹر اور فریج جیسے سامان کا رد عمل زیادہ واضح ہے، جبکہ گاڑیوں اور گھروں میں تبدیلی کم ہے۔
مصنف کا خیال ہے کہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ کچھ خاندانوں کو ممکنہ طور پر مکس کی آمدنی کو مستقل دولت میں اضافہ نہیں بلکہ ایک بار کی غیر متوقع آمدنی کے طور پر دیکھنا پسند ہے۔ تاہم، یہ تحقیقی مسودہ ہے اور اس کے نتائج مصنف کے ذاتی تحقیقی نتائج ہیں، فیڈرل ریزرو کی سرکاری پالیسی کا تعین نہیں کرتے۔