چار بڑے کلاؤڈ فرنچائزز کی دوسرے تریماہی کل آمدنی 1038 ارب ڈالر تھی، جو 50 فیصد کے ساتھ گزشتہ سال کے مقابلے میں بڑھی، جو پچھلے تریماہی کے 41 فیصد سے مزید تیز ہوئی۔ مائیکروسافٹ ایزور 43 فیصد (پچھلے تریماہی میں 39 فیصد) بڑھا، ایمazon AWS 37 فیصد (پچھلے تریماہی میں 28 فیصد) بڑھا، گوگل کلاؤڈ 82 فیصد (پچھلے تریماہی میں 63 فیصد) بڑھا، اور اوراکل OCI 92 فیصد (پچھلے تریماہی میں 81 فیصد) بڑھا۔ سیٹی ریسرچ نے 31 جولائی کو جاری اپنے رپورٹ میں کہا کہ AI انفراسٹرکچر کی آمدنی حاصل کرنے کی صلاحیت بہتر ہو رہی ہے، جس کی آمدنی کی رفتار سرمایہ کاری کی رفتار سے زیادہ ہے۔ سیٹی کا مرکزی جائزہ یہ ہے کہ کلاؤڈ فرنچائزز کے AI سرمایہ کاری کا خرچہ صرف اخراجات کے مرحلے سے گزر چکا ہے، اور سرمایہ کاری اب آمدنی سے منسلک ہو رہی ہے۔
سرمایہ کاری کے اخراجات بھی متوازی طور پر بڑھ رہے ہیں۔ چار بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان نے ایک تिमاہی میں کیپ ایکس میں تقریباً 200 ارب ڈالر کا اضافہ کیا ہے، جس میں مائیکروسافٹ، ایمیزون اور گوگل کا مجموعہ اب تک ایک ارب ڈالر سے زائد ہو چکا ہے۔ سیٹی نے مائیکروسافٹ، ایمیزون، گوگل اور اوریکل کے لیے تمام کے لیے خریدنے کا رجحان برقرار رکھا ہے، جن کے مقصدی قیمتیں کرنسی 600، 350، 447 اور 330 ڈالر ہیں۔
کلاؤڈ آمدنی مکمل طور پر تیز ہو گئی، گوگل کلاؤڈ اور AWS سب سے زیادہ بڑھے
دومہینہ کے دوران چار بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان کی مجموعی آمدنی 1038 ارب ڈالر تھی، جو 50 فیصد بڑھ کر 350 ارب ڈالر کا اضافہ ہوا۔ AWS نے تقریباً 114 ارب ڈالر، گوگل کلاؤڈ نے 111 ارب ڈالر، مائیکروسافٹ Azure نے 93 ارب ڈالر، اور OCI نے 32 ارب ڈالر کا اضافہ کیا۔
AWS کا حصہ 41% ہے، جو اب بھی مارکیٹ میں پہلے نمبر پر ہے۔ گوگل کلاؤڈ کا حصہ 22.6% سے بڑھ کر 24% ہو گیا، جو سب سے تیزی سے حصہ بڑھانے والی کمپنی ہے۔ Azure مستقل 30% پر ہے، جبکہ OCI بڑھ کر 5.6% ہو گیا۔ AWS کی AI کی سالانہ آمدنی پہلے تین ماہ میں 15 ارب ڈالر سے بڑھ کر 25 ارب ڈالر ہو گئی، اور چپس کی سالانہ آمدنی بھی 25 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔ Bedrock کے صارفین کا خرچ پہلے تمام تر تین ماہ کے مجموعے سے زیادہ ہے۔ AWS نے ایک 100 ارب ڈالر کا AI لیب کمپوٹنگ معاہدہ بھی دستخط کیا ہے۔
گوگل کلاؤڈ کی نمو 63% سے بڑھ کر 82% ہو گئی، جس میں TPU کی فروخت کا اثر بھی شامل ہے، لیکن مرکزی GCP کی نمو بھی بہتر ہو رہی ہے۔ گوگل نے افشا کیا ہے کہ F100 کے کاروباری اداروں میں تقریباً 90% Gemini Enterprise استعمال کر رہے ہیں، جس میں ٹوکن کا استعمال فی منٹ 220 ارب تک بڑھ گیا، جو پچھلے ماہ کے مقابلے میں 37.5% کی اضافہ ہے۔ صارفین کی واقعی خرچ کردہ رقم اب ابتدائی عہد پر 50% سے زائد ہے، جو پچھلے تین ماہ میں 45% تھا۔
ایزور کی تیزی 39% سے بڑھ کر 43% ہو گئی، جو زیادہ تر کیپیسٹی کے تقسیم کے بجائے کمپوٹنگ کی کارکردگی میں بہتری کی وجہ سے ہے۔ مائیکروسافٹ نے اس کوٹر میں 1 گیگاواٹ کمپوٹنگ کی صلاحیت شامل کی، جس نے سافٹ ویئر اور بنیادی ڈھانچے کے بہترین طریقوں کے ذریعے فرد پیداوار کی کارکردگی میں اضافہ کیا۔ ایزور کے کاروباری بکنگز میں 11% کا اضافہ ہوا، اور اوپن اے آئی سے متعلق معاہدوں کو خارج کرنے کے بعد یہ 18% ہو گیا۔
OCI کی شیئر 81% سے بڑھ کر 92% ہو گئی، جبکہ اس کا صرف 5.6% حصہ ہے، لیکن اس کی نمو سب سے زیادہ ہے۔ اوراکل کی ڈسٹریبیوٹڈ کلاؤڈ اسٹریٹجی AI ورک لوڈز کے اضافی بوجھ کو سنبھال رہی ہے۔
سرمایہ کاری کے اخراجات ایک ساتھ بڑھ رہے ہیں لیکن آپریشنل لیوریج دباؤ کو ہم آہنگ کر رہا ہے
AWS کا دوسرے تिमاهی کا سرمایہ کاری کا خرچ تقریباً 400 ارب ڈالر ہے، جو 83 فیصد زیادہ ہے، جو ایمازون کے کل سرمایہ کاری کا 74 فیصد ہے۔ Azure کا خرچ تقریباً 383 ارب ڈالر، اور گوگل کلاؤڈ کا تقریباً 220 ارب ڈالر ہے، جو 100 فیصد زیادہ ہے۔ تینوں کا مل کر ایک تِمہی کا سرمایہ کاری کا خرچ اب 1000 ارب ڈالر سے زیادہ ہو چکا ہے، اور چاروں کا مل کر حوالہ سے تقریباً 200 ارب ڈالر کا اضافہ ہوا ہے۔
آپریٹنگ منافع میں بگاڑ نہیں آیا۔ AWS کی منافع شرح 39.4% ہے، ایک مرتبہ کے مشتق منافع کو خارج کرنے کے بعد 38.1%، جو سیٹی کی توقعات 33.5% سے زیادہ ہے اور پچھلے ترکیبی کے 37.7% سے بھی زیادہ ہے۔ گوگل کلاؤڈ کی منافع شرح 35.6% ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 15 فیصد نقطوں اور پچھلے ترکیبی کے مقابلے میں 270 بیسس پوائنٹس کی بہتری کے ساتھ ہے۔ مائیکروسافٹ کلاؤڈ کی خام منافع شرح 65% ہے، جو ہدایات سے ایک فیصد زیادہ ہے۔ آپریٹنگ لیوریج خرابی اور توسیع کے باعث خام منافع شرح پر دباؤ کو متوازن کر رہا ہے۔
سیٹی کا خیال ہے کہ یہ رجحان جاری رہے گا۔ آمدنی کی نمو (50%) کیپیکس کی نمو سے آگے نکل گئی ہے، اضافی آمدنی بڑھ رہی ہے، اور سائز افیکٹس فعال ہو رہے ہیں۔ AI انفراسٹرکچر کی آمدنی حاصل کرنے کی کارکردگی مارکیٹ کی توقعات سے زیادہ تیز ہے۔ AWS کی AI سالانہ آمدنی 150 ارب سے 250 ارب تک صرف تین ماہ میں پہنچ گئی، جبکہ گوگل کی ٹوکن استعمال کی شرح میں تین ماہ کے دوران 37.5% کا اضافہ ہوا، یہ ایک بار کے واقعات نہیں بلکہ رجحان کے تیز ہونے کے علامات ہیں۔
آرڈر بیکلاگ کی تصدیق AI کی طویل مدتی مانگ
AWS کا بیکلاگ 154 فیصد بڑھ کر 4960 ارب ڈالر ہو گیا، ایک تین ماہہ دورانیے میں 1320 ارب ڈالر کا اضافہ۔ گوگل کلاؤڈ کا بیکلاگ 5140 ارب ڈالر کے قریب پہنچ گیا، جو 4080 ارب ڈالر کے مساوی ہے۔ مائیکروسافٹ کی تجارتی باقی پرفارمنس کے الزامات میں 25 فیصد اضافہ ہوا۔ سیٹی نے کہا کہ آرڈرز کا تیزی سے بڑھنا AI کی مانگ کی مستقلیت کی تصدیق کرتا ہے، یہ ایک بار کے معاہدے نہیں بلکہ طویل مدتی عہدود ہیں، جس سے آنے والے کئی تین ماہہ دورانیوں میں آمدنی کی دستیابی بڑھ رہی ہے۔
چیسی کی طرف سے چار کمپنیوں کے لیے ہدف قیمت اور جائزہ مندرجہ ذیل ہیں۔ مائیکروسافٹ 600 امریکی ڈالر، جو 2028 فنکشل سال کے لیے منظور شدہ ہر شیئر کے منافع کے تقریباً 26 گنا ہے، ایزور میں دوبارہ تیزی اور کوپائلٹ کی آمدنی کو اہم ڈرائیور سمجھا جاتا ہے، چیسی کا خیال ہے کہ مائیکروسافٹ AI شعبے میں سب سے مکمل کلاؤڈ فراہم کنندہ ہے۔ ایمازون 350 امریکی ڈالر، جو 2027 کے منظور شدہ ہر شیئر کے منافع کے تقریباً 31.5 گنا ہے، AWS AI کی سالانہ آمدنی 25 ارب امریکی ڈالر جائزہ کا بنیادی حامل ہے، جبکہ ریٹیل بزنس کے منافع میں بہتری بھی اضافی حصہ ڈالتی ہے۔ گوگل 447 امریکی ڈالر، جو 2027 کے ہر شیئر کے منافع کے تقریباً 28 گنا ہے، کلاؤڈ کی تیز رفتار نمو اس پر پریمیم کا بنیادی تقاضا ہے، جبکہ سرچ بزنس میں AI کے نوآوری سے صارفین کا لگاؤ بھی بڑھ رہا ہے۔ اوراکل 330 امریکی ڈالر، جو 2030 فنکشل سال کے لیے منظور شدہ ہر شیئر کے منافع کے تقریباً 20 گنا ہے، OCI کا آرڈر باقاعدگی سے آمدنی کا واضح خاکہ فراہم کرتا ہے، چیسی کا خیال ہے کہ اوراکل AI ورک لوڈس کے لیے نئے پلیٹ فارم بن رہا ہے۔
بالا کی طرف سے کی جانے والی سرمایہ کاری بڑھ رہی ہے، آمدنی بھی بڑھ رہی ہے، اور آرڈرز بھی بڑھ رہے ہیں۔ سیٹی کا خیال ہے کہ AI کی آمدنی کی منطق ہر تین ماہ میں تصدیق ہو رہی ہے، آمدنی کی رفتار سرمایہ کاری کی رفتار سے آگے نکل گئی ہے، اور سرمایہ کاری برباد نہیں ہو رہی۔ AWS کی AI سالانہ آمدنی تین ماہ میں تقریباً دگنی ہو گئی ہے، جبکہ گوگل کا ٹوکن استعمال مزید تیز ہو رہا ہے، اور بالا کمپنیوں کا آپریشنل منافع مارجن نہ تو کم ہوا بلکہ بڑھا ہے۔ بازار کا پہلے خدشہ کہ "زیادہ سرمایہ کاری منافع کو دبائے گی" اب ڈیٹا کے ذریعے رد کر دیا گیا ہے۔
عہد نامہ کی ذمہ داری
یہ مضمون چاؤ شانگ ریسرچ کی طرف سے تیسری پارٹی بروکر ریسرچ رپورٹ (سیٹی ریسرچ، 31 جولائی 2026) کو منظم اور تشریح کرنے پر مشتمل ہے، جس میں عوامی مارکیٹ کی معلومات کو بھی شامل کیا گیا ہے۔ اس مضمون میں نقل کی گئی ریٹنگز، ہدف قیمتیں، منافع کے تخمینے اور متعلقہ ججمنٹس صرف اس بروکر کے تجزیہ کاروں کے نقطہ نظر ہیں، جو صرف ان کے ادارے کے موقف کو ظاہر کرتے ہیں، چاؤ شانگ ریسرچ کے نقطہ نظر کو ظاہر نہیں کرتے اور کوئی سرمایہ کاری کی تجویز نہیں بناتے۔
بازار میں خطرہ ہے، فیصلہ خود کریں۔ یہ مضمون کسی بھی سکیورٹی کے خریداری یا فروخت کا بنیادی سرچھڑا نہیں ہونا چاہیے۔
لکھنے والی: ریتا