اوڈیلی اسٹار ڈیلی کے مطابق، چین گولڈ ریسرچ کے مطابق، جون کے وسط سے آخر تک عالمی AI چینوں میں واضح ریکال پر نظر آیا، خاص طور پر “ہائی لیوریج، ہائی کراش اور ہائی ریٹیل” والے جنوبی کوریا میں سب سے زیادہ شدید۔ اس کے پیچھے ہائی کراش اور ہائی لیوریج کا اثر، میکرو اقتصادی عوامل (جیسے فیڈ کے سود کی شرح میں اضافے کی توقع، ہرمز کے تنگ درے میں دوبارہ بندش جس سے تیل کی قیمتیں بڑھ گئیں وغیرہ) اور مارکیٹ میں AI کے اس مرحلے تک پہنچنے کے بعد دوبارہ بُلبول کے خدشات (مثلاً میٹا کا کمپوٹنگ پاور کرایہ پر دینا، ٹوکن خرچ میں کمی وغیرہ) شامل ہیں۔
实际上，在 2000 年 3 月泡沫最终破裂之前，科技股行情至少经历了四轮规模较大、持续时间较长的回调。下跌的触发因素与本轮调整高度相似：产业趋势出现短期波折；宏观环境的“逆风”；估值情绪过热。而最终科技股能够再度反弹，也是由于这三方面压力得到缓解。因此，对应当下，市场企稳甚至重新开启新一轮上涨，也需要这三者的配合，即高拥挤和高杠杆的消化（基本完成），美联储加息预期的缓解或靴子落地（关注 7 月 FOMC），更重要的是财报和产业方面的新催化（7-8 月财报季）。（金十）